Vào ngày 1 tháng 8 năm 2025, quy định về Stablecoin tại Hồng Kông chính thức có hiệu lực. Trong bối cảnh này, các tổ chức tài chính toàn cầu đang đổ dồn sự chú ý về vùng đất đầy cơ hội này. Đặc biệt, sự tham gia của các ngân hàng Trung Quốc càng thu hút sự chú ý, vì nó không chỉ là sự bố trí thương mại mà còn được coi là một chỉ báo chiến lược có ý nghĩa sâu rộng.
Tính đến cuối tháng 8, đã có tới 77 tổ chức bày tỏ ý định xin cấp giấy phép tới Cục Quản lý Tài chính Hồng Kông (HKMA), nhưng cơ quan này đã rõ ràng tuyên bố rằng giai đoạn đầu sẽ chỉ cấp một số giấy phép rất ít. Trong cuộc đua “trăm chọn một” này, những ngân hàng Trung Quốc nào đã tham gia và trở thành tâm điểm của thị trường.
Không chỉ ngân hàng Trung Quốc
Theo thông tin, ít nhất có hai ngân hàng quốc doanh hàng đầu của Trung Quốc thông qua các công ty con tại Hồng Kông đã bày tỏ rõ ý định xin cấp giấy phép Stablecoin.
Ngân hàng Công Thương Trung Quốc (Châu Á) Công ty TNHH (ICBC (Châu Á))
Theo báo chí Hong Kong "Tín báo" đưa tin, chi nhánh lớn nhất của ngân hàng có quy mô tài sản lớn nhất Trung Quốc tại Hong Kong - Ngân hàng Công thương Châu Á (ICBC Asia) đã bày tỏ ý định xin phép với Cơ quan Quản lý tiền tệ. Hành động này có ý nghĩa lớn, không chỉ đại diện cho sự công nhận cao của các ngân hàng Trung Quốc đối với con đường phát triển Web3.0 của Hong Kong, mà còn có thể tương ứng với mục tiêu chiến lược dài hạn về quốc tế hóa đồng nhân dân tệ, khám phá khả năng ra mắt stablecoin được quản lý, gắn liền với đồng nhân dân tệ offshore (CNH) tại trung tâm offshore Hong Kong.
Ngân hàng Trung Quốc (Hồng Kông) Limited (BOCHK)
Ngân hàng Trung Quốc Hồng Kông không chỉ có ý định xin giấy phép mà còn đã thành lập một nhóm công tác chuyên biệt để tích cực thúc đẩy tiến trình liên quan, quyết tâm trở thành một trong những tổ chức được cấp phép đầu tiên, điều này có nghĩa là hai trong ba ngân hàng phát hành tiền tệ lớn nhất ở Hồng Kông đã tham gia (ngân hàng còn lại là Ngân hàng Standard Chartered). Ngân hàng Trung Quốc Hồng Kông, với tư cách là một trong những tập đoàn ngân hàng thương mại chính tại Hồng Kông, cũng được thị trường đặt nhiều hy vọng trong việc tham gia xin giấy phép stablecoin. Cộng đồng bên ngoài thường diễn giải rằng nếu Ngân hàng Trung Quốc Hồng Kông thành công trong việc được phê duyệt, thì hoạt động của họ không chỉ sẽ ảnh hưởng sâu sắc đến hệ sinh thái tài sản kỹ thuật số địa phương ở Hồng Kông mà còn có khả năng tạo ra sự liên kết với sự phát triển của stablecoin gắn với nhân dân tệ offshore (CNH), trở thành "mảnh đất thí nghiệm" quan trọng cho việc thúc đẩy quốc tế hóa nhân dân tệ.
Sự tham gia của hai ngân hàng quốc doanh lớn này đã vạch ra một con đường rõ ràng do các ông lớn tài chính truyền thống dẫn dắt thị trường stablecoin của Hồng Kông. Điều này tạo ra sự tương phản rõ nét với tình hình ở thị trường châu Âu và Mỹ, nơi mà các công ty công nghệ tài chính mới nổi dẫn đầu, đồng thời cũng làm nổi bật quyết tâm của Hồng Kông trong việc đưa stablecoin vào một hệ thống quản lý tài chính trưởng thành và ổn định.
Mặc dù các ngân hàng Trung Quốc đang tấn công mạnh mẽ, nhưng họ cũng phải đối mặt với sự cạnh tranh khốc liệt. Cuộc chiến giành giấy phép stablecoin ở Hong Kong là một cuộc thi đấu giữa các tổ chức tài chính hàng đầu toàn cầu.
Các ông lớn ngân hàng quốc tế: Là hai ngân hàng phát hành tiền tệ khác trên thị trường Hồng Kông, Ngân hàng HSBC và Ngân hàng Standard Chartered cũng đã bày tỏ ý định xin cấp phép. Mặc dù Ngân hàng HSBC thể hiện sự thận trọng hơn, nhưng cũng đã rõ ràng rằng họ đang "theo dõi chặt chẽ và khám phá tích cực" các cơ hội trong lĩnh vực stablecoin. Còn Ngân hàng Standard Chartered, một trong những tổ chức tham gia tích cực vào "hộp cát điều tiết công nghệ tài chính" của Cơ quan tiền tệ Hồng Kông, đã hành động đặc biệt tích cực, thông qua việc thành lập liên doanh Anchorpoint với Công ty Hong Kong Telecom và công ty Web3 nổi tiếng Animoca Brands, họ đã công khai bày tỏ ý định xin cấp phép sớm nhất và chiếm ưu thế nhất định trong việc bố trí công nghệ cũng như chuẩn bị thị trường, do đó thị trường thường cho rằng Ngân hàng Standard Chartered rất có khả năng trở thành một trong những tổ chức tài chính đầu tiên nhận được giấy phép stablecoin chính thức của Hồng Kông.
Công ty công nghệ và internet: Ngoài các ngân hàng, các ông lớn từ lĩnh vực công nghệ cũng không thể bị xem nhẹ. Ví dụ, các công ty liên kết của Tập đoàn Ant và Tập đoàn JD cũng thể hiện sự quan tâm mạnh mẽ đến giấy phép, họ hy vọng thông qua mạng lưới thương mại điện tử và thanh toán khổng lồ của mình, sẽ áp dụng Stablecoin vào các tình huống thanh toán xuyên biên giới, tạo ra một cổng vào tài sản kỹ thuật số mới.
Chiến lược tham gia
Tại sao những gã khổng lồ ngân hàng truyền thống, vốn coi sự ổn định và quản lý rủi ro là kim chỉ nam, lại tích cực lao vào lĩnh vực tiền điện tử có vẻ đầy biến động này? Phía sau điều này vừa có "nỗi lo sinh tồn" để đối phó với những mối đe dọa mang tính phá hủy, vừa có "tham vọng lớn lao" để nắm bắt cơ hội thời đại.
Trước hết, trong vài năm qua, các đồng ổn định USD do các công ty gốc tiền điện tử như Tether (USDT) và Circle (USDC) phát hành đã xây dựng một mạng lưới thanh toán và giải quyết khổng lồ, với giá trị thị trường lên tới hàng trăm tỷ USD. Các ngân hàng truyền thống hiểu rõ rằng, nếu trong tương lai, thương mại toàn cầu, giao dịch và thậm chí thanh toán cá nhân đều bắt đầu sử dụng phổ biến những đồng ổn định không do ngân hàng phát hành này, thì vai trò của ngân hàng sẽ bị suy giảm nghiêm trọng, và cuối cùng có thể trở thành một "kênh nạp rút tiền pháp định" đơn thuần, tức là bị "hóa ống dẫn". Vì vậy, việc tự mình phát hành các đồng ổn định "hệ ngân hàng" có sự bảo đảm từ uy tín của chính mình và được quản lý chặt chẽ là lựa chọn tất yếu để bảo vệ vị thế cốt lõi của mình trong lĩnh vực thanh toán và giải quyết.
Thứ hai, những ông lớn ngân hàng thấy được, không chỉ đơn giản là thay thế các stablecoin hiện có. Những gì họ thực sự thèm thuồng, là miếng bánh khổng lồ của "nền kinh tế token hóa" trong tương lai có thể đạt quy mô hàng trăm ngàn tỷ đô la. Dù là bất động sản, vốn tư nhân, trái phiếu, hay tài sản thế giới thực như tác phẩm nghệ thuật, tín dụng carbon, trong tương lai đều có thể được token hóa, diễn ra luân chuyển và giao dịch hiệu quả, minh bạch trên blockchain. Và tất cả các giao dịch này đều cần một công cụ thanh toán trên chuỗi ổn định, đáng tin cậy và hiệu quả. Stablecoin do các ngân hàng phát hành chính là phương tiện hoàn hảo đóng vai trò "máu trong nền kinh tế tương lai". Ai nắm giữ stablecoin, người đó sẽ nắm giữ quyền thanh toán cơ sở và cổng vào cốt lõi của nền kinh tế token hóa trong tương lai.
Cuối cùng, sau khi trải qua cuộc khủng hoảng niềm tin do sự sụp đổ của các nền tảng tiền điện tử như Terra, thị trường đã nâng cao yêu cầu về sự an toàn và tuân thủ của tài sản lên một tầm cao chưa từng có. Các ngân hàng truyền thống tin rằng họ đang nắm giữ một "lá bài" vô song - đó là uy tín thương hiệu tích lũy qua hàng trăm năm và khả năng hoạt động tuân thủ dưới sự quản lý nghiêm ngặt. Các stablecoin được bảo chứng bởi các tên tuổi như HSBC, ICBC, Standard Chartered, rõ ràng là có sức hút mạnh mẽ đối với các nhà đầu tư tổ chức và người dùng có tính hướng tới sự an toàn.
Tuy nhiên, mặc dù triển vọng rất rộng mở, nhưng con đường dẫn đến thành công không hề bằng phẳng. Ngưỡng mà Cơ quan tiền tệ Hồng Kông đặt ra rất cao, các tổ chức ứng tuyển phải đáp ứng các yêu cầu khắt khe về tỷ lệ vốn, quản lý tài sản dự trữ, kiểm soát rủi ro, chống rửa tiền (AML) và xác định danh tính khách hàng (KYC). Một số ứng viên thừa nhận rằng các yêu cầu này khắt khe hơn họ dự đoán.
Ngoài ra, Hồng Kông còn phải đối mặt với áp lực cạnh tranh từ Mỹ và châu Âu. Đạo luật GENIUS mà Mỹ mới thông qua cùng với Quy định về Thị trường Tài sản Crypto (MiCA) của châu Âu đã thiết lập một khung quy định rõ ràng cho đồng ổn định USD và EUR, củng cố thêm vị thế thống trị của chúng trên thị trường toàn cầu. Đồng ổn định Hồng Kông nếu muốn được áp dụng rộng rãi trên toàn thế giới vẫn cần phải vượt qua nhiều thách thức.
Kết luận
Nói tóm lại, sự tham gia liên tiếp của các ngân hàng truyền thống không chỉ làm tăng thêm màu sắc "đội tuyển quốc gia" cho cuộc đua stablecoin ở Hồng Kông, mà còn đánh dấu việc hệ thống tài chính truyền thống đang ôm lấy cuộc cách mạng tài sản số với độ sâu và độ rộng chưa từng có.
Kết quả của cuộc chiến giành giấy phép này dự kiến sẽ được công bố sớm nhất vào đầu năm 2026. Đến lúc đó, bất kể ai là người chiến thắng, điều này sẽ sâu sắc tái định hình bức tranh tài chính kỹ thuật số ở châu Á cũng như toàn cầu. Vai trò và sự thể hiện của các ngân hàng Trung Quốc trong đó chắc chắn sẽ là một trong những chương đáng chú ý nhất của cuộc cách mạng này.
#Quy mô RWA tiếp tục tăng trưởng
Xem bản gốc
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Ngân hàng nào của Trung Quốc đã xin giấy phép Stablecoin tại Hồng Kông?
Vào ngày 1 tháng 8 năm 2025, quy định về Stablecoin tại Hồng Kông chính thức có hiệu lực. Trong bối cảnh này, các tổ chức tài chính toàn cầu đang đổ dồn sự chú ý về vùng đất đầy cơ hội này. Đặc biệt, sự tham gia của các ngân hàng Trung Quốc càng thu hút sự chú ý, vì nó không chỉ là sự bố trí thương mại mà còn được coi là một chỉ báo chiến lược có ý nghĩa sâu rộng.
Tính đến cuối tháng 8, đã có tới 77 tổ chức bày tỏ ý định xin cấp giấy phép tới Cục Quản lý Tài chính Hồng Kông (HKMA), nhưng cơ quan này đã rõ ràng tuyên bố rằng giai đoạn đầu sẽ chỉ cấp một số giấy phép rất ít. Trong cuộc đua “trăm chọn một” này, những ngân hàng Trung Quốc nào đã tham gia và trở thành tâm điểm của thị trường.
Không chỉ ngân hàng Trung Quốc
Theo thông tin, ít nhất có hai ngân hàng quốc doanh hàng đầu của Trung Quốc thông qua các công ty con tại Hồng Kông đã bày tỏ rõ ý định xin cấp giấy phép Stablecoin. Ngân hàng Công Thương Trung Quốc (Châu Á) Công ty TNHH (ICBC (Châu Á)) Theo báo chí Hong Kong "Tín báo" đưa tin, chi nhánh lớn nhất của ngân hàng có quy mô tài sản lớn nhất Trung Quốc tại Hong Kong - Ngân hàng Công thương Châu Á (ICBC Asia) đã bày tỏ ý định xin phép với Cơ quan Quản lý tiền tệ. Hành động này có ý nghĩa lớn, không chỉ đại diện cho sự công nhận cao của các ngân hàng Trung Quốc đối với con đường phát triển Web3.0 của Hong Kong, mà còn có thể tương ứng với mục tiêu chiến lược dài hạn về quốc tế hóa đồng nhân dân tệ, khám phá khả năng ra mắt stablecoin được quản lý, gắn liền với đồng nhân dân tệ offshore (CNH) tại trung tâm offshore Hong Kong. Ngân hàng Trung Quốc (Hồng Kông) Limited (BOCHK) Ngân hàng Trung Quốc Hồng Kông không chỉ có ý định xin giấy phép mà còn đã thành lập một nhóm công tác chuyên biệt để tích cực thúc đẩy tiến trình liên quan, quyết tâm trở thành một trong những tổ chức được cấp phép đầu tiên, điều này có nghĩa là hai trong ba ngân hàng phát hành tiền tệ lớn nhất ở Hồng Kông đã tham gia (ngân hàng còn lại là Ngân hàng Standard Chartered). Ngân hàng Trung Quốc Hồng Kông, với tư cách là một trong những tập đoàn ngân hàng thương mại chính tại Hồng Kông, cũng được thị trường đặt nhiều hy vọng trong việc tham gia xin giấy phép stablecoin. Cộng đồng bên ngoài thường diễn giải rằng nếu Ngân hàng Trung Quốc Hồng Kông thành công trong việc được phê duyệt, thì hoạt động của họ không chỉ sẽ ảnh hưởng sâu sắc đến hệ sinh thái tài sản kỹ thuật số địa phương ở Hồng Kông mà còn có khả năng tạo ra sự liên kết với sự phát triển của stablecoin gắn với nhân dân tệ offshore (CNH), trở thành "mảnh đất thí nghiệm" quan trọng cho việc thúc đẩy quốc tế hóa nhân dân tệ.
Sự tham gia của hai ngân hàng quốc doanh lớn này đã vạch ra một con đường rõ ràng do các ông lớn tài chính truyền thống dẫn dắt thị trường stablecoin của Hồng Kông. Điều này tạo ra sự tương phản rõ nét với tình hình ở thị trường châu Âu và Mỹ, nơi mà các công ty công nghệ tài chính mới nổi dẫn đầu, đồng thời cũng làm nổi bật quyết tâm của Hồng Kông trong việc đưa stablecoin vào một hệ thống quản lý tài chính trưởng thành và ổn định.
Mặc dù các ngân hàng Trung Quốc đang tấn công mạnh mẽ, nhưng họ cũng phải đối mặt với sự cạnh tranh khốc liệt. Cuộc chiến giành giấy phép stablecoin ở Hong Kong là một cuộc thi đấu giữa các tổ chức tài chính hàng đầu toàn cầu.
Các ông lớn ngân hàng quốc tế: Là hai ngân hàng phát hành tiền tệ khác trên thị trường Hồng Kông, Ngân hàng HSBC và Ngân hàng Standard Chartered cũng đã bày tỏ ý định xin cấp phép. Mặc dù Ngân hàng HSBC thể hiện sự thận trọng hơn, nhưng cũng đã rõ ràng rằng họ đang "theo dõi chặt chẽ và khám phá tích cực" các cơ hội trong lĩnh vực stablecoin. Còn Ngân hàng Standard Chartered, một trong những tổ chức tham gia tích cực vào "hộp cát điều tiết công nghệ tài chính" của Cơ quan tiền tệ Hồng Kông, đã hành động đặc biệt tích cực, thông qua việc thành lập liên doanh Anchorpoint với Công ty Hong Kong Telecom và công ty Web3 nổi tiếng Animoca Brands, họ đã công khai bày tỏ ý định xin cấp phép sớm nhất và chiếm ưu thế nhất định trong việc bố trí công nghệ cũng như chuẩn bị thị trường, do đó thị trường thường cho rằng Ngân hàng Standard Chartered rất có khả năng trở thành một trong những tổ chức tài chính đầu tiên nhận được giấy phép stablecoin chính thức của Hồng Kông.
Công ty công nghệ và internet: Ngoài các ngân hàng, các ông lớn từ lĩnh vực công nghệ cũng không thể bị xem nhẹ. Ví dụ, các công ty liên kết của Tập đoàn Ant và Tập đoàn JD cũng thể hiện sự quan tâm mạnh mẽ đến giấy phép, họ hy vọng thông qua mạng lưới thương mại điện tử và thanh toán khổng lồ của mình, sẽ áp dụng Stablecoin vào các tình huống thanh toán xuyên biên giới, tạo ra một cổng vào tài sản kỹ thuật số mới.
Chiến lược tham gia
Tại sao những gã khổng lồ ngân hàng truyền thống, vốn coi sự ổn định và quản lý rủi ro là kim chỉ nam, lại tích cực lao vào lĩnh vực tiền điện tử có vẻ đầy biến động này? Phía sau điều này vừa có "nỗi lo sinh tồn" để đối phó với những mối đe dọa mang tính phá hủy, vừa có "tham vọng lớn lao" để nắm bắt cơ hội thời đại.
Trước hết, trong vài năm qua, các đồng ổn định USD do các công ty gốc tiền điện tử như Tether (USDT) và Circle (USDC) phát hành đã xây dựng một mạng lưới thanh toán và giải quyết khổng lồ, với giá trị thị trường lên tới hàng trăm tỷ USD. Các ngân hàng truyền thống hiểu rõ rằng, nếu trong tương lai, thương mại toàn cầu, giao dịch và thậm chí thanh toán cá nhân đều bắt đầu sử dụng phổ biến những đồng ổn định không do ngân hàng phát hành này, thì vai trò của ngân hàng sẽ bị suy giảm nghiêm trọng, và cuối cùng có thể trở thành một "kênh nạp rút tiền pháp định" đơn thuần, tức là bị "hóa ống dẫn". Vì vậy, việc tự mình phát hành các đồng ổn định "hệ ngân hàng" có sự bảo đảm từ uy tín của chính mình và được quản lý chặt chẽ là lựa chọn tất yếu để bảo vệ vị thế cốt lõi của mình trong lĩnh vực thanh toán và giải quyết.
Thứ hai, những ông lớn ngân hàng thấy được, không chỉ đơn giản là thay thế các stablecoin hiện có. Những gì họ thực sự thèm thuồng, là miếng bánh khổng lồ của "nền kinh tế token hóa" trong tương lai có thể đạt quy mô hàng trăm ngàn tỷ đô la. Dù là bất động sản, vốn tư nhân, trái phiếu, hay tài sản thế giới thực như tác phẩm nghệ thuật, tín dụng carbon, trong tương lai đều có thể được token hóa, diễn ra luân chuyển và giao dịch hiệu quả, minh bạch trên blockchain. Và tất cả các giao dịch này đều cần một công cụ thanh toán trên chuỗi ổn định, đáng tin cậy và hiệu quả. Stablecoin do các ngân hàng phát hành chính là phương tiện hoàn hảo đóng vai trò "máu trong nền kinh tế tương lai". Ai nắm giữ stablecoin, người đó sẽ nắm giữ quyền thanh toán cơ sở và cổng vào cốt lõi của nền kinh tế token hóa trong tương lai.
Cuối cùng, sau khi trải qua cuộc khủng hoảng niềm tin do sự sụp đổ của các nền tảng tiền điện tử như Terra, thị trường đã nâng cao yêu cầu về sự an toàn và tuân thủ của tài sản lên một tầm cao chưa từng có. Các ngân hàng truyền thống tin rằng họ đang nắm giữ một "lá bài" vô song - đó là uy tín thương hiệu tích lũy qua hàng trăm năm và khả năng hoạt động tuân thủ dưới sự quản lý nghiêm ngặt. Các stablecoin được bảo chứng bởi các tên tuổi như HSBC, ICBC, Standard Chartered, rõ ràng là có sức hút mạnh mẽ đối với các nhà đầu tư tổ chức và người dùng có tính hướng tới sự an toàn.
Tuy nhiên, mặc dù triển vọng rất rộng mở, nhưng con đường dẫn đến thành công không hề bằng phẳng. Ngưỡng mà Cơ quan tiền tệ Hồng Kông đặt ra rất cao, các tổ chức ứng tuyển phải đáp ứng các yêu cầu khắt khe về tỷ lệ vốn, quản lý tài sản dự trữ, kiểm soát rủi ro, chống rửa tiền (AML) và xác định danh tính khách hàng (KYC). Một số ứng viên thừa nhận rằng các yêu cầu này khắt khe hơn họ dự đoán.
Ngoài ra, Hồng Kông còn phải đối mặt với áp lực cạnh tranh từ Mỹ và châu Âu. Đạo luật GENIUS mà Mỹ mới thông qua cùng với Quy định về Thị trường Tài sản Crypto (MiCA) của châu Âu đã thiết lập một khung quy định rõ ràng cho đồng ổn định USD và EUR, củng cố thêm vị thế thống trị của chúng trên thị trường toàn cầu. Đồng ổn định Hồng Kông nếu muốn được áp dụng rộng rãi trên toàn thế giới vẫn cần phải vượt qua nhiều thách thức.
Kết luận
Nói tóm lại, sự tham gia liên tiếp của các ngân hàng truyền thống không chỉ làm tăng thêm màu sắc "đội tuyển quốc gia" cho cuộc đua stablecoin ở Hồng Kông, mà còn đánh dấu việc hệ thống tài chính truyền thống đang ôm lấy cuộc cách mạng tài sản số với độ sâu và độ rộng chưa từng có.
Kết quả của cuộc chiến giành giấy phép này dự kiến sẽ được công bố sớm nhất vào đầu năm 2026. Đến lúc đó, bất kể ai là người chiến thắng, điều này sẽ sâu sắc tái định hình bức tranh tài chính kỹ thuật số ở châu Á cũng như toàn cầu. Vai trò và sự thể hiện của các ngân hàng Trung Quốc trong đó chắc chắn sẽ là một trong những chương đáng chú ý nhất của cuộc cách mạng này.
#Quy mô RWA tiếp tục tăng trưởng