Quyền chọn

Đầu tư song tệ thu hút sự quan tâm nhờ cấu trúc đơn giản và lợi nhuận minh bạch, nhưng thị trường vẫn thiếu phân tích định lượng có hệ thống theo chu kỳ về điểm vào lệnh tối ưu. Nghiên cứu này xây dựng một khung kiểm định ngược gồm bốn bước: phân đoạn chu kỳ thị trường Bitcoin dựa trên xu hướng và độ lệch chuẩn; xác thực rằng biến động ẩn (IV) của Bitcoin phản ứng với cả xu hướng tăng lẫn giảm, trở thành tín hiệu vào lệnh hiệu quả; thiết lập quy tắc “mua thấp / bán cao” theo từng pha thị trường; và ước tính lãi suất kép song tệ (APR) bằng mô hình Black-Scholes đơn giản hóa. Kết quả cho thấy khung hai yếu tố “vào lệnh dựa trên IV + định hướng theo chu kỳ” giúp nắm bắt hiệu quả phần thưởng biến động, đặc biệt vượt trội ở thị trường đi ngang, đảm bảo lợi nhuận ổn định và hỗ trợ tái đầu tư, mở ra giải pháp thực tiễn để hệ thống hóa chiến lược đầu tư song tệ.

Trong tuần qua, thị trường tiền mã hóa vẫn duy trì giao dịch trong phạm vi gần các ngưỡng hỗ trợ quan trọng. BTC và ETH đều có nhiều đợt tăng giảm mạnh, nhưng giá nhanh chóng quay lại vùng tích lũy, phản ánh việc biến động giá hiện tại chủ yếu do dòng vốn sẵn có liên tục xoay vòng trong môi trường thanh khoản hạn chế, chưa ghi nhận dòng vốn mới theo xu hướng rõ rệt. Cùng lúc, các vị thế đòn bẩy tiếp tục được giải tỏa: tổng khối lượng hợp đồng quyền chọn mở (OI) giảm chung và tập trung mạnh vào thời điểm đáo hạn ngày 26 tháng 12, với giá trị danh nghĩa ước tính khoảng 26,5 tỷ USD sẽ hết hạn. Khối lượng giao dịch giao ngay vẫn ở mức thấp, khiến giá càng nhạy cảm với dòng vốn biên và làm tăng biến động ngắn hạn.

Gate Research: Ngày 19 tháng 12, thị trường tiền mã hóa ghi nhận xu hướng điều chỉnh đồng loạt, phản ánh sự giảm nhiệt của khẩu vị rủi ro. BTC tăng mạnh trong thời gian ngắn sau khi CPI thúc đẩy đà tăng, nhưng nhanh chóng quay đầu giảm, giữ nguyên cấu trúc xu hướng giảm; ETH cũng suy yếu, tiếp tục tích lũy dưới áp lực trong phạm vi giao dịch. Tâm lý thị trường chủ yếu là chủ động giảm rủi ro và chờ đợi quá trình định giá lại, với khả năng cao thị trường sẽ bước vào giai đoạn dao động đi ngang và hấp thụ trong ngắn hạn. Một số token như JELLYJELLY và NBLU đi ngược xu hướng chung, tăng giá nhờ làn sóng đầu cơ, trong khi IR tăng trưởng nhờ các đợt niêm yết token mới và hoạt động liên quan đến sàn giao dịch. Về các điểm nóng, 23 tỷ USD hợp đồng quyền chọn BTC sắp đáo hạn; Lido DAO đề xuất ngân sách hệ sinh thái 60 triệu USD để thúc đẩy chuyển đổi; JPMorgan dự báo tổng vốn hóa thị trường stablecoin sẽ đạt khoảng 500–600 tỷ USD vào năm 2028.

Khi mùa lễ Giáng Sinh đến gần, thị trường toàn cầu đang bước vào giai đoạn thanh khoản thấp. Việc Donald Trump có công bố đề cử Chủ tịch Fed mới trong kỳ nghỉ lễ hay không đã trở thành nguồn bất định lớn. Trong khi đó, giá vàng giao ngay vừa vượt mốc 4.500 USD mỗi ounce lần đầu tiên, xác lập đỉnh lịch sử mới. Tâm lý phòng ngừa rủi ro tăng cao đã tạo ra hiệu ứng “hút thanh khoản” tạm thời đối với các tài sản biến động mạnh như tiền mã hóa. Trong bối cảnh này, tổng giá trị quyền chọn BTC và ETH kỷ lục 28,5 tỷ USD sẽ đáo hạn vào thứ Sáu tuần này. Khi thanh khoản thắt chặt và biến động ẩn (IV) giảm, nhu cầu phòng hộ ngắn hạn cùng điều chỉnh gamma có thể làm gia tăng biến động thị trường.

Gate Research: Giá Bitcoin trong ngắn hạn vẫn đang chịu áp lực giảm, hiện tích lũy dưới các vùng kháng cự chủ chốt. Ethereum tiếp tục giao dịch trong kênh xu hướng giảm, cho thấy tâm lý thị trường còn nhiều bất định. BEEFI tăng mạnh 31,72% nhờ động lực kỹ thuật, trong khi ZBT tăng vọt 35,50% sau khi triển khai nâng cấp công nghệ chiến lược. Thứ Sáu tuần này sẽ diễn ra kỳ hạn quyền chọn Bitcoin lớn nhất lịch sử. Nvidia vừa đồng ý mua lại startup chip AI Groq với giá khoảng 20 tỷ USD tiền mặt, đánh dấu thương vụ thâu tóm lớn nhất của hãng đến nay. Trong khi đó, Maple Finance vừa hoàn tất khoản vay đơn lẻ kỷ lục trị giá 500 triệu USD, đưa tổng dư nợ trên nền tảng lên mức cao nhất từ trước đến nay.

Dự báo đến đầu năm 2026, khi thanh khoản vĩ mô có cải thiện nhẹ và biến động ẩn (IV) vẫn ở mức thấp, thị trường nhiều khả năng sẽ bước vào giai đoạn tích lũy và đi ngang ở vùng giá cao. Nếu khối lượng giao dịch cùng biến động thực tế đồng thời phục hồi, BTC và ETH có thể trải qua các đợt bứt phá tăng giá theo từng giai đoạn.

Bản tin cập nhật thị trường hàng ngày Gate Options.

Chiến lược quyền chọn straddle là phương pháp giao dịch biến động truyền thống, chú trọng vào phân tích mức độ biến động của thị trường thay vì dự đoán hướng đi của giá. Khi đồng thời mua quyền chọn mua (call) và quyền chọn bán (put) với cùng ngày đáo hạn và giá thực hiện, nhà đầu tư có thể thiết lập vị thế để tận dụng sự chênh lệch giữa biến động ẩn ý và biến động thực tế, qua đó thu lợi nhuận từ việc thị trường định giá sai mức độ biến động.

Bản tin cập nhật thị trường hàng ngày của Gate Options.

Bản tin cập nhật thị trường hàng ngày Gate Options.

Trong tuần vừa qua, thị trường toàn cầu đã chuyển sang trạng thái né tránh rủi ro do kỳ vọng thắt chặt chính sách từ Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Federal Reserve) và căng thẳng địa chính trị kéo dài. Lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ tăng đã gây áp lực lên định giá các tài sản rủi ro, trong khi giá vàng và bạc điều chỉnh giảm trên 10% sau đợt tăng mạnh trước đó. Thị trường tiền điện tử cũng suy yếu tương ứng, với BTC giảm xuống dưới 70.000 USD. Đồng thời, giá dầu thô vẫn duy trì sự ổn định nhờ kỳ vọng về nguy cơ gián đoạn nguồn cung, và các yếu tố năng lượng tiếp tục tác động đến quỹ đạo lạm phát. Về mặt thanh khoản, cả quỹ ETF BTC và ETH đều ghi nhận dòng vốn rút ròng, phản ánh sự chậm lại của dòng vốn bổ sung ngắn hạn. Tuy nhiên, tổng tài sản quản lý (AUM) vẫn ở mức cao, cho thấy vốn phân bổ dài hạn vẫn chưa rời khỏi thị trường. Trên chuỗi, thanh khoản DEX tiếp tục tập trung vào các giao thức dẫn đầu và có hiệu suất cao, với Meteora tăng trưởng nhanh chóng và tái định hình bối cảnh giao dịch. Sự tăng trưởng biên c

Bản cập nhật thị trường hàng ngày của Gate Options.

Bản cập nhật thị trường hàng ngày Gate Options.

Gate Research: Trong tuần vừa qua, các yếu tố bất ổn vĩ mô tiếp tục là lực lượng chi phối chủ đạo đối với việc định giá thị trường. Cụ thể, căng thẳng leo thang tại Trung Đông, kỳ vọng về thuế quan và làn sóng AI vẫn tiếp diễn đã củng cố tâm lý phòng thủ, khiến dòng vốn dịch chuyển sang các tài sản an toàn như dầu, vàng và đồng yên Nhật, qua đó tạo áp lực lên nhóm tài sản rủi ro. BTC ghi nhận mức giảm mạnh vào cuối tuần trong bối cảnh thanh khoản hạn chế, còn ETH nhìn chung có hiệu suất kém hơn BTC, khiến thị trường duy trì trạng thái cân bằng mong manh sau quá trình giảm đòn bẩy. Dữ liệu on-chain cho thấy khối lượng giao dịch DEX tăng vọt theo từng sự kiện, trong khi nguồn cung stablecoin vẫn duy trì mức cao nhưng đi ngang, phản ánh phần lớn dòng vốn đang trong trạng thái chờ đợi. Ở thị trường phái sinh, open interest tiếp tục giảm và funding rate vẫn âm nhưng ổn định, cho thấy mức đòn bẩy toàn hệ thống đã được thu hẹp đáng kể. Trong khi đó, các giao thức tầm trung như Hyperliquid và Jupiter ghi nhận tăng tr

Bản tin thị trường hàng ngày Gate Options.