Bazı yatırımcılar merak ediyor: Faiz indirimleri boğa koşusunun geldiği anlamına mı geliyor, yoksa tamamen yatırım yapmak mı gerekiyor? Bu konuyu derinlemesine inceleyelim.

Faiz indirimleri, uzun vadeli ekonomik döngülerde gerçekten de piyasayı olumlu etkileyebilir, ancak bu, anında sonuç veren bir mucize değildir. Şu anda, ister analistler, ister görüş önderleri, isterse yatırım kurumları olsun, hiçbiri net bir piyasa değerlendirmesi yapamamıştır; bu da piyasanın kendisinin hâlâ beklemede olduğunu göstermektedir. Bu nedenle, sıradan yatırımcıların aceleci bir şekilde tüm varlıklarını riske atmadan, kademeli bir strateji benimsemeleri gerekmektedir.

Farklı derecelerdeki faiz indirimlerini anlamak için aşağıdaki benzetmeyi kullanabiliriz:

25 baz puan faiz indirimi: Bu, kurak toprağa yavaşça sulama yapmak gibidir. Başlangıçta su miktarı sınırlıdır, ancak sürekli nem sağlamak bitkilerin kök sisteminin toprağa derinlemesine inmesine yardımcı olabilir. Su birikimi ile bitkiler besin maddelerini kendiliğinden emmeye başlayabilir. Bu, makroekonomide "yumuşak iniş" olarak adlandırılır.

50 baz puan faiz indirimi: Bu daha çok bir su borusunun aniden patlaması gibi, büyük miktarda suyun bir seferde yüzeyin üzerinden akması. Yüzeyde canlı görünse de, toprak derinlikleri hâlâ sert ve bitkilerin kök salması için elverişsiz. Eğer ekonomik temeller sağlam değilse, bu tür radikal faiz indirimleri kısa vadede piyasa panik ve geri çekilmesine neden olabilir.

Mevcut duruma göre, 25 baz puanlık bir faiz indirimi olasılığı daha yüksek. Bunun nedeni, Amerika'nın istihdam piyasasının zayıf performans göstermesine rağmen henüz tamamen çökmediğidir. Buna karşılık, 50 baz puanlık büyük bir faiz indiriminin, 2024'ün Ağustos-Eylül aylarında piyasalar Sam Kanunu durgunluk sinyali verdiğinde, ekonomik bir durgunluk durumunda daha olası olduğu düşünülmektedir.

Yatırımcılar ayrıca Fed'in nokta grafiğine ve bilanço daraltmayı durdurup durdurmayacağına dikkat etmelidir. Nokta grafiği, gelecekteki faiz indirimlerinin temposunu ve faiz oranlarının yönünü öngörebilirken, bilanço daraltmanın durdurulması ve sürekli faiz indirimleri, para politikası gevşeme döneminin gerçekten başladığına dair sinyaldir.

Son olarak, tamamen katılmanın büyük getiriler sağlayabileceği dikkate değer, ancak bununla birlikte yüksek riskler de vardır. Kısa vadeli yüksek kâr peşinde koşmak yerine, sağlam bir yatırım stratejisi, makul pozisyon kontrolü ve piyasa sinyallerine duyarlı bir gözlem genellikle daha güvenilir yatırım getirileri sağlayabilir.