SEC націлена на американські компанії, які підозрюються в «замилюванні очей» з приводу підвищення цін на акції в Китаї, Nasdaq планує посилити правила лістингу.
Комісія з цінних паперів і бірж США (SEC) посилює перевірку американських компаній, які підозрюються у причетності до китайської програми «маніпуляції цінами акцій», націлюючись на учасників ринку, які допомагають або безпосередньо беруть участь у маніпуляціях з торгівлею. Тим часом, Nasdaq також планує посилити вимоги до допуску китайських малих акцій на ринок, щоб стримати нещодавні випадки транснаціональної маніпуляції ринком.
SEC націлюється на транскордонну маніпуляцію торгівлею
Згідно з повідомленням Financial Times, останні дії SEC з виконання закону зосереджені на американських компаніях, пов'язаних з бізнесом у Китаї, особливо на тих, які можуть допомагати або брати участь у маніпулятивній торгівлі.
Так звані схеми «маніпуляції з ціною акцій» зазвичай спонукають до підвищення цін на акції через оманливі маркетингові прийоми, після чого інсайдери продають свої акції за високими цінами, а ціни акцій різко падають, що завдає значних збитків звичайним інвесторам.
SEC заявляє, що цей крок є частиною більш широких дій проти маніпуляцій на міжнародних ринках, спрямованих на розрив сірого ланцюга вигод у трансакціях на міжнародних капітальних ринках.
NASDAQ планує посилити вимоги до публічних компаній з Китаю
NASDAQ в середу запропонував нові правила, які вимагають, щоб компанії, які працюють переважно в Китаї (включаючи Гонконг і Макао), залучали не менше 25 мільйонів доларів США під час IPO.
Інші реформи включають:
Підвищити мінімальний обіг акцій, що будуть випущені в майбутньому, до 15 мільйонів доларів США.
Прискорити процес делістингу компаній, які не відповідають стандартам котирування.
Ці реформи можуть бути реалізовані лише після затвердження SEC.
Коріння проблеми: малі IPO та різкі коливання цін акцій
З 2020 року десятки китайських компаній провели IPO на Nasdaq, залучивши понад 15 мільйонів доларів або менше.
Ці акції часто різко зростають в короткостроковій перспективі після виходу на ринок, а потім швидко падають. Перевірка Nasdaq виявила, що "нові моделі, пов'язані з потенційними схемами маніпуляцій з цінами акцій", часто з'являються:
Продавці, пов'язані з великими акціонерами, пропонують акції новим інвесторам.
Після підвищення ціни акцій, інсайдери зосереджено розпродають.
Роздрібні інвестори стали найбільшими жертвами
Дані вказують на концентрацію ризиків
NASDAQ заявив, що з серпня 2022 року майже 70% справ, поданих до SEC або фінансового регулюючого органу (FINRA), стосуються китайських компаній, хоча частка таких компаній серед компаній, що котируються на NASDAQ, становить менше 10%.
Це означає, що ризик високо сконцентрований в невеликій кількості транснаціональних малих акцій.
Геополітичний фон та вплив на ринок
З 2019 року, під впливом напружених відносин між Китаєм і США, а також регуляторного тиску, десятки китайських компаній вилучили свої акції з американських бірж.
Уряд Трампа раніше пропонував можливість «деколізації» китайських компаній від американських капітальних ринків, що поклало край епосі, коли китайські компанії розглядали IPO в Нью-Йорку як найвищу ринкову досягнутість.
Насдак, як місце скупчення глобальних технологічних гігантів, також приваблює велику кількість невеликих спекулятивних компаній для виходу на біржу. Брокери та торгові компанії критикують його мінімальні стандарти лістингу за їхню надто м'яку природу, що надає сумнівним компаніям можливість потрапити на ринок капіталу США.
Висновок
Дії SEC та реформи Nasdaq свідчать про те, що регулятори США намагаються закрити прогалини, які дозволяють маніпуляції на міжкордонних ринках. Для інвесторів це означає, що у майбутньому поріг для виходу китайських малих компаній на ринок значно підніметься, що в короткостроковій перспективі може стримати спекулятивну активність на відповідних акціях, але в довгостроковій перспективі допоможе підвищити прозорість ринку та захист інвесторів.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
SEC націлена на американські компанії, які підозрюються в «замилюванні очей» з приводу підвищення цін на акції в Китаї, Nasdaq планує посилити правила лістингу.
Комісія з цінних паперів і бірж США (SEC) посилює перевірку американських компаній, які підозрюються у причетності до китайської програми «маніпуляції цінами акцій», націлюючись на учасників ринку, які допомагають або безпосередньо беруть участь у маніпуляціях з торгівлею. Тим часом, Nasdaq також планує посилити вимоги до допуску китайських малих акцій на ринок, щоб стримати нещодавні випадки транснаціональної маніпуляції ринком.
SEC націлюється на транскордонну маніпуляцію торгівлею
Згідно з повідомленням Financial Times, останні дії SEC з виконання закону зосереджені на американських компаніях, пов'язаних з бізнесом у Китаї, особливо на тих, які можуть допомагати або брати участь у маніпулятивній торгівлі.
Так звані схеми «маніпуляції з ціною акцій» зазвичай спонукають до підвищення цін на акції через оманливі маркетингові прийоми, після чого інсайдери продають свої акції за високими цінами, а ціни акцій різко падають, що завдає значних збитків звичайним інвесторам.
SEC заявляє, що цей крок є частиною більш широких дій проти маніпуляцій на міжнародних ринках, спрямованих на розрив сірого ланцюга вигод у трансакціях на міжнародних капітальних ринках.
NASDAQ планує посилити вимоги до публічних компаній з Китаю
NASDAQ в середу запропонував нові правила, які вимагають, щоб компанії, які працюють переважно в Китаї (включаючи Гонконг і Макао), залучали не менше 25 мільйонів доларів США під час IPO.
Інші реформи включають:
Підвищити мінімальний обіг акцій, що будуть випущені в майбутньому, до 15 мільйонів доларів США.
Прискорити процес делістингу компаній, які не відповідають стандартам котирування.
Ці реформи можуть бути реалізовані лише після затвердження SEC.
Коріння проблеми: малі IPO та різкі коливання цін акцій
З 2020 року десятки китайських компаній провели IPO на Nasdaq, залучивши понад 15 мільйонів доларів або менше.
Ці акції часто різко зростають в короткостроковій перспективі після виходу на ринок, а потім швидко падають. Перевірка Nasdaq виявила, що "нові моделі, пов'язані з потенційними схемами маніпуляцій з цінами акцій", часто з'являються:
Продавці, пов'язані з великими акціонерами, пропонують акції новим інвесторам.
Після підвищення ціни акцій, інсайдери зосереджено розпродають.
Роздрібні інвестори стали найбільшими жертвами
Дані вказують на концентрацію ризиків
NASDAQ заявив, що з серпня 2022 року майже 70% справ, поданих до SEC або фінансового регулюючого органу (FINRA), стосуються китайських компаній, хоча частка таких компаній серед компаній, що котируються на NASDAQ, становить менше 10%.
Це означає, що ризик високо сконцентрований в невеликій кількості транснаціональних малих акцій.
Геополітичний фон та вплив на ринок
З 2019 року, під впливом напружених відносин між Китаєм і США, а також регуляторного тиску, десятки китайських компаній вилучили свої акції з американських бірж.
Уряд Трампа раніше пропонував можливість «деколізації» китайських компаній від американських капітальних ринків, що поклало край епосі, коли китайські компанії розглядали IPO в Нью-Йорку як найвищу ринкову досягнутість.
Насдак, як місце скупчення глобальних технологічних гігантів, також приваблює велику кількість невеликих спекулятивних компаній для виходу на біржу. Брокери та торгові компанії критикують його мінімальні стандарти лістингу за їхню надто м'яку природу, що надає сумнівним компаніям можливість потрапити на ринок капіталу США.
Висновок
Дії SEC та реформи Nasdaq свідчать про те, що регулятори США намагаються закрити прогалини, які дозволяють маніпуляції на міжкордонних ринках. Для інвесторів це означає, що у майбутньому поріг для виходу китайських малих компаній на ринок значно підніметься, що в короткостроковій перспективі може стримати спекулятивну активність на відповідних акціях, але в довгостроковій перспективі допоможе підвищити прозорість ринку та захист інвесторів.