Прибули нові правила шифрування Гонконгу! Детальний опис CRP-1 та його вплив на ринок

CRP-1 спрямований на узгодження з міжнародними регуляторними стандартами, створення системи регулювання, яка враховує інноваційний розвиток та запобігання та контроль ризиків, а також надання чітких вказівок для банківської галузі щодо участі в бізнесі криптоактивів. Ця стаття зі статті, написаної юридичною командою Сяо Са, складеної та написаної TechFlow. (Резюме: Міністр фінансів Гонконгу Сюй Чжен'ю: позабіржові оператори не є «постачальниками ліцензій» і не мають права надавати стабільні монети інвесторам) (Довідкове доповнення: «Постанова про стабільні монети» Гонконгу почалася, USDT і USDC не є законними? Під впливом хвилі технологічних інновацій світовий ринок криптоактивів різко розширився, і в той же час було виявлено низку питань ризику, таких як різкі коливання цін та відмивання грошей, і потреба в ефективному регулюванні стала особливо актуальною. У вересні 2025 року Грошово-кредитне управління Гонконгу (HKMA) випустило консультаційний проект класифікації криптоактивів CRP-1, нового модуля Посібника з політики банківського нагляду (SPM), для місцевої банківської галузі, спрямований на узгодження з міжнародними регуляторними стандартами та надання чітких вказівок для банківської галузі брати участь у бізнесі, пов'язаному з криптоактивами, шляхом створення регуляторної системи, яка враховує інноваційний розвиток та запобігання та контроль ризиків. Далі сестринська команда Sa познайомить вас ближче з тим, які нові вимоги висуває CRP-1, порівняємо їх з регуляторною політикою інших країн і регіонів, а потім розповість про те, як ці зміни вплинуть на наших криптовалютних гравців. 01 Тлумачення основного змісту нових правил CRP-1 у Гонконзі (1) Основне визначення: сфера регулювання та застосовні об'єкти Нові правила CRP-1 спочатку окреслюють чіткі рамки для нагляду за криптоактивами та закладають хорошу основу для подальшого впровадження. Зокрема, нові правила визначають криптоактиви як: покладаються переважно на криптографію та технологію розподіленого реєстру (DLT) або подібні технології; Може використовуватися для оплати або інвестиційних цілей, а також для отримання товарів або послуг. Однак у ньому уточнюється, що цифрові валюти, випущені центральним банком, не входять до цієї сфери, що може не тільки точно визначити криптоактиви, але й відрізнити легальні цифрові валюти та запобігти надмірному широкому нагляду. Що стосується цілей, то нове регулювання охоплює всі ліцензовані фінансові установи в Гонконзі, такі як звичайні банки, ліцензовані банки з обмеженим доступом і компанії, що приймають депозити. Ці установи є важливою частиною фінансової системи Гонконгу, і їхній криптобізнес безпосередньо впливає на фінансову стабільність, і введення їх під нагляд може контролювати ризики з самого початку. З точки зору управління ризиками та контролю, нові правила приймають стратегію «один не падає». Незалежно від того, чи це криптоактиви, якими володіє сам банк, ризики, що виникають у зв'язку з допомогою клієнтам у зберіганні та торгівлі криптоактивами, чи ризики, спричинені непрямим доступом до криптоактивів через фінансові деривативи, усі вони повинні бути керовані. Таким чином, фінансові установи не можуть використовувати лазівки, щоб ухилитися від регулювання, а всіма ризиками, пов'язаними з криптоактивами, можна суворо керувати. (2) Основна класифікація Класифікація ризиків є основною логікою нових правил CRP-1, які поділяють криптоактиви на Групу 1 (низький ризик) і Групу 2 (високий ризик) відповідно до їхніх можливостей щодо зниження ризику. За допомогою таблиці нижче старі друзі можуть з першого погляду побачити його основну класифікацію. 02 Конвергенція та відмінності між CRP-1 та міжнародними правилами (стандарти BCBS) (I) Основна логіка стандартів BCBS Як основна установа глобального банківського нагляду, Базельський комітет з банківського нагляду (BCBS), як основна установа глобального банківського нагляду, у грудні 2022 року випустив «Розсудливе ставлення до ризику криптоактивів», а в липні 2024 року запустив «Перегляд стандарту криптоактивів», створивши глобально єдину нормативну базу криптоактивів, основну логіку якої можна підсумувати як «градація ризику та розсудливий контроль». З точки зору цілей регулювання, стандарт BCBS зосереджений на «запобіганні та контролі ризиків криптоактивів та забезпеченні адекватності банківського капіталу» для уникнення передачі ризиків криптоактивів у традиційну банківську систему та підтримки глобальної фінансової стабільності. Згідно з основною концепцією, BCBS поділяє криптоактиви на «Групу 1» і «Групу 2» відповідно до ризику, встановлює суворі вимоги до капіталу для активів з високим ризиком і сприяє глобальній координації регулювання, щоб уникнути регуляторного арбітражу. Запуск стандарту BCBS випливає зі стрімкого розвитку та накопичення ризиків на світовому ринку криптоактивів, який має на меті забезпечити єдиний регуляторний орієнтир для міжнародних активних банків, збалансувати «фінансову стабільність» та «відповідальні інновації», а також забезпечити довідкову базу для національних регуляторів. (2) Конвергенція між CRP-1 і BCBS Новий Регламент CRP-1 і стандарти BCBS ідентичні в багатьох ключових місцях, що демонструє ставлення Гонконгу як міжнародного фінансового центру йти в ногу з глобальним регулюванням. З точки зору класифікації активів, CRP-1 поділяє криптоактиви на «Групу 1» та «Групу 2», тоді як BCBS поділяється на «Групу 1» та «Групу 2», а основними критеріями їх класифікації є здатність активів контролювати ризики. Наприклад, низькоризикові та більш надійні активи, такі як сумісні стейблкоїни, належать до «Групи 1» у BCBS і відповідають «Групі 1» у CRP-1, і обидві сторони вимагають, щоб такі активи мали чіткі законодавчі норми та добре справлялися із запобіганням та контролем ризиків; Для цих високоризикових активів обидві сторони контролюють ризики, суворо визначаючи, скільки коштів фінансові установи повинні підготувати, повністю відображаючи концепцію «чим більший ризик, тим суворіше управління». З точки зору регуляторних вимог до фондів, CRP-1 в основному продовжує розсудливий підхід до управління BCBS. BCBS передбачає, що, як і деякі криптоактиви з високим ризиком, фінансові установи повинні готувати кошти, еквівалентні 1250% вартості активу, для боротьби з ризиками, і CRP-1 також є тим самим стандартом для активів «групи 2b»; Для ліквідних криптоактивів BCBS вимагає, щоб ними торгували на сумісній біржі та досягали певного розміру ринку, а CRP-1 має аналогічні вимоги до активів «групи 2а», передбачаючи, що ними потрібно торгувати на регульованих біржах, а також встановлюючи порогові значення для ринкової капіталізації та обсягу торгів, щоб гарантувати, що інвестований капітал та ризик активу збігаються. Крім того, CRP-1 і BCBS наголошують на необхідності всебічного нагляду, будь то криптоактиви, що належать самим банкам, або активи, що беруть участь у наданні послуг клієнтам, і навіть опосередковано пов'язані ризики, вони повинні бути включені в сферу нагляду, щоб уникнути «сірої зони» нікого і досягти мети глобального єдиного нагляду. 03 Конкретний вплив нових правил CRP-1 на користувачів криптоактивів Після впровадження нових правил CRP-1 криптобізнес банку був значно скоригований, що безпосередньо впливає на торгівлю, зберігання та використання криптоактивів нашими старими друзями. Почнемо з торгівлі опціонами, нові правила «посилили» активи і канали, якими можна торгувати. Високоризикові активи 2b, як і деякі NFT та токени управління, банки не дозволяють транзакції, можуть виходити лише на інші платформи, але ці платформи можуть бути не дуже надійними; Незважаючи на те, що активи, що відповідають класу 1, безпечні, існує менше типів для вибору; Активи класу 2А повинні торгуватися на ліцензованій біржі, а перевірка відкриття рахунку суворіша, а поріг вищий. Говорячи про безпеку активів, нові правила дійсно роблять депозитарій активів безпечнішим, навіть якщо на платформі станеться аварія, вона може надати пріоритет отриманню грошей назад, але вимоги до боротьби з відмиванням грошей занадто суворі, простір особистої конфіденційності став меншим, а коливання цін на різні активи різні. Для друзів, які володіють такими активами, як 2b NFT і токени управління, дочірня команда Sa рекомендує віддавати пріоритет платформам, які регулюються Грошово-кредитним управлінням Гонконгу або мають міжнародні вимоги відповідності, і не розміщувати всі активи в одному місці; Користувачі, яким подобаються активи, що відповідають класу 1, можуть прагнути до безпеки банку, але вони повинні змиритися з тим, що вони можуть купувати менше речей; Друзі, які торгують активами класу 2А, не забудьте заздалегідь підготувати повний набір матеріалів, таких як ID-картки та банківські картки, щоб впоратися з суворою перевіркою біржі. Незалежно від того, яким активом ви володієте, вам доведеться реструктурувати свій портфель і стежити за банківськими комісіями, щоб збалансувати безпеку, що забезпечується новими правилами, з конфіденційністю та простотою експлуатації. Написано в кінці Підводячи підсумок, можна побачити, що нові правила CRP-1 Гонконгу щодо криптоактивів...