Недостатня прозорість ринку Токенів викликає занепокоєння в галузі, експерти закликають встановити відкриті стандарти

Криптовалютна індустрія має вже п'ятнадцятирічну історію і перебуває на важливому переломному моменті. Хоча деякі криптовалютні компанії почали шукати IPO, проблема відсутності прозорості на ринку токенів все ще серйозно заважає розвитку галузі. Галузеві експерти вказують на те, що якщо ця проблема не буде вирішена, то бачення токена як напрямку формування капіталу в майбутньому буде важко реалізувати.

Багато досвідчених професіоналів галузі нещодавно під час обговорення глибоко проаналізували структурні проблеми, з якими стикається нинішній ринок Токенів. Вони вважають, що ринок Токенів перетворюється на "ринок лимонів" — через відсутність ефективних механізмів для розрізнення якісних і неякісних проєктів, що призводить до загального зниження якості ринку, а якісні проєкти неохоче випускають монети.

У порівнянні з традиційними інвестиціями в акції, інвестори в токени стикаються з багатьма унікальними ризиками: недостатній правовий захист, багато токенів, проблеми з паразитичними акціями, неналежна поведінка засновників, зловживання фондами тощо. Ці ризики призводять до того, що ризикова премія токенів досягає 20%, що значно перевищує 5% для акцій, що, в свою чергу, призводить до значного зниження оцінки токенів.

Експерти навели приклади деяких безладів у галузі, зокрема, раптового припинення випуску Токенів проектом, випуску нових Токенів для нових бізнес-ліній, що шкодить інтересам ранніх інвесторів, а також неможливості власників Токенів ділитися доходами проекту. Вони зазначили, що ці проблеми частково виникають через регуляторні прогалини, а частково є наслідком зловживання повноваженнями з боку засновницької команди.

Щоб впоратися з цими викликами, в галузі вживаються певні активні заходи. Деякі проекти досліджують нові юридичні структури, щоб забезпечити перенаправлення вартості до токенів. У регуляторній сфері також з'явилися деякі позитивні сигнали, такі як пропозиція "безпечного порту 2.0", висунута членом SEC США.

Щодо проблеми недостатньої розкритості інформації, деякі експерти висловили ідею створення "рамки прозорості Токенів". Це відкритий, стандартизований шаблон для саморозкриття, що вимагає від проектів заповнення ключової інформації та надання доказових матеріалів. Механізм оцінювання присвоює різну вагу залежно від важливості питань, в результаті чого формується зрозуміла оцінка рівня.

Експерти прогнозують, що проекти, які беруть участь і отримують високі оцінки, їхні токени можуть отримати премію в довгостроковій перспективі завдяки підвищенню прозорості. Якщо ця структура буде широко використовуватися, це може сприяти залученню більшого інституційного капіталу на ринок токенів. Однак ті проекти, які розглядають токени як інструменти арбітражу і не мають реальних продуктів, можуть через це втратити прихильність ринку.

В цілому, експерти в галузі вважають, що підвищення прозорості та встановлення відкритих стандартів є надзвичайно важливими для сприяння здоровому розвитку токен-ринку. Це не лише допоможе залучити більше інституційних інвесторів, але й дозволить ресурсам більш ефективно спрямовуватися до проектів, які справді відповідають потребам ринку продуктів.