Аналіз впливу торгової війни між США та Китаєм на цикли виробництва та інфляцію

Довгостроковий вплив

145% високі тарифи стримуватимуть попит, прискорюючи економічне розділення між Китаєм і США. Очікується, що витрати на виробництво в США зростуть на 8%-15%. До 2026 року тиск на запаси досягне піка, а тенденція до зниження в промисловому циклі стане очевидною.

Реакція ринку

У короткостроковій перспективі індустріальний сектор американського ринку акцій може зростати, але технологічні акції піддаються тиску. Ринок криптовалют буде коливатися в залежності від очікувань інфляції та стану ліквідності.

Інвестиційні поради

Тісно стежте за даними PMI та звітами за перший квартал. Будьте обережні щодо інвестицій у виробництво, можна розглянути можливість інвестування в акції, що виграють від перенесення ланцюгів постачання в Південно-Східну Азію.

Аналіз макроекономічного середовища

Сторони США та Китаю в торгових переговорах потрапили в глухий кут, що має ознаки "ігри боягузів". Позиція близько 80 країн світу відіграватиме ключову роль у протистоянні між США та Китаєм, особливо у питаннях ескалації торгової війни та реорганізації ланцюгів постачання. Протистояння між США та Китаєм може перейти від поточної "ігри боягузів" до "ігри яструбів та голубів", підтримка світових економік визначить остаточний результат.

Напрямок资金流向与市场结构

Фонди ETF цього тижня суттєво збільшилися на 30,14 млрд, що свідчить про покращення фінансової ситуації. Обсяги випуску стейблкоїнів цього тижня зросли на 21,7 млрд, що є на середньому рівні. Премія на позабіржовому ринку дещо підвищилася, але в межах обмежених масштабів. Біткоїн знаходиться на високих позиціях за чотиригодинним графіком, слід бути обережними щодо ризику падіння після підйому. Рух ефіру слабший за біткоїн, ETH/BTC співвідношення знизилося, капітал постійно повертається до біткоїна.

Вплив мит на промисловість

короткостроковий вплив ( 2-й квартал 2025 року - 3-й квартал )

• Вивіз випереджає: експорт та імпорт Китаю, В'єтнаму та США зростають на 20%
• Надмірні запаси: клієнти накопичують велику кількість низьковартісних запасів, що підвищує рівень запасів у II кварталі
• Переміщення промисловості: текстильна та взуттєва промисловість переміщується до В'єтнаму/Індії, електронна промисловість - до Тайваню/Японії/Південної Кореї/Індії, автомобільні комплектуючі - до Мексики/Канади

середньостроковий та довгостроковий вплив (Q4-2026)

• Зменшення попиту: ціни на споживчу електроніку зросли на 10%-20%, обсяги постачання у 2025 році залишаться на тому ж рівні; експорт текстильної та взуттєвої промисловості в Китаї знизився на 80%, ціни зросли на 50%, обсяги продажів зменшились на 15%; ціни на електромобілі зросли на 10%-15%, обсяги продажів зменшились.
• Реконструкція ланцюга постачання: формування «південного табору» на чолі з Китаєм та «північного табору» на чолі з США, переформатування глобальної виробничої структури.
• Циклічне зниження: у 2026 році тиск на вивільнення запасів досягне піку, цикл промислового виробництва погіршиться

Ключові спостережувані показники

• М'які дані: PMI та цінові очікування досягли піку у 2-3 кварталі, що сигналізує про уповільнення економіки
• Тверді дані: експорт у II кварталі/промислове виробництво зросло на 20%, у III кварталі темпи зростання сповільнюються
• Корпоративні фінансові звіти: зверніть увагу на вказівки щодо митних витрат і попиту у фінансових звітах Q1 Apple, Nike, Tesla тощо.
• Політичні тенденції: реакція Федеральної резервної системи на інфляцію на рівні 4%-5%, вплив політики звільнення від митних зборів на запаси

Загалом, торговельна війна матиме глибокий вплив на глобальну структуру виробництва, інвестори повинні уважно стежити за змінами різних показників і обережно розміщувати відповідні активи.