Làm thế nào Grayscale đã biến đổi Staking Tiền điện tử cho các nhà đầu tư Phố Wall

Tiền điện tử staking đang ngày càng được chấp nhận rộng rãi như một phương thức kiếm thu nhập thụ động từ tài sản kỹ thuật số. Với sự rõ ràng về quy định dần xuất hiện, các nhà đầu tư truyền thống giờ đây có thể tham gia vào staking thông qua các phương tiện đầu tư được quản lý và dễ tiếp cận. Sự ra mắt của các sản phẩm giao dịch trao đổi tập trung vào staking đầu tiên được giao dịch công khai của Grayscale (ETPs) đánh dấu một bước đột phá lớn, tích hợp cơ chế lợi suất blockchain vào hệ sinh thái tài chính truyền thống và tăng cường sự tham gia của các tổ chức vào thị trường tiền điện tử.

Grayscale giới thiệu các ETP tiền điện tử hỗ trợ staking đầu tiên được niêm yết tại Mỹ, kết hợp giữa việc tiếp xúc với tiền điện tử giao ngay và phần thưởng blockchain.

Các sản phẩm này cho phép nhà đầu tư kiếm được lợi suất staking mà không gặp phải những phức tạp trong hoạt động hoặc rủi ro về quyền sở hữu.

Các phát triển về quy định và cạnh tranh trên thị trường đang thúc đẩy đổi mới trong các công cụ staking tiền điện tử.

Rủi ro hoạt động và quy định, bao gồm hiệu suất của các trình xác thực và sự tập trung tài sản, vẫn là những yếu tố chính cần xem xét.

Tiền điện tử staking và rào cản thể chế

Staking tiền điện tử liên quan đến việc khóa tài sản kỹ thuật số như Ether (ETH) hoặc Solana (SOL) để hỗ trợ xác thực giao dịch trên các blockchain proof-of-stake (PoS). Người tham gia nhận phần thưởng staking tương tự như thanh toán lãi suất, khuyến khích bảo mật và khả năng mở rộng của mạng.

Khác với mô hình proof-of-work của Bitcoin cần tiêu tốn năng lượng đáng kể, các mạng PoS phụ thuộc vào vốn đã được đặt cược và hiệu suất của các validator, làm cho chúng trở nên tiết kiệm năng lượng và dễ tiếp cận hơn. Tuy nhiên, nhiều nhà đầu tư bán lẻ và tổ chức vẫn thích giữ token, do những trở ngại kỹ thuật khi vận hành các nút validator, rủi ro lưu ký và sự mơ hồ về quy định xung quanh phần thưởng staking.

Bạn có biết không? Quỹ ETF hợp đồng tương lai Bitcoin đầu tiên của Mỹ, ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO), được ra mắt vào tháng 10 năm 2021 và đã giao dịch hơn $1 tỷ USD trong ngày đầu tiên.

Vai trò của Grayscale trong việc thể chế hóa tiền điện tử

Kể từ khi được thành lập vào năm 2013, Grayscale đã trở thành một nhà lãnh đạo trong quản lý tài sản kỹ thuật số, giám sát tài sản trị giá hơn $35 tỷ. Các sản phẩm được kích hoạt staking sáng tạo của nó đánh dấu một giai đoạn mới trong việc tích hợp tiền điện tử với tài chính truyền thống, cung cấp sự tiếp cận được quy định, chuyên nghiệp đối với lợi suất blockchain.

Bằng cách cung cấp các sản phẩm như Grayscale Ethereum Trust (ETHE) và Solana Trust (GSOL), công ty đã đơn giản hóa việc staking, cho phép các nhà đầu tư tổ chức hưởng lợi từ các phần thưởng blockchain mà không cần quản lý ví hoặc nút xác thực. Các quỹ này tận dụng các bên lưu ký và mạng lưới xác thực đáng tin cậy để cung cấp các cơ hội đầu tư an toàn và tuân thủ—biến việc staking từ một hoạt động phức tạp thành một sản phẩm tài chính chính thống.

Bạn có biết không? Sau một thời gian kháng cự ban đầu, Mỹ đã phê duyệt quỹ ETF Bitcoin giao ngay đầu tiên vào tháng 1 năm 2024, đánh dấu sự chấp nhận tiền điện tử trong các thị trường được quy định.

Sự phát triển quy định và thị trường

Việc phát hành các ETP có khả năng staking phản ánh những thay đổi quy định rộng rãi hơn và sự cạnh tranh ngày càng tăng trên thị trường. Vào tháng 5 năm 2025, Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ đã cung cấp hướng dẫn cho phép các hoạt động staking được quản lý hoạt động trong khuôn khổ luật chứng khoán hiện hành, làm giảm các bất ổn quy định trước đó.

Các nhà quản lý tài sản lớn như BlackRock và Fidelity gia nhập không gian ETF tiền điện tử đã thúc đẩy sự đổi mới hơn nữa. Đáp lại, Grayscale đã giới thiệu các ETP được kích hoạt staking kết hợp việc tạo ra lợi suất với cấu trúc quỹ truyền thống và đã khởi động các sáng kiến giáo dục nhằm thúc đẩy sự minh bạch và hiểu biết về staking tiền điện tử.

Bạn có biết không? Vào năm 2025, các quỹ ETF Ether đã bắt đầu cho phép staking trên chuỗi, cho phép các nhà đầu tư kiếm lợi nhuận trực tiếp mà không cần động vào ví của họ.

Cách mà ETP tiền điện tử giao ngay của Grayscale đang mang lại lợi suất staking

Quỹ Ethereum của Grayscale (ETHE), Quỹ Mini Ethereum (ETH), và Quỹ Solana (GSOL) hiện nay cho phép staking trên chuỗi trong khi được giao dịch ngoài quầy hoặc trên các sàn giao dịch. Đây là một trong những sản phẩm đầu tiên được niêm yết tại Mỹ cung cấp cả khả năng tiếp xúc với tiền điện tử theo hình thức giao ngay và phần thưởng staking.

Phần thưởng được phân phối theo nhiều cách khác nhau: ETHE trả trực tiếp cho các nhà đầu tư, trong khi ETH và GSOL tích hợp phần thưởng vào NAV, dần dần ảnh hưởng đến giá trị cổ phiếu. Các quỹ sử dụng các nhà quản lý tổ chức và mạng lưới xác thực để quản lý rủi ro hoạt động liên quan đến staking, chẳng hạn như việc cắt giảm mạng, thời gian ngừng hoạt động và hạn chế thanh khoản.

Kể từ khi kích hoạt staking, Grayscale đã staking khoảng 32,000 ETH mỗi ngày, tương đương với khoảng $150 triệu, khẳng định vị thế của mình như một người tiên phong trong thu nhập thụ động thông qua các sản phẩm tiền điện tử niêm yết tại Hoa Kỳ.

Những rủi ro và chỉ trích đối với quỹ staking của Grayscale

Sự không chắc chắn về quy định vẫn là một mối quan tâm chính. Khác với các quỹ ETF đã đăng ký theo Đạo luật Công ty Đầu tư, ETHE và ETH của Grayscale được cấu trúc dưới dạng ETP với các bảo vệ quy định ít hơn; GSOL, vẫn được giao dịch OTC, đang chờ phê duyệt niêm yết, làm gia tăng thêm sự không chắc chắn.

Các rủi ro hoạt động như hiệu suất của validator, hình phạt slashing và thời gian ngừng hoạt động của hệ thống vẫn tồn tại. Việc quản lý thanh khoản và phân phối phần thưởng một cách công bằng giữa các nhà đầu tư làm phức tạp hoạt động quỹ. Hơn nữa, sự tham gia ngày càng tăng của các nhà đầu tư tổ chức lớn gây ra lo ngại về sự tập trung, có thể ảnh hưởng đến quản trị mạng và các nguyên tắc phi tập trung.

Sự chấp nhận của thị trường sẽ phụ thuộc vào cách mà những sản phẩm này hoạt động trong bối cảnh cạnh tranh với các sản phẩm như Ether ETFs và các bối cảnh quy định đang phát triển.

Tác động đến tiền điện tử từ công cụ theo dõi giá đến nguồn thu nhập

ETP có khả năng staking của Grayscale đang thay đổi cách nhìn nhận về các tài sản tiền điện tử, biến chúng từ những tài sản chỉ theo dõi giá thành những khoản đầu tư tạo ra thu nhập. Sự tiến hóa này thúc đẩy việc áp dụng của các tổ chức, cho phép các nhà đầu tư truyền thống tiếp cận lợi suất blockchain trong một khuôn khổ được quản lý.

Khi việc staking trong các mạng như Ethereum và Solana phát triển, nó có thể thu hút một lượng vốn mới đáng kể trong khi thúc đẩy an ninh và ổn định. Tuy nhiên, những lo ngại về sự tập trung và kiểm soát thị trường làm nổi bật nhu cầu về sự phân cấp cân bằng. Những sản phẩm này sẽ định hình các sản phẩm trong tương lai bằng cách thiết lập tiêu chuẩn cho sự minh bạch, tuân thủ quy định và an toàn cho nhà đầu tư trong bối cảnh tiền điện tử đang phát triển.

Bài viết này chỉ mang tính chất thông tin và không cấu thành lời khuyên tài chính. Tất cả các khoản đầu tư đều có rủi ro; độc giả nên tự tiến hành nghiên cứu trước khi tham gia vào thị trường tiền điện tử.

Bài viết này được xuất bản lần đầu tiên dưới tiêu đề Làm thế nào Grayscale đã chuyển đổi việc staking tiền điện tử cho các nhà đầu tư Phố Wall trên Crypto Breaking News – nguồn tin đáng tin cậy của bạn cho tin tức tiền điện tử, tin tức Bitcoin và cập nhật blockchain.