Rex-Osprey XRP Спот ETF незабаром вийде на ринок, галузевий рубіж може прокласти шлях для більшої кількості продуктів

Згідно з повідомленнями, спотовий ETF на Ripple (XRP) від Rex-Osprey — XRPR буде офіційно запущено цього тижня. Експерт з криптоактивів Елеонор Террет вважає, що значення цієї угоди може бути більшим, ніж безпосередній вихід на ринок спотового XRP ETF. Вона пояснила, що XRPR ETF буде інструментом, який підлягає більш суворому регулюванню, ніж традиційні спотові продукти. Цей знаковий розвиток може прокласти шлях для схвалення інших спотових ETF у США Комісією з цінних паперів і бірж (SEC) у жовтні.

Унікальність Rex-Osprey XRP ETF

XRPR буде першим Спот ETF, який Rex-Osprey запустить у США та який відстежуватиме XRP. Це знакове досягнення для спільноти XRP і закладе основу для подальшого схвалення інших Спот ETF. Як Rex-Osprey зробив перший крок через схвалення Комісії з цінних паперів США (SEC), коли такі провідні емітенти, як Bitwise, Canary Capital, Grayscale, 21Shares, все ще спостерігають за ситуацією на позабіржовому ринку?

Експерт з криптовалют Eleanor Terret зазначила, що XRPR ETF від Rex-Osprey працює як Спот ETF в рамках закону '40, крім того, що він володіє справжнім XRP, також має готівку, державні облігації США та деякі деривативи. Близько 80% активів фонду буде розміщено в самому XRP. Eleanor вказала, що така структура робить його Спот ETF з додатковими функціями. Тому XRPR ETF забезпечує більш суворий регуляторний контроль у порівнянні з традиційними продуктами. Оскільки XRP ETF Rex-Osprey пропонує кращий регуляторний нагляд, SEC, здається, більш охоче готовий дати зелене світло.

Оскільки інші емітенти спот XRP ETF забезпечили повну експозицію до XRP, у минулому вже відбулися кілька затримок. Президент Nova Dius Wealth Нейт Джерачі прокоментував цей розвиток: “Перший ETF, який пропонує спот експозицію до XRP, буде запущено цього тижня... Rex-Osprey використовує обхідну регуляцію під ‘40 законом, щоб вивести цей продукт на ринок. Це буде гарним тестом попиту на спот XRP ETF відповідно до ‘33 закону. Обсяг активів на базі ф'ючерсів XRP ETF вже наближається до 1 мільярда доларів.”

Місцевий SEC ухвалить рішення щодо 11 спотових ETF у жовтні

Американська SEC активно розглядає заявки на 11 спотових ETF на XRP, які безпосередньо володітимуть токенами XRP. Це відрізняє їх від існуючих на ринку криптоактивів, заснованих на деривати або важелях. Згідно з регуляторним графіком, SEC очікує оголосити остаточне рішення щодо цих заявок з 18 по 25 жовтня 2025 року. Процес розгляду вже кілька разів відкладається і включає період збору громадських думок. Крім того, затвердження SEC може призвести до значного припливу інституційних коштів у продукти XRP.

Незважаючи на високий оптимізм щодо майбутнього запуску ETF, ціна XRP поки що не зросла. XRP кит випустив на ринок 40 мільйонів монет. Перед засіданням FOMC 17 вересня, попри сильні очікування ринку щодо зниження процентних ставок Федеральної резервної системи, більш широкий ринок криптоактивів залишається напруженим.

Аналіз регуляторної структури ETF в США

В США ETF в основному реєструються в рамках двох різних юридичних систем: Законодавчий акт про цінні папери 1933 року (Securities Act of 1933) та Закон про інвестиційні компанії 1940 року (Investment Company Act of 1940). Ці два різні способи реєстрації відображають обережне ставлення регуляторів до різних класів активів:

• Закон 1933 року: цей закон в основному використовується для регулювання первинного розміщення цінних паперів. Більшість Спот біткойн ETF подаються відповідно до цього закону. Його основна ідея полягає в наданні інвесторам всебічного, достовірного розкриття, але існує небагато обмежень на сам склад фонду. Тому, якщо SEC схвалить Спот ETF відповідно до Закону 1933 року, це означатиме, що він визнає легітимність базового активу, що є важкою перепоною для багатьох криптоактивів.
• Закон 1940 року: цей закон в основному використовувався для регулювання інвестиційних компаній, таких як пайові фонди, закриті фонди та ETF. (4) він має більш суворі вимоги до роботи фондів, складу активів і захисту інвесторів, такі як диверсифікація, обмеження важелів і щоденна оцінка активів. Завдяки акценту на захисті інвесторів, SEC зазвичай більш впевнена в фондах, зареєстрованих відповідно до цього закону. Багато ф'ючерсних ETF та змішаних фондів, що містять різноманітні активи, базуються на цьому законі. XRPR, згаданий у статті, функціонує в рамках закону '40, володіючи різними активами, що саме використовує цю гнучкість закону та вищий рівень регуляторного комфорту.

Висновок

Запуск Rex-Osprey ETF, незалежно від його структури, свідчить про те, що криптоактиви входять у mainstream ринок у формі більш складних фінансових продуктів. Його успішний вихід на ринок може надати іншим емітентам нову ідею, як обійти суворий контроль SEC за чистими спотовими ETF за допомогою змішаних продуктів, які відповідають більш суворим вимогам регулювання. Це додає нові фактори до процесу інституціоналізації криптовалют.