Emilyvuong

🚨 Трамп хочет продлить кампанию против Ирана еще на несколько недель
Трампу приписывают поддержку продолжения военной кампании в Иране примерно на 3-4 недели, учитывая, что конфликт все еще не достиг своих стратегических целей.
Несколько заслуживающих внимания деталей:
- После звонка с лидерами G7 президент Франции Эммануэль Макрон признал: "никто действительно не знает, чего Трамп хочет от этой войны."
- США и Израиль все еще не договорились об определении "победы" в кампании.
- Примерно 450 кг высокообогащенного урана Ирана остаются неконтролируемыми, ядерный риск остается нерешенным.
Трамп

🟠 Вашингтон знову відкриває фронт митних тарифів
📌 Уряд Дональда Трампа розпочав торгове розслідування за Section 301 щодо 16 великих партнерів, включаючи Китай, ЄС, Японію, Індію, Мексику та В'єтнам.
📌 Розслідування зосереджене на надлишкових потужностях виробництва — особливо в галузях з великим експортом. Якщо висновки будуть несприятливими, Вашингтон може запровадити нові мита вже влітку.
📌 Цей крок вважається способом США знову посилити торговий тиск після того, як Верховний суд Сполучених Штатів відхилив глобальну програму мит, яку раніше пропонувала адміністрація Трампа.

🚨 Іран значно активізував напади на судна в Ормузі
📌 Після засудження в Раді Безпеки ООН за напади на торгові судна та країни Перської затоки, Іран, ймовірно, посилив військову діяльність, за 8 годин було атаковано 4 судна.
📌 Тактика Ірану зазвичай полягає не у прямому морському бою, а у дезорієнтації торгових та логістичних суден, щоб зробити Ормуз зоною високого ризику. Це спричиняє значне зростання страхових внесків, транспортних витрат і цін на нафту.
📌 Цей крок може бути спрямований на залучення ВМС США до прямого протистояння з метою завдати шкоди американським військам і змуси

📌 CPI США за лютий: Добре, як і очікувалося
Багато аналітиків на Уолл-стріт оцінюють дані CPI цього місяця досить позитивно:
- Основний CPI +0.2% MoM, зменшення порівняно з попереднім місяцем
- Житло продовжує охолоджуватися
- Shelter 2.96% YoY (найнижчий з 2021)
- Оренда +0.1% MoM (найнижчий за 4 роки)
- Інфляція послуг знизилася з 0.295% до 0.204%
-> Тенденція дезінфляції все ще триває, ФРС має додатковий простір для обговорення зниження ставок у цьому році.
Однак зберігається обережна позиція:
- Загальний показник +0.3% MoM все ще досить високий
- Supercore CPI +0.35% MoM все ще вище за рі

📍 Дані щодо зайнятості в США продовжують коригуватися вниз
📌 Протягом 13 місяців поспіль дані щодо зайнятості в США після оновлення були скориговані вниз. Загалом близько 710 000 робочих місць було вилучено з початкової статистики, що становить приблизно ~55 000 робочих місць на місяць.
📌 Лише у грудні було додатково скориговано зменшення на 17 000 робочих місць, що ознаменувало п’яту зниження за останні 9 місяців після оновлень даних.
📌Очевидно, що картина ринку праці в США була занадто оптимістично оцінена. Якщо ця тенденція триватиме, тиск на Федеральну резервну систему може посилитися,

📍 Баланс Федеральної резервної системи знову роздувається
У лютому баланс Федеральної резервної системи збільшився на $42 млрд, до $6.63 трлн — другого за висотою рівня з серпня.
З моменту запуску програми RMP у грудні, Fed додатково влив у систему приблизно $93B ліквідності. Більша частина з цього припадає на купівлю T-bills приблизно на $40 млрд/місяць.
Тим часом, MBS продовжує скорочуватися і наразі становить $2.01 трлн, що на 27% менше за максимум, коли Fed ще дозволяв погашення заставних активів.
Варто зазначити, що структура балансу змінюється. Fed зменшує володіння MBS, але одночасно

Експорт Китаю до В'єтнаму та експорт В'єтнаму до США значно зросли.
В'єтнам продовжує бути транзитною точкою для товарів із Китаю до США, щоб уникнути митних зборів.

📍Гормуз все ще заблокований, але починають з'являтися ризиковані судна, що перетинають
Протока Гормуз залишається майже закритою, але все більше суден вимикають AIS і перетинають цю зону.
Якщо Іран активує сильний радар контролю, позиції оборони можуть бути виявлені та атаковані американськими літаками. Тому повна блокада цієї транспортної лінії стає складнішою.
Тим часом, виробництво нафти Венесуели зросло приблизно до 1.16 мільйонів барелів на день.
-> Починає з'являтися новий пропозиційний потік, ціна на нафту різко знижується до рівня 8x.

📍Зміщення орacle у Sai спричинило автоматичну ліквідацію майже $27M
. Недавній інцидент на #Aave стався, коли близько $27M позицій wstETH було ліквідовано за короткий час. Причина не в коливаннях ринку, а у способі системи оцінки вартості заставних активів.
На Aave кожна позика контролюється за допомогою показника Health Factor. Коли вартість заставних активів падає нижче безпечного порогу, позиція буде ліквідована для захисту пулу ліквідності.
Цей інцидент стосується $wstETH, токена, що представляє $ETH стейкінг від Lido. Через помилку оновлення параметрів у орacle ризику @CAPO, курс wstET

🚨 Міністерство фінансів США планує викупити $15B державних облігацій саме сьогодні — це найбільший викуп у історії Казначейства США 👀

Нестабільний рік попереду для активів з високим ризиком

🚨 AI ще не вплинула негайно на звільнення працівників у даний момент, але потенціал дуже великий
- Червоний колір — це реальність, що AI вже використовується в кожній галузі
- Синій колір — це можливість, яку AI може реалізувати з теоретичної точки зору
Різниця між цими двома зонами надзвичайно велика. Технології вже мають потенціал, але підприємства та ринок праці все ще сприймають його дуже повільно.
- Галузі, пов’язані з програмуванням: ~74.5% завдань можуть бути підтримані або автоматизовані AI
- Обслуговування клієнтів: ~70.1%
- Введення даних: ~67.1%
Зараз ще не спостерігається хвиля ма

🚨 Morgan Stanley ріше $500M кредит майнеру #Bitcoin
Morgan Stanley нещодавно надав $500M кредит Core Scientific з можливістю розширення до $1B за потреби.
Кредит має термін 364 дні, ставка SOFR + 2.5%, і використовується для розвитку дата-центру для AI - включаючи покупку обладнання, землі, інфраструктури електропостачання та будівництво нових дата-центрів.
Цей крок відображає тенденцію, коли майнери переходять від майнінгу Bitcoin до інфраструктури AI/HPC, щоб використовувати існуючу електроенергію та дата-центри для GPU та AI обчислень.
Core Scientific наразі перебудовує свою бізнес-моде

🚨 Sau Blue Owl, BlackRock giới hạn виведення коштів з фонду приватного кредитування
BlackRock нещодавно обмежив виведення коштів з фонду приватного кредитування після того, як інвестор запросив зняти близько $1.2B, але фонд дозволив зняти лише приблизно половину.
Цей крок свідчить про появу тиску на ліквідність у секторі приватного кредитування — де фонди надають кредити підприємствам безпосередньо, а не через банки.
Раніше Blue Owl Capital і Blackstone також застосовували подібний механізм. Private credit вже став ринком понад $1T, але більшість активів у цих фондах важко швидко конвертувати

Рівень підвищення ставки ФРС у березні все ще коливається навколо 4.5%

Berkshire Hathaway починає купувати акції вперше з 2024 року.
Новий генеральний директор Грег Абель також самостійно купує $15M акцій Berkshire.

📍BlackRock щойно ліквідував один із кредитів у секторі приватного кредитування, що викликало багато побоювань щодо ризиків приватного кредиту.
Кредит $25M для Infinite Commerce Holdings був зменшений BlackRock з 100 до 0 всього за 3 місяці. Раніше цей борг майже повністю враховувався у балансі.
Infinite Commerce — це агрегатор Amazon — модель купівлі-продажу великої кількості магазинів на Amazon з подальшою консолідацією у роздрібну екосистему. Ця модель вибухнула під час Covid завдяки стрімкому зростанню електронної комерції та дуже низьким капітальним витратам. Але коли ставки зросли і спо

📍США цього тижня запровадять глобальний податок у розмірі 15%
Бессент повідомив, що США цього тижня запровадять глобальний імпортний податок у розмірі 15%. Цей рівень зросте з поточних 10%
Якщо нічого не зміниться, американські митні збори повернуться до рівня «взаємних тарифів» приблизно через 5 місяців, тобто близько серпня.