СPI США визначає обсяг зниження процентних ставок Федеральною резервною системою (ФРС)! 0,25% або 0,5% дані будуть оприлюднені в п'ятницю.

Звіт про індекс споживчих цін (CPI) США за вересень буде опубліковано в п'ятницю, у розпал загрози закриття уряду, і це є єдиним ключовим показником перед засіданням Федеральної резервної системи (ФРС) 29 жовтня. Через замороження інших даних ринок вважає CPI США визначальним фактором для рішення ФРС про зниження процентної ставки на 0.25%; якщо інфляція знизиться, можливо, ставка буде знижена на 0.5%. Дані CPI зазвичай публікуються у вівторок або середу, публікація в п'ятницю є вкрай рідкісною.

Випуск CPI США в п'ятницю: рідкісний момент вперше за 7 років

! [Оцінка звіту CPI](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-87a9b3933a-f25afa95bf-153d09-69ad2a.webp019283746574839201

(джерело: MarketWatch)

З 2018 року, індекс споживчих цін (CPI) у США буде вперше оприлюднений у п'ятницю, і цього разу це відбувається в надзвичайних обставинах. Звіт про інфляцію за вересень буде опублікований у цю п'ятницю, в той час як уряд США зараз перебуває в стані часткового закриття, що призвело до призупинення публікації більшості інших федеральних даних. Це обмежує можливості Федеральної резервної системи (ФРС) отримати інформацію перед ключовим засіданням з питань політики 29 жовтня.

“Цього тижня сталося кілька незвичайних речей… не лише тому, що до засідання Федеральної резервної системи (ФРС) 29 жовтня залишилося 5 днів,” - написав Адам Кобейссі. Звіт про CPI США зазвичай публікується раз на місяць, зазвичай приблизно з 10 по 13 число наступного місяця. Наприклад, дані CPI за серпень були опубліковані 11 вересня, а дані CPI за липень - 12 серпня.

Згідно з традицією, Бюро статистики праці США (BLS) публікує CPI США у вівторок або середу о 8:30 (східний час США). Таким чином, випадки публікації даних у п'ятницю є вкрай рідкісними; востаннє це сталося в січні 2018 року. Щодо порівняння з часом засідання Федеральної резервної системи (ФРС), дані CPI США зазвичай публікуються за 1-2 тижні до засідання Федерального комітету з відкритих ринків (FOMC). Це надає політичним діячам достатньо часу для аналізу даних CPI в поєднанні з іншими показниками перед прийняттям рішення про процентні ставки.

На цьому тлі поява моменту викликала у людей спекуляції щодо позитивних даних про інфляцію. Це може знову закласти основу для зниження процентних ставок Федеральною резервною системою (ФРС). Наступний крок ФРС практично повністю залежить від цих даних про інфляцію. Оскільки ринок очікує, що ФРС, ймовірно, знизить ставки на 0,25%, інвестори уважно стежать за тим, чи слабкі дані CPI спонукатимуть політиків вжити більш агресивних заходів зі зниження ставок на 0,5%.

) Федеральна резервна система (ФРС) знизить процентну ставку на 99%: 0.25% чи 0.5% залежить від CPI

![Федеральна резервна система (ФРС) зниження процентних ставок]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-87a9b3933a-140588758f-153d09-69ad2a.webp(

（джерело: CME Fed Watch）

Оскільки ринок очікує, що ставка практично напевно знизиться на 0,25%, інвестори уважно стежать за тим, чи слабкі дані по CPI США спонукають політиків вжити більш агресивних заходів щодо зниження ставки Федеральної резервної системи на 0,5%. Один користувач прокоментував: «На даний момент ймовірність зниження ставки на 0,25% становить близько 99%… якщо зниження буде нижчим за очікування, ймовірність зниження на 0,5% може зрости.»

Інструмент CME FedWatch показує, що ринкова ціна зниження ставки Федеральною резервною системою (ФРС) на 0,25% вже близька до 99%, що означає, що ринок майже повністю впевнений, що зниження ставки відбудеться. Єдиною невизначеністю є величина зниження. 0,25% (25 базисних пунктів) є стандартним зниженням, тоді як 0,5% (50 базисних пунктів) є більш агресивною політикою пом'якшення, яка зазвичай застосовується, коли економіка стикається з серйозними ризиками падіння.

Як дані CPI США вплинуть на це рішення? Якщо річний темп зростання CPI за вересень буде нижчим за очікування (ринок очікує близько 2.3% до 2.5%), що свідчитиме про дійсне зниження інфляційного тиску, Федеральна резервна система (ФРС) може мати можливість вжити більш агресивних заходів, знизивши ставку на 0.5%, щоб підтримати економічне зростання. Навпаки, якщо CPI США перевищить очікування або залишиться на тому ж рівні, ФРС може обережно знизити ставку лише на 0.25%, щоб уникнути надмірного стимулювання, яке може знову розпалити інфляцію.

Дві ситуації щодо зниження процентних ставок Федеральною резервною системою (ФРС):

Ситуація перша (зниження на 0.25%): CPI відповідає або трохи перевищує очікування, Федеральна резервна система (ФРС) проводить стандартне зниження ставки, ринок оцінює ймовірність 99%

Ситуація два (зниження на 0,5%): CPI значно нижче за очікування, інфляційний тиск явно зменшується, Федеральна резервна система (ФРС) приймає агресивні рішення щодо зниження відсоткових ставок, ринок оцінює нижче 10%.

З історичної точки зору, Федеральна резервна система (ФРС) на початку циклу зниження процентних ставок зазвичай є досить обережною, схиляючись до стандартного зниження на 0,25%. Лише у випадку чіткого погіршення економічних даних або виникнення значних ризиків на фінансових ринках, вона може вжити заходів для зниження ставки на 0,5%. Хоча поточні економічні дані показують ознаки уповільнення, вони ще не досягли рівня кризи, тому ймовірність зниження на 0,25% є вищою.

) Зупинка уряду заморожує дані: сліпі точки рішення Федеральної резервної системи (ФРС) про зниження процентної ставки

Перед закінченням зупинки уряду не буде опубліковано інших важливих звітів, включаючи дані щодо зайнятості та роздрібних продажів. Проте ситуація інша, дані CPI США будуть опубліковані за п'ять днів до засідання Федеральної резервної системи (ФРС) 29 жовтня. Ця відсутність даних ставить перед Федеральною резервною системою (ФРС) безпрецедентні виклики у прийнятті рішення щодо зниження процентних ставок.

Згідно з аналітиками, опитаними MarketWatch, очікується, що звіт про CPI в США за вересень покаже продовження зростання індексу споживчих цін, але темпи зростання можуть бути нижчими, ніж у серпні. Цей сигнал означає, що тиск інфляції, можливо, зменшується. Проте загальна ситуація залишається неясною. Тривале закриття уряду заважає збору даних і посилює політичну та фінансову напругу, що може вплинути на оцінку ризиків Федеральної резервної системи (ФРС).

Якщо немає останніх даних про робочу силу та роздрібну торгівлю, то при оцінці того, чи достатньо знизилася інфляція, щоб підтвердити доцільність продовження політики пом'якшення, політики можуть покладатися на часткові або застарілі дані. Дані, опубліковані в п'ятницю, можуть бути єдиними чіткими даними перед рішенням Федеральної резервної системи (ФРС) про зниження процентних ставок наступного тижня.

Водночас, чиновники Федеральної резервної системи (ФРС) натякнули на зростаючі побоювання щодо слабкості ринку праці, що підтримує зниження процентних ставок. Проте, якщо дані CPI США перевищать очікування, це може ускладнити ситуацію, змусивши ФРС зважити ризики інфляції та можливість економічного зростання.

Ланцюгова реакція крипторинку: зниження процентних ставок Федеральною резервною системою (ФРС) та ліквідність

Оскільки Федеральна резервна система (ФРС) повинна знайти баланс між зменшенням інфляції та політичною і економічною нестабільністю, рідкісне публікація CPI США в п'ятницю посилило невизначеність. Для ринку криптовалют зниження процентних ставок Федеральної резервної системи (ФРС) зазвичай вважається позитивним, оскільки зниження ставок означає зростання ліквідності та підвищення тиску на девальвацію долара.

Однак, реакція нинішнього ринку на зниження відсоткових ставок Федеральною резервною системою (ФРС) може бути більш складною. Якщо зниження відсоткових ставок відбувається через погіршення економічних даних (наприклад, різке падіння CPI, але з ознаками рецесії), ризикові активи можуть впасти через економічні побоювання. Навпаки, якщо зниження відсоткових ставок відбувається на фоні помірного зниження інфляції, але економіка залишається здоровою, ринок криптовалют може зустріти зростання, зумовлене ліквідністю.

Час публікації даних CPI США (п’ятниця) та близькість до засідання FOMC (лише 5 днів) не дають ринку достатньо часу для повного засвоєння даних. Ця стиснута часовий інтервал може призвести до різких коливань навколо 29 жовтня, оскільки ринок швидко скоригує свої очікування щодо масштабів зниження ставок Федеральною резервною системою (ФРС).