Аналіз витрат на майнінг Біткойн та економічні моделі
Нещодавно ціна Біткойна впала нижче 54 000 доларів, досягнувши "ціни вимкнення" для деяких майнінгових машин. Дані показують, що на цьому рівні лише ASIC-майнери з ефективністю понад 23W/T можуть бути прибутковими, приблизно 5 моделей можуть ледве утримуватись. Якщо ціна продовжить падати, менш стійкі до ризику майнери можуть вибрати вихід з метою зупинки збитків, що призведе до феномену "капітуляції майнерів", що, в свою чергу, викличе подальше зниження ціни Біткойна.
Так званий "ціна вимкнення" насправді є собівартістю майнінгу Біткойна. Щоб зрозуміти цю концепцію, нам потрібно спочатку ознайомитися з економічною моделлю Біткойна та механізмом підтвердження роботи (PoW).
Біткойн встановив загальний ліміт постачання в 21 мільйон монет, приблизно кожні 10 хвилин створюється один блок, який винагороджує майнерів певною кількістю Біткойн. Спочатку кожен блок винагороджував 50 монет Біткойн, після кожних 210 000 блоків ( приблизно кожні 4 роки ) відбувається зменшення вдвічі. Останнє зменшення відбулося 23 квітня 2024 року, на висоті блоку 840 000, винагорода знизилася до 3.125 монет Біткойн за блок. Окрім винагороди за блоки, майнери також можуть отримувати комісійні за транзакції, зазвичай кожна транзакція становить від 0.0001 до 0.0005 Біткойн. Комісії визначаються ринком, чим вищий попит на транзакції, тим вищі витрати.
Транзакції в мережі Біткойн спочатку потрапляють у пам'ять. Майнери обирають транзакції для формування нового блоку, змагаючись за право ведення обліку, розраховуючи певне хеш-значення. Цей процес називається "майнінг". Складність мережі коригується кожні 2016 блоків ( приблизно раз на два тижні ), щоб підтримувати середній час створення блоку близько 10 хвилин. Чим вища загальна обчислювальна потужність мережі, тим складніше.
Наразі загальна потужність мережі становить приблизно 630EH/s, що дорівнює 6,310^20 хешування за секунду. Теоретично, кожен T потужності може видобувати 810^(-7) Біткойнів на день. Наприклад, при використанні майнінгової машини Antminer S19 pro з номінальною потужністю 110T і споживанням 3250W, кожен T потужності щодня споживає приблизно 0,709kW. За ціною електроенергії 0,055 доларів США/kWh, вартість одного Біткойна становить приблизно 50 тисяч доларів.
Необхідно звернути увагу на те, що "ціна вимкнення" не є фіксованим значенням, а є результатом ринкового регулювання та гри між майнерами. Коли виникає "здача майнерів", загальна потужність мережі зменшується, а вартість майнінгу відповідно знижується. Навпаки, якщо ціна Біткойна зростає, загальна потужність мережі збільшується, а вартість майнінгу також зростає.
Доказ власності(PoS)економічна модель публічної блокчейн
На відміну від PoW публічних ланцюгів, представлених Біткойном, публічні ланцюги PoS (, такі як Ефіріум та Solana ), не мають ролі майнерів. Їхня економічна модель має кілька особливостей:
Механізм доступу: реалізується через (Staking). Вузли повинні застовити певну кількість платформених монет, щоб взяти участь у мережевому консенсусі, що називається валідатором (Validator).
Контроль інфляції: для безмежно випущених токенів (, таких як ETH та SOL ), потрібно збалансувати випуск та знищення. Випуск зазвичай здійснюється через винагороди для валідаторів, тоді як знищення відбувається через комісії за транзакції та інші способи.
Функції токенів: Токени платформи PoS мають функцію отримання доходу, деякі платформи підтримують делеговане стейкінг, що може зменшити обсяги обігу на ринку та підтримати економічну стабільність.
Ефір(ETH)
Початкова емісія ефіріуму становила 72 мільйони, наразі загальна емісія приблизно 120 мільйонів. Після переходу на PoS у вересні 2022 року річний обсяг випуску зменшився з 4,84 мільйона ETH до 3,01 мільйона ETH, а рівень інфляції знизився з 4% до 2,5%. Насправді, завдяки механізму спалювання, введеному EIP-1559, ETH більшість часу перебуває в стані дефляції, середній рівень дефляції становить 1,4%.
Щоб стати валідатором Ethereum, потрібно закласти 32 ETH. Нагороди для валідаторів розраховуються на основі механізму консенсусу Gasper, включаючи нагороди за пропозицію блоків та нагороди за голосування тощо.
Оскільки поріг для стейкінгу ефіріуму є досить високим, на ринку з'явилися ліквідні стейкінг-протоколи, такі як stETH від Lido. Наразі в мережі ефіріуму стейковано приблизно 32,54 мільйона ETH, що становить 27% від загальної пропозиції, з яких Lido внесло 9,8 мільйона, а stETH становить 30% від стейкованого ETH.
Solana(SOL)
Початкова пропозиція Solana становила 500 мільйонів, наразі загальна пропозиція складає близько 580 мільйонів, а обсяг обігу - 460 мільйонів. Її рівень інфляції з початкових 8% щорічно знижується на 15%, а довгостроковий рівень інфляції становить 1,5%.
Solana не має мінімальних вимог до застави для валідаторів, але обсяг застави впливає на права голосу та розподіл винагород. Мережа підтримує делеговану заставу, користувачі можуть делегувати SOL валідаторам для отримання прибутку. Наразі є приблизно 1500 валідаторських вузлів, середній APR становить близько 7%.
Валідатори отримують бали за подання правильних голосів, бали можна обміняти на винагороду SOL. Блокові винагороди складаються лише з 50% комісій за транзакції, інші 50% знищуються.
Розвиток LST Solana відрізняється від Ethereum. Хоча частка стейкінгу перевищує 80%, LST становить лише 6% від обсягу стейкінгу. Це в основному пов'язано з тим, що Solana нативно підтримує делегований стейкінг, а екосистема DeFi все ще на ранній стадії. Jito є провідним проєктом LST в мережі Solana, який пропонує високий APR через оптимізацію MEV, наразі JitoSOL становить 3% від стейкованих SOL.
Висновок
Економічна модель є ядром довгострокового функціонування блокчейну. У порівнянні з PoW публічними ланцюгами, економічна модель PoS публічних ланцюгів має більш складний дизайн, що вимагає врахування механізму стейкінгу, механізму стимулювання, параметрів інфляції та функцій токенів.
Більшість нових публічних блокчейнів обирає PoS замість PoW, головним чином через те, що PoS є більш енергоефективним, має вищу продуктивність та кращу безпеку. Однак, PoS також стикається з проблемою концентрації багатства, оскільки найбільші зацікавлені сторони зазвичай отримують найбільші винагороди.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
13 лайків
Нагородити
13
7
Поділіться
Прокоментувати
0/400
TokenTaxonomist
· 12год тому
статистично кажучи, майнери просто є вмираючим видом в економічному харчовому ланцюгу
Аналіз витрат на майнінг Біткойн: порівняння ціни вимкнення та економічної моделі PoS публічних ланцюгів
Аналіз витрат на майнінг Біткойн та економічні моделі
Нещодавно ціна Біткойна впала нижче 54 000 доларів, досягнувши "ціни вимкнення" для деяких майнінгових машин. Дані показують, що на цьому рівні лише ASIC-майнери з ефективністю понад 23W/T можуть бути прибутковими, приблизно 5 моделей можуть ледве утримуватись. Якщо ціна продовжить падати, менш стійкі до ризику майнери можуть вибрати вихід з метою зупинки збитків, що призведе до феномену "капітуляції майнерів", що, в свою чергу, викличе подальше зниження ціни Біткойна.
Так званий "ціна вимкнення" насправді є собівартістю майнінгу Біткойна. Щоб зрозуміти цю концепцію, нам потрібно спочатку ознайомитися з економічною моделлю Біткойна та механізмом підтвердження роботи (PoW).
Біткойн встановив загальний ліміт постачання в 21 мільйон монет, приблизно кожні 10 хвилин створюється один блок, який винагороджує майнерів певною кількістю Біткойн. Спочатку кожен блок винагороджував 50 монет Біткойн, після кожних 210 000 блоків ( приблизно кожні 4 роки ) відбувається зменшення вдвічі. Останнє зменшення відбулося 23 квітня 2024 року, на висоті блоку 840 000, винагорода знизилася до 3.125 монет Біткойн за блок. Окрім винагороди за блоки, майнери також можуть отримувати комісійні за транзакції, зазвичай кожна транзакція становить від 0.0001 до 0.0005 Біткойн. Комісії визначаються ринком, чим вищий попит на транзакції, тим вищі витрати.
Транзакції в мережі Біткойн спочатку потрапляють у пам'ять. Майнери обирають транзакції для формування нового блоку, змагаючись за право ведення обліку, розраховуючи певне хеш-значення. Цей процес називається "майнінг". Складність мережі коригується кожні 2016 блоків ( приблизно раз на два тижні ), щоб підтримувати середній час створення блоку близько 10 хвилин. Чим вища загальна обчислювальна потужність мережі, тим складніше.
Наразі загальна потужність мережі становить приблизно 630EH/s, що дорівнює 6,310^20 хешування за секунду. Теоретично, кожен T потужності може видобувати 810^(-7) Біткойнів на день. Наприклад, при використанні майнінгової машини Antminer S19 pro з номінальною потужністю 110T і споживанням 3250W, кожен T потужності щодня споживає приблизно 0,709kW. За ціною електроенергії 0,055 доларів США/kWh, вартість одного Біткойна становить приблизно 50 тисяч доларів.
Необхідно звернути увагу на те, що "ціна вимкнення" не є фіксованим значенням, а є результатом ринкового регулювання та гри між майнерами. Коли виникає "здача майнерів", загальна потужність мережі зменшується, а вартість майнінгу відповідно знижується. Навпаки, якщо ціна Біткойна зростає, загальна потужність мережі збільшується, а вартість майнінгу також зростає.
Доказ власності(PoS)економічна модель публічної блокчейн
На відміну від PoW публічних ланцюгів, представлених Біткойном, публічні ланцюги PoS (, такі як Ефіріум та Solana ), не мають ролі майнерів. Їхня економічна модель має кілька особливостей:
Механізм доступу: реалізується через (Staking). Вузли повинні застовити певну кількість платформених монет, щоб взяти участь у мережевому консенсусі, що називається валідатором (Validator).
Контроль інфляції: для безмежно випущених токенів (, таких як ETH та SOL ), потрібно збалансувати випуск та знищення. Випуск зазвичай здійснюється через винагороди для валідаторів, тоді як знищення відбувається через комісії за транзакції та інші способи.
Функції токенів: Токени платформи PoS мають функцію отримання доходу, деякі платформи підтримують делеговане стейкінг, що може зменшити обсяги обігу на ринку та підтримати економічну стабільність.
Ефір(ETH)
Початкова емісія ефіріуму становила 72 мільйони, наразі загальна емісія приблизно 120 мільйонів. Після переходу на PoS у вересні 2022 року річний обсяг випуску зменшився з 4,84 мільйона ETH до 3,01 мільйона ETH, а рівень інфляції знизився з 4% до 2,5%. Насправді, завдяки механізму спалювання, введеному EIP-1559, ETH більшість часу перебуває в стані дефляції, середній рівень дефляції становить 1,4%.
Щоб стати валідатором Ethereum, потрібно закласти 32 ETH. Нагороди для валідаторів розраховуються на основі механізму консенсусу Gasper, включаючи нагороди за пропозицію блоків та нагороди за голосування тощо.
Оскільки поріг для стейкінгу ефіріуму є досить високим, на ринку з'явилися ліквідні стейкінг-протоколи, такі як stETH від Lido. Наразі в мережі ефіріуму стейковано приблизно 32,54 мільйона ETH, що становить 27% від загальної пропозиції, з яких Lido внесло 9,8 мільйона, а stETH становить 30% від стейкованого ETH.
Solana(SOL)
Початкова пропозиція Solana становила 500 мільйонів, наразі загальна пропозиція складає близько 580 мільйонів, а обсяг обігу - 460 мільйонів. Її рівень інфляції з початкових 8% щорічно знижується на 15%, а довгостроковий рівень інфляції становить 1,5%.
Solana не має мінімальних вимог до застави для валідаторів, але обсяг застави впливає на права голосу та розподіл винагород. Мережа підтримує делеговану заставу, користувачі можуть делегувати SOL валідаторам для отримання прибутку. Наразі є приблизно 1500 валідаторських вузлів, середній APR становить близько 7%.
Валідатори отримують бали за подання правильних голосів, бали можна обміняти на винагороду SOL. Блокові винагороди складаються лише з 50% комісій за транзакції, інші 50% знищуються.
Розвиток LST Solana відрізняється від Ethereum. Хоча частка стейкінгу перевищує 80%, LST становить лише 6% від обсягу стейкінгу. Це в основному пов'язано з тим, що Solana нативно підтримує делегований стейкінг, а екосистема DeFi все ще на ранній стадії. Jito є провідним проєктом LST в мережі Solana, який пропонує високий APR через оптимізацію MEV, наразі JitoSOL становить 3% від стейкованих SOL.
Висновок
Економічна модель є ядром довгострокового функціонування блокчейну. У порівнянні з PoW публічними ланцюгами, економічна модель PoS публічних ланцюгів має більш складний дизайн, що вимагає врахування механізму стейкінгу, механізму стимулювання, параметрів інфляції та функцій токенів.
Більшість нових публічних блокчейнів обирає PoS замість PoW, головним чином через те, що PoS є більш енергоефективним, має вищу продуктивність та кращу безпеку. Однак, PoS також стикається з проблемою концентрації багатства, оскільки найбільші зацікавлені сторони зазвичай отримують найбільші винагороди.