Перехитрені Алгоритмами? Сховані витрати ІІ в торгівлі для звичайних інвесторів

(Примітка: Цей аналіз зосереджений на окремих роздрібних трейдерах. Інституційні трейдери, з їх значно більшими ресурсами та складними інструментами штучного інтелекту, знаходяться поза межами нашого дослідження.)

ШІ обганяє роздрібних трейдерів з великою перевагою

Будемо чесними: торгівля ніколи не була легкою для звичайного інвестора. Більшість з нас знає когось, хто вкладався в акції за порадою, тільки щоб спостерігати, як вони падають. Я сам бачив це безліч разів — друзі переслідують хайп, панічно продають у невірний момент. Тепер зростання штучного інтелекту в торгівлі робить цю гору ще крутішою. Нещодавнє дослідження виявило явний розрив у результативності: стратегії торгівлі на основі ШІ різко перевершують роздрібних трейдерів в aggreGate. У 10-річному дослідженні "соціальної торгівлі" (, де індивіди слідують за порадами акцій від натовпу), акції, які активно купували роздрібні трейдери, насправді втратили близько 40% своєї вартості, тоді як акції, які вони продавали, зросли приблизно на 30%, що стало болючим переворотом очікувань натовпу. Тим часом, стратегія на основі машинного навчання, яка ставила проти тих же ідей, керованих роздрібною торгівлею, принесла річні доходи понад 10%. Насправді, торгові моделі на основі ШІ, які специфічно суперечили популярним настроям роздрібних трейдерів, досягли ще кращих результатів, отримавши приблизно 13.4% річних доходів, систематично обманюючи людських інвесторів. Подумайте про це на секунду. Уявіть, що ви сидите за покерним столом, де ваш суперник бачить ваші карти щоразу, коли ви граєте; ось як виглядає роздрібна торгівля проти ШІ сьогодні. Повідомлення ясне ( і шокуюче): в середньому, людські роздрібні трейдери поступаються в маневреності ШІ на ринках.

Чому така різниця? Одна з причин полягає в тому, що розвинені інвестори активно використовують ШІ, щоб скористатися помилками роздрібних трейдерів. У наведеному вище дослідженні автори роблять висновок, що звичайні трейдери "систематично обманюються" професійними гравцями, озброєними стратегіями на основі ШІ. Ці алгоритми ШІ моніторять онлайн-сентимент інвесторів і технічні торгові шаблони, а потім навмисно торгують проти емоційних коливань і поведінки натовпу роздрібних трейдерів. В результаті, коли багато людей кидаються в розрекламовану акцію або панічно продають на поганих новинах, фонди на основі ШІ часто займають протилежну сторону – і отримують прибуток за рахунок натовпу. По суті, ШІ перетворив колективні упередження роздрібних інвесторів на можливість заробітку для тих, хто ним володіє.

Чому ШІ має перевагу над людськими трейдерами

Кілька вроджених переваг дозволяють системам торгівлі на основі штучного інтелекту випереджати трейдерів-роздрібників. Швидкість та обробка даних є на передньому плані. Модель ШІ може обробляти великі обсяги ринкових даних за мілісекунди, скануючи новини, ціни та настрої в соціальних медіа по тисячах акцій – обсяг, якого не може досягти жодна людина. Цей блискавично швидкий аналіз дозволяє ШІ реагувати на зміни на ринку або нову інформацію майже миттєво, захоплюючи можливості ( або скорочуючи збитки ) ще до того, як трейдер-людина встигне оновити свій екран.

Можливо, навіть більшою перевагою є те, що ШІ не має емоцій. Ось де ШІ нас загнав у кут: воно не відчуває страху або жадібності. Ніяких потурань, ніякого сумніву. Коли ринки падають, більшість людей панікують — я сам відчував цей порив на початку своєї торгівлі. Але алгоритм? Він спокійно дотримується плану. Торгові рішення, керовані страхом або жадібністю, є класичною помилкою людей. Наприклад, перелякана людина може продати в найгірший можливий момент під час падіння ціни або погнатися за ралі з надмірною впевненістю, класичні помилки, яких беземоційні алгоритми уникають. Як відзначив один дослідник, кількісні алгоритми виявилися особливо ефективними на дуже волатильних, керованих страхом ринках, оскільки вони залишалися раціональними та дисциплінованими, коли людські трейдери не могли.

Коротко кажучи, штучний інтелект ніколи не буде панічно продавати на поганих новинах або подвоювати ставку з гніву; він послідовно виконує свою стратегію. Ця беземоційна точність дозволяє фондам, що керуються штучним інтелектом, підтримувати суворий ризик контроль та дотримуватись статистичних переваг, тоді як особи часто відхиляються від своїх планів у стресових ситуаціях.

Широта знань є ще одним фактором. Сучасні моделі штучного інтелекту (особливо великі мовні моделі та системи глибокого навчання) можуть враховувати різноманітні дані, від макроекономічних показників до дописів у Twitter, і знаходити тонкі патерни. Вони можуть безперервно вчитися та адаптуватися, коли надходять нові дані, виявляючи сигнали, які людина може пропустити. Роздрібний трейдер, навпаки, обмежений власним досвідом та когнітивною здатністю. Навіть дуже досвідчена особа може стежити лише за певною кількістю акцій або новин одночасно, тоді як ШІ може моніторити весь ринок. ШІ не втомлюється і не відчуває перевантаження інформацією. Він також працює 24/7, що особливо корисно на ринках, що працюють цілодобово, таких як криптовалюта. Людським трейдерам потрібен сон; алгоритми - ні.

Це не означає, що ШІ безпомилковий – зовсім ні. Алгоритми можуть і роблять помилки або навіть вибухово зазнають краху (, як у відомому «Flash Crash» 2010 року ). Але в цілому, у повсякденній торгівлі, поєднання швидкості, дисципліни та прийняття рішень на основі даних надає ШІ значну перевагу над середнім індивідуальним трейдером. Люди все ще мають свої сильні сторони, включаючи креативність, інтуїцію та здатність інтерпретувати незвичайні ситуації, що може бути корисним у певних ринкових сценаріях. Проте ці сильні сторони можуть проявлятися лише рідко, тоді як переваги ШІ застосовуються кожну секунду на швидко змінюваних електронних ринках. Не дивно, що змагатися з алгоритмічними трейдерами часто відчувається як виходити з ножем на бій з пістолетами для типового роздрібного гравця.

Роздрібні трейдери переходять на інструменти ШІ – але чи цього достатньо?

Отже, що ви робите, коли не можете їх перемогти? Ви намагаєтеся приєднатися до них. Саме це роблять багато роздрібних трейдерів, перетворюючи ШІ з ворога на союзника. Можливо, ви вже використовували ChatGPT для аналізу акцій або швидкого перегляду заголовків. Я знаю трейдерів, які буквально зупиняються, коли ChatGPT перестає працювати, як водій, який раптово втрачає GPS у годину пік. Ось наскільки багато людей стали залежними від цих невидимих радників.

Від алгоритмічних торгових ботів до платформ аналізу акцій на основі ШІ та чат-асистентів на базі GPT, технології, які раніше були прерогативою хедж-фондів, дедалі більше стають доступними для звичайних трейдерів. Наприклад, великі мовні моделі, такі як ChatGPT, використовуються інвесторами для дослідження акцій, аналізу фінансових новин чи навіть генерування торгових ідей. Досить показово, що коли у ChatGPT виникають збої, обсяги торгівлі акціями насправді знижуються, що свідчить про те, що частина трейдерів призупиняє активність без свого AI-асистента. В одному з досліджень дослідники спостерігали значні зниження обсягів торгівлі під час простоїв ChatGPT, інтерпретуючи це як підтвердження того, що багато інвесторів тепер покладаються на ШІ для обробки інформації та підтримки прийняття рішень. Іншими словами, ШІ вже став свого роду "невидимим радником" для ряду роздрібних трейдерів.

Брокерські компанії та фінансові технологічні платформи також впроваджують функції, керовані штучним інтелектом, для своїх клієнтів. Деякі торгові додатки пропонують сповіщення на основі штучного інтелекту або аналіз настроїв; роботизовані радники використовують алгоритми ШІ для управління портфелями; а нові послуги обіцяють використати машинне навчання, щоб допомогти роздрібним трейдерам виявляти тренди або оптимізувати свої стратегії. Сподіваються, що ці інструменти можуть зменшити розрив у продуктивності, надаючи особам більше даних для прийняття рішень та усуваючи деякі емоції з їхніх рішень.

Проте існує велике питання: чи дійсно доступ до ШІ допоможе середньому роздрібному трейдеру перевершити, чи це може стати ще одним трюком? Мати потужний інструмент – це одне, а використовувати його ефективно – зовсім інше. Якщо всі мають однакові сигнали ШІ, ці сигнали перестають давати перевагу – вони стають "столом для ставок". Крім того, багато готових інструментів ШІ можуть бути не такими досконалими, як власні моделі, які використовують професійні фонди. Існує також ризик надмірної залежності: недосвідчений трейдер може сліпо довіряти пропозиції ШІ, не розуміючи її аргументації, що може бути небезпечним, якщо ШІ помиляється або ринкова ситуація змінюється. Ранні дані дійсно свідчать про те, що генеративний ШІ може покращити доступ до інформації (, роблячи ринок в цілому більш ефективним і "інформативним" у ціноутворенні ), але це не гарантує, що кожен роздрібний трейдер отримуватиме прибуток. Насправді, поле гри може просто змінитися – якщо всі використовують подібні асистенти ШІ, перевага може скасуватись, а переможцями стануть ті, хто має кращий ШІ або хто поєднує людське бачення з ШІ у кращий спосіб. На даний момент використання інструментів ШІ, ймовірно, краще для роздрібних трейдерів, ніж ігнорування їх, але це не є панацеєю для перемоги над професіоналами.

Сховані витрати: Штучний інтелект насправді не є безкоштовним

На фоні всього галасу про можливості штучного інтелекту легко упустити критичний фактор для всіх, хто думає про впровадження цих інструментів: вартість. Але ось у чому справа, про яку ніхто не хоче говорити: штучний інтелект насправді не є безкоштовним. Ці стильні «безкоштовні пробні» боти? Вони фінансуються. Так само, як казино пропонує безкоштовні напої, дім завжди врешті-решт отримує своє. Запуск передових моделей штучного інтелекту, особливо для чогось настільки ресурсомісткого, як торгівля, не дешевий – і це має великі наслідки для кінцевих інвесторів. В даний час багато послуг штучного інтелекту здаються «безкоштовними» або низьковартісними для користувачів, оскільки вони сильно фінансуються компаніями, які прагнуть зростання. Наприклад, GitHub Copilot ( – помічник з кодування на базі штучного інтелекту) від Microsoft коштує користувачу приблизно $10 на місяць. Проте, насправді, це коштує Microsoft приблизно $30 на користувача на місяць у витратах на обчислення – це означає, що Microsoft несе збитки у розмірі $20 на кожного користувача для просування штучного інтелекту. Так само голова Google зазначив, що кожен запит до чат-бота з штучним інтелектом приблизно у десять разів дорожчий за звичайний запит у Google. Ці величезні витрати на обчислення ( на електрику та армії сучасних графічних процесорів, що обробляють дані), хтось платить – якщо не кінцевий користувач сьогодні, то постачальник або його інвестори. Щедрі безкоштовні пробні версії та низькі тарифи не триватимуть вічно. Врешті-решт, компаніям штучного інтелекту потрібно буде підвищити ціни, щоб покрити свої витрати, особливо коли фінансування інвесторів зменшиться, а прибутковість стане найважливішою.

Для роздрібного трейдера це означає, що економіка використання ШІ потребує ретельного розгляду. Якщо ви підписуєтеся на преміум платформу для торгівлі на базі ШІ або купуєте дані та час обчислень у хмарі для запуску своїх алгоритмів, ці витрати можуть швидко з'їсти будь-які торгові прибутки. Запуск серйозної операції з торгівлі на базі ШІ самостійно може бути непомірно дорогим. Один індивідуальний розробник, який створив приватну систему торгівлі акціями на базі ШІ, повідомив, що витрачає близько $7,500 на місяць лише на хмарні сервери та дата-потоки для підтримки роботи ШІ – і ця сума не включає жодної зарплати за його власний час. Такі фіксовані витрати означають, що лише досить великий торговий рахунок ( або дуже висока успішність ) робитимуть це доцільним; малий роздрібний рахунок буде знищений накладними витратами. Як він зазначив, прибутковість стратегії має сенс лише на більшому масштабі капіталу.

Навіть якщо ви не створюєте власний штучний інтелект з нуля, використання сторонніх інструментів ШІ також не є безкоштовним. Наприклад, розвинуті служби аналізу акцій на основі ШІ можуть стягувати значні підписні збори. І якщо платформа на основі ШІ безкоштовна або надзвичайно дешева, ви повинні запитати: в чому підступ? Це може бути обмежена функціональність, або це може бути фаза, що фінансується венчурними капіталом, яка врешті-решт закінчиться. Важливо пам'ятати, що роздрібні трейдери повинні враховувати витрати на ШІ при розрахунку потенційних прибутків. Алгоритм може теоретично приносити прибуток на папері, але якщо вам доведеться платити високі ліцензійні або хмарні обчислювальні збори для його впровадження, ваш чистий прибуток може зникнути. Сьогоднішня гонка озброєнь у сфері ШІ настільки дорога, що навіть великі гравці, такі як OpenAI, за чутками, працюють з збитками, щоб розширити свою користувацьку базу. Врешті-решт, ці витрати вплинуть на всіх. Ера "безкоштовного ШІ" ймовірно тимчасова – і коли вона закінчиться, торгівля на основі ШІ стане дорожчою справою для простого користувача. Прогнози прибутків від використання ШІ слід знижувати, як тільки ви врахуєте витрати на розробку, дані та час виконання, що робить доходи на основі ШІ менш вражаючими, ніж вони спочатку здаються.

Орієнтація на ринку, що контролюється ШІ, для роздрібного трейдера

Отже, де це залишає вас, звичайного трейдера, що дивиться на екран свого телефону? Жорстка правда полягає в цьому: конкурувати в обличчя з професійними торговими столами на основі штучного інтелекту надзвичайно важко. Це як прийти на бій з ножем, коли всі інші з пістолетами. Це не означає, що ви не можете грати; це просто означає, що вам потрібно обережно вибирати свої битви.

У світі, де ШІ стає все більш домінуючим, роздрібним трейдерам необхідно адаптуватися і ретельно стратегізувати. По-перше, важливо визнати, що змагатися на рівних з професійними торгівельними столами ШІ надзвичайно складно. Докази свідчать, що спекуляції в короткостроковій перспективі на основі порад з соціальних мереж або інтуїції є програшною грою, особливо коли алгоритмічні хижаки чекають, щоб накинутися на передбачувані закономірності. Для більшості роздрібних інвесторів більш обережний підхід полягає в тому, щоб уникати участі в грі з нульовою сумою в короткостроковій торгівлі взагалі – наприклад, розглянути інвестування на довгий термін або стратегії, які не ставлять вас безпосередньо проти високочастотних алгоритмів. Широкі індексні фонди або інвестиції, засновані на фундаментальних даних, можуть бути не такими захоплюючими, але вони також тримають вас подалі від акул ШІ, де роздрібні жертви стають здобиччю.

Якщо ви вирішите активно торгувати, розумне використання штучного інтелекту тепер практично необхідне. Це може означати використання інструментів штучного інтелекту для покращення вашого дослідження – наприклад, швидке узагальнення фінансових звітів або сканування новин на предмет ключових інсайтів – тим самим заощаджуючи ваш час і, можливо, відкриваючи інформацію, яку ви інакше могли б пропустити. Це може означати використання алгоритмічних торгових моделей для швидкості та дисципліни, але робити це в межах вашої зони комфортного ризику. Пам'ятайте, що будь-який інструмент штучного інтелекту є таким хорошим, як його дизайн і дані, на яких він навчений; залишайтеся критичними і не довіряйте будь-якій "чорній скриньці" сліпо з усіма своїми грошима. Поєднання людського судження з даними штучного інтелекту, ймовірно, є мудрішим, ніж повністю покладатися на один з них. По суті, намагайтеся зробити штучний інтелект своїм помічником, а не супротивником.

Нарешті, зверніть увагу на комплекс витрат і вигод. Для кожної нової модної підписки на ШІ або торгового робота розрахуйте, який додатковий прибуток вам потрібно, щоб виправдати його вартість. Будьте уважні до прихованих зборів або можливого збільшення цін після закінчення вступного періоду. У деяких випадках найрозумніший крок для роздрібного трейдера може бути не переслідувати останні моди в торгівлі на основі ШІ. Є реальний ризик перенавчання та помилкової впевненості – ШІ, який працював чудово на минулих даних, може зазнати невдачі в майбутньому, і ви заплатите за можливість виявити це важким шляхом. Історія ринку переповнена схемами "швидкого збагачення", які не виправдалися; ШІ може стати ще однією такою схемою, якщо його використовувати безвідповідально.

У висновку, зростання штучного інтелекту безсумнівно змінило правила гри у трейдингу, значною мірою віддаючи перевагу тим, хто має найкращі технології та ресурси. Роздрібні трейдери все ще можуть процвітати, але їм потрібно обирати свої битви мудро. Визнайте, де ШІ досягає успіху, а де зазнає невдачі. Зосередьтеся на стратегіях, де людське сприйняття може доповнити алгоритмічну силу. І, перш за все, зберігайте свої очікування реалістичними: привабливість ШІ не скасовує основних істин трейдингу, включаючи залізний закон витрат і завжди присутній ризик опинитися на неправильній стороні угоди. Гра не обов'язково "налаштована" – але вона швидко еволюціонує, і роздрібний трейдер, який ігнорує революцію ШІ, робить це на свій ризик. Моя порада? Не ігноруйте ШІ, але й не романтизуйте його. Дивіться на нього таким, яким він є: потужним інструментом, який може або посилити вашу дисципліну, або збільшити ваші помилки. Використовуйте його розумно, залишайтеся критичними і ніколи не забувайте, що витрати і ризики такі ж реальні, як і можливості. Врешті-решт, виживання на цьому новому ринку не полягає в тому, щоб перехитрити машини; це про те, щоб переконатися, що ви не перехитрюєте себе. Залишатися поінформованим, гнучким і уважним до витрат буде ключем до виживання і, сподіваюся, процвітання в новій реальності ринку, що управляється ШІ.

_________________________________________________________________________

Bitcoin.com не несе відповідальності або зобов'язань і не несе відповідальності, прямо чи опосередковано, за будь-які збитки або втрати, викликані або, як стверджується, викликані використанням або довірою до будь-якого вмісту, товарів чи послуг, згаданих у статті.