Наступні «Різдвяні курси», що більше варто очікувати: Біткойн чи золото?

Автор: Ашрит Рао

Добірка: Чоппер, Новини передбачення

Термін «Різдвяний ринок» означає, що на ринку криптовалют зазвичай спостерігається різке зростання цін у останні кілька тижнів грудня та на початку січня наступного року. Ця тенденція викликана кількома факторами, зокрема річною перерозподілом капіталу, що викликаний коригуванням портфелів інституційними інвесторами та трейдерами, а також сезонним підвищенням довіри інвесторів.

Протягом святкових днів ліквідність на ринку зменшується, що може посилити коливання цін і подальше сприяти відновленню. Криптоактиви демонструють очевидні відмінності в поведінці на ринку протягом року та під час Різдва. Ця тенденція, хоч і походить з традиційного фондового ринку, вже почала відображатися на ринку золота, а нещодавно також на ринку біткойна.

Кожного разу, коли глобальний ринок сповільнюється через свята, учасники ринку переосмислюють можливості різдвяного ринку. У періоди низької ліквідності або зміни ринкових настроїв реакція золота та біткоїна може суттєво відрізнятися.

Сьогодні інвестори почали активно обговорювати: яка з активів - золото чи біткоїн - отримає більше вигоди від сезонного зростання, яке очікується в грудні?

Щоб захистити багатство від впливу інфляції, люди протягом поколінь купували золото. Центральні банки країн світу також вносять велику кількість золота до своїх резервів як важливу складову управління валютними резервами та монетарної політики.

В кінці кожного року сезонний попит на золото, як правило, зростає, що зазвичай зумовлено поєднанням кількох факторів:

В Індії та Китаї під час свят та сезону весіль обсяги закупівлі ювелірних виробів зазвичай зростають;

Центральні банки різних країн продовжують коригувати структуру резервів, схиляючись до збільшення запасів золота;

Установи проводять управління ризиками наприкінці року та коригування інвестиційного портфеля.

Виступ золота на святах

Грудень зазвичай не є місяцем різкого зростання цін на золото, а скоріше демонструє поступове підвищення. У періоди економічного спаду або геополітичної нестабільності золото часто має більшу захисну цінність, ніж інші активи.

Хоча ціни на золото можуть коливатися в залежності від загальної економіки, вони рідко приносять такі вражаючі прибутки, як криптовалюта.

Навіть незважаючи на це, цього року ціни на золото різко зросли, неодноразово встановлюючи історичні рекорди, досягнувши піку у 4380 доларів за унцію, а потім відкат був безпрецедентним.

Протягом останніх кількох тижнів золото відновилося після різкого падіння, і наразі його торгова ціна перевищує 4100 доларів за унцію, демонструючи яскраві результати. У цьому дуже активному торговому ринку довгі позиції вже значно прибуткові.

З закінченням припинення роботи уряду США та очікуваним зростанням обсягу державного боргу до історичного максимуму в 40 трильйонів доларів, цей благородний метал відновився після глибокого падіння.

В даний час ціна на золото знаходиться лише на 7% нижче історичного максимуму, інвестори добре розуміють, що після закінчення простою уряду дефіцитні витрати лише зростуть.

Біткойн: новий вибір для зберігання вартості

З листопада 2022 року, коли ціна біткоїна досягла приблизно 16 тисяч доларів, точка зору «біткоїн — це цифрове золото» отримала широке визнання, і з того часу його ціна продовжує зростати.

5 грудня 2024 року біткойн вперше подолав позначку в 100 тисяч доларів, після чого кілька разів досягав цього рівня. У жовтні цього року, під час пікового періоду, ціна біткойна перевищила 125 тисяч доларів, але, подібно до золота, пізніше відбулася різка корекція.

Навіть незважаючи на це, біткоїн все ще в основному утримується на ключовому психологічному рівні в 100 000 доларів, лише кілька разів короткочасно падаючи нижче.

Децентралізована структура біткоїна та фіксована пропозиція в 21 мільйон монет роблять його потенційним вибором для захисту від інфляції валюти.

Проте в цілому біткойн вважається більш ризикованим вкладенням, ніж золото: коли довіра інвесторів висока, його ціна може стрімко злетіти; коли довіра знижується, можлива також різка падіння.

Згідно з історичними даними, біткойн зазвичай привертає увагу своєю продуктивністю в четвертому кварталі кожного року.

Джерело даних: TradingView

Макрофактори стали основним рушієм цього року

Цього року економічна ситуація стала вирішальним фактором, який визначає, чи зможе Різдвяний відскок відбутися вчасно.

Доступність ринкових коштів, індикатори стабільності цін, а також політика центральних банків країн (особливо політика Федеральної резервної системи США) є ключовими факторами впливу.

На засіданні Федеральної резервної системи в жовтні 2025 року центральний банк знизив ставку федеральних фондів на 25 базисних пунктів, новий цільовий діапазон становить 3,75%-4,00%. Це зниження ставки відповідає очікуванням ринку і є ще одним кроком після зниження в вересні, що знижує вартість кредитування до найнижчого рівня з кінця 2022 року.

Зниження процентних ставок зазвичай призводить до знецінення долара, що, у свою чергу, може підвищити інтерес інвесторів до альтернативних активів, таких як біткоїн.

Звіт показує, що в вересні 2025 року офіційний рівень інфляції в США становитиме 3,0%, що вище за 2,9% у серпні; але основний рівень інфляції трохи знизився з 3,1% до 3,0%. У періоди високої інфляції ринок зазвичай значно підвищує увагу до альтернативних активів, таких як біткойн, та активів-убежищ, таких як золото.

На відміну від традиційних активів, ліквідність біткойна демонструє вищу волатильність.

Дії інституцій щодо купівлі біржових фондів (ETF) на біткоїн, а також приплив невеликих коштів можуть мати значний вплив на короткострокові коливання цін.

Дві основні категорії активів відрізняються за групою покупців: основними покупцями золота є ювелірні компанії, суверенні фонди та центральні банки різних країн; натомість основними прихильниками біткойна є молоді ентузіасти цифрової валюти, технологічні новатори та роздрібні інвестори.

Порівняння минулої продуктивності золота та біткоїна

Протягом останніх кількох років дві категорії активів неодноразово зростали одночасно під час кількох раундів відновлення, і у 2025 році ця тенденція буде особливо помітною. Проте також було багато випадків, коли «одна категорія активів відновлювалася, а інша лише після цього починала цикл зростання».

У 2020 році, щоб впоратися з економічним спадом, викликаним пандемією, уряди різних країн запровадили масштабні програми стимулювання. На тлі знецінення фіатних валют інвестори, які прагнуть зберегти свої активи, масово ринули в активи з обіцянкою стабільності.

На початку року ціна на золото різко зросла; в другій половині року з'явилася динаміка біткоїна. У грудні 2020 року золото закрилося на рівні 1900 доларів, з незначним зростанням; тоді як біткоїн наблизився до етапного максимуму, закрившись приблизно на рівні 29 тисяч доларів.

Цей випадок показує, що в періоди високої ліквідності на ринку та низьких процентних ставок біткойн, як правило, демонструє кращу продуктивність, ніж традиційні активи, такі як золото.

З 2021 по 2022 рік інфляція різко зросла, центральні банки різних країн суттєво підвищили процентні ставки для реагування.

Під час цього ринкового краху ризикові активи зі спекулятивними властивостями, такі як біткойн, зазнали значних втрат. Учасники ринку звернулися до золота, традиційного активу-убежища, ціна якого пережила кілька раундів зростання, демонструючи надзвичайну стійкість.

Це вказує на те, що в період грошової жорсткості та тиску на ринок золото зазвичай має кращу здатність зберігати свою вартість, ніж біткойн.

У зв'язку з тим, що уряд зупинився, дані заморожені, тепер фінансовий тупик у Вашингтоні закінчився, і публікація даних про інфляцію в значній мірі визначить, яка з двох категорій активів зможе виграти різдвяний ринок.