Federal Rezerv (FED)'in Perşembe sabahı saat 2'de yeni bir faiz indirim kararı açıklamasıyla birlikte, finansal piyasaların dikkat seviyesi yeniden yükseldi. Bu faiz indiriminin 25 baz puan olması bekleniyor, ancak yatırımcılar daha çok Federal Rezerv (FED) Başkanı Powell'ın sonraki konuşmasına, özellikle yıl içinde daha fazla faiz indirimine yönelik beklentilere odaklanıyor.

Bu, Federal Rezerv (FED)'in yeni bir faiz indirme döngüsüne başlayacağını gösteriyor, ancak bu döngünün başlangıcı geçmişten farklı. Geçmişteki faiz indirme döngülerine baktığımızda, her birinin kendine özgü bir arka planı ve etkisi olduğunu görebiliriz.

2020 yılındaki faiz indirimleri, pandemi krizine yanıt olarak yapıldı ve süper enflasyon ile varlık fiyatlarının genel artışına neden oldu. 2007 yılındaki faiz indirimleri, subprime mortgage krizi öncesinde meydana geldi ve o dönemde küresel varlık balonu ciddi boyutlardaydı. 2001 yılındaki faiz indirimleri, internet balonunun patlaması ve 11 Eylül olaylarının etkisine yönelikti, ancak etkisi sınırlıydı. 1995 yılındaki faiz indirimleri ise ekonomik büyüme döneminde yapılan savunma amaçlı işlemlerdir ve sonrasında varlık fiyatları sürekli olarak yükseldi.

Geçmişteki faiz indirimleri deneyimlerini özetlediğimizde, faiz indirimlerinden önce varlık fiyatlarının genellikle çok yüksek olmasının sonraki piyasa performansını olumsuz etkilediğini görüyoruz. Ekonomik durum, faiz indiriminden sonraki varlık yönünün belirleyici faktörüdür. Bu nedenle, bu faiz indiriminden sonra ekonomik değişiklikleri dikkatle takip etmemiz gerekiyor, özellikle enflasyon riski ve ekonomik büyüme durumu.

Şu anda, ekonomi belirgin bir durgunluk sinyali göstermemektedir, bu nedenle bu döngüdeki faiz indirimine karşı temkinli bir iyimserlik tutumu sergileyebiliriz. Ancak dikkat edilmesi gereken nokta, piyasalardaki gelecekteki bol likidite beklentisinin yeterince fiyatlandığı ve tarihsel yüksek seviyelerde bulunduğudur; bu da geri çekilme riskini artırmaktadır.

Dijital para piyasası için dikkat edilmesi gereken bir nokta, Bitcoin'in son zamanlarda ABD borsa performansının gerisinde kalmış olmasıdır. Bu, piyasa talebinin büyük ölçüde tüketilmiş olabileceğini gösteriyor. Yeni bir likidite enjeksiyonu (örneğin, sürekli faiz indirimleri) olmadan, kısa vadeli geri çekilme olasılığı artacaktır. Küçük piyasa değerine sahip kripto paralar bir yükseliş dalgası yaşadı, ancak genel bir patlama gerçekçi değil, çünkü yüksek arz fazlası mevcut. Yatırımcılar mevcut piyasa atmosferinin tadını çıkarabilir, ancak risklere karşı dikkatli olmalı ve gelecekteki yüksek getiri fırsatlarını mantıklı bir şekilde değerlendirmelidir.