Hong Kong mã hóa quy định mới đã đến! Giải thích chi tiết về CRP-1 và ảnh hưởng của nó đối với thị trường.

CRP-1 nhằm mục đích phù hợp với các tiêu chuẩn quy định quốc tế, thiết lập một hệ thống quy định có tính đến sự phát triển sáng tạo và phòng ngừa và kiểm soát rủi ro, đồng thời cung cấp hướng dẫn rõ ràng cho ngành ngân hàng tham gia vào hoạt động kinh doanh tài sản tiền điện tử. Bài viết này là bài viết do đội ngũ pháp lý của Xiao Sa viết, được biên soạn và viết bởi TechFlow. (Tóm tắt: Bộ trưởng Tài chính Hồng Kông Xu Zhengyu: Các nhà khai thác OTC không phải là "nhà cung cấp cấp phép" và không được phép cung cấp stablecoin cho các nhà đầu tư) (Bổ sung cơ bản: "Pháp lệnh Stablecoin" của Hồng Kông đã bắt đầu, USDT và USDC không hợp pháp? Được thúc đẩy bởi làn sóng đổi mới công nghệ, thị trường tài sản tiền điện tử toàn cầu đã mở rộng đáng kể, đồng thời, một loạt các vấn đề rủi ro như biến động giá mạnh và rửa tiền cũng đã được phơi bày, và nhu cầu về quy định hiệu quả đã trở nên đặc biệt cấp bách. Vào tháng 9 năm 2025, Cơ quan Tiền tệ Hồng Kông (HKMA) đã ban hành dự thảo tham vấn Phân loại tài sản tiền điện tử CRP-1, một mô-đun mới của Sổ tay Chính sách Giám sát Ngân hàng (SPM), cho ngành ngân hàng địa phương, nhằm phù hợp với các tiêu chuẩn quy định quốc tế và cung cấp hướng dẫn rõ ràng cho ngành ngân hàng tham gia vào hoạt động kinh doanh liên quan đến tài sản tiền điện tử bằng cách thiết lập một hệ thống quản lý có tính đến sự phát triển sáng tạo và phòng ngừa và kiểm soát rủi ro. Tiếp theo, nhóm chị em Sa sẽ đưa bạn xem xét kỹ hơn những yêu cầu mới của CRP-1, so sánh nó với các chính sách quy định của các quốc gia và khu vực khác, sau đó nói về tác động của những thay đổi này đối với những người chơi tiền điện tử của chúng tôi. 01 Giải thích nội dung cốt lõi của các quy định CRP-1 mới ở Hồng Kông (1) Định nghĩa cơ bản: phạm vi quy định và đối tượng áp dụng Các quy định CRP-1 mới trước tiên mô tả phạm vi giám sát tài sản tiền điện tử rõ ràng và đặt nền tảng tốt cho việc thực hiện tiếp theo. Cụ thể, các quy định mới định nghĩa tài sản tiền điện tử là: chủ yếu dựa vào mật mã và công nghệ sổ cái phân tán (DLT) hoặc các công nghệ tương tự; Có thể được sử dụng cho mục đích thanh toán hoặc đầu tư, hoặc để có được hàng hóa hoặc dịch vụ. Tuy nhiên, nó làm rõ rằng các loại tiền kỹ thuật số do ngân hàng trung ương phát hành không nằm trong phạm vi này, điều này không chỉ có thể xác định chính xác tài sản tiền điện tử mà còn phân biệt các loại tiền kỹ thuật số hợp pháp và ngăn chặn việc giám sát quá rộng. Về mục tiêu, quy định mới bao gồm tất cả các tổ chức tài chính được cấp phép ở Hồng Kông, chẳng hạn như ngân hàng thông thường, ngân hàng được cấp phép hạn chế và các công ty nhận tiền gửi. Các tổ chức này là một phần quan trọng trong hệ thống tài chính của Hồng Kông và hoạt động kinh doanh tiền điện tử của họ ảnh hưởng trực tiếp đến sự ổn định tài chính và việc đưa họ vào giám sát có thể kiểm soát rủi ro từ nguồn. Về quản lý và kiểm soát rủi ro, các quy định mới áp dụng chiến lược "một không rơi". Cho dù đó là tài sản tiền điện tử do chính ngân hàng nắm giữ, rủi ro phát sinh từ việc giúp khách hàng giữ và giao dịch tài sản tiền điện tử hay rủi ro do tiếp cận gián tiếp vào tài sản tiền điện tử thông qua các công cụ phái sinh tài chính, tất cả đều phải được quản lý. Bằng cách này, các tổ chức tài chính không thể khai thác các lỗ hổng để trốn tránh quy định và mọi rủi ro liên quan đến tài sản tiền điện tử có thể được quản lý chặt chẽ. (2) Phân loại cốt lõi Phân loại rủi ro là logic cốt lõi của các quy định CRP-1 mới, chia tài sản tiền điện tử thành Nhóm 1 (rủi ro thấp) và Nhóm 2 (rủi ro cao) theo khả năng giảm thiểu rủi ro của chúng. Qua bảng dưới đây, các bạn cũ có thể xem nhanh phân loại cốt lõi của nó. 02 Sự hội tụ và khác biệt giữa CRP-1 và các quy tắc quốc tế (tiêu chuẩn BCBS) (I) Logic cốt lõi của tiêu chuẩn BCBS Là tổ chức cốt lõi của giám sát ngân hàng toàn cầu, Ủy ban Basel về Giám sát Ngân hàng (BCBS), với tư cách là tổ chức cốt lõi của giám sát ngân hàng toàn cầu, đã ban hành "Xử lý thận trọng đối với rủi ro tài sản tiền điện tử" vào tháng 12 năm 2022 và ra mắt "Sửa đổi Tiêu chuẩn tài sản tiền điện tử" vào tháng 7 năm 2024, xây dựng một khung pháp lý tài sản tiền điện tử thống nhất toàn cầu, logic cốt lõi của nó có thể được tóm tắt là "phân loại rủi ro và kiểm soát thận trọng". Về mục tiêu quy định, tiêu chuẩn BCBS tập trung vào "ngăn chặn và kiểm soát rủi ro tài sản tiền điện tử và đảm bảo tính đầy đủ của vốn ngân hàng" để tránh truyền rủi ro tài sản tiền điện tử sang hệ thống ngân hàng truyền thống và duy trì sự ổn định tài chính toàn cầu. Trên khuôn khổ cốt lõi, BCBS chia tài sản tiền điện tử thành "Nhóm 1" và "Nhóm 2" theo rủi ro, đặt ra các yêu cầu vốn nghiêm ngặt đối với tài sản rủi ro cao và thúc đẩy sự phối hợp quy định toàn cầu để tránh chênh lệch giá theo quy định. Sự ra mắt của tiêu chuẩn BCBS bắt nguồn từ sự phát triển nhanh chóng và tích lũy rủi ro của thị trường tài sản tiền điện tử toàn cầu, nhằm mục đích cung cấp một tiêu chuẩn pháp lý thống nhất cho các ngân hàng hoạt động quốc tế, cân bằng "ổn định tài chính" và "đổi mới có trách nhiệm", đồng thời cung cấp khuôn khổ tham chiếu cho các cơ quan quản lý quốc gia. (2) Sự hội tụ giữa CRP-1 và BCBS Quy định CRP-1 mới và các tiêu chuẩn BCBS giống hệt nhau ở nhiều nơi quan trọng, thể hiện thái độ của Hồng Kông với tư cách là một trung tâm tài chính quốc tế để bắt kịp với quy định toàn cầu. Từ góc độ phân loại tài sản, CRP-1 chia tài sản tiền điện tử thành "Nhóm 1" và "Nhóm 2", trong khi BCBS được chia thành "Nhóm 1" và "Nhóm 2", và tiêu chí cốt lõi của phân loại là khả năng kiểm soát rủi ro của tài sản. Ví dụ, các tài sản có rủi ro thấp và đáng tin cậy hơn như stablecoin tuân thủ thuộc "Nhóm 1" trong BCBS và tương ứng với "Nhóm 1" trong CRP-1, và cả hai bên đều yêu cầu các tài sản đó phải có quy định pháp luật rõ ràng và phải làm tốt công việc phòng ngừa và kiểm soát rủi ro; Đối với những tài sản rủi ro cao đó, cả hai bên đều kiểm soát rủi ro bằng cách quy định chặt chẽ số tiền mà các tổ chức tài chính cần chuẩn bị, phản ánh đầy đủ khái niệm "rủi ro càng lớn thì quản lý càng chặt chẽ". Về các yêu cầu quản lý quỹ, CRP-1 về cơ bản tiếp tục cách tiếp cận quản lý thận trọng của BCBS. BCBS quy định rằng giống như một số tài sản tiền điện tử có rủi ro cao, các tổ chức tài chính cần chuẩn bị các quỹ tương đương 1250% giá trị tài sản để đối phó với rủi ro, và CRP-1 cũng là tiêu chuẩn tương tự cho tài sản "nhóm 2b"; Đối với tài sản tiền điện tử thanh khoản, BCBS yêu cầu chúng phải được giao dịch trên một sàn giao dịch tuân thủ và đạt đến một quy mô thị trường nhất định và CRP-1 có các yêu cầu tương tự đối với tài sản "nhóm 2a", quy định rằng chúng phải được giao dịch trên các sàn giao dịch được quản lý, đồng thời đặt ngưỡng cho vốn hóa thị trường và khối lượng giao dịch để đảm bảo rằng vốn đầu tư và rủi ro tài sản phù hợp. Ngoài ra, CRP-1 và BCBS đều nhấn mạnh sự cần thiết phải giám sát toàn diện, cho dù đó là tài sản tiền điện tử do chính các ngân hàng nắm giữ, hay tài sản liên quan đến việc cung cấp dịch vụ cho khách hàng, và thậm chí là những rủi ro liên quan gián tiếp thì phải được đưa vào phạm vi giám sát để tránh "vùng xám" không ai và đạt được mục tiêu giám sát thống nhất toàn cầu. 03 Tác động cụ thể của quy định mới CRP-1 đối với người sử dụng tài sản tiền điện tử Sau khi thực hiện quy định mới CRP-1, hoạt động kinh doanh tiền điện tử của ngân hàng đã được điều chỉnh rất nhiều, ảnh hưởng trực tiếp đến việc giao dịch, lưu ký và sử dụng tài sản tiền điện tử của những người bạn cũ của chúng tôi. Hãy bắt đầu với các tùy chọn giao dịch, các quy tắc mới đã "thắt chặt" các tài sản và kênh có thể giao dịch. Tài sản 2b rủi ro cao, như một số NFT và token quản trị, ngân hàng không cho phép giao dịch, chỉ có thể chuyển sang các nền tảng khác, nhưng các nền tảng này có thể không đáng tin cậy lắm; Mặc dù tài sản tuân thủ Loại 1 là an toàn, nhưng có ít loại hơn để lựa chọn; Tài sản loại 2A phải được giao dịch trên một sàn giao dịch được cấp phép, và việc xem xét mở tài khoản nghiêm ngặt hơn và ngưỡng cao hơn. Nói về bảo mật tài sản, các quy định mới làm cho kho lưu ký tài sản an toàn hơn, ngay cả khi nền tảng gặp tai nạn, nó có thể ưu tiên lấy lại tiền, nhưng các yêu cầu chống rửa tiền quá nghiêm ngặt, không gian riêng tư cá nhân trở nên nhỏ hơn và biến động giá của các tài sản khác nhau là khác nhau. Đối với những người bạn nắm giữ tài sản như NFT 2b và token quản trị, nhóm chị em Sa khuyên bạn nên ưu tiên các nền tảng do Cơ quan tiền tệ Hồng Kông quản lý hoặc có trình độ tuân thủ quốc tế và không đặt tất cả tài sản vào một nơi; Người dùng thích tài sản tuân thủ Loại 1 có thể tìm kiếm sự an toàn của ngân hàng, nhưng họ phải chấp nhận rằng họ có thể mua ít thứ hơn; Các bạn giao dịch tài sản Loại 2A, hãy nhớ chuẩn bị trước đầy đủ bộ tài liệu như CMND, thẻ ngân hàng để đối phó với việc xem xét nghiêm ngặt của sàn giao dịch. Bất kể bạn nắm giữ tài sản nào, bạn sẽ phải tái cấu trúc danh mục đầu tư của mình và theo dõi các khoản phí ngân hàng để cân bằng tính bảo mật do các quy tắc mới cung cấp với quyền riêng tư và dễ vận hành. Tóm lại, có thể thấy các quy định CRP-1 mới của Hồng Kông về tài sản tiền điện tử...