Компанія Гонконгу оголосила про резервування криптоактивів, що підняло ціну акцій майже в 30 разів, але тепер, здається, всі зникли, підозрюючи шахрайство?

У бурхливій хвилі криптоактивів ринок, наратив, відомий як “цифровий актив фінансів” (Digital Asset Treasury, DAT), тісно пов'язує традиційний ринок капіталу з новим світом шифрування. Проте, коли маловідома анімаційна компанія з Гонконгу, спираючись лише на одне оголошення, змогла підняти свою ціну акцій на Nasdaq майже на 30 разів, а зрештою залишилася без людей і з втручанням регуляторів, весь ринок не може не запитати: чи це зразок фінансових інновацій, чи ретельно сплановане замилювання очей? Головний герой цієї події — компанія QMMM — стає найбільш вражаючим прикладом у цій бурі.

QMMM, медіа- та анімаційна компанія з Гонконгу, заснована Квай Буном у 2005 році, вийшла на NASDAQ у липні 2024 року за ціною 4 долари за акцію, залучивши 8,6 мільйона доларів. Проте її фінансовий стан не є оптимістичним, фінансовий звіт показує, що компанія зазнала збитків протягом двох років поспіль. У той час, як ринок обережно ставиться до її перспектив, QMMM раптово кинула шокуючу новину.

Минулого місяця компанія гучно оголосила про намір вкласти 100 мільйонів доларів у купівлю криптоактивів, включаючи біткойн (BTC), ефір (ETH) та Solana (SOL), стверджуючи, що хоче «інтегрувати AI та блокчейн, створюючи нове покоління криптоекосистеми». Ця грандіозна стратегія «DAT» миттєво запалило ентузіазм інвесторів. Її акції, як дика коня, стрімко зросли з приблизно 10 доларів до максимуму в 303 долари протягом торгів, зростання склало майже 30 разів, а ринкова капіталізація різко збільшилася, ставши «крипто-міфом» на Уолл-стріт.

Однак за цим капітальним бурхливим святом ховається безліч сумнівів. Саме в той момент, коли ціна акцій QMMM досягла небувалих висот, втручання Комісії з цінних паперів і бірж США (SEC) натиснуло на кнопку паузи в цій комедії. 29 вересня SEC оголосила, що через підозри у маніпуляціях з ціною акцій та обсягом торгівлі в соціальних мережах, наказала QMMM призупинити торги на десять днів. Регулятор чітко вказав, що дії компанії можуть бути пов'язані з типовою схемою маніпуляцій на ринку “памп і дамп”.

Насправді, це лише верхівка айсберга. SEC разом з Управлінням фінансового регулювання (FINRA) вже давно проводять синхронне розслідування понад 200 компаній, які оголосили про використання криптоактивів як стратегії основного капіталу. Розслідувачі виявили загальну тенденцію: багато компаній демонструють аномальний ріст своїх акцій і обсягу торгівлі ще до офіційного оголошення своїх стратегій “криптофінансування”.

Це безпосередньо стосується двох червоних ліній регулювання: справедливого розкриття (Fair Disclosure) та торгівлі на основі внутрішньої інформації. SEC посилається на «Норму справедливого розкриття» (Regulation Fair Disclosure, Reg FD) і вимагає від цих компаній пояснити, чи вибірково розкривали вони не опубліковану важливу інформацію певним інвесторам. Колишній юрист SEC Девід Чейз описує: «Коли ці слідчі листи будуть надіслані, це справді збурить спокій». Екстремальний випадок QMMM, безсумнівно, надає найяскравіший зразок для цього масового розслідування.

Втручання регуляторів миттєво призвело до краху довіри на ринку, тоді як виїзди з Гонконгу лише ускладнили ситуацію.

Згідно з опитуванням журналістів, зареєстрована офісна адреса QMMM у Гонконзі, у районі Тунлуоувань, вже порожня. Співробітники сусідніх компаній підтвердили, що QMMM та її дочірня виробнича компанія працювали тут багато років, але раптово переїхали минулого місяця. Коли журналіст зателефонував засновнику Гуйбіну для підтвердження, той, дізнавшись про журналістську ідентичність, відразу ж поклав слухавку і більше не відповів на жодне повідомлення. Тим часом офіційний веб-сайт компанії та всі облікові записи в соціальних мережах закриті, а особистий Instagram Гуйбіна також став приватним.

Ця серія дій викликала в громаді чутки про “втечу” (Rug Pull). Багато хто називає QMMM “першою втечею мікростратегії (Microstrategy)”, висміюючи їх невдалу спробу імітувати успішну модель великого володіння біткоїнами компанією Microstrategy, яка зрештою призвела до шахрайства.

Варто зазначити, що після події QMMM засновник Binance Чжао Чанпенг (CZ) швидко опублікував допис у соціальних мережах, закликавши до серйозного реагування на всю індустрію DAT.

CZ підкреслив: “Всі компанії DAT повинні використовувати сторонні установи для зберігання криптоактивів і дозволити інвесторам перевіряти процес налаштування їхніх рахунків.” Він також зазначив, що це буде попередньою умовою для майбутніх інвестицій його асоційованої інвестиційної компанії Yzi Labs у будь-які проекти DAT, пов'язані з BNB.

Заклик CZ безпосередньо торкається суті проблеми. Якщо компанія стверджує, що придбала велику кількість криптоактивів, але ці активи зберігаються у не контрольованому власному гаманці, тоді вона може в будь-який момент таємно продати ці активи, навіть можливо, ніколи не купуючи їх насправді. Третє стороннє зберігання та незалежний аудит забезпечать інвесторів важливим рівнем захисту, гарантують прозорість та достовірність корпоративних фінансів, що ефективно запобігатиме повторенню подібних схем, як QMMM.

Широке розслідування SEC щодо понад 200 компаній і заклик CZ до саморегуляції в галузі вказують на чітке майбутнє: відповідність стане мінімальною умовою для виживання та конкуренції компаній DAT. Майбутня регуляторна структура, ймовірно, встановить більш суворі “мінімальні межі” щодо часу розкриття інформації, обсягу синхронізації, внутрішніх аудиторських процесів та зберігання активів.

В цілому, “підозрюване втеча” QMMM стало тривожним сигналом для всіх компаній та інвесторів, залучених до наративу DAT. Це виявило жорстоку реальність: за відсутності ефективного регулювання та прозорості будь-яка революційна фінансова інновація може бути спотворена в інструмент для збору коштів з роздрібних інвесторів.

Криптоактиви колись вважалися «диким хлопцем», що порушує фінансові правила, але подія QMMM нагадує всім учасникам — незалежно від того, наскільки новими є форми активів, справедливість, прозорість і добросовісність все ще є непорушним пропуском на ринок капіталу. Для тих компаній, які насправді хочуть використовувати цифрові активи для розвитку бізнесу, важливо знайти баланс між впровадженням інновацій і дотриманням законодавства, що стане ключем до їхнього успіху у цій тривалій гонці цифрових активів. Бульбашка на ринку здувається, і, можливо, нове, більш здорове і надійне екологічне середовище DAT з'явиться після цього болісного періоду.

#Ripple планує створити резерв XRP на 1 мільярд доларів