Корейські роздрібні інвестори переключилися на акції AI-чипів: капітальна міграція за лаштунками зниження обсягів криптовалютних торгівлі на 80%

2025年11月10日，韓國 криптовалюта ринок зазнав історичного повороту: середньодобовий обсяг торгів на внутрішніх біржах впав на 80% порівняно з піком 2024 року, тоді як індекс KOSPI у той самий період виріс на 70% під впливом AI-чіпових гігантів Samsung Electronics та SK Hynix. Ця масштабна міграція капіталу спричинила стрімке зростання активних рахунків для цінних паперів у країні до 95,33 мільйонів, що на 10% більше за 2024 рік, тоді як кількість щоденних криптовалютних депозитних адрес зменшилася з 280 тисяч у 2018 році до менш ніж 50 тисяч. Така зміна інвестиційних пріоритетів відображає глобальний рух капіталу від віртуальних активів до ключових технологій реальної економіки, а патріотичне інвестування корейських роздрібних інвесторів знаходить резонанс із революцією штучного інтелекту.

Конкретні прояви скорочення криптовалютного ринку

Різке падіння внутрішнього обсягу торгів стало яскравим прикладом галузі. П’ятірка провідних корейських бірж за обсягами торгів у світі зазнала зниження середньодобового обсягу з піку 90 мільярдів доларів у кінці 2024 року до 18 мільярдів доларів нині — зниження на 80%. Ще більш вражаючим є те, що частка ринку була поглинута традиційними брокерами: онлайн-торгівля нових фінансових інвестицій та Samsung Securities зросли на 230% за цей період, що свідчить про систематичний відтік капіталу з криптовалютної сфери.

Феномен «переоцінки квасолі» майже зник. У 2024 році премія на біткоїн у корейських біржах сягала 3-5%, тоді як зараз вона опустилася нижче 0,2%. Ці структурні зміни свідчать про значне охолодження ентузіазму корейських інвесторів щодо криптовалют. Дані Chainalysis показують, що частка країни у світовій торгівлі криптовалютами знизилася з 8,5% у 2024 році до 2,1% нині, втративши статус п’ятої за величиною криптовалютної ринку.

Ліквідність деривативів також зменшується. Відкриті позиції на перпетуальних контрактах з біткоїнами на найбільшій внутрішній централізованій біржі знизилися з 4,5 мільярда до 900 мільйонів доларів, а обсяг ф’ючерсних торгів — на 85%. Це спричиняє недостатню глибину ринку, розширення спредів між цінами купівлі та продажу великих ордерів у три рази порівняно з минулим роком, що ще більше стримує участь інституційних гравців.

Фактори зростання фондового ринку та технологічної революції

Попит на AI-чіпи спричинив бум у секторі напівпровідників. Ціни на акції Samsung Electronics зросли за 2025 рік на 120%, SK Hynix — на 150%, а їхня сумарна вага у KOSPI становить 35%. Цей стрімкий ріст зумовлений проривами у технології високошвидкісної пам’яті (HBM): продукція HBM3E Samsung має рівень дефектів 85%, тоді як SK Hynix отримала довгостроковий контракт на постачання на 50 мільярдів доларів від NVIDIA.

Роздрібні інвестори демонструють збільшення з використанням важелів. Дані Korea Securities Depository показують, що обсяг маржинальних рахунків зріс на 180% у 2025 році, до рекордних 45 мільярдів доларів. Також середньодобовий обсяг торгів з важелями ETF зріс на 300%, з особливим попитом на ETF, що слідкують за індексами напівпровідників. Ця стратегія важелів дуже нагадує характер 2017 року під час криптовалютного буму, але тепер капітал спрямовано у зовсім інший напрямок.

Підсилення патріотичних настроїв. Корейські роздрібні інвестори вважають сектор напівпровідників ключовою конкурентною перевагою країни, а тема «країна чіпів» у соцмережах набрала понад 5 мільярдів переглядів. Це поєднання національної гордості та очікувань фінансових прибутків сприяє переорієнтації сімейних активів у бік фондового ринку. Згідно з даними Банку Кореї, частка акцій у сімейних фінансових активах зросла з 21% у 2024 році до 28% у 2025, встановивши новий рекорд.

Глобальні потоки капіталу та їхній вплив на ринки

Виведення капіталу з Кореї посилило диференціацію криптовалютного ринку. Такі активи, як Cardano та Polkadot, що раніше користувалися популярністю у корейських інвесторів, у 2025 році втратили понад 40% вартості, тоді як біткоїн залишився більш стабільним завдяки підтримці інституцій. Ця структурна зміна знизила волатильність світового крипторинку з 85% у 2024 році до 55% нині, що свідчить про його зрілість.

Консолідація у секторі напівпровідників змінює геополітичний баланс у Азії. Лідерство Кореї у AI-чіпах приваблює глобальні інвестиції: у 2025 році чистий іноземний купівельний потік у корейські акції сягнув 320 мільярдів доларів — у три рази більше за 2024 рік. Це сприяє зміцненню позицій корейської валюти (вон), яка стала однією з найкращих у регіоні, і прискорює інвестиції у напівпровідникову галузь у Японії та Тайвані.

Розподіл глобальної ліквідності зазнав якісних змін. Випадок Кореї показує, що при достатній віддачі від технологічних інновацій капітал може повертатися з віртуальної економіки у реальну. Такий перехід ставить під сумнів довгострокову перспективу криптовалют, які мають довести свою здатність не лише зберігати цінність, а й створювати реальну продуктивність.

Інвестиційні стратегії та попередження про ризики

Рекомендації щодо розподілу активів з урахуванням галузевих трендів. У секторі напівпровідників рекомендується зосередитися на компаніях із передовими технологіями HBM та AI-чіпами, частка у портфелі може становити до 30%. Також слід залишити 10% у криптовалютах як інструмент диверсифікації, з основним фокусом на біткоїн та Ethereum.

Необхідно бути обережними з оцінками. Середня ціна на напівпровідниковий сектор у Кореї становить 35-кратний коефіцієнт P/E, що близько до історичних максимумів. Рекомендується встановити динамічний стоп-лосс на рівні 15% і поступово зменшувати позиції. Особливу увагу слід приділити сигналам вершини інвестиційного циклу AI, наприклад, невідповідності у фінансових звітах NVIDIA або уповільненню капітальних витрат на хмарні обчислення.

Довгострокові структурні можливості все ще зберігаються. Незважаючи на короткостроковий відтік капіталу, застосування блокчейн-технологій у токенізації активів, ланцюжках постачання тощо продовжує швидко зростати. Варто звернути увагу на криптовалюти, що глибоко інтегровані з традиційною економікою, оскільки вони можуть стати лідерами у новому циклі відновлення.

Підсумки

Міграція корейських інвесторів від криптовалют до акцій AI-чіпів символізує глобальний перерозподіл капіталу: ринок переоцінює цінність цифрових активів і реальної економіки. Це не просто зміна уподобань, а переорієнтація технологічних шляхів розвитку. У контексті прискорення революції штучного інтелекту криптовалютний сектор має довести свою практичну цінність і здатність створювати реальну продуктивність, щоб закріпитися у довгостроковій перспективі. Для глобальних інвесторів важливо глибше зрозуміти цю логіку переміщення капіталу, ніж слідувати короткостроковим коливанням ринку.