Aave, Maple Finance об'єднуються! syrupUSDC розблоковує ринок кредитування на 39 мільярдів

Децентралізація кредитування протокол Aave оголосив про стратегічне партнерство з у блокчейні кредитною платформою Maple Finance, щоб ввести до ринку кредитування Aave прибуткові стейблкоїни syrupUSDC та syrupUSDT. syrupUSDC буде запущено на основному ринку Aave, а syrupUSDT потрапить в екземпляр Plasma.

Аналіз механізму співпраці Aave та Maple Finance

Ця співпраця з'єднає ліквідність Aave з кредитним пулом Maple Finance для установ, що введе стейблкоїни в ринок кредитування Aave. Aave дозволяє користувачам вносити криптовалюту для отримання доходу або позичати, закладаючи свої активи через смарт-контракти. Додавши заставу Maple, цей протокол має на меті диверсифікацію джерел ліквідності та збалансування кредитних операцій.

syrupUSDC та syrupUSDT є прибутковими стейблкоїнами, що були представлені Maple Finance, їхня унікальність полягає в тому, що ці токени самі можуть приносити дохід. Власникам не потрібно виконувати жодних дій, вартість токена автоматично зростає разом з доходом від відсотків основного кредитного пулу. Цей дизайн схожий на cToken від Compound або aToken від Aave, але Maple зосереджується на інституційних кредитних ринках, тому їхня дохідність зазвичай є більш стабільною та передбачуваною.

Ці токени підтримуються активами кредитного пулу Maple у блокчейні, який керує десятками мільярдів доларів інституційного капіталу від розподільників і позичальників. За словами Maple, цей крок має на меті «стабілізувати попит на кредити на ринку Aave та підвищити ефективність капіталу». Для Aave впровадження цих інституційних застав означає, що ризикова структура його ринку кредитування стає більш різноманітною і більше не залежить від волатильних крипто-оригінальних активів.

З технічної точки зору, syrupUSDC буде запущено на основному ринку Aave, який є найбільшим і найбільш ліквідним ринком Aave, що підтримує основні активи, такі як USDC, USDT, ETH і WBTC. У порівнянні з цим, syrupUSDT буде запущено в екземплярі Plasma, який є незалежним ринковим екземпляром Aave, зазвичай використовуваним для тестування нових активів або підтримки специфічних випадків використання. Ця стратегія розгортання в кілька рівнів демонструє обережне ставлення Aave до нових активів, спочатку тестуючи ризики на менших ринках, а потім поступово розширюючись на основний ринок.

Три основні цінності співпраці Aave та Maple Finance:

Попит на стейблкоїн-кредитування: кредитування на рівні установ забезпечує більш прогнозовану поведінку кредитування, зменшуючи вплив ринкових коливань.

Підвищення капітальної ефективності: Доходні стейблкоїни автоматично генерують відсотки, підвищуючи ефективність використання вільних коштів.

Диверсифікація ліквідності: залучення інституційного капіталу з метою зменшення залежності від крипто-неродної ліквідності, підвищення стійкості системи

Наразі не відомо, скільки інституційного капіталу буде залучено в результаті цієї інтеграції, але враховуючи 2,78 мільярда доларів США TVL, яким управляє Maple Finance, навіть якщо лише частина буде залучена в Aave, це матиме значний вплив на ринок.

Aave 390 мільярдів TVL та щоденний обсяг кредитування для тисяч людей

(джерело: DefiLlama)

Згідно з даними DefiLlama, Aave в даний час має понад 39 мільярдів доларів США загальної заблокованої вартості (TVL), стабільно займаючи перше місце серед DeFi кредитних протоколів. Що більш важливо, Aave щодня надає послуги майже 1000 незалежним позичальникам, загальна заблокована вартість яких становить приблизно 50 мільярдів доларів США (ці дані можуть включати підсумок міжланцюгових розгортань), що відображає сильну участь користувачів і інтеграцію ринку.

Ця велика база користувачів є надзвичайно важливою для співпраці Aave та Maple Finance. Щоденно 1000 позичальників означає постійний і стабільний попит на позики, що забезпечує достатню можливість використання для доходних стейблкоїнів Maple. Коли позичальники використовують syrupUSDC або syrupUSDT як забезпечення, ці токени обертаються в системі Aave, одночасно генеруючи дохід для власників, утворюючи позитивний цикл.

TVL Aave в 39 мільярдів доларів розподілений на кількох ринках та у блокчейнах, включаючи основну мережу Ethereum, Polygon, Arbitrum, Optimism та Avalanche. Ця стратегія мульти-ланцюгового розгортання дозволяє Aave захоплювати ліквідність з різних екосистем, а також забезпечує Maple Finance кількома потенційними ринками для стейблкоїнів. Якщо syrupUSDC і syrupUSDT успішно пройдуть верифікацію в основній мережі Ethereum, в майбутньому вони можуть розширитися на інші ринки Aave у блокчейні.

Менше місяця тому Aave оголосила про плани випустити версію V4 до кінця 2025 року, впровадивши модульний дизайн «центрального випромінювання», що має спільну ліквідність, новий контроль ризиків та вдосконалений ліквідаційний двигун. Цей апгрейд у співпраці з Maple Finance не є випадковим, демонструючи, що Aave систематично готується до наступного етапу зростання, і впровадження стейблкоїнів рівня інститутів є частиною цієї стратегії.

Maple Finance TVL різко зросла на 835% у зв'язку з підйомом інституційного DeFi

TVL Maple Finance приблизно 27,8 мільярда USD, це число здається значно меншим за Aave, але його швидкість зростання вражає. Згідно з даними у блокчейні, загальна вартість, заблокована у цьому протоколі, зросла з 296,9 мільйона USD станом на 1 січня 2025 року до 27,8 мільярда USD, що становить приблизно 835% зростання. Це вибухове зростання відображає постійне підвищення участі інституційних інвесторів на ринку DeFi.

Maple розширить TVL у 2025 році, ця тенденція є високо узгодженою з процесом інституціоналізації на всьому ринку DeFi кредитування. Згідно з доповіддю Binance Research, з початку цього року до 3 вересня, зросли більше ніж на 72% децентралізовані кредитні протоколи, що стало можливим завдяки зростанню використання стейблкоїнів та токенізованих активів реального світу (RWA) з боку інститутів. Binance зазначає: «З прискоренням прийняття стейблкоїнів та токенізованих активів, протоколи DeFi кредитування стають все більш вигідними для участі інститутів.»

Maple Finance правильно реагує на цю тенденцію. Компанія в червні розширила свій стейблкоїн syrupUSD на платформу Solana та розгорнула 30 мільйонів доларів ліквідності. Ця стратегія багатоланцюгового розширення схожа на модель розгортання Aave, що демонструє ступінь стратегічної відповідності між двома протоколами.

Відновлення Maple Finance відбулося після того, як компанія зіткнулася з викликами через закриття FTX-Alameda у 2022 році, до яких увійшли невиконання кредитних зобов'язань через контакти з пов'язаними з FTX суб'єктами (такими як Orthogonal Trading). Цей досвід змусив Maple стати більш обережною в управлінні ризиками та проведенні дью-ділідженсу, а також спонукає компанію переходити до більш прозорих і регульованих корпоративних клієнтів. Сильне відновлення сьогодні доводить правильність цього стратегічного коригування.

З точки зору ринкової позиції, Aave представляє роздрібний сегмент та загальний ринок DeFi кредитування, тоді як Maple Finance зосереджується на нішевому ринку інституційного кредитування. Співпраця між обома є взаємодоповнюючою, а не конкурентною: Aave надає велику базу користувачів та ліквідність, а Maple забезпечує стабільні джерела доходу на рівні інститутів та експертизу в кредитуванні. Цей синергійний ефект може відкрити нові напрямки зростання на ринку DeFi кредитування.

Заглядаючи у майбутнє, з тим, як все більше традиційних фінансових установ досліджують DeFi, такі моделі співпраці, як Aave та Maple Finance, можуть стати нормою. Інституційний капітал потребує передбачуваного доходу та професійного управління ризиками, тоді як DeFi протоколи потребують стабільних джерел ліквідності та різноманітного складу активів. Поєднання обох сприятиме розвитку всієї галузі в напрямку більш зрілого та стійкого стану.