Глобальна тенденція до дедоларизації прискорюється — JPMorgan попереджає, що буде далі

Глобальна тенденція до дедоларизації досягла критичної точки, оскільки JPMorgan Chase повідомляє, що резерви американського долара впали нижче 60 відсотків вперше за два десятиліття. Оскільки 71 країна дедоларизує свої активи, центральні банки переходять до золота безпрецедентними темпами, що викликає серйозні занепокоєння щодо майбутнього економічного домінування Америки.

Також читайте: JP Morgan UK спад сигналізує про те, що де-доларизація вибухає глобально

Також читайте:## 71 країна деколаризується, в той час як зростають попередження щодо золота та JPMorgan

! [](data:зображення/gif; base64,R0lGODlhAQABAAAAACH5BAEKAAEAAAAAAAAAAAAAAAICTAEAOw==)Source: goldavenue.com! [](data:зображення/gif; base64,R0lGODlhAQABAAAAACH5BAEKAAEAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAEAOw==)! Ціни на золото, долар США, долар СШАДжерело: goldavenue.com### JPMorgan видає попередження про прискорення перемикання

Глобальна тенденція деголаризації чітко проявляється в цифрах на момент написання. Загальні утримування доларових цінних паперів центральними банками знизилися на $59 мільярд у 2024 році, і це падіння прискорюється. На кінець минулого року долари становили лише 57,8 відсотка світових резервів—найнижчий показник з 1994 року та зниження на 7,3 відсотка за останнє десятиліття. У 2002 році долари становили близько 72 відсотків від загальних резервів, тому зміна була суттєвою.

Аналіз JPMorgan вказав на дещо цікаве щодо глобальної тенденції дедоларизації та золота. Банк зазначив, що золотовалютні резерви центральних банків країн, що розвиваються, залишаються відносно низькими на рівні 9 відсотків, але золоті резерви подвоїлися з 4 відсотків лише за 10 років. Недоліки дедоларизації для США стають все більш очевидними в міру продовження цієї тенденції.

АналізГлава стратегії процентних ставок JPMorgan Chase Джей Баррі сказав так:

“Хоча іноземний попит не встигав за зростанням ринку казначейських облігацій протягом більше ніж десяти років, ми повинні врахувати, що більш агресивні дії можуть означати. Японія є найбільшим іноземним кредитором і лише вона володіє більше ніж 1,1 трильйона доларів у казначейських облігаціях, або майже 4 відсотки ринку. Відповідно, будь-який значний продаж з боку іноземців матиме вплив, підвищуючи прибутковість.”

“Хоча іноземний попит не встигав за зростанням ринку казначейських облігацій вже більше десяти років, ми повинні врахувати, що може означати більш агресивна дія. Японія є найбільшим іноземним кредитором і самостійно володіє більше ніж $1.1 трильйона в казначейських облігаціях, або майже 4 відсотки ринку. Відповідно, будь-який значний іноземний продаж буде впливовим, підвищуючи доходність.”### Зростання покупок золота на фоні глобальних змін

Центральні банки зараз утримують приблизно 36 000 метричних тонн золота, і протягом останніх трьох років вони додавали більше ніж 1 000 метричних тонн щорічно. Цей темп купівлі більше ніж удвічі перевищує середнє значення попереднього десятиліття. З цінами на золото вище $3 500 за унцію на даний момент, золоті резерви центральних банків досягли приблизно $4,5 трильйона, що значно перевищує їх $3,5 трильйона в облігаціях США.

Польща стала найбільшим покупцем у 2024 році, додавши 90 тонн, щоб досягти 448 тонн, що становить приблизно 17 відсотків від її загальних резервів. Туреччина додала приблизно 75 тонн протягом того ж року. США, Німеччина, Італія, Франція та Росія колективно володіють більш ніж 18 700 метричними тоннами золота. Глобальна тенденція до дедоларизації безпосередньо відображається у цих покупках, оскільки країни шукають альтернативи доларовим активам і також хочуть захистити себе від політичних ризиків.

Недоліки дедоларизації зростають для економіки США

Недоліки дедоларизації зростають для Вашингтона. Іноземні державні облігації знизилися до 30 відсотків на початку 2025 року, з 50 відсотків під час Великої рецесії, і цей зсув триває вже 15 років. Витрати на національний борг досягли 144,6 мільярда доларів лише в червні, що підвищило річні витрати до $921 мільярда—зростання на 6 відсотків у порівнянні з аналогічним періодом 2024 року.

Також читайте: Тривожні сигнали про дедоларизацію, які ви не можете ігнорувати: 3 сигнали, щоб знати

Також читайте: Сигнали тривоги щодо дедоларизації, які ви не можете ігнорувати: 3 сигнали для знання### Що штовхає країни від долара

Рух, в якому 71 країна відмовляються від долара, прискорився після того, як США заморозили $300 мільярд у російських резервів у 2022 році. За даними Всесвітньої ради з золота, 76 відсотків центральних банків планують збільшити свої золотовалютні резерви протягом наступних п'яти років, тоді як 75 відсотків мають намір зменшити свою експозицію до активів, номінованих у доларах. Народний банк Китаю зараз утримує 2,300.4 метричних тонн, а Індія поступово реорганізує свій портфель, збільшуючи свою частку в золоті, одночасно зменшуючи свою експозицію до казначейських облігацій США.

Недоліки дедоларизації також виявляються на ринку облігацій. Федеральний уряд вже стикається з труднощами через зростання витрат на запозичення внаслідок підвищення доходності та млявого попиту на казначейські облігації. Оскільки глобально потрібно менше доларів, вони почнуть повертатися до США, створюючи надлишок доларів і також збільшуючи інфляційний тиск всередині країни. Глобальна тенденція дедоларизації створює серйозні ризики, оскільки резервна валюта світу втрачає контроль над міжнародними фінансами, а ситуація продовжує еволюціонувати.