Чи продасть Ripple або спалить 17B XRP у ескроу, оскільки Закон про ясність встановлює обмеження на володіння у 20%?

Законодавці у Сенаті США продовжують працювати над Законом про ясність, але один розділ законопроекту може змусити Ripple скоротити свої великі запаси XRP у ескроу.

У міру просування законопроекту спільнота XRP продовжує гадати, як Ripple планує реагувати, якщо регулятори вимагатимуть від компанії тримати менше 20% всього XRP, щоб актив міг кваліфікуватися як товар. Варто зазначити, що нещодавно коментатор спільноти Mack Attack виступив із кількома можливостями

Пороговий рівень володіння 20% у Законі про ясність

Для контексту, Закон про ясність ринку цифрових активів 2025 (Закон про ясність) висвітлює конкретні умови, які визначають «зрілу блокчейн-систему». Один із таких вимог зосереджений на володінні

Зокрема, блокчейн-система повинна мати широкий розподіл і гарантувати, що жодна одна особа, група або пов’язані особи під спільним контролем не володіють 20% або більше від загальної кількості токенів або не мають еквівалентної управлінської влади

Законодавці створили це правило, щоб підтвердити децентралізацію, зменшити концентрацію впливу та визначити, коли цифровий актив має перейти від правил SEC до нагляду CFTC

Якщо будь-яка одна сторона під спільним контролем володіє 20% або більше, система не проходить тест зрілості і залишається під регулюванням цінних паперів із додатковими зобов’язаннями щодо розкриття інформації та запобігання маніпуляціям. Такий власник також кваліфікуватиметься як «особа контролю блокчейна», що накладає додаткові обмеження.

Дилема Ripple

Згідно з Mack Attack, це піднімає пряме питання: «Чи потрібно Ripple продати, перемістити або видалити понад 14 мільярдів XRP, щоб відповідати вимогам, коли закон набуде чинності?»

Чи продасть Ripple, продасть або спалить 14B XRP?

Аналитик зазначив, що спекуляції щодо цього шляху швидко зросли. Зокрема, деякі вважають, що Ripple може продати надлишковий XRP великим інституціям, таким як хедж-фонди або фінансові компанії, які шукають довгострокове зберігання або підтримку ліквідності.

Однак інші вважають, що Ripple може згодом розкрити, що частини ескроу вже перебувають під контролем сторонніх осіб, тобто Ripple лише керує рахунками, а не володіє ними.

За цією ідеєю, компанія продавала б майбутні права на ескроу замість безпосереднього випуску токенів на ринок. Цікаво, що технічний директор Ripple David Schwartz підтвердив, що це можливий сценарій у відповідь на запити спільноти в жовтні 2025 року.

Інша теорія припускає, що Ripple може знищити частину пропозиції для обмеження циркуляції, хоча це здається малоймовірним. Schwartz також висловився проти цієї ідеї, зазначивши, що це було б марною тратою коштів.

Тим часом, Mack Attack зазначив, що більш поступовий варіант передбачає повільні, стабільні продажі протягом багатьох років, подібно до щомісячної системи ескроу, яку Ripple вже використовує, випускаючи 1 мільярд XRP і повертаючи більшу частину з них пізніше.

Дикий спекулятивний міф

Спільнота також стала свідком деяких диких тверджень. Наприклад, деякі припускають, що Ripple вже призначив приблизно 1700 контрактів NDA, створених з 2017 року, великим інституціям, урядам або міжнародним організаціям, таким як МВФ.

Згідно з цією ідеєю, Ripple виступає лише як адміністратор. Коли Закон про ясність набуде чинності, ці угоди можуть з’явитися і миттєво поширити володіння XRP без великих ринкових рухів.

За словами Mack Attack, ще один слух стверджує, що міжнародні фінансові організації або провідні уряди можуть планувати використовувати XRP для цифрових версій Спеціальних прав запозичання (SDRs), що додасть активу роль у міжнародних фінансах.

Інші вважають, що Ripple може реорганізувати всю систему ескроу, припинити щомісячні випуски та передати контроль незалежним організаціям, що прискорить децентралізацію і зробить XRP більш привабливим для інституційних продуктів, таких як ETF.

Пропозиції від Brad Kimes і EGRAG

У відповідь коментатор спільноти Brad Kimes з Digital Perspectives додав, що Ripple вже міг використовувати контракти опціонів для попереднього розподілу великих кількостей XRP основним гравцям, подібно до ранніх угод з R3 і Greg Kidd.

Тим часом аналітик ринку EGRAG Crypto зазначив Evernorth, нову казначейську компанію XRP, підтримувану Ripple, як ще один потенційний спосіб зменшення прямого володіння Ripple. Однак усі ці твердження залишаються дуже спекулятивними, доки Ripple не підтвердить свої плани щодо балансу ескроу.

Зазначимо, що Закон про ясність був ухвалений Палатою представників США на початку цього року з широкою двопартійною підтримкою. Сенат отримав законопроект у вересні та направив його до Комітету з банківської діяльності, житлового будівництва та міського господарства. Він залишається там, поки законодавці обговорюють конкурні пропозиції, такі як Закон про відповідальне фінансове інноваційне законодавство.