Bitwise CIO: оцінка компанії DAT за допомогою mNAV є неправильною, у майбутньому відбудеться диференціація трендів

BlockBeats повідомляє, що 24 листопада головний інвестиційний директор Bitwise Matt Hougan заявив, що оцінка компанії DAT за mNAV є неправильною, оскільки цей метод оцінки не враховує життєвий цикл публічної компанії. «Припустимо, у вас є Біткойн DAT, який оголосив про закриття сьогодні вдень і розподілить Біткойн між інвесторами. Його торгова ціна буде дорівнювати вартості його Біткойн (mNAV дорівнює 1.0).» Аналіз Matt Hougan показує, що існує три основні причини, чому ціна торгівлі DAT знижена: недостатня ліквідність, високі витрати та великий ризик. А причина премії DAT лише одна (обмежено для США): чи підвищила вона вартість криптоактивів на акцію. Більшість причин зниженої торгівлі DAT є визначеними, тоді як більшість причин, чому вони можуть торгуватися з премією, є невизначеними. Отже, більшість DAT торгуватимуться зі знижкою, лише небагато виняткових компаній торгуватимуться з премією. Протягом останніх шести місяців коливання цін DAT були в основному однаковими. У майбутньому їхні цінові відмінності стануть більш очевидними. Небагато DAT показують добрі результати, торгуючись за премією; тоді як багато DAT показують погані результати, торгуючись за знижкою.