9.13 AI日报 mã hóa ngành công nghiệp biến đổi: từ quản lý đến đổi mới trong mọi khía cạnh.

Một. Tiêu đề

Dưới đây là nội dung đã được chỉnh sửa:

1. Sam Bankman-Fried đối mặt với kháng cáo quan trọng: Ngày 4 tháng 11 có thể quyết định số phận của anh ấy

Gần hai năm kể từ khi FTX sụp đổ và bản án 25 năm tù giam, người sáng lập sàn giao dịch Sam Bankman-Fried (SBF) sẽ trở lại tòa án. Vào ngày 4 tháng 11, vụ án của ông sẽ được xét xử tại Tòa phúc thẩm vòng hai Hoa Kỳ - đây là một thời điểm quan trọng trong một trong những vụ bê bối nổi tiếng nhất.

SBF đã bị bắt vào tháng 12 năm 2022, bị buộc tội 8 tội danh liên bang, bao gồm lừa đảo điện tử và vi phạm luật chống rửa tiền. Anh ta bị cáo buộc đã sử dụng hàng tỷ đô la tiền của khách hàng FTX cho các khoản đầu tư mạo hiểm của công ty liên quan gần gũi Alameda Research. Vào tháng 1 năm 2023, anh ta đã bị kết án 25 năm tù giam.

Cuộc kháng cáo sẽ tập trung vào việc liệu SBF có nên được coi là chủ sở hữu và người điều hành của FTX hay không, do đó có trách nhiệm về việc chiếm dụng quỹ của khách hàng. Luật sư bào chữa sẽ lập luận rằng SBF chỉ là một nhân viên và không nên bị truy cứu trách nhiệm hình sự. Phía công tố cho rằng, với tư cách là người sáng lập và là người ra quyết định cao nhất, ông có trách nhiệm cuối cùng đối với việc điều hành FTX.

Vụ án này không chỉ liên quan đến số phận cá nhân của SBF, mà còn ảnh hưởng đến triển vọng quản lý của ngành công nghiệp tiền điện tử. Nếu tòa phúc thẩm giữ nguyên phán quyết ban đầu, nó sẽ tạo thành một tiền lệ cho các cơ quan quản lý trong việc trừng phạt các giám đốc điều hành của các công ty tiền điện tử, tăng cường áp lực tuân thủ trong ngành. Ngược lại, điều này có thể khiến các cơ quan quản lý trở nên thận trọng hơn khi truy cứu trách nhiệm của các giám đốc điều hành. Dù kết quả thế nào, vụ án này sẽ trở thành một phán quyết có ý nghĩa lịch sử trong ngành tiền điện tử.

2. Đồng Pi tăng vọt, trong khi ETP của Valour vật lộn khó khăn: câu chuyện về số phận ngược chiều.

Trong thị trường tài sản số, một sự phân kỳ hấp dẫn đang diễn ra: Pi coin ( PI ) đã trải qua một cú tăng giá đáng kể, trong khi ETP PI thuộc Valour đang vật lộn để thu hút sự chú ý.

PI là một loại tiền điện tử do Pi Network phát hành, sử dụng mô hình khai thác di động đổi mới. Người dùng chỉ cần chạy một ứng dụng trên điện thoại di động để "khai thác" và nhận được PI. Cơ chế đồng thuận không tiêu tốn năng lượng chưa từng có này đã thu hút được một lượng lớn người dùng, hiện tại Pi Network có hơn 35 triệu người dùng hoạt động.

Với việc mạng chính PI ra mắt vào tháng 8, giá của nó đã tăng vọt hơn 300% trong tháng qua, hiện đang dao động quanh mức 0,5 đô la cho mỗi đồng. Các nhà phân tích cho rằng, sự tăng giá này chủ yếu xuất phát từ nhu cầu đầu cơ, cũng như sự lạc quan về các tình huống ứng dụng trong tương lai của PI.

Ngược lại, sản phẩm PI ETP của Valour lại có hiệu suất kém. Là một trong những ETP tiền điện tử đầu tiên được niêm yết ở châu Âu, Valour PI ETP lẽ ra phải thu hút được nhiều nhà đầu tư. Tuy nhiên, kể từ khi ra mắt vào tháng Hai, quy mô tài sản của nó vẫn chỉ loanh quanh 10 triệu USD, thấp hơn nhiều so với kỳ vọng.

Các nhà phân tích chỉ ra rằng, đặc điểm phi tập trung của PI có thể là nguyên nhân chính dẫn đến sự yếu kém của Valour PI ETP. Khác với các tài sản mà ETP truyền thống theo dõi, PI thiếu một cơ quan phát hành trung ương, khiến cho các cơ quan quản lý khó có thể quản lý hiệu quả. Điều này có thể khiến các nhà đầu tư tổ chức thận trọng với sản phẩm này.

Sự khác biệt giữa PI và Valour PI ETP phản ánh sự giằng co của các lực lượng khác nhau trong thị trường tiền điện tử. Một mặt, mô hình đổi mới phi tập trung đã thu hút được sự chú ý rộng rãi; mặt khác, áp lực quản lý có thể cản trở dòng vốn từ các tổ chức. Kết quả cuối cùng của sự khác biệt này sẽ quyết định hướng phát triển tương lai của tài sản tiền điện tử.

3. Cục Dự trữ Liên bang sẽ giảm lãi suất nhẹ 25 điểm cơ bản vào tuần tới, để dành không gian cho việc nới lỏng tiếp theo.

Thị trường hiện đang dự đoán rằng Cục Dự trữ Liên bang có 92% khả năng sẽ cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản trong cuộc họp sắp tới, trong khi khả năng cắt giảm mạnh 50 điểm cơ bản chỉ là 8%.

Nhà phân tích thị trường cao cấp của XS.com, Rania Gule, cho biết, mặc dù dữ liệu lạm phát không có gì bất ngờ, nhưng sự suy yếu của thị trường lao động có thể tạo ra nhiều không gian hơn cho Cục Dự trữ Liên bang. Nếu trong vài tuần tới, các tín hiệu tiêu cực tiếp tục xuất hiện, Cục Dự trữ Liên bang có thể nghiêng về các biện pháp táo bạo hơn. Tuy nhiên, Gule bổ sung rằng vị thế hiện tại của Cục Dự trữ Liên bang vẫn rất thận trọng, và có khả năng cao họ sẽ thực hiện các điều chỉnh nhỏ, đồng thời giữ không gian cho việc nới lỏng hơn trong các cuộc họp tiếp theo.

Trên thực tế, Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell trước đó đã ám chỉ rằng mức giảm lãi suất vào tháng 9 sẽ tương đối nhẹ nhàng. Ông nhấn mạnh rằng, mặc dù tình hình lạm phát đã cải thiện, nhưng vẫn còn một khoảng cách nhất định để đạt được mục tiêu 2%, vì vậy chính sách tiền tệ vẫn cần duy trì sự hạn chế đủ.

Các nhà phân tích chỉ ra rằng lập trường thận trọng của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ xuất phát từ những lo ngại về thị trường lao động. Mặc dù lạm phát đã có phần dịu lại, nhưng thị trường lao động vẫn duy trì tỷ lệ thất nghiệp thấp và tăng trưởng lương mạnh mẽ. Việc cắt giảm lãi suất quá mạnh có thể làm tăng cường độ nóng của thị trường lao động, từ đó kéo dài thời gian lạm phát ở mức cao.

Do đó, Fed dự kiến sẽ giảm lãi suất nhẹ trong tháng 9, để dành không gian cho các chính sách nới lỏng tiếp theo. Nếu trong vài tháng tới, dữ liệu về lạm phát và việc làm tiếp tục phát triển theo hướng tích cực, Fed có thể sẽ giảm lãi suất một lần nữa trong năm nay, để chuẩn bị cho một sự hạ cánh mềm của nền kinh tế vào năm 2024.

4. Các ngôi sao sinh thái Move đang xuất hiện ngày càng nhiều, Sui, Aptos và Movement ai có tiềm năng hơn?

Hệ sinh thái Move đang trở thành tâm điểm mới trong lĩnh vực tiền điện tử. Các dự án sao mới như Sui, Aptos và Movement gần đây đã thể hiện ấn tượng, gây ra cuộc thảo luận sôi nổi trên thị trường về triển vọng phát triển của chúng.

Sui là blockchain lớp 1 đầu tiên dựa trên ngôn ngữ Move, được thành lập bởi các nhân viên cũ của Meta(Facebook). Nhờ vào hiệu suất và khả năng mở rộng xuất sắc, Sui đã nhanh chóng nổi bật sau khi ra mắt mạng chính vào tháng 3 năm nay. Hiện tại, hệ sinh thái Sui đã thu hút hàng chục dự án tham gia, bao gồm sàn giao dịch phi tập trung Mist và thị trường NFT Cetus.

Cùng với Sui, Aptos cũng là một trong những tác phẩm tiêu biểu của hệ sinh thái Move. Là một dự án blockchain được phát triển nội bộ bởi Meta, Aptos đã độc lập vào tháng 10 năm 2022 và hoàn thành vòng tài trợ đầu tiên. Nhờ vào khả năng thực thi song song xuất sắc, Aptos hy vọng sẽ trở thành một chuỗi công khai lớp 1 hiệu suất cao.

Movement là dự án duy nhất chưa phát hành token trong hệ sinh thái Move. Là một blockchain lớp 1 tập trung vào bảo vệ quyền riêng tư, Movement đã có nhiều đổi mới về mặt công nghệ, chẳng hạn như mã hóa đồng nhất. Người sáng lập của nó từng là thành viên cốt lõi của dự án tiền tệ kỹ thuật số Diem( được Facebook phát triển ).

Các nhà phân tích cho rằng, ba dự án này đều có những đặc điểm riêng và đều có tiềm năng phát triển nhất định. Sui nhờ vào lợi thế tiên phong, đã dẫn đầu trong việc xây dựng hệ sinh thái; Aptos được hỗ trợ bởi gen công nghệ của Meta, hiệu suất hoạt động hứa hẹn sẽ đáng mong đợi; Movement thì có lợi thế độc đáo trong việc bảo vệ quyền riêng tư.

Tuy nhiên, họ cũng chỉ ra rằng, hệ sinh thái Move vẫn ở giai đoạn sơ khai, và sự cạnh tranh giữa các dự án sẽ ngày càng trở nên khốc liệt. Ai có thể cuối cùng chiến thắng sẽ phụ thuộc vào nhiều yếu tố như xây dựng hệ sinh thái, mở rộng ứng dụng và đổi mới công nghệ. Sự phát triển trong tương lai của hệ sinh thái Move xứng đáng được theo dõi liên tục.

5. Tether sẽ ra mắt USAT theo quy định của Mỹ, thách thức RLUSD của Ripple.

Stablecoin USAT của Tether sẽ được phát hành bởi Anchorage và được Cantor Fitzgerald quản lý dự trữ để đảm bảo tuân thủ các yêu cầu quy định. USAT nhằm củng cố vị thế thống trị của đồng đô la trong kỷ nguyên số, khi Tether bước vào thị trường stablecoin cạnh tranh khốc liệt tại Mỹ.

Ripple hiện đang đối mặt với sự cạnh tranh cao hơn, vì USAT sẽ trực tiếp cạnh tranh với stablecoin RLUSD của nó. RLUSD là stablecoin dựa trên sổ cái XRP được Ripple phát hành, nhằm cung cấp giải pháp thanh toán xuyên biên giới hiệu quả cho các tổ chức.

USAT và RLUSD đều tuyên bố có thể cung cấp dịch vụ thanh toán xuyên biên giới nhanh hơn và rẻ hơn. Tuy nhiên, chúng có sự khác biệt đáng kể về tính tuân thủ quy định.

USAT sẽ hoàn toàn tuân thủ các yêu cầu quy định của Mỹ, bao gồm việc dự trữ hoàn toàn được hỗ trợ bởi tiền mặt và trái phiếu chính phủ ngắn hạn. Ngược lại, cấu trúc dự trữ của RLUSD vẫn chưa hoàn toàn minh bạch, điều này có thể khiến một số nhà đầu tư tổ chức e ngại.

Mặt khác, RLUSD sở hữu sức mạnh công nghệ mạnh mẽ của Ripple và cơ sở khách hàng hiện có. Ripple đã thiết lập quan hệ hợp tác với hàng trăm tổ chức tài chính, điều này đã tạo ra một nền tảng vững chắc cho việc quảng bá RLUSD.

Các nhà phân tích cho rằng, sự cạnh tranh giữa USAT và RLUSD sẽ thúc đẩy thị trường stablecoin phát triển theo hướng minh bạch và tuân thủ hơn. Đối với người dùng, cuộc đua giữa hai bên cũng đồng nghĩa với nhiều lựa chọn hơn và dịch vụ tốt hơn. Tuy nhiên, ai sẽ cuối cùng giành chiến thắng trong cuộc cạnh tranh này, vẫn còn phải chờ thời gian kiểm chứng.

Hai. Tin tức ngành

1. Bitcoin đã vượt mốc 116,500 USD, quỹ ETF giao ngay tiếp tục chảy vào.

Bitcoin đã vượt qua ngưỡng 116,500 USD vào thứ Sáu, lập kỷ lục mới. Sự tăng giá này chủ yếu được thúc đẩy bởi dòng tiền liên tục vào ETF giao ngay. Theo dữ liệu giám sát, dòng vốn ròng vào ETF giao ngay Bitcoin tại Mỹ trong tuần này đạt 2.3239 tỷ USD. Trong đó, BlackRock I có dòng vốn ròng 1.0369 tỷ USD, và Fidelity FBTC có dòng vốn ròng 849.6 triệu USD.

Các nhà phân tích chỉ ra rằng niềm tin của các nhà đầu tư tổ chức vào Bitcoin ngày càng tăng là nguyên nhân chính dẫn đến dòng vốn liên tục đổ vào. Tỷ lệ băm của mạng Bitcoin cũng đạt mức cao mới 1.057 ZH/s, phản ánh niềm tin của các thợ mỏ vào giá trị dài hạn của Bitcoin. Ngoài ra, việc Cục Dự trữ Liên bang sắp bắt đầu chu kỳ giảm lãi suất cũng mang lại lợi ích cho thị trường tiền điện tử.

Tuy nhiên, cũng có những nhà phân tích cảnh báo rằng giá Bitcoin có thể sẽ điều chỉnh trong thời gian ngắn. Việc các thợ đào thu lợi nhuận lớn có thể tạo ra áp lực từ phía cung, kìm hãm giá tăng. Các nhà đầu tư cần theo dõi chặt chẽ diễn biến của Bitcoin tại mức kháng cự quan trọng 116,500 USD. Nếu mức này bị phá vỡ, Bitcoin có thể sẽ tiếp tục điều chỉnh về khoảng 100,000 USD.

2. Ethereum vượt qua 4,700 đô la, dòng vốn tổ chức tiếp tục chảy vào

Ethereum đã vượt qua mức kháng cự quan trọng 4.700 USD trong tuần này, tiếp tục đà tăng từ tuần trước. Nguyên nhân chính thúc đẩy giá Ethereum tăng là do dòng vốn từ các tổ chức liên tục đổ vào. Dữ liệu cho thấy, trong tuần này, dòng vốn ròng vào quỹ ETF giao ngay Ethereum tại Mỹ đạt 405,55 triệu USD, trong đó FETH của Fidelity đã thu hút một lượng lớn vốn.

Ngoài các yếu tố tích cực từ mặt tài chính, mức độ hoạt động trên chuỗi Ethereum cũng đang không ngừng tăng lên. Dữ liệu cho thấy, trong 24 giờ qua đã xảy ra một giao dịch lớn 9,486 ETH trên chuỗi Ethereum, trị giá khoảng 4,478 triệu USD. Sự gia tăng mức độ hoạt động trên chuỗi phản ánh nhu cầu thị trường đối với Ethereum đang gia tăng.

Các nhà phân tích cho rằng, Ethereum vẫn có không gian tăng trưởng lớn trên mức 4.700 đô la. Nếu có thể giữ trên mức này, Ethereum có thể tiếp tục tăng lên trong khoảng 4.800-5.000 đô la trong thời gian ngắn. Tuy nhiên, cũng có phân tích cảnh báo rằng, nếu giảm xuống dưới mức hỗ trợ quan trọng 4.450 đô la, Ethereum có thể rút lui về khu vực 4.200-4.250 đô la.

3. Hệ sinh thái Solana tiếp tục ấm lên, giá SOL vượt qua 240 đô la

Hệ sinh thái Solana tiếp tục nóng lên, thúc đẩy giá SOL trong tuần này vượt mốc 240 đô la. Dữ liệu cho thấy, tổng giá trị tài sản khóa trong tài chính phi tập trung của hệ sinh thái Solana đã đạt 13 tỷ đô la. Đồng thời, mức độ quan tâm của các nhà đầu tư tổ chức đối với hệ sinh thái Solana cũng đang ngày càng tăng.

Tuần trước, công ty đầu tư tiền điện tử Galaxy Digital đã thông báo mua gần 5 triệu SOL để hỗ trợ chiến lược kho bạc Solana hợp tác với Forward. Các nhà phân tích dự đoán rằng động thái này có thể dẫn đến việc giá SOL tăng gấp 5 lần, có thể đạt tối đa 1.300 đô la.

Ngoài dòng tiền từ các tổ chức, sự phát triển đổi mới của hệ sinh thái Solana cũng là yếu tố quan trọng thúc đẩy giá SOL tăng. Nhiều dự án và ứng dụng đổi mới đã ra đời trong hệ sinh thái Solana, mang lại sức sống mới cho hệ sinh thái. Các nhà phân tích cho rằng, chỉ cần hệ sinh thái Solana có thể duy trì sự đổi mới, giá SOL vẫn còn nhiều tiềm năng tăng trưởng.

Tuy nhiên, cũng có các nhà phân tích đặt ra nghi vấn về sự phát triển bền vững của hệ sinh thái Solana. Họ cho rằng, sự thịnh vượng hiện tại của hệ sinh thái Solana có thể chỉ là một bong bóng ngắn hạn, thiếu sự hỗ trợ từ người dùng thực sự. Nếu sự phát triển của hệ sinh thái diễn ra chậm chạp, giá SOL có thể sẽ giảm.

Nói chung, sự phát triển của hệ sinh thái Solana đáng để tiếp tục chú ý. Các nhà đầu tư cần theo dõi chặt chẽ những tiến bộ đổi mới trong hệ sinh thái Solana, cũng như dòng tiền của các tổ chức, để có thể nắm bắt tốt hơn xu hướng giá của SOL.

Ba. Tin tức dự án

1. WORLD3 tham gia đầu tư quỹ phân chia BNB của Hash Global, thiết lập dự trữ chiến lược dài hạn

WORLD3 là một công ty tập trung vào sự đổi mới kết hợp giữa AI và We. Công ty đã triển khai hơn 110.000 đại lý chuyên gia trong hệ sinh thái Alpha, sử dụng các mô hình ngôn ngữ quy mô lớn và công nghệ đại lý tự chủ, hoàn thành hơn 2.8 triệu nhiệm vụ tự chủ, xác lập vị thế dự án AI hàng đầu.

Tin tức mới nhất cho thấy, WORLD3 đã trở thành dự án đầu tiên đầu tư vào quỹ phân chia lợi nhuận BNB tuân thủ của Hash Global, và đã đạt được thỏa thuận hợp tác chiến lược để cùng thúc đẩy sự phát triển của hệ sinh thái BNB. Về mặt công nghệ, WORLD3 đã triển khai một lượng lớn đại lý chuyên gia trên chuỗi opBNB; về mặt tài chính, quỹ lợi nhuận BNB của Hash Global dự kiến quản lý quy mô đạt 100 triệu USD trong năm nay, và mở rộng lên 3 tỷ USD trong vòng ba năm. Cả hai bên cho biết, sự hợp tác này sẽ kết hợp khả năng tự động hóa dựa trên AI với cơ sở hạ tầng quỹ tuân thủ, tạo ra giá trị bền vững cho cộng đồng BNB, và mở ra mô hình tham gia thể chế mới cho We AI.

Biện pháp này đánh dấu sự bố trí chiến lược lâu dài của WORLD3 trong hệ sinh thái BNB, hứa hẹn sẽ thúc đẩy sự đổi mới tích hợp giữa AI và công nghệ blockchain. Các nhà phân tích cho rằng, sự hợp tác này không chỉ mang lại sức sống mới cho hệ sinh thái BNB, mà còn thúc đẩy việc ứng dụng công nghệ AI trong lĩnh vực We, mang lại cơ hội phát triển mới cho toàn bộ ngành công nghiệp tiền điện tử. Đồng thời, việc đưa quỹ tuân thủ vào giúp thu hút nhiều vốn từ các tổ chức hơn vào lĩnh vực We, thúc đẩy sự phát triển chuẩn hóa của ngành.

Các chuyên gia trong ngành chào đón sự hợp tác này. Nhà đầu tư nổi tiếng Liam cho biết: "WORLD3 như một người tiên phong trong sự đổi mới tích hợp AI và We, sự hợp tác này với Hash Global chắc chắn sẽ nâng cao ảnh hưởng của nó trong hệ sinh thái BNB. Việc đưa vào quỹ tuân thủ không chỉ có lợi cho việc thu hút vốn từ các tổ chức, mà còn giúp phát triển lâu dài ngành công nghiệp tiền điện tử."

2. RFG tăng hơn 70% trong 24 giờ, vượt qua 0.0019 USD, lập kỷ lục mới.

RFG là token trên chuỗi Base, chủ yếu được ứng dụng trong dự án đổi mới kết hợp AI và We có tên Match AI. Dữ liệu thị trường mới nhất cho thấy, RFG đã tăng hơn 70% trong 24 giờ qua, giá vượt qua 0.0019 đô la, lập kỷ lục cao mới.

Là một token quan trọng trong hệ sinh thái Base, giá của RFG luôn được thị trường chú ý. Động lực chính cho đợt tăng giá này là sự hiện thực hóa liên tục của RFG trong lĩnh vực kết hợp AI và We. Ứng dụng trong hệ sinh thái Match AI đang tăng tốc trong việc toàn cầu hóa, thuật toán gợi ý do mô hình AI lớn điều khiển liên tục được tối ưu hóa, xây dựng hệ sinh thái liên quan đang tiến triển ổn định, cung cấp cho RFG một nền tảng giá trị lâu dài vững chắc hơn. Trong khi đó, kế hoạch "điều chỉnh không còn số 0" của RFG cũng đang được thực hiện một cách ổn định, đồng thời thúc đẩy việc mở rộng cơ sở người dùng và sự đồng thuận trên thị trường.

Các nhà phân tích chỉ ra rằng, sự bứt phá của RFG lần này không chỉ thể hiện sự tăng vọt về mặt giá cả, mà còn làm nổi bật sự khám phá của nó trong việc tích hợp đổi mới AI+We. Khi công nghệ AI tiếp tục thâm nhập vào lĩnh vực blockchain, RFG, với vai trò là token chính trong hệ sinh thái Base, có khả năng sẽ tiếp tục được hưởng lợi.

Các nhà đầu tư trên thị trường tỏ ra lạc quan về triển vọng lâu dài của RFG. Nhà đầu tư kỳ cựu Michael cho biết: "Sự kết hợp giữa AI và blockchain là xu hướng tất yếu, Match AI như một người dẫn đầu trong lĩnh vực này, đồng tiền RFG mà họ phát hành có không gian phát triển rộng lớn. Sự tăng trưởng mạnh mẽ lần này không chỉ phản ánh sự công nhận của thị trường đối với RFG, mà còn báo hiệu rằng đổi mới AI+We sẽ gặp nhiều cơ hội hơn nữa."

3. Cơ quan Xúc tiến Đầu tư Hồng Kông thảo luận về phát triển tài sản số và chứng khoán hóa tại Hội nghị Bến Thượng Hải

Tại Hội nghị Bến Thượng Hải năm 2025 được tổ chức ở Thượng Hải, các đại biểu đã có cuộc thảo luận sâu sắc về việc ứng dụng công nghệ blockchain. Đại diện của Cơ quan Xúc tiến Đầu tư Hồng Kông chỉ ra rằng công nghệ blockchain đang trở thành yếu tố then chốt trong việc xây dựng cơ sở hạ tầng tài chính thế hệ mới, đặc biệt thể hiện tiềm năng to lớn trong các lĩnh vực thanh toán xuyên biên giới, tài sản token hóa.

Là một trung tâm tài chính quốc tế, Hồng Kông luôn tích cực thúc đẩy sự phát triển của tài sản kỹ thuật số và token hóa. Đại diện của Cục Xúc tiến Đầu tư Hồng Kông nhấn mạnh rằng Hồng Kông sẽ tiếp tục hoàn thiện các luật và quy định liên quan, tạo ra môi trường thuận lợi cho tài sản kỹ thuật số và token hóa. Đồng thời, Hồng Kông cũng sẽ tăng cường hợp tác với đại lục và các khu vực khác, cùng nhau thúc đẩy ứng dụng công nghệ blockchain trong lĩnh vực tài chính.

Các khách mời tham dự hội nghị đã bày tỏ sự đánh giá cao về những nỗ lực của Hồng Kông trong lĩnh vực tài sản số và token hóa. Nhà đầu tư nổi tiếng David cho biết: "Hồng Kông, với tư cách là trung tâm tài chính toàn cầu, có những lợi thế độc đáo trong lĩnh vực tài sản số và token hóa. Hệ thống pháp luật và quy định hoàn thiện cùng với môi trường thị trường cởi mở sẽ giúp thu hút nhiều dự án đổi mới đến Hồng Kông, thúc đẩy sự phát triển của toàn ngành."

Các nhà phân tích cho rằng, tài sản số và token hóa sẽ mang lại những cơ hội phát triển hoàn toàn mới cho tài chính truyền thống. Việc ứng dụng công nghệ blockchain không chỉ có thể nâng cao hiệu quả giao dịch, giảm chi phí, mà còn giúp thúc đẩy đổi mới tài chính, mở rộng các mô hình kinh doanh mới. Hồng Kông với vị trí độc đáo của mình, dự kiến sẽ trở thành một trung tâm quan trọng cho sự phát triển của tài sản số và token hóa.

Bốn. Động thái kinh tế

1. Niềm tin tiêu dùng của Mỹ đạt mức thấp nhất trong năm tháng.

Bối cảnh kinh tế

Nền kinh tế Mỹ duy trì đà tăng trưởng mạnh mẽ trong nửa đầu năm 2025, nhưng dữ liệu gần đây cho thấy một số dấu hiệu suy yếu. Tốc độ tăng trưởng GDP hàng năm trong quý II đạt 3,2%, hơi thấp hơn so với 3,5% của quý I. Tỷ lệ lạm phát giảm xuống 5,3% vào tháng 8, nhưng vẫn cao hơn mức mục tiêu 2% của Cục Dự trữ Liên bang. Tỷ lệ thất nghiệp tăng nhẹ lên 3,8% vào tháng 8.

Sự kiện quan trọng

Chỉ số niềm tin tiêu dùng sơ bộ do Đại học Michigan công bố vào ngày 13 tháng 9 đạt 55,4, mức thấp nhất trong năm tháng, thấp hơn nhiều so với dự đoán 59,0. Dữ liệu này làm nổi bật sự lo ngại ngày càng tăng của người tiêu dùng Mỹ về triển vọng kinh tế. Khảo sát cho thấy, mối lo ngại về thất nghiệp trong tương lai đã tăng lên đáng kể, trong khi dự đoán lạm phát lâu dài đã tăng từ 3,5% lên 3,9%, làm nổi bật mâu thuẫn giữa sự chậm lại của nền kinh tế và áp lực giá cả.

Phản ứng thị trường

Sau khi dữ liệu về niềm tin của người tiêu dùng được công bố, lợi suất trái phiếu Mỹ giảm và chỉ số đô la Mỹ chịu áp lực. Thị trường đã hạ nhiệt kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ tăng lãi suất một lần nữa trong năm nay, dự kiến Fed sẽ tạm dừng chu kỳ tăng lãi suất vào tháng 12. Ba chỉ số chứng khoán Mỹ giảm nhẹ, tâm lý lo ngại của nhà đầu tư về triển vọng kinh tế có phần gia tăng.

Quan điểm của chuyên gia

Chuyên gia kinh tế trưởng của Goldman Sachs, Jan Hatzius, cho biết sự sụt giảm niềm tin của người tiêu dùng phản ánh kỳ vọng về sự suy thoái kinh tế, nhưng không có nghĩa là sẽ sớm rơi vào suy thoái. Ông dự đoán nền kinh tế Mỹ sẽ phục hồi vào nửa đầu năm 2026.

Chuyên gia kinh tế chính của Citigroup, Veronica Clark, cho rằng sự suy yếu của niềm tin tiêu dùng sẽ ảnh hưởng đến chi tiêu tiêu dùng, từ đó kéo theo tăng trưởng kinh tế. Bà dự đoán rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ tạm dừng tăng lãi suất trong năm nay và bắt đầu chu kỳ giảm lãi suất vào nửa đầu năm 2026.

2. Bank of America: Thị trường mới nổi có thể đón dòng vốn lớn vào đầu năm tới

Bối cảnh kinh tế

Kể từ năm 2025, các nền kinh tế thị trường mới nổi đã có sự thể hiện tương đối ổn định, trở thành điểm sáng của nền kinh tế toàn cầu. Trong nửa đầu năm, tỷ lệ tăng trưởng GDP hàng năm của các quốc gia thị trường mới nổi là 4,8%, cao hơn so với 2,1% của các nền kinh tế phát triển. Tỷ lệ lạm phát và tỷ lệ thất nghiệp cũng tương đối ôn hòa. Tuy nhiên, dòng vốn ra nước ngoài, căng thẳng địa chính trị và các yếu tố khác vẫn là những thách thức chính mà các thị trường mới nổi phải đối mặt.

Sự kiện quan trọng

Ngân hàng Mỹ cho biết, với ngày càng nhiều dấu hiệu cho thấy các nền kinh tế mới nổi có khả năng phục hồi, thị trường mới nổi có thể sẽ đón nhận dòng vốn lớn hơn vào đầu năm tới, điều này sẽ thúc đẩy dòng vốn tiếp tục chuyển từ tài sản Mỹ. Giám đốc chiến lược thu nhập cố định thị trường mới nổi toàn cầu của ngân hàng này, David Hauner, cho biết: "Mọi người sẽ trở nên lạc quan hơn vào đầu năm tới, vì họ sẽ xác nhận rằng tác động của căng thẳng thương mại đối với nền kinh tế sẽ là hạn chế. Ngay cả những dòng đầu tư phân tán quy mô nhỏ từ Mỹ cũng có thể tạo ra hiệu ứng rất đáng kể."

Phản ứng thị trường

Tài sản thị trường mới nổi đã có sự tăng trưởng rộng rãi sau khi báo cáo của Bank of America được công bố. Chỉ số MSCI thị trường mới nổi tăng 1,2%, đạt mức cao nhất trong hai tuần. Các loại tiền tệ thị trường mới nổi như Lira Thổ Nhĩ Kỳ, Rand Nam Phi, và Rupiah Indonesia cũng đã tăng giá so với USD ở những mức độ khác nhau.

Quan điểm của chuyên gia

Chuyên gia chiến lược thị trường mới nổi của Goldman Sachs, Kamakshya Trivedi cho biết, định giá của tài sản thị trường mới nổi khá hợp lý, và nền tảng kinh tế của nhiều quốc gia đang tốt, điều này sẽ thu hút dòng vốn. Tuy nhiên, ông cảnh báo rằng rủi ro địa chính trị và nhu cầu toàn cầu yếu có thể hạn chế không gian tăng trưởng của thị trường mới nổi.

Chuyên gia chiến lược thị trường mới nổi của tập đoàn Citigroup, Luis Costa cho rằng, với việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ làm chậm tiến độ tăng lãi suất, các thị trường mới nổi sẽ có cơ hội thở phào. Tuy nhiên, ông cảnh báo rằng sự phát triển kinh tế ở các quốc gia có sự phân hóa, các nhà đầu tư cần lựa chọn mục tiêu một cách cẩn thận.

Năm. Giám sát & Chính sách

1. Cựu Phó Giám đốc Ngân hàng Trung Quốc Vương Vĩnh Lợi kêu gọi tăng tốc lập pháp về tài sản tiền điện tử

Bối cảnh chính sách： Nguyên phó thống đốc Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc, Wang Yongli, gần đây đã đăng bài viết, đưa ra đề xuất về chính sách quản lý tài sản tiền điện tử của Trung Quốc. Là một cựu quản lý cấp cao của ngân hàng trung ương, quan điểm của ông phản ánh thái độ của chính phủ Trung Quốc đối với tài sản tiền điện tử và hướng đi có thể của quản lý trong tương lai. Với sự phát triển nhanh chóng của tài sản tiền điện tử trên toàn cầu, việc xây dựng chính sách quản lý rõ ràng là vô cùng quan trọng để duy trì sự ổn định tài chính và bảo vệ quyền lợi của nhà đầu tư.

Nội dung chính sách： Vương Vĩnh Lợi đề xuất rằng, trọng tâm của Trung Quốc không nên là phát triển tiền tệ kỹ thuật số Nhân dân tệ mà không gian ( đã khá hạn chế ), mà nên thực hiện "đổi đường vượt lên", đẩy nhanh toàn bộ tiến trình lập pháp tài sản tiền mã hóa. Ông kêu gọi khuyến khích các ngân hàng và các tổ chức tài chính khác nhanh chóng lên chuỗi, tích cực thúc đẩy sự phát triển của tài sản thế giới thực (RWA), thu hút các sàn giao dịch tiền mã hóa đăng ký tại Trung Quốc hoặc tại Hong Kong, và thúc đẩy việc vận hành Nhân dân tệ trên chuỗi.

Phản ứng của thị trường: Phát biểu của Wang Yongli đã thu hút sự chú ý và thảo luận rộng rãi trong ngành. Một số người cho rằng, chính phủ Trung Quốc đang dần chấp nhận tài sản tiền điện tử và có ý định đưa chúng vào khung pháp lý. Trong khi đó, những người khác lại lo ngại rằng việc quản lý quá mức có thể kìm hãm đổi mới, hạn chế không gian phát triển của ngành tài sản tiền điện tử. Nhìn chung, thị trường có sự bất đồng về xu hướng chính sách tài sản tiền điện tử của Trung Quốc trong tương lai.

Quan điểm của chuyên gia： Chuyên gia pháp lý về blockchain, Jie Hui, cho biết, với sự xuất hiện của làn sóng quản lý toàn cầu, các tài sản crypto như stablecoin đang chuyển từ "vùng xám" sang phạm vi quản lý rõ ràng. Ông cho rằng, việc quản lý hợp lý có lợi cho sự phát triển lâu dài của stablecoin, nhưng đồng thời cũng cần cung cấp một không gian đổi mới nhất định.

Giáo sư Trần Vĩ Cường của Khoa Luật Đại học Hong Kong chỉ ra rằng, Hong Kong đang nỗ lực xây dựng một môi trường phát triển tài sản kỹ thuật số vừa đảm bảo tuân thủ quy định vừa thúc đẩy đổi mới công nghệ. Ông nhấn mạnh rằng, hệ thống tuân thủ và an toàn hoàn chỉnh là nền tảng cho sự phát triển của tài sản kỹ thuật số trong thời đại quan trọng này.

2. Chủ tịch Ủy ban Chứng khoán Hoa Kỳ ủng hộ mô hình huy động vốn trực tiếp bằng blockchain

Bối cảnh chính sách： Chủ tịch Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ ( SEC ) Paul Atkins gần đây đã phát biểu, giải thích về hướng đi mới trong việc quản lý thị trường tiền điện tử của SEC. Là cơ quan quản lý chứng khoán của Hoa Kỳ, chính sách của SEC sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến triển vọng phát triển của tài sản tiền điện tử tại Hoa Kỳ. Với sự phổ biến ngày càng tăng của tiền điện tử, việc thiết lập một khung quản lý rõ ràng để duy trì trật tự thị trường và bảo vệ quyền lợi của nhà đầu tư là rất cấp bách.

Nội dung chính sách： Atkins cho biết, hầu hết các loại tiền điện tử không thuộc phạm vi chứng khoán, SEC ủng hộ ý tưởng huy động vốn trực tiếp trên blockchain mà không cần tuân thủ các quy trình pháp lý không cần thiết. Quan điểm này trái ngược rõ rệt với lập trường quản lý nghiêm ngặt của SEC đối với việc tài trợ cho các dự án tiền điện tử trước đây, được coi là một tin tốt lớn cho ngành công nghiệp tiền điện tử.

Phản ứng của thị trường： Bài phát biểu của Atkins đã gây ra phản ứng nồng nhiệt trên thị trường. Giá tiền điện tử đã tăng lên, các nhà đầu tư lấy lại niềm tin vào triển vọng của chính sách quản lý tiền điện tử tại Hoa Kỳ. Một số doanh nghiệp cho biết, nếu chính sách được thực hiện, họ sẽ xem xét phát hành token và niêm yết giao dịch tại Hoa Kỳ. Nhưng cũng có người lo ngại rằng SEC có thể thắt chặt quản lý trong quá trình thực thi cụ thể.

Quan điểm của chuyên gia: Chuyên gia pháp lý về tiền điện tử Jack Chen cho biết, bài phát biểu của Atkins đã phát đi tín hiệu tích cực, có khả năng thúc đẩy sự đổi mới và phát triển của ngành công nghiệp tiền điện tử ở Hoa Kỳ. Nhưng ông cũng cảnh báo rằng SEC vẫn có thể áp dụng quy định về chứng khoán đối với một số dự án tiền điện tử.

Nhà phân tích phố Wall Mary Jones cho rằng, phát ngôn của Atkins phản ánh việc SEC đang xem xét lại cách thức quản lý tiền điện tử. Bà dự đoán rằng trong tương lai, SEC sẽ tìm kiếm sự cân bằng giữa việc bảo vệ nhà đầu tư và hỗ trợ đổi mới.

3. Nhật Bản dự kiến sẽ giảm thuế đối với tiền điện tử từ mức cao nhất 55% xuống 20%

Bối cảnh chính sách: Bộ Tài chính và Bộ Tài chính Nhật Bản gần đây đã công bố kế hoạch điều chỉnh chính sách thuế đối với tiền điện tử bắt đầu từ năm tài chính 2026. Hành động này nhằm thu hút nhiều doanh nghiệp tiền điện tử hơn vào hoạt động kinh doanh tại Nhật Bản, thúc đẩy sự phát triển của ngành tài sản kỹ thuật số tại địa phương. Là một trong những người tiên phong trong lĩnh vực tiền điện tử, chính sách quản lý của Nhật Bản sẽ có ảnh hưởng nhất định đến hệ sinh thái tiền điện tử toàn cầu.

Nội dung chính sách: Theo chính sách mới, Nhật Bản sẽ giảm mạnh thuế đối với tiền điện tử từ mức cao nhất hiện nay là 55% xuống còn 20%. Đồng thời, sẽ áp dụng mức thuế thống nhất 20% đối với giao dịch sản phẩm phái sinh tiền điện tử. Mức thuế mới sẽ chính thức có hiệu lực từ ngày 1 tháng 4 năm 2026. Chính phủ hy vọng rằng việc giảm thuế sẽ tạo ra một môi trường thuận lợi hơn cho các doanh nghiệp và nhà đầu tư tiền điện tử.

Phản ứng của thị trường: Tin tức này được công bố, giá cổ phiếu của các sàn giao dịch tiền điện tử và doanh nghiệp liên quan ở Nhật Bản đã tăng lên. Các nhà đầu tư ngày càng lạc quan về triển vọng của thị trường tiền điện tử Nhật Bản. Một số doanh nghiệp cho biết, việc điều chỉnh thuế sẽ giúp thu hút nhiều vốn hơn vào lĩnh vực này. Nhưng cũng có người lo ngại rằng, thuế suất quá thấp có thể khuyến khích hành vi đầu cơ.

Ý kiến chuyên gia: Giáo sư kinh tế Naoki Kobayashi từ Đại học Tokyo cho biết, việc giảm thuế đối với tiền điện tử là một bước đi quan trọng để Nhật Bản thu hút các doanh nghiệp tiền điện tử, điều này sẽ có lợi cho việc thúc đẩy sự phát triển của ngành này tại địa phương. Tuy nhiên, ông cũng chỉ ra rằng, chính phủ cần thực hiện các biện pháp khác, chẳng hạn như hoàn thiện khung pháp lý, để đảm bảo sự ổn định của thị trường và bảo vệ quyền lợi của nhà đầu tư.

Chủ tịch Hiệp hội Blockchain Nhật Bản, Watanabe Hirobumi cho rằng, tỷ lệ thuế hợp lý là rất quan trọng cho sự phát triển lành mạnh của ngành tiền điện tử. Ông mong rằng các chính sách mới có thể mang lại nhiều cơ hội đổi mới và đầu tư tiền điện tử cho Nhật Bản.