Японський Біткойн нова ера! FSA зняла заборону на зберігання монет банками, три великі банки запускають стейблкоїн на основі японської єни

Японське фінансове агентство (FSA) почало розглядати реформу регулювання, що дозволяє місцевим банкам купувати та утримувати Біткойн та інші незабезпечені шифрувальні активи для інвестицій. Крім того, Mitsubishi UFJ Financial Group (MUFG), Sumitomo Mitsui Financial Group (SMFG) та Mizuho Financial Group спільно випускають стейблкоїн, прив'язаний до японської єни.

FSA сприяє включенню Біткойн до балансу банків Японії

Обговорення Японського фінансового управління знаменує собою значну переоцінку його консервативної позиції щодо регулювання. Історично, випущені в 2020 році регуляторні вказівки фактично забороняли банківським групам придбання криптоактивів для інвестицій, оскільки існували занепокоєння щодо їхньої надмірної волатильності. Ця заборона завадила Біткойну в Японії потрапити в традиційну фінансову систему; банки могли лише надавати послуги з зберігання криптовалюти, але не могли володіти ними як інвестицією.

Однак, внутрішній ринок криптовалют в Японії демонструє сильну зрілість. Дані показують, що станом на кінець лютого цього року кількість відкритих криптовалютних рахунків в Японії перевищила 12 мільйонів, що є зростанням в 3,5 рази за останні п'ять років. Цей вибуховий ріст свідчить про те, що японське населення швидко приймає криптоактиви. 12 мільйонів рахунків становлять приблизно 9,5% від загальної чисельності населення Японії, що є передовим показником серед розвинених країн.

Дозволивши банкам розміщувати капітал у цифрові активи, Японія Біткойн буде вважатися визнаним класом активів. Це дозволить диверсифікувати портфель банків та, ймовірно, підвищить прибутковість. У сучасному середовищі низьких відсоткових ставок прибуток від традиційного бізнесу японських банків є незначним. Якщо частину активів вдасться розмістити в цифрові активи з високим потенціалом зростання, такі як Біткойн, це може суттєво покращити прибутковість інвестицій банків.

Однак цей поворот політики не є безмежним. Незважаючи на підтримку інституційних інвестицій в криптовалюти, FSA все ще прагне створити потужні заходи захисту. Основна увага Комітету фінансової системи буде зосереджена на впровадженні заходів, що забезпечують фінансову стійкість. Зокрема, робоча група обговорить питання впровадження обмежень на ризикові експозиції. Ці обмеження будуть обмежувати кількість криптоактивів, які банки можуть утримувати відносно їх капітальної бази.

Три основні напрямки реформування FSA:

Обмеження ризикової експозиції: Частка Біткойна, що належить банкам Японії, буде суворо контролюватися і може становити від 1% до 5% від загального капіталу.

Капітальні вимоги: Утримання шифрованих активів потребує додаткового капітального буфера для управління ризиками цінових коливань.

Регуляторний нагляд: банки повинні створити спеціалізовану структуру управління ризиками та внутрішню контрольну систему.

Цей обережний підхід з двома напрямками — дозволити доступ і водночас суворо контролювати ризики — відповідає глобальній концепції регулювання, що сприяє інноваціям у контрольованому середовищі. FSA, очевидно, взяла до уваги уроки інших країн, намагаючись знайти баланс між прийняттям інновацій та запобіганням ризикам.

Три великі банки об'єдналися: запущено проект стейблкоїна єни

Зусилля з випуску стейблкоїнів у співпраці додають динаміки інтеграції Біткойна в Японії. Три провідні банки Японії — Mitsubishi UFJ Financial Group (MUFG), Sumitomo Mitsui Financial Group (SMFG) та Mizuho Financial Group — спільно випускають корпоративний стейблкоїн. На початковому етапі планується зосередитися на версії стейблкоїна, прив'язаного до єни, з подальшою експансією на версію стейблкоїна, прив'язану до долара.

Цей проект повністю використає оновлений у 2023 році Закон про платіжні послуги, щоб створити чітку правову структуру для обігу стейблкоїнів. Три банки планують використовувати систему, розроблену фінансово-технологічною компанією Progmat Inc. Її ключова інновація полягає в створенні єдиного стандарту для цих стейблкоїнів, що забезпечує взаємозв'язок і безшовний переказ коштів між корпоративними клієнтами трьох банків.

Їхньою метою є, по-перше, використання великою торговою компанією Mitsubishi Corporation для корпоративних розрахунків, і очікується, що в цьому фінансовому році буде досягнуто фактичного застосування. Основною метою є використання технології блокчейн для забезпечення швидших, дешевших і ефективніших корпоративних платежів і трансакцій через кордон, що допоможе зменшити адміністративне навантаження на японські компанії.

Об'єднані дії трьох великих банків мають знакове значення в історії розвитку Біткойн в Японії. Ці три банки є опорою японської фінансової системи, і їхні колективні дії представляють собою повне прийняття традиційними фінансами цифрових активів. Випуск стейблкоїнів створить більш багатий екосистему застосувань для японського Біткойн та інших шифрування активів.

Крім того, фінансовий департамент розглядає можливість дозволити банківським групам реєструватися як постачальники послуг з торгівлі криптоактивами, щоб підтримати подальше будівництво інфраструктури. Цей крок зміцнює позиції висококонтрольованих TradFi установ у всій екосистемі цифрових активів. Якщо банки зможуть одночасно виконувати функції біржі та зберігача, це значно знизить бар'єри для входу користувачів на ринок криптовалют.

Глобальний вплив японського Біткойн-ринку: конкуренція фінансових центрів Азії

Фінансова структура Японії зазнає цифрової трансформації. Цей подвійний підхід регуляторних органів та традиційних фінансових (TradFi) гігантів має на меті швидко інтегрувати цифрові активи в основну економіку. Ця трансформація має демонстраційний ефект на глобальному рівні, особливо для інших азійських країн.

Сінгапур і Гонконг постійно змагаються за статус фінансового центру криптовалют в Азії. Сінгапур приваблює безліч криптовалютних компаній завдяки своїй чіткій регуляторній базі та відкритій позиції щодо інновацій. Гонконг, у свою чергу, активно просуває відкриття політики віртуальних активів після 2023 року, намагаючись відновити своє лідерство в криптосфері. Відкритість Японії щодо політики Біткойна допоможе їй приєднатися до цієї конкуренції.

Перевага Японії полягає в її величезному внутрішньому ринку та зрілій фінансовій системі. Базу користувачів з 12 мільйонів шифрувальних рахунків значно перевищує масштаби Сінгапуру та Гонконгу. Якщо Японський банк дійсно почне володіти Біткойном і надавати шифрувальні послуги, така глибока інтеграція традиційних фінансів і шифрування може зробити Японію одним з найбільших ринків на рівні інститутів у світі.

З точки зору глобальних капіталових потоків, володіння японським Біткойном Японським банком забезпечить ринок великою кількістю інституційних коштів. Загальні активи трьох найбільших банків Японії перевищують 10 трильйонів доларів, і навіть якщо вони виділять лише 1% на шифрування активів, це призведе до потенційного попиту в 100 мільярдів доларів. Такі обсяги вливання коштів матимуть значний вплив на глобальну ціну Біткойн.

Крім того, участь Японського банку надасть легітимності японському Біткойну. Коли високо регульовані традиційні фінансові установи починають володіти Біткойном, це відправляє чіткий сигнал глобальним інвесторам: Біткойн еволюціонував з маргінального спекулятивного активу в основний клас активів. Довгострокові наслідки цього зміни сприйняття можуть бути більш глибокими, ніж короткострокові потоки капіталу.