Шифрувальна біржа та перше офіційне співробітництво з TradFi
Банк JPMorgan нещодавно зробив важливий крок у виході на ринок криптовалют. Незважаючи на те, що в річному звіті банк все ще радить інвесторам не включати криптовалюти, такі як біткоїн, до своїх портфелів, він уже почав надавати банківські послуги для двох основних бірж криптовалют.
За повідомленнями, один з найбільших фінансових інститутів США схвалив відкриття банківських рахунків для двох відомих бірж з шифрування. На початковому етапі співпраці JPMorgan надаватиме цим біржам послуги управління готівкою для американських клієнтів, включаючи електронні перекази та операції зі зняттям і внесенням коштів, але без безпосередньої участі в розрахунках з шифрування.
Ця співпраця розглядається в індустрії як ще один важливий етап інтеграції шифрування у традиційну фінансову систему. Один із представників банківської сфери вважає, що, крім безпосередніх фінансових вигод, цей крок також може надати Morgan Stanley можливості для андеррайтингу майбутніх IPO цих бірж.
Державний службовець високого рангу прокоментував: "Зі зростанням зрілості ринку шифрування, все більше блокчейн-компаній створюють ефективні системи управління ризиками та стандарти відповідності, такі компанії не повинні зазнавати перешкод у банківських послугах."
Ця співпраця безумовно є важливим кроком для входження світу шифрування в основний мейнстрім, розуміння її за кулисами є критично важливим. Але водночас слід усвідомлювати, що досягнення довгострокової стабільної співпраці між індустрією шифрування та традиційними фінансовими установами все ще потребує часу.
!
Взаємовигідна співпраця
Співпраця JPMorgan з цими двома біржами, очевидно, є результатом взаємовигідної угоди обох сторін. Банк прагне якомога раніше увійти в цю нову галузь за умовами відповідності, тоді як біржі потребують підтримки традиційних фінансових установ, щоб стати більш професійними фінансовими сервісами та сприяти виходу на ширший інституційний ринок.
Ці дві біржі мають високу відповідність вимогам регуляторів, зосереджуючись на розрахунках у фіатній валюті, що ідеально відповідає вимогам банківського нагляду. У фінансовому плані вони обидві пройшли аудит авторитетних бухгалтерських фірм.
З точки зору руху коштів, фіатні валюти займають абсолютну домінуючу позицію на цих двох біржах, забезпечуючи банки значним простором для прибутку. Згідно з даними платформи, одна з бірж за 24 години має обсяг торгів близько 5,7 мільярдів доларів, 91,8% з яких здійснюється за допомогою трьох фіатних валют: долара США, євро та британського фунта; на іншій біржі обсяг торгів за той же період становить близько 47 мільйонів доларів, 99,2% з яких здійснюється в доларах США.
Варто зазначити, що ці дві біржі мають різноманітний бізнес, окрім торгівлі, існує великий попит на послуги з управління активами, стабільні монети, гаманці та інші послуги з фіатної валюти. Наприклад, щодо стабільних монет, обидва їхні основні стабільні монети використовують модель застави у фіатній валюті, а їхня поточна ринкова капіталізація становить близько 800 мільйонів доларів США, відповідні доходи від управління фондами та комісій за депозит та зняття фіатної валюти також є суттєвими.
З боку Morgan Stanley, незважаючи на те, що його CEO протягом тривалого часу має негативний погляд на біткойн, ця установа глибоко та рано досліджує сферу блокчейн: у 2016 році був запущений відкритий блокчейн-протокол Quorum; у 2017 році була запущена міжбанківська інформаційна мережа (IIN); у 2019 році було оголошено про запуск власної цифрової валюти, ставши першою великою банківською установою у світі, що "випустила" валюту; у 2018 році на основі блокчейн було завершено токенізацію облігацій на суму 150 мільйонів доларів.
Проте, перед досягненням цієї важливої співпраці, між шифруванням і банками існували довготривалі відносини з високим рівнем невизначеності.
!
Штучне шифрування та банківські співпраці
Навіть такі обережні біржі, як ці дві, зазнали чимало труднощів: у серпні минулого року одна з них була змушена припинити співпрацю з певним банком з причин відповідності, внаслідок чого не могла використовувати британську швидку платіжну мережу; одночасно через вимогу іншого банку-партнера було знято з торгів певну криптовалюту.
Серед усіх нестабільних випадків історія одного емітента стабільної монети та його асоційованої біржі є найбільш цікавою. Відомо, що ці дві установи тісно пов'язані, а те, що цей емітент стабільної монети надрукував стабільні монети за відсутності резервів, є відкритим секретом. Після того, як минулого року компанія була залучена до судового розгляду в певному судовому органі, вона визнала, що в середньому за кожною стабільною монетою стоїть лише 0,74 долара, а в позові також зазначалося, що 860 мільйонів доларів резервів були присвоєні.
До цього часу ці дві компанії протягом тривалого часу намагалися співпрацювати з традиційними банками, але результати завжди виявлялися нестійкими. З хронології видно, що вони мали контакти з кількома відомими банками, але співпраця завжди переривалася. Чи отримали вони підтримку від традиційних банків наразі невідомо, як виглядає стан їхньої співпраці, ці питання поки що не мають відповіді.
Ця ситуація насправді відображає загальний стан співпраці між шифруванням і традиційними банками: незважаючи на те, що банки жадібно дивляться на потенціал шифрування, невизначеність у питаннях відповідності з боку шифрувальних компаній ускладнює досягнення стабільної співпраці, часто призводячи до затяжних суперечок з високим рівнем невизначеності.
Проте, численні випробування не завадили деяким шифрувальним компаніям поступово підвищувати свої позиції в галузі. Станом на недавній час, одна з основних стейблкойнів з капіталізацією близько 9 мільярдів доларів і щоденним обігом 59 мільярдів доларів стабільно займає третє місце у світі за капіталізацією криптовалют та перше місце за обсягом торгів. Збільшення її емісії все ще має значний вплив на ціни шифрованих активів, але цей механізм впливу часто викликає підозри.
!
Якщо заглибитися, ми, можливо, виявимо, що шифрування індустрія переживає диференціацію: установи, які намагаються наблизитися до основного потоку, врешті-решт успішно "вийдуть на берег", змагаючись на одній сцені з фінансовими гігантами; тоді як інші, можливо, продовжать вільно розвиватися у світі шифрування, але їхнє майбутнє все ще залишається з багатьма невизначеностями.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Морган Стенлі вперше надає банківські послуги криптобіржі, відкриваючи нову главу співпраці TradFi та web3.
Шифрувальна біржа та перше офіційне співробітництво з TradFi
Банк JPMorgan нещодавно зробив важливий крок у виході на ринок криптовалют. Незважаючи на те, що в річному звіті банк все ще радить інвесторам не включати криптовалюти, такі як біткоїн, до своїх портфелів, він уже почав надавати банківські послуги для двох основних бірж криптовалют.
За повідомленнями, один з найбільших фінансових інститутів США схвалив відкриття банківських рахунків для двох відомих бірж з шифрування. На початковому етапі співпраці JPMorgan надаватиме цим біржам послуги управління готівкою для американських клієнтів, включаючи електронні перекази та операції зі зняттям і внесенням коштів, але без безпосередньої участі в розрахунках з шифрування.
Ця співпраця розглядається в індустрії як ще один важливий етап інтеграції шифрування у традиційну фінансову систему. Один із представників банківської сфери вважає, що, крім безпосередніх фінансових вигод, цей крок також може надати Morgan Stanley можливості для андеррайтингу майбутніх IPO цих бірж.
Державний службовець високого рангу прокоментував: "Зі зростанням зрілості ринку шифрування, все більше блокчейн-компаній створюють ефективні системи управління ризиками та стандарти відповідності, такі компанії не повинні зазнавати перешкод у банківських послугах."
Ця співпраця безумовно є важливим кроком для входження світу шифрування в основний мейнстрім, розуміння її за кулисами є критично важливим. Але водночас слід усвідомлювати, що досягнення довгострокової стабільної співпраці між індустрією шифрування та традиційними фінансовими установами все ще потребує часу.
!
Взаємовигідна співпраця
Співпраця JPMorgan з цими двома біржами, очевидно, є результатом взаємовигідної угоди обох сторін. Банк прагне якомога раніше увійти в цю нову галузь за умовами відповідності, тоді як біржі потребують підтримки традиційних фінансових установ, щоб стати більш професійними фінансовими сервісами та сприяти виходу на ширший інституційний ринок.
Ці дві біржі мають високу відповідність вимогам регуляторів, зосереджуючись на розрахунках у фіатній валюті, що ідеально відповідає вимогам банківського нагляду. У фінансовому плані вони обидві пройшли аудит авторитетних бухгалтерських фірм.
З точки зору руху коштів, фіатні валюти займають абсолютну домінуючу позицію на цих двох біржах, забезпечуючи банки значним простором для прибутку. Згідно з даними платформи, одна з бірж за 24 години має обсяг торгів близько 5,7 мільярдів доларів, 91,8% з яких здійснюється за допомогою трьох фіатних валют: долара США, євро та британського фунта; на іншій біржі обсяг торгів за той же період становить близько 47 мільйонів доларів, 99,2% з яких здійснюється в доларах США.
Варто зазначити, що ці дві біржі мають різноманітний бізнес, окрім торгівлі, існує великий попит на послуги з управління активами, стабільні монети, гаманці та інші послуги з фіатної валюти. Наприклад, щодо стабільних монет, обидва їхні основні стабільні монети використовують модель застави у фіатній валюті, а їхня поточна ринкова капіталізація становить близько 800 мільйонів доларів США, відповідні доходи від управління фондами та комісій за депозит та зняття фіатної валюти також є суттєвими.
З боку Morgan Stanley, незважаючи на те, що його CEO протягом тривалого часу має негативний погляд на біткойн, ця установа глибоко та рано досліджує сферу блокчейн: у 2016 році був запущений відкритий блокчейн-протокол Quorum; у 2017 році була запущена міжбанківська інформаційна мережа (IIN); у 2019 році було оголошено про запуск власної цифрової валюти, ставши першою великою банківською установою у світі, що "випустила" валюту; у 2018 році на основі блокчейн було завершено токенізацію облігацій на суму 150 мільйонів доларів.
Проте, перед досягненням цієї важливої співпраці, між шифруванням і банками існували довготривалі відносини з високим рівнем невизначеності.
!
Штучне шифрування та банківські співпраці
Навіть такі обережні біржі, як ці дві, зазнали чимало труднощів: у серпні минулого року одна з них була змушена припинити співпрацю з певним банком з причин відповідності, внаслідок чого не могла використовувати британську швидку платіжну мережу; одночасно через вимогу іншого банку-партнера було знято з торгів певну криптовалюту.
Серед усіх нестабільних випадків історія одного емітента стабільної монети та його асоційованої біржі є найбільш цікавою. Відомо, що ці дві установи тісно пов'язані, а те, що цей емітент стабільної монети надрукував стабільні монети за відсутності резервів, є відкритим секретом. Після того, як минулого року компанія була залучена до судового розгляду в певному судовому органі, вона визнала, що в середньому за кожною стабільною монетою стоїть лише 0,74 долара, а в позові також зазначалося, що 860 мільйонів доларів резервів були присвоєні.
До цього часу ці дві компанії протягом тривалого часу намагалися співпрацювати з традиційними банками, але результати завжди виявлялися нестійкими. З хронології видно, що вони мали контакти з кількома відомими банками, але співпраця завжди переривалася. Чи отримали вони підтримку від традиційних банків наразі невідомо, як виглядає стан їхньої співпраці, ці питання поки що не мають відповіді.
Ця ситуація насправді відображає загальний стан співпраці між шифруванням і традиційними банками: незважаючи на те, що банки жадібно дивляться на потенціал шифрування, невизначеність у питаннях відповідності з боку шифрувальних компаній ускладнює досягнення стабільної співпраці, часто призводячи до затяжних суперечок з високим рівнем невизначеності.
Проте, численні випробування не завадили деяким шифрувальним компаніям поступово підвищувати свої позиції в галузі. Станом на недавній час, одна з основних стейблкойнів з капіталізацією близько 9 мільярдів доларів і щоденним обігом 59 мільярдів доларів стабільно займає третє місце у світі за капіталізацією криптовалют та перше місце за обсягом торгів. Збільшення її емісії все ще має значний вплив на ціни шифрованих активів, але цей механізм впливу часто викликає підозри.
!
Якщо заглибитися, ми, можливо, виявимо, що шифрування індустрія переживає диференціацію: установи, які намагаються наблизитися до основного потоку, врешті-решт успішно "вийдуть на берег", змагаючись на одній сцені з фінансовими гігантами; тоді як інші, можливо, продовжать вільно розвиватися у світі шифрування, але їхнє майбутнє все ще залишається з багатьма невизначеностями.
!