Епічний реверс ринку після ліквідації з кредитним плечем: ставка фінансування впала до мінімуму ведмежого ринку, Біткойн та Ethereum демонструють "ліквідацію шортів".

Після того, як минулої п'ятниці ескалація торгового конфлікту між Китаєм та США викликала найбільше в історії 190 мільярдів доларів ліквідацій з використанням кредитного плеча, ставка фінансування на ринку криптоактивів (Funding Rates) різко впала до найнижчого рівня з часів ведмежого ринку 2022 року. Постачальник аналізу у блокчейні Glassnode повідомив, що це одна з "найбільш різких ліквідацій з використанням кредитного плеча" в історії крипто. Однак надзвичайно низька ставка фінансування вказує на те, що шорт позиції надмірно накопичуються, що створює умови для подальшої "V-подібної" віддачі. Станом на понеділок, Біткойн зріс більше ніж на 5% від мінімуму, а зростання Ethereum сягнуло 12%, ринкові настрої змістилися в бік бичачого тренду, і наразі співвідношення лонгів і шортів змістилося на користь лонгів.

Повна перезавантаження важелів: сигнал значення ставки фінансування

Ставка фінансування є унікальним механізмом на ринку криптоактивів з постійними ф'ючерсними контрактами, що має на меті прив'язати ціну контракту до спотової ціни через регулярні платежі між трейдерами на лонг і шорт. Коли ставка фінансування дуже низька або негативна, це означає, що на ринку шорт позицій більше, ніж лонгів, що свідчить про те, що спекулянти на похідних очікують загального падіння цін і готові платити за утримання шортових позицій.

Glassnode у щоденному звіті минулого тижня зазначив, що різке падіння ставки фінансування є "чітким сигналом того, що спекулятивний泡沫 систематично змивається", що вказує на те, що ринок зазнав "одного з найсильніших перезавантажень важелів". Шорт трейдери скористалися можливістю і активно відкрили шорт позиції під час великого дампу на вихідних, що призвело до падіння ставки фінансування до низьких рівнів під час дна ведмежого ринку 2022 року.

Шорт позиції надмірно накопичуються: Біткойн, Ethereum запускають "V-подібний" відскок

Хоча ставка фінансування в даний час залишається трохи негативною (дані CoinGlass показують, що ставка фінансування безтермінових контрактів Біткойн та Етер все ще схиляється до шорт позицій), екстремально низька ставка фінансування, навпаки, вказує на можливість досягнення дна ринку. Коли шорт позиції надмірно накопичуються, ринок легко може потрапити в стан "перепроданості", і як тільки ціна почне незначно зростати, це спровокує масове закриття шортів, що призведе до підвищення ціни та формування "вичавлювання шортів".

Ринкова динаміка підтвердила цю логіку:

· Ринок спотів віддає: ціна Біткойна після падіння нижче 110,000 у неділю сильно зросла більше ніж на 5%; Етер після падіння нижче 3,800 зріс на 12%.

· Емоційний реверс: Дані CoinGlass показують, що співвідношення лонгів і шортів на ринку стало на користь бичачих, наразі частка лонгів становить 60%, а шортів – 40%. Загалом у ринкових настроях приблизно 54% думок схиляються до бичачого або надзвичайно бичачого.

Історичний огляд ліквідацій: самовідновлення ринку після чорного лебедя

Ця подія, яку деякі учасники ринку називають "крипто чорна п'ятниця", є найбільшою ліквідацією в історії криптовалюти. За даними TradingView, загальна капіталізація крипторинку за кілька годин впала на 25% в результаті "виклику" (Wick Down).

Згідно з новинами, є «Кити» (кити), які заздалегідь розмістили велику кількість коротких позицій після того, як Трамп оголосив про нові тарифи на Китай. Подальший ціновий водоспад призвів до ліквідації 1,6 мільйона (1,6 мільйона) трейдерів з довгими позиціями з кредитним плечем. У листі Кобейссі повідомляється, що ринок надзвичайно високий, біткойн навіть вперше побачив червону свічку в 20 000, випарувавши 380 мільярдів зі своєї ринкової капіталізації, за яким слідує «V-подібне» дно, викликане закриттям коротких позицій. Масштаби цієї ліквідації в дев'ять разів перевищують попередній історичний рекорд. Відмивання кредитного плеча є поширеним явищем на ринку, що допомагає усунути накопичення ризиків надмірних спекуляцій на ринку деривативів і закладає основу для наступного раунду здорового зростання цін.

Висновок

Ця подія ще раз підтвердила вічну істину крипторинку, що "плече - це двосічний меч". Рекордні ліквідації, хоча і принесли величезний біль у короткостроковій перспективі, завершили "великі скидання" ринкового плеча найжорстокішим чином. Коли ставка фінансування падає до історичного мінімуму, а сили шортів досягають межі, внутрішні сили ринку запускають зворотне відновлення. "V-подібне" зростання Біткойна та Етеру є потужною відповіддю на надмірно песимістичні настрої. Хоча короткострокова ціна вже відновилася, інвестори повинні пам'ятати: ліквідація з плечем - це лише зовнішній прояв перезавантаження ринку, тоді як геополітична та макроекономічна невизначеність залишаються основним ризиком, за яким потрібно стежити в довгостроковій перспективі.

Ця стаття є новинним оглядом і не є інвестиційною порадою. Криптовалютний ринок є дуже волатильним, інвестори повинні обережно приймати рішення.