📍 Баланс Федеральної резервної системи знову роздувається

У лютому баланс Федеральної резервної системи збільшився на $42 млрд, до $6.63 трлн — другого за висотою рівня з серпня.
З моменту запуску програми RMP у грудні, Fed додатково влив у систему приблизно $93B ліквідності. Більша частина з цього припадає на купівлю T-bills приблизно на $40 млрд/місяць.
Тим часом, MBS продовжує скорочуватися і наразі становить $2.01 трлн, що на 27% менше за максимум, коли Fed ще дозволяв погашення заставних активів.
Варто зазначити, що структура балансу змінюється. Fed зменшує володіння MBS, але одночасно збільшує володіння T-bills, тобто ліквідність все ще вливається у фінансову систему, просто у іншій формі. Простими словами, Fed виконує QT на папері, але насправді таємно знову розширює баланс.