Sự suy thoái của đô la Mỹ đã dẫn đến ý tưởng "siêu Bitcoin hóa", trong khi kinh nghiệm lịch sử cho thấy điều này sẽ mang lại sự hỗn loạn chứ không phải sự giải phóng.

Khi chỉ số đô la Mỹ giảm nhanh chóng, những người ủng hộ Bitcoin lại mơ về "siêu Bitcoin hóa" (hyperbitcoinization). Tuy nhiên, bài viết cảnh báo rằng sự sụp đổ của đô la không tự động mang lại chiến thắng cho Bitcoin, mà ngược lại có thể dẫn đến sự hỗn loạn và khổ sở lớn trong xã hội. Kinh nghiệm từ cuộc khủng hoảng tài chính ở Argentina cho thấy, khi hệ thống tiền pháp định sụp đổ, điều mà mọi người cần nhất không phải là tài sản kỹ thuật số, mà là những nhu yếu phẩm sinh tồn. Đồng thời, những dữ liệu nghiêm trọng hiện nay về thị trường nhà ở, tỷ lệ thất nghiệp và nợ quốc gia ở Mỹ cũng đã gióng lên hồi chuông cảnh báo cho cuộc khủng hoảng tiềm tàng này.

Đồng đô la đang suy thoái: Bài học từ sự sụp đổ tiền tệ

Sự giảm nhanh chóng của đô la Mỹ một lần nữa đã thắp lại giấc mơ "siêu Bitcoin hóa" trong số những người ủng hộ Bitcoin. Nhưng gần như không có bằng chứng nào cho thấy sự diệt vong của đô la có nghĩa là chiến thắng của Bitcoin; ngược lại, có rất nhiều dấu hiệu chỉ ra sự hỗn loạn phổ biến.

Cựu phó giám đốc của Blockstream, Fernando Nikolic, một chuyên gia về sự biến động tài chính ở Argentina, đã cảnh báo những người ủng hộ Bitcoin khao khát cái chết của tiền pháp định: "Những người ủng hộ Bitcoin ăn mừng sự sụp đổ của đồng đô la không hiểu họ đang yêu cầu điều gì... Đây không phải là sự giải phóng, mà là việc bà của bạn phải ăn thức ăn cho mèo vì toàn bộ tài sản tiết kiệm của bà đã biến mất... Sự diệt vong của đồng đô la sẽ không giúp Bitcoin chiến thắng."

Trong thời kỳ sụp đổ tiền tệ thực sự, những hàng hóa thiết yếu như đạn dược (chứ không phải tài sản kỹ thuật số) mới có giá trị thực sự. Nhiều người Mỹ tưởng tượng về việc đột ngột chuyển sang một nền kinh tế dựa trên Bitcoin chưa từng trải qua sự sụp đổ xã hội thực sự. Nikolic cảnh báo rằng thực tế hỗn loạn hơn nhiều so với những gì họ tưởng tượng, và họ thực sự sẽ không hoan nghênh những hậu quả của sự biến mất đồng đô la mà họ tưởng tượng.

Khó khăn kinh tế Mỹ làm nổi bật áp lực lên hệ thống tiền pháp định

Thị trường bất động sản Mỹ chưa bao giờ xa vời như vậy. Năm 2025, giá nhà đơn lập trung bình ở Mỹ đạt mức cao kỷ lục, cần gấp đôi thu nhập so với năm 2019 để mua một căn. Tỷ lệ giá nhà so với thu nhập đã đạt mức cao lịch sử, việc sở hữu nhà trở nên khó khăn hơn bao giờ hết, hàng triệu người thuê nhà chi 30% đến 50% thu nhập cho chỗ ở. Sự không khớp giữa tiền lương và chi phí nhà ở ngày càng tăng đã khiến hầu hết những người mua nhà tiềm năng bị loại trừ, làm tăng thêm áp lực xã hội.

Điều đáng buồn hơn là, vào tháng 8 năm 2025, tỷ lệ thất nghiệp ở Mỹ tăng nhẹ lên 4,3%, mức cao nhất kể từ cuối năm 2021, trong khi tỷ lệ thất nghiệp rộng hơn là 8,1%. Những con số này che giấu nỗi đau mà thị trường lao động không thể theo kịp lạm phát hoặc sự đình trệ của tiền lương thực tế.

Trong bối cảnh tỷ lệ thất nghiệp gia tăng và giá nhà leo thang, vào tháng 8 năm 2025, nợ công của Mỹ đã vượt qua 37 triệu tỷ USD, gấp hơn hai lần tổng sản phẩm kinh tế của Mỹ. Chi phí vay đang gia tăng, và chi phí lãi suất nợ công thậm chí đã vượt qua chi tiêu quốc phòng. Dự báo của Văn phòng Ngân sách Quốc hội cho thấy mốc nợ này đã đạt được sớm hơn năm năm so với kế hoạch ban đầu, nguyên nhân chủ yếu là do việc vay mượn trong thời gian đại dịch và chi tiêu xã hội mở rộng. Việc nợ tăng thêm 1 triệu tỷ USD mỗi năm là không bền vững, điều này có thể dẫn đến áp lực tăng lãi suất và đẩy lùi các khoản đầu tư.

Khi tiền pháp định thất bại, Bitcoin sẽ không tự động chiến thắng

Năm nay, chỉ số đô la Mỹ giảm hơn 10% so với các đồng tiền chính, là mức giảm dốc nhất kể từ năm 1973. Sự sụt giảm này liên quan đến chính sách kinh tế không thể dự đoán, chủ nghĩa bảo hộ thương mại và cắt giảm thuế quy mô lớn. Khi đồng đô la giảm, giá nhập khẩu tăng, làm suy giảm sức mua của người Mỹ bình thường, làm trầm trọng thêm lạm phát và gây áp lực lên ngân sách hộ gia đình. Sự mất giá của đồng đô la càng gây áp lực lên nhà ở, việc làm và nợ nần, làm trầm trọng thêm sự yếu kém hệ thống.

Tất cả những dữ liệu nghiêm trọng này vẽ nên một bức tranh u ám về nền kinh tế của Mỹ, trong khi nền kinh tế Mỹ thường được coi là cái thước đo cho các khu vực khác trên thế giới. Nếu có thể nói rằng một trong những đồng tiền mạnh nhất thế giới đang phải chịu áp lực, thì điều đó có ý nghĩa gì đối với toàn bộ hệ thống tiền pháp định?

Mặc dù nhiều người ủng hộ Bitcoin hô hào "Bitcoin có thể giải quyết vấn đề này", nhưng "siêu Bitcoin hóa" (tức là khi tiền pháp định sụp đổ, mọi người sẽ chuyển sang Bitcoin một cách ồ ạt) là một ảo tưởng nguy hiểm. Nó bỏ qua lịch sử và thực tế xã hội. Khi tiền tệ sụp đổ, niềm tin tan biến, nhu cầu sinh tồn cơ bản thay thế lý tưởng trừu tượng.

Chứng thực của Nikolic về sự sụp đổ của tiền pháp định Argentina tiết lộ rằng hy vọng vào "giải phóng" là ngây thơ: sự sụp đổ đồng nghĩa với nghèo đói, bất ổn và đau khổ. Sự hỗn loạn tài chính ảnh hưởng lớn nhất đến những người dễ bị tổn thương nhất, vì mạng lưới an sinh xã hội và các quy định thị trường sẽ tan rã. Bitcoin có thể cung cấp một giải pháp thay thế cho tiền pháp định bị lạm phát, nhưng sự sụp đổ của đồng đô la sẽ không mang lại tự do, mà trái lại, mang đến thảm họa và khổ đau cho phần lớn mọi người.

Kết luận

Khi đồng đô la đối mặt với nhiều thách thức, cuộc thảo luận về "siêu Bitcoin hóa" phản ánh sự bất mãn sâu sắc đối với hệ thống tài chính hiện tại. Tuy nhiên, những hiểu biết sâu sắc trong bài viết này nhắc nhở chúng ta rằng sự sụp đổ của tiền tệ không phải là con đường tắt dẫn đến một utopia kỹ thuật số, mà là một con đường đầy bất định, đau đớn và hỗn loạn. Hiểu được rủi ro này là rất quan trọng đối với cả những người ủng hộ Bitcoin và công chúng bình thường.