Ethereum входить у нове десятиліття: прихід епохи інститутів
Ethereum входить в нове десятиліття, відкриваючи нову еру. Як найбезпечніша, найбільш децентралізована програмована блокчейн у світі, вона стала обраною платформою для інститутів. Як Bitcoin здобув статус "цифрового золота", так і рідна валюта Ethereum ETH отримує визнання "рідкісної цифрової нафти".
Усі великі установи змагаються за накопичення Етеру як довгострокового стратегічного резерву, у 2025 році стратегічні запаси Етеру збільшаться на понад 1,7 мільйона монет. У міру того, як ці установи збільшують свої запаси Етеру, він став першим цифровим товаром, що генерує прибуток.
ETH можна розглядати як інтернет-облігацію, а стейкінг надає установам низькоризиковий спосіб накопичення доходу. Зі зростанням рівня прийняття Ethereum, ETH стає все більш дефіцитним, увага установ звертається до стейкінгу та розподілених валідаторів, оскільки вони мають вищу безпеку.
Інституції визнають, що Ethereum сприятиме розвитку глобальної ланцюгової економіки. Це один з основних каталізаторів для майбутнього перетворення Ethereum на трильйонну мережу.
Прихід епохи організацій Ethereum
Установи починають приймати Ethereum. Оскільки основні фінансові учасники виявляють потенціал інновацій, таких як стейблкоїни, DeFi та RWA, Ethereum стає їхнім вибором у сфері децентралізованих платформ. Кілька великих фінансових установ будують на базі Ethereum, оскільки Ethereum займає домінуючу позицію в цих сферах, а також має значні переваги децентралізації та безпеки.
ETH також поступово стає резервним активом. Протягом останніх кількох років кілька великих компаній включили BTC до своїх резервних активів. Але нещодавно нова хвиля публічних компаній, DAO та криптоорієнтованих фондів почала накопичувати ETH як актив для довгострокового зберігання. Сьогодні понад 1,7 мільйона ETH (вартістю 5,9 мільярда доларів) заблоковано у резервних активах, а загальний обсяг резервів зріс вдвічі в порівнянні з минулим роком.
Ethereum є наступним глобальним фінансовим шаром. Інституційні інвестори зберігають ETH, оскільки усвідомлюють, що ETH є валютною основою цього шару. ETH є першим цифровим активом, який одночасно має надійну нейтральність, дефіцитність, корисність і прибутковість. BTC визнано першим резервним активом криптовалюти, тоді як ETH є першим резервним активом з прибутком.
Чому інституції більше віддають перевагу "цифровій нафти", а не "цифровому золоту"
Біткойн беззаперечно став першим цифровим золотом у світі. Біткойн є несуб'єктним засобом збереження вартості, який має унікальні характеристики і є привабливим для установ. Але Етер є більш динамічним активом, оскільки він стимулює глобальну економіку на блокчейні. Оскільки світ переходить на блокчейн, корисність та обмеженість Етеру будуть зростати синхронно. Якщо біткойн - це цифрове золото, то Етер - це цифрова нафта.
Інституції починають надавати перевагу цифровій нафти, а не цифровому золоту, і ця тенденція, за прогнозами, триватиме наступні десять років. Причин три:
BTC перебуває в стані простою, ETH бере участь у будівництві. Біткоїн досяг успіху, виконуючи роль пасивного інструменту зберігання вартості. Натомість, успіх Ethereum зумовлений його постійно високою продуктивністю. Ethereum є незамінним паливом для найбільш децентралізованої та безпечної блокчейн-системи смарт-контрактів у світі. Кожна операція в величезній децентралізованій фінансовій екосистемі Ethereum, кожне карбування NFT та кожне розрахунок у другому шарі вимагає ETH як комісію за транзакцію. Відтоді, як у серпні 2021 року було запущено EIP-1559, Ethereum спалив приблизно 4,6 мільйона ETH, що за поточною ціною становить приблизно 15,6 мільярда доларів, що свідчить про те, що цей актив виконує роль цифрової нафти в економіці блокчейну.
BTC має тенденцію до інфляції, ETH поступово стає дефляційним. Постачання BTC є фіксованим, поточний темп випуску становить приблизно 0,85%, і з часом він буде програмно знижуватися. Ethereum використовує іншу монетарну політику, яка безпосередньо пов'язана з економічною діяльністю. Загальний ліміт випуску ETH становить 1,51% для стимулювання безпеки мережі, але оскільки близько 80% комісій за транзакції знищуються через EIP-1559, з моменту злиття чистий темп випуску ETH в середньому складає лише 0,1% на рік.
BTC не приносить жодного доходу, ETH є дохідним активом. Біткоїн сам по собі не приносить доходу. Але ETH є високо продуктивним цифровим товаром. Стейкери ETH можуть виступати як валідатори, блокуючи Ethereum, і можуть отримати приблизно 2,1% фактичного доходу (номінальний дохід - нова емісія). Стейкери можуть отримувати обсяги випуску ETH та частину комісій за транзакції (тобто ту частину, яка не буде знищена), а також не мають ризику контрагента, що стимулює довгострокове володіння та активну участь у мережі.
Етер як провідний резервний актив у світі
ETH стала глобальною провідною резервною активом завдяки своїм унікальним властивостям. ETH задовольняє три основні вимоги у спосіб, який не може зрівнятися з іншими активами:
Чистий забезпечувальний актив. Оскільки нова економіка продовжує будуватися на токенізованих активах, що несуть ризики емітентів та юрисдикцій, фінансова система потребує надійного, нейтрального, не-суб'єктного забезпечувального активу. Цим активом є ETH. Окрім BTC, ETH є єдиним "чистим" забезпечувальним активом в економіці на блокчейні, здатним повністю протистояти ризикам зовнішніх контрагентів.
Висока ліквідність. ETH є найліквіднішим і найголовнішим активом у торгових парах DeFi. Роль ETH в економіці на блокчейні подібна до ролі долара на традиційному валютному ринку. Глибока ліквідність ETH та його широка універсальність спонукають DAO, фонди та публічні компанії змагатися за накопичення ETH як стратегічного активу.
Нативний дохід протоколу. Фінансові керівники компаній прагнуть до доходу, але отримати дохід без значного кредитного або контрагентного ризику не є простим завданням. Стейкінг ETH забезпечує дохід з низьким ризиком у розмірі 2-4%, який безпосередньо походить від доходу, отриманого від стейкінгу L1.
"Інтернет облігації"
Оскільки стейкінг генерує рідний прибуток від протоколу, ETH став першим "інтернет-облігацією" у світі. Історично, фінансові керівники компаній зазвичай розміщували кошти в державних облігаціях та корпоративних облігаціях. Стейкінг ETH створив нову категорію облігацій, які мають широке розуміння щодо випуску, ризиків і прибутковості. На відміну від корпоративних і державних облігацій, ETH не має терміну погашення, прибуток генерується постійно. Оскільки прибуток генерується протоколом, стейкінг ETH також усуває ризик контрагента; ризик дефолту з боку емітента облігацій відсутній.
ETH є глобальним, антикорупційним товаром, чий прибуток не підлягає впливу традиційних процентних циклів. Інститути, навіть в умовах вищих доходностей від короткострокових державних облігацій, все ще виявляють інтерес до стейкінгу Ethereum, що свідчить про їхню тверду віру в це. Якщо процентні ставки знизяться, ці інститути можуть отримати вигоду з вищої доходності базового активу, а з підвищенням ринкового ризикового апетиту базовий актив також зросте в ціні.
Великі установи змагаються за накопичення Етер
Криптовалюта міцно закріпила своє місце як легітимна категорія активів, біткойн є порталом для інституцій, що входять у цю сферу. Але Ethereum є природним результатом цього розвитку. Ethereum має привабливість збереження вартості біткойна, одночасно пропонуючи рідний дохід і забезпечуючи безпеку постійних монет, RWA та DeFi, які постійно розвиваються в онлайновій економіці. Стратегічні резерви Ethereum підкреслюють цей важливий зсув: інституції накопичують ETH як актив для довгострокових стратегічних резервів.
Багато публічних компаній та організацій, що працюють з Ethereum, впровадили стратегії управління коштами ETH. Більшість стратегій спрямовані на отримання прибутку, інші ж стратегії розглядають ETH як основну валюту для довгострокових операцій. Багато організацій поєднують обидва підходи.
Дані показують, що наразі приблизно 1,7 мільйона ETH (вартістю близько 5,9 мільярдів доларів США, що становить приблизно 1,44% від загальної кількості) утримується в стратегічних резервуарах.
З початку змагання за стратегічні резерви на початку другого кварталу інституції накопичили кількість ETH, що значно перевищує випуск ETH, сплачених валідаторам. З посиленням цього змагання ETH піддається все більшому дефляційному тиску.
Етер є активом з доходом
Очевидно, що різні установи переходять на мережу Ethereum, а ETH стає їхнім вибором для супутніх активів. Різні ознаки вказують на те, що, враховуючи зниження доходності державних облігацій, попит на стейкінг ETH з боку установ зросте, оскільки ці установи прагнуть отримати реальний дохід від свого капіталу, а стейкінг може забезпечити цей дохід з меншим ризиком. Розподілені валідатори грають ключову роль у цьому процесі, оскільки установи дуже серйозно ставляться до безпеки та зниження ризику контрагента у своїх стратегіях розподілу капіталу.
Ставка ETH структурно відрізняється від усіх інших варіантів доходу ETH. Це пов'язано з тим, що вона пропонує передбачувану прибутковість на рівні протоколу, пов'язану з безпековими стимулами та прийняттям мережі.
Серед усіх стратегій отримання доходу, які можуть використовувати власники Ethereum, стейкінг є єдиним варіантом, який не створює ризику позичальника, контрагента або кредитного ризику.
Для установ, які прагнуть дохідності, стейкінг ETH є найкращим шляхом, оскільки він забезпечує майже низькоризикову дохідність у порівнянні з іншими стратегіями.
Хоча фінансові керівники визнають, що нативне стекинг, безумовно, є стратегічно мудрим вибором, у них є й інші фактори, які потрібно враховувати. Для цих установ питання полягає не тільки в тому, чи слід стейкати, а й у тому, як стейкати, щоб досягти рівня безпеки та стійкості, характерного для установ. Хоча традиційні валідатори є ефективними, вони створюють єдину точку відмови. Розподілені валідатори (DV) вирішують цю проблему. Розподілені валідатори мають такі характеристики:
Одиничний Ethereum-валідатор розподілений між кількома вузлами.
Використовуйте розподілене генерування ключів для уникнення ризику єдиної точки відмови приватного ключа.
Навіть якщо до половини вузлів будуть офлайн, функціональність залишиться нормальною.
Досягнення такої ж або кращої продуктивності, як у традиційних вузлів.
Незважаючи на те, що сфера децентралізованих валідаторів все ще перебуває на початковій стадії, багато установ, що розробляють стратегії резервування Ethereum, вже почали використовувати DV. Вони можуть отримати вигоду з наступних пунктів:
Інституційний рівень безпеки ключів: ключі DV ніколи не зберігаються в одному місці, і жоден окремий оператор не може отримати до них доступ, що забезпечує користувачам вищий рівень безпеки.
Помилковість: користувач не стикається з ризиком, пов'язаним з окремим оператором, таким як штрафи або втрата винагород.
Дизайн проміжного програмного забезпечення: провідні оператори стейкінгу в усьому світі довіряють певним інфраструктурам проміжного програмного забезпечення, що надає їм можливість децентралізувати свою діяльність без необхідності в істотних змінах.
Не потрібно тримати довгі активи: сховище не потребує збільшення довгих активів для застави Етер. Не потрібно враховувати заставні активи, маржу або механізм ліквідації.
Чому ETH приховує трильйонні можливості?
ETH більше не є нерозумілим спекулятивним активом. Після Біткойна, Ethereum стає інституційним активом, яким володіють великі компанії, DAO та інші установи. Але ETH має переваги, яких немає у BTC: він є основою мережі Ethereum, а мережа Ethereum є основою фінансової системи наступного покоління. Як перший актив резерву з "продуктивністю", ETH одночасно виконує функції надійного нейтрального зберігання вартості, забезпечення для розрахунків та активу резерву, що приносить дохід.
Ethereum заклав основу для фінансової системи наступного покоління. Сьогодні різні установи також це усвідомлюють.
З підвищенням рівня прийняття, унікальне становище ETH робить його перспективним для збільшення дефіциту. Як базова валюта Ethereum, ETH має дефляційний механізм, і з розвитком мережі його обсяг буде зменшуватися. Немає інших активів, які могли б одночасно мати ці характеристики та забезпечувати надійну нейтральність.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
17 лайків
Нагородити
17
5
Поділіться
Прокоментувати
0/400
ChainChef
· 07-30 02:54
ммм, цей ефірний суп готується дуже добре... ідеальний інституційний смаковий профіль
Переглянути оригіналвідповісти на0
MoneyBurner
· 07-28 05:41
Не бійся пастки, дякую, що все в порядку.
Переглянути оригіналвідповісти на0
AirdropChaser
· 07-28 05:40
Рекомендується купувати просадку та зберігати дещо.
Ethereum входить в епоху інститутів: ETH стає обраним стратегічним резервним активом
Ethereum входить у нове десятиліття: прихід епохи інститутів
Ethereum входить в нове десятиліття, відкриваючи нову еру. Як найбезпечніша, найбільш децентралізована програмована блокчейн у світі, вона стала обраною платформою для інститутів. Як Bitcoin здобув статус "цифрового золота", так і рідна валюта Ethereum ETH отримує визнання "рідкісної цифрової нафти".
Усі великі установи змагаються за накопичення Етеру як довгострокового стратегічного резерву, у 2025 році стратегічні запаси Етеру збільшаться на понад 1,7 мільйона монет. У міру того, як ці установи збільшують свої запаси Етеру, він став першим цифровим товаром, що генерує прибуток.
ETH можна розглядати як інтернет-облігацію, а стейкінг надає установам низькоризиковий спосіб накопичення доходу. Зі зростанням рівня прийняття Ethereum, ETH стає все більш дефіцитним, увага установ звертається до стейкінгу та розподілених валідаторів, оскільки вони мають вищу безпеку.
Інституції визнають, що Ethereum сприятиме розвитку глобальної ланцюгової економіки. Це один з основних каталізаторів для майбутнього перетворення Ethereum на трильйонну мережу.
Прихід епохи організацій Ethereum
Установи починають приймати Ethereum. Оскільки основні фінансові учасники виявляють потенціал інновацій, таких як стейблкоїни, DeFi та RWA, Ethereum стає їхнім вибором у сфері децентралізованих платформ. Кілька великих фінансових установ будують на базі Ethereum, оскільки Ethereum займає домінуючу позицію в цих сферах, а також має значні переваги децентралізації та безпеки.
ETH також поступово стає резервним активом. Протягом останніх кількох років кілька великих компаній включили BTC до своїх резервних активів. Але нещодавно нова хвиля публічних компаній, DAO та криптоорієнтованих фондів почала накопичувати ETH як актив для довгострокового зберігання. Сьогодні понад 1,7 мільйона ETH (вартістю 5,9 мільярда доларів) заблоковано у резервних активах, а загальний обсяг резервів зріс вдвічі в порівнянні з минулим роком.
Ethereum є наступним глобальним фінансовим шаром. Інституційні інвестори зберігають ETH, оскільки усвідомлюють, що ETH є валютною основою цього шару. ETH є першим цифровим активом, який одночасно має надійну нейтральність, дефіцитність, корисність і прибутковість. BTC визнано першим резервним активом криптовалюти, тоді як ETH є першим резервним активом з прибутком.
Чому інституції більше віддають перевагу "цифровій нафти", а не "цифровому золоту"
Біткойн беззаперечно став першим цифровим золотом у світі. Біткойн є несуб'єктним засобом збереження вартості, який має унікальні характеристики і є привабливим для установ. Але Етер є більш динамічним активом, оскільки він стимулює глобальну економіку на блокчейні. Оскільки світ переходить на блокчейн, корисність та обмеженість Етеру будуть зростати синхронно. Якщо біткойн - це цифрове золото, то Етер - це цифрова нафта.
Інституції починають надавати перевагу цифровій нафти, а не цифровому золоту, і ця тенденція, за прогнозами, триватиме наступні десять років. Причин три:
BTC перебуває в стані простою, ETH бере участь у будівництві. Біткоїн досяг успіху, виконуючи роль пасивного інструменту зберігання вартості. Натомість, успіх Ethereum зумовлений його постійно високою продуктивністю. Ethereum є незамінним паливом для найбільш децентралізованої та безпечної блокчейн-системи смарт-контрактів у світі. Кожна операція в величезній децентралізованій фінансовій екосистемі Ethereum, кожне карбування NFT та кожне розрахунок у другому шарі вимагає ETH як комісію за транзакцію. Відтоді, як у серпні 2021 року було запущено EIP-1559, Ethereum спалив приблизно 4,6 мільйона ETH, що за поточною ціною становить приблизно 15,6 мільярда доларів, що свідчить про те, що цей актив виконує роль цифрової нафти в економіці блокчейну.
BTC має тенденцію до інфляції, ETH поступово стає дефляційним. Постачання BTC є фіксованим, поточний темп випуску становить приблизно 0,85%, і з часом він буде програмно знижуватися. Ethereum використовує іншу монетарну політику, яка безпосередньо пов'язана з економічною діяльністю. Загальний ліміт випуску ETH становить 1,51% для стимулювання безпеки мережі, але оскільки близько 80% комісій за транзакції знищуються через EIP-1559, з моменту злиття чистий темп випуску ETH в середньому складає лише 0,1% на рік.
BTC не приносить жодного доходу, ETH є дохідним активом. Біткоїн сам по собі не приносить доходу. Але ETH є високо продуктивним цифровим товаром. Стейкери ETH можуть виступати як валідатори, блокуючи Ethereum, і можуть отримати приблизно 2,1% фактичного доходу (номінальний дохід - нова емісія). Стейкери можуть отримувати обсяги випуску ETH та частину комісій за транзакції (тобто ту частину, яка не буде знищена), а також не мають ризику контрагента, що стимулює довгострокове володіння та активну участь у мережі.
Етер як провідний резервний актив у світі
ETH стала глобальною провідною резервною активом завдяки своїм унікальним властивостям. ETH задовольняє три основні вимоги у спосіб, який не може зрівнятися з іншими активами:
Чистий забезпечувальний актив. Оскільки нова економіка продовжує будуватися на токенізованих активах, що несуть ризики емітентів та юрисдикцій, фінансова система потребує надійного, нейтрального, не-суб'єктного забезпечувального активу. Цим активом є ETH. Окрім BTC, ETH є єдиним "чистим" забезпечувальним активом в економіці на блокчейні, здатним повністю протистояти ризикам зовнішніх контрагентів.
Висока ліквідність. ETH є найліквіднішим і найголовнішим активом у торгових парах DeFi. Роль ETH в економіці на блокчейні подібна до ролі долара на традиційному валютному ринку. Глибока ліквідність ETH та його широка універсальність спонукають DAO, фонди та публічні компанії змагатися за накопичення ETH як стратегічного активу.
Нативний дохід протоколу. Фінансові керівники компаній прагнуть до доходу, але отримати дохід без значного кредитного або контрагентного ризику не є простим завданням. Стейкінг ETH забезпечує дохід з низьким ризиком у розмірі 2-4%, який безпосередньо походить від доходу, отриманого від стейкінгу L1.
"Інтернет облігації"
Оскільки стейкінг генерує рідний прибуток від протоколу, ETH став першим "інтернет-облігацією" у світі. Історично, фінансові керівники компаній зазвичай розміщували кошти в державних облігаціях та корпоративних облігаціях. Стейкінг ETH створив нову категорію облігацій, які мають широке розуміння щодо випуску, ризиків і прибутковості. На відміну від корпоративних і державних облігацій, ETH не має терміну погашення, прибуток генерується постійно. Оскільки прибуток генерується протоколом, стейкінг ETH також усуває ризик контрагента; ризик дефолту з боку емітента облігацій відсутній.
ETH є глобальним, антикорупційним товаром, чий прибуток не підлягає впливу традиційних процентних циклів. Інститути, навіть в умовах вищих доходностей від короткострокових державних облігацій, все ще виявляють інтерес до стейкінгу Ethereum, що свідчить про їхню тверду віру в це. Якщо процентні ставки знизяться, ці інститути можуть отримати вигоду з вищої доходності базового активу, а з підвищенням ринкового ризикового апетиту базовий актив також зросте в ціні.
Великі установи змагаються за накопичення Етер
Криптовалюта міцно закріпила своє місце як легітимна категорія активів, біткойн є порталом для інституцій, що входять у цю сферу. Але Ethereum є природним результатом цього розвитку. Ethereum має привабливість збереження вартості біткойна, одночасно пропонуючи рідний дохід і забезпечуючи безпеку постійних монет, RWA та DeFi, які постійно розвиваються в онлайновій економіці. Стратегічні резерви Ethereum підкреслюють цей важливий зсув: інституції накопичують ETH як актив для довгострокових стратегічних резервів.
Багато публічних компаній та організацій, що працюють з Ethereum, впровадили стратегії управління коштами ETH. Більшість стратегій спрямовані на отримання прибутку, інші ж стратегії розглядають ETH як основну валюту для довгострокових операцій. Багато організацій поєднують обидва підходи.
Дані показують, що наразі приблизно 1,7 мільйона ETH (вартістю близько 5,9 мільярдів доларів США, що становить приблизно 1,44% від загальної кількості) утримується в стратегічних резервуарах.
З початку змагання за стратегічні резерви на початку другого кварталу інституції накопичили кількість ETH, що значно перевищує випуск ETH, сплачених валідаторам. З посиленням цього змагання ETH піддається все більшому дефляційному тиску.
Етер є активом з доходом
Очевидно, що різні установи переходять на мережу Ethereum, а ETH стає їхнім вибором для супутніх активів. Різні ознаки вказують на те, що, враховуючи зниження доходності державних облігацій, попит на стейкінг ETH з боку установ зросте, оскільки ці установи прагнуть отримати реальний дохід від свого капіталу, а стейкінг може забезпечити цей дохід з меншим ризиком. Розподілені валідатори грають ключову роль у цьому процесі, оскільки установи дуже серйозно ставляться до безпеки та зниження ризику контрагента у своїх стратегіях розподілу капіталу.
Ставка ETH структурно відрізняється від усіх інших варіантів доходу ETH. Це пов'язано з тим, що вона пропонує передбачувану прибутковість на рівні протоколу, пов'язану з безпековими стимулами та прийняттям мережі.
Серед усіх стратегій отримання доходу, які можуть використовувати власники Ethereum, стейкінг є єдиним варіантом, який не створює ризику позичальника, контрагента або кредитного ризику.
Для установ, які прагнуть дохідності, стейкінг ETH є найкращим шляхом, оскільки він забезпечує майже низькоризикову дохідність у порівнянні з іншими стратегіями.
Хоча фінансові керівники визнають, що нативне стекинг, безумовно, є стратегічно мудрим вибором, у них є й інші фактори, які потрібно враховувати. Для цих установ питання полягає не тільки в тому, чи слід стейкати, а й у тому, як стейкати, щоб досягти рівня безпеки та стійкості, характерного для установ. Хоча традиційні валідатори є ефективними, вони створюють єдину точку відмови. Розподілені валідатори (DV) вирішують цю проблему. Розподілені валідатори мають такі характеристики:
Незважаючи на те, що сфера децентралізованих валідаторів все ще перебуває на початковій стадії, багато установ, що розробляють стратегії резервування Ethereum, вже почали використовувати DV. Вони можуть отримати вигоду з наступних пунктів:
Чому ETH приховує трильйонні можливості?
ETH більше не є нерозумілим спекулятивним активом. Після Біткойна, Ethereum стає інституційним активом, яким володіють великі компанії, DAO та інші установи. Але ETH має переваги, яких немає у BTC: він є основою мережі Ethereum, а мережа Ethereum є основою фінансової системи наступного покоління. Як перший актив резерву з "продуктивністю", ETH одночасно виконує функції надійного нейтрального зберігання вартості, забезпечення для розрахунків та активу резерву, що приносить дохід.
Ethereum заклав основу для фінансової системи наступного покоління. Сьогодні різні установи також це усвідомлюють.
З підвищенням рівня прийняття, унікальне становище ETH робить його перспективним для збільшення дефіциту. Як базова валюта Ethereum, ETH має дефляційний механізм, і з розвитком мережі його обсяг буде зменшуватися. Немає інших активів, які могли б одночасно мати ці характеристики та забезпечувати надійну нейтральність.
В перший десятиліття Ethereum