Чому ціна Pi Network різко впала? Грандіозне оновлення App Studio знову призвело до падіння на 90% – розкриття правди

Розробники Pi Network (PI) провели значне оновлення App Studio, щоб зробити створення додатків більш доступним, налаштованим та інтегрованим з екосистемою Pi, але чому ціна Pi Network зазнала великого дампу? Основна проблема полягає в тому, що щоденне розблокування токенів створює величезний тиск на пропозицію, протягом наступних 12 місяців буде розблоковано понад 1,2 мільярда токенів.

Чому оновлення App Studio та тестова мережа DEX не рятують ціну

Головна новина від Pi Network полягає в тому, що в п'ятницю розробники зробили велике оновлення своєї App Studio. Це оновлення призначене для того, щоб зробити створення додатків більш доступним, настроюваним та інтегрованим з екосистемою Pi. Наприклад, доступ до студії тепер можна отримати з програми Pi Desktop та інших основних функцій, таких як програми для майнінгу та вузли.

Крім того, це оновлення принесло нові функції, включаючи персоналізацію за допомогою ШІ, що дозволяє розробникам легше створювати та публікувати додатки. Крім того, це оновлення покращило функцію виявлення та інтегрувало стейкінг на платформі. Метою є забезпечення потужної екосистеми, що надає їй більше корисності.

Це оновлення відбулося через кілька тижнів після того, як розробники запустили тестову мережу для свого децентралізованого обмінного пункту та автоматичного маркет-мейкера. Ця функція дозволить розробникам створювати DEX додатки, такі як Uniswap та PancakeSwap. Теоретично, це великі позитивні новини, які повинні сприяти зростанню цін. Однак чому ціна Pi Network різко впала? Відповідь полягає в тому, що позитивні новини не можуть протистояти структурним проблемам.

Pi Network ціна ігнорує ці цікавини, можливо, через те, що її основна проблема все ще існує. Технічні оновлення можуть підвищити потенційну цінність, але не можуть змінити теперішній дисбаланс попиту та пропозиції. Коли тиск продажу значно перевищує покупку, незалежно від того, як покращується екосистема, ціну важко підняти. Це явище не є рідкісним на крипторинку, багато проектів після випуску значних оновлень не підвищують ціну, а падають, оскільки ринок більше зосереджується на короткостроковому попиті та пропозиції, а не на довгостроковому потенціалі.

Запуск App Studio та DEX, щоб справді вплинути на ціни, повинен залучити велику кількість розробників до фактичного використання та створення додатків. Однак, судячи з поточних даних про прийняття, екосистема розробників Pi Network залишається слабкою. Кількість користувачів на глобальному ринку Pi Network становить лише 208,000, порівняно з заявленою базою користувачів у десятки мільйонів, реальна активність надзвичайно низька. Без фактичного використання з боку розробників і користувачів технологічні оновлення - лише повітряні замки.

Щоденне розблокування потоку 1,2 мільярда Токенів як вершина тиску

Основна причина, чому ціна Pi Network різко впала, полягає в тиску з боку пропозиції. Розблокування токенів Pi щодня приносить на ринок мільйони токенів. Дані показують, що в цій мережі протягом наступних 12 місяців буде розблоковано понад 1,2 мільярда токенів. Це постійне та велике збільшення пропозиції ускладнює підтримку ціни будь-якими покупками.

З урахуванням поточних обсягів обігу, 1,2 мільярда Токенів відповідає збільшенню обсягу обігу приблизно на 30-40%. Швидкість зростання постачання значно перевищує більшість зрілих блокчейн-проектів. Щорічна інфляція Bitcoin становить лише близько 1,8%, тоді як Ethereum після злиття навіть досягає дефляції, тоді як Pi Network стикається з таким великим тиском зростання постачання.

Щодня мільйони розблокованих Токенів означають постійний тиск на ринок. Багато користувачів, які отримали розблоковані Токени, обирають негайно продати їх для отримання готівки, і ринок не має достатньої кількості покупців для поглинання. Цей дисбаланс попиту та пропозиції є основною причиною, чому ціна на Pi Network зазнала великого дампу. Навіть якщо в майбутньому технологічні оновлення принесуть реальні застосування, поки швидкість розблокування не зменшиться, ціна навряд чи суттєво відновиться.

Більш серйозним є те, що план розблокування 1,2 мільярда токенів є відкритим, і ринок повністю очікує на цей тиск продажу. Раціональні інвестори оберуть дочекатися завершення розблокування та достатнього падіння ціни, перш ніж розглянути можливість покупки, а не брати на себе ризики під час процесу розблокування. Це очікування саме по собі створює само здійснююче пророкування падіння цін.

Крім того, ліквідність Pi Network залишається дуже низькою, і її щоденний обсяг торгів усе ще нижчий за 50 мільйонів доларів. Цей обсяг торгів є надзвичайно слабким для проектів з ринковою капіталізацією в кілька сотень мільйонів доларів. При ціні 0.2040 долара обсяг щоденних торгів у 50 мільйонів доларів становить приблизно 2.45 сотні мільйонів Токенів, що є невеликою часткою від загального обсягу. Низька ліквідність означає, що великі замовлення можуть призвести до серйозних коливань цін, інституційним інвесторам важко входити та виходити з ринку, що додатково обмежує попит на купівлю.

Частково причина полягає в тому, що більшість криптовалютних бірж досі не запустили його. Провідні біржі, такі як Coinbase, Kraken тощо, не підтримують PI, що серйозно обмежує його ринкову доступність. Лише кілька бірж другого і третього рівня підтримують торгівлю PI, при цьому база користувачів і ліквідність цих платформ значно нижчі, ніж у провідних бірж.

900 мільярдів Токен центризованої тіні покриває

! Денний графік PI/USD

(джерело: Trading View)

Іншою ключовою причиною, чому ціна Pi Network велике дамп, є висока централізація. Pi є високоцентралізованим, фонд володіє понад 900 мільярдами Токен. Це число надзвичайно вражаюче, якщо врахувати поточну ціну, то Токен, що належать фонду, мають вартість понад 18 мільярдів доларів. Така концентрація володіння в криптовалютних проектах є надзвичайно рідкісною і зазвичай вважається значним ризиком.

Володарство фонду такої величезної кількості токенів означає, що він має абсолютний контроль над ринком. Незалежно від того, як спільнота намагається підняти ціну, як тільки фонд вирішить продати, всі зусилля перетворяться на ілюзію. Ця асиметрія влади ставить дрібних інвесторів у вкрай невигідне становище, і вони можуть в будь-який момент стати жертвами реалізації фонду.

Централізоване володіння також викликало питання щодо прозорості. Як фонд управляє цими 900 мільярдами токенів? Чи є чіткий план блокування? За яких умов вони будуть продані? Ці ключові питання страждають від нестачі прозорої інформації. У сфері DeFi та криптовалют прозорість є основою довіри, недоліки Pi Network в цьому аспекті серйозно підривають довіру інвесторів.

З технічної точки зору, на денному графіку видно, що з моменту запуску основної мережі в лютому ціна Pi Network перебуває в стані вільного падіння. Вона залишається нижче всіх рухомих середніх, а обсяги торгівлі також зменшуються. Ці технічні показники вказують на те, що ціна Pi монети продовжить падіння в найближчі кілька тижнів. Падіння тенденції чітке, всі відскоки слід розглядати як можливості для продажу, а не як сигнали для купівлі.

Однак позитивною стороною є те, що цей токен сформував модель знижувального клину, що може незабаром викликати стиснення коротких позицій. Знижувальний клин зазвичай є бичачою моделью продовження, і коли ціна пробиває верхню trendline, це може викликати сильний відскок. Якщо питання, чому ціна Pi Network впала, буде вирішено в майбутньому (наприклад, уповільнення темпів розблокування, вихід на основні біржі, обіцянка фонду про замороження), ця технічна модель може стати початком зміни тренду.

Але реальність така, що до того, як будуть вирішені проблеми з постачанням, ліквідністю та централізацією, будь-яка технологічна форма залишиться лише на папері.