ETF віртуальних активів: нові можливості та виклики на фінансовому ринку Гонконгу

Біткоїн ETF шукає баланс між очікуваннями ринку та сумнівами. Бичачий наратив сприяв突破у BTC попереднього максимуму, тоді як дії інвесторів на довгостроковій основі щодо фіксації прибутку призвели до корекції цін, що відповідає логіці роботи товарного ринку.

Розгляд біткойн/ефірного спотового ETF з точки зору структури товару, майбутні ключові питання включають:

1. Регулювання та ситуація з продуктами ETF на біткойн/ефір в Гонконзі
2. Обсяги торгівлі глобальними ETF на біткойн/ефір, гонконгський ринок став важливим центром поставок на спот-ринку.
3. Ігри між традиційними фінансами та ринком віртуальних активів, джерела фінансування та їх потенціал, ситуація з розміщенням інститутів

Регуляторна структура та характеристики продукту

Різні юрисдикції по-різному ставляться до ETF на віртуальні активи, що відображає різницю в регуляторних системах. Європа (включаючи Канаду) покладається на централізоване прийняття рішень, тоді як запуск ETF у США проходив через багатосторонні переговори між ринком і регуляторами.

Гонконгські спотові ETF на віртуальні активи мають такі характеристики у порівнянні з аналогічними продуктами в США та Канаді:

• Основні активи включають спотовий біткоїн та ефіріум.
• Підтримка торгівлі декількома валютами (гонконгський долар, долар США, китайський юань)
• Надайте можливості викупу фізичних криптовалют і готівки
• Має неневідомі частки
• Платформи для торгівлі криптовалютами та кастодіальні компанії регулюються Комісією з цінних паперів і ф'ючерсів Гонконгу
• Надання страхового захисту
• Відсутність ризику похідних інструментів та витрат на прокат
• Для професійних та роздрібних інвесторів Гонконгу

Розмір ринку та торгові можливості

Очікується, що до кінця року обсяг біткоїн-ETF у Гонконзі може досягти 10 мільярдів доларів США. Хоча ринок ETF у Гонконзі менший у порівнянні з США та Канадою, він має величезний потенціал для зростання.

Унікальні переваги біткойн/ефірного ETF у Гонконгу:

1. Забезпечити можливості арбітражу на спот-ринку, сприяти ліквідності та глибині ринку
2. Звільнення від податку на дивіденди, підвищення інвестиційного доходу

Ці переваги створюють нові можливості для розвитку віртуальних активів та традиційних брокерів, сприяючи інноваціям на ринку та оновленню послуг.

Вплив BTC ETF на фінансовий ринок Гонконгу

1. Може призвести до часткового виведення коштів з ринку гонконгських акцій, що створить тиск на короткострокову ліквідність.
2. У разі дефіциту якісних активів, це може викликати перехід коштів з традиційних акцій до віртуальних активів ETF
3. Вхід державних активів, ймовірно, покращить фінансове середовище та розширення клієнтської бази
4. Сприяти інтеграції фінансових установ, розширюючи їх до верхніх і нижніх ланок виробничого ланцюга

Висновок

Випуск спот-ETF для віртуальних активів є важливим етапом для ринку віртуальних активів Гонконгу. Це забезпечує традиційним інвестиційним фондам законний канал для входу, підвищує імідж і легітимність віртуальних активів, збільшує ліквідність та прийнятність на ринку, сприяючи інноваціям і розвитку криптоіндустрії. Ця ініціатива закладає основу для створення Гонконгу як світового фінансового центру Web3.

Однак інвестори повинні звернути увагу на те, що прибутковість ринку віртуальних активів коливається, і він підходить для участі інвесторів з певною здатністю до ризику.