монета Binance Alpha булран：однобічна гра, що керується маркетмейкерами

Автор: @0xBenniee

У сучасному ринковому середовищі, де ліквідність ще не є достатньою в період зниження процентних ставок, бичачий ринок Binance Alpha продовжує розгортатися: маловідомий проект часто може тихо демонструвати багаторазове зростання за короткий проміжок часу.

У цій статті ми поговоримо про стратегію маркет-мейкерів для першої подачі Alpha + Prep, а також про внутрішні думки маркет-мейкерів, щоб "танцювати з великими гравцями".

Binance Alpha є природним пулом ліквідності, який у день запуску здатний зосередити величезну увагу та ресурси роздрібних інвесторів, одночасно залучаючи групу рідних користувачів Alpha для участі в торгах — вони можуть вибрати продавати акції, або вирішити купити, кожен "Alpha працівник" робить ставку з власної точки зору.

Але якщо ми перейдемо до перспективи проекту та маркет-мейкерів, внутрішні думки насправді простіші: я вже витратив 1–2% вартості токенів, запустив Alpha, ще додатково витратив кошти на підключення Prep, сплатив стільки "захисних зборів", ймовірність відмови від проекту в подальшому є меншою.

Отже, ми стали свідками наступного "Альфа бичачого ринку на блокчейні". Насправді, покладаючись лише на спотовий ринок Альфа, важко здійснити масові розподіли. Спекулянти та маркетмейкери повинні скористатися Prep, постійно підвищуючи OI, щоб залучити більше роздрібних інвесторів на ринок, перетворивши цю угоду на "казино".

Сьогодні логіка проектів вже не така, як у минулому "наративному" підході, а повністю змінилася на фінансовий: хто має більше капіталу, той може викликати сильніші коливання; якщо є достатня кількість гравців, маркет-мейкери можуть постійно створювати волатильність і отримувати прибуток.

підсумки такі

• Alpha надає природний пул уваги та базу перших користувачів;
• Prep є основним інструментом для підвищення OI ринковими маніпуляторами/маркет-мейкерами для залучення трафіку.

Для маркет-мейкерів ключова логіка дня первинного розміщення полягає в тому, що:

• Alpha → Збирання коштів + Створення позицій；
• Prep → Лапан + розподіл.

«Розглянемо приклад первинного випуску нової монети, щоб побачити, як маркет-мейкери отримують прибуток через Alpha+Prep»

!

Час виходу Alpha - 8:00 (UTC), час виходу Prep - 10:30, між цими часами залишається лише два з половиною години для отримання товару маркет-мейкерами. Цей період насправді є етапом, коли маркет-мейкери та роздрібні інвестори змагаються за токени, активні mm будуть наполегливо приймати товар, якщо ця частина токенів буде масово захоплена роздрібними інвесторами без вкладення, тоді подальші витрати маркет-мейкерів на підвищення ціни зростуть.

(З точки зору ринкової ситуації, основні маркетмейкери на Alpha переважно є активними MM. Згідно з загальною галузевою думкою, їхній обсяг фінансування зазвичай перебуває в межах кількох мільйонів доларів, а постачання ліквідності на спотовому ринку є відносно достатнім. )

Після запуску Prep, маркет-мейкери через підвищення OI (відкритий інтерес) намагатимуться залучити більше роздрібних інвесторів, перетворивши цю гру на "все більш людний ігровий стіл". Основна роль Prep полягає не лише у забезпеченні інструментів хеджування, а й у збільшенні уваги до ринку та участі в торгах.

Водночас, маркет-мейкери часто співпрацюють з відповідними KOL для розміщення деяких позитивних новин або PR-кампаній на ринку, щоб ще більше створити теми та підвищити інтерес, залучаючи більше уваги. Незалежно від того, чи це на покупку, чи на продаж, по суті, вони вносять ліквідність на ринок, що також надає спекулянтам більше простору для маніпуляцій і забезпечує більші прибутки.

!

Як показано на малюнку, після запуску Prep OI швидко зріс і залишався стабільним на високому рівні. На ранній стадії трейдери зазвичай не вибирають різкі підвищення або агресивні продажі для завершення виходу. Причина в тому, що: якщо занадто рано продати, є велика ймовірність, що акції не можна буде викупити за такою ж або навіть нижчою ціною, а навпаки, це підвищить загальні витрати на підйом. Основна мета трейдерів - передати акції якомога більше на високому рівні дрібним інвесторам, щоб забезпечити успішне розподілення.

Під час підйому ринку ставка фінансування часто може надати ключову інформацію. Спостерігаючи за змінами ставки фінансування, маркет-мейкери можуть визначити, чи є ринкові настрої надмірно гарячими, і на цій основі провести деталізацію оптимізації. Наприклад, коли ставка фінансування аномально зростає, маркет-мейкери можуть скористатися хеджуванням за допомогою термінових та спотових контрактів або короткостроковими арбітражами ставок фінансування, щоб знизити вартість позиції та подальше підвищити загальний прибуток.

!

Спот торгівля повністю в руках маркет-мейкерів, тільки-но маркет-мейкери не зривають ціну, через ринок фінансових ставок, в період з 12 по 15 вересня, OI постійно зростає, фінансові ставки неодноразово різко підвищуються,

• Пік: 0.3–0.4% / 4г (еквівалентна річна ставка приблизно 270%–360%);
• Середнє: 0.1–0.2% / 4 год (еквівалентно річним приблизно 90%–180%).

Це означає, що маркет-мейкери створюють хеджування коротких позицій на ринках контрактів, отримуючи товар на спотовому ринку, можуть постійно отримувати фінансові витрати, формуючи стабільний арбітражний грошовий потік, як важливий засіб оптимізації витрат.

16 вересня, коли OI залишається на високому рівні і довгі позиції серйозно перевантажені, спекулянт вибирає різко знизити ціни, одночасно розподіляючи спотові активи та отримуючи прибуток з коротких позицій:

• Ціна з 0.058 → 0.035, падіння приблизно 40%；
• Вартість виробника в діапазоні 0.015–0.02, середня ціна продажу приблизно 0.045–0.05;
• Одноразовий прибуток приблизно +150%–200%.

(В ідеальних умовах, насправді, доходи від ліквідних пулів на блокчейні ще не враховані в загальному розрахунку. Конкретні стратегії різних маркет-мейкерів також незначно відрізняються.)

кілька основних моментів для танцю з庄

1. На початковому етапі, якщо ви бачите, що проект сильно контролюється, а в спільноті багато FUD, це часто варто уважніше розглянути; а проекти класу "великого шолома" через складну структуру токенів зазвичай важче зрозуміти, тому потрібно обережно брати участь.
2. Якщо Alpha+Prep може запуститися в перший день, це зазвичай означає, що ліквідність достатня, а коливання цін будуть більш різкими.
3. Спроба проаналізувати прибуток крупного гравця в кожному підйомі та корекції допоможе зрозуміти його торгову логіку.
4. На відкритті Alpha можна звернути увагу на ціноутворення Pancake V3; якщо ціна на відкритті занадто висока, можливо, варто почекати більш відповідного ритму для більшої надійності.

Заключення

Модель первинного випуску Alpha+PREP переформатовує сучасний ринковий ландшафт. На поверхні це новий бичачий ринок монет, що керується наративом, але насправді це більше схоже на структуровану гру, що режисована маркет-мейкерами. Alpha забезпечує накопичення капіталу та початковий потік, PREP підсилює ліквідність і волатильність, а OI та фінансова ставка стають ключовими інструментами для гравців ринку. Роздрібні інвестори можуть зловити короткострокові можливості, але важливіше зрозуміти логіку, що стоїть за цим: куди може просунутися ринок, не залежить від того, наскільки захоплююча історія, а від того, наскільки великий капітал і наскільки точний ритм.

Відмова від відповідальності: Цей зміст є лише спостереженнями за ринком та особистими думками, не є інвестиційною порадою. Торгівля цифровими активами має високий ризик, будь ласка, обережно оцінюйте та приймайте на себе ризик.