Công ty Hồng Kông công bố dự trữ Tài sản tiền điện tử bơm giá cổ phiếu gần 30 lần, sau đó người ra đi, nghi ngờ Rug Pull?

Trong cơn sốt của thị trường tiền điện tử, một câu chuyện mang tên “Quỹ Tài sản Kỹ thuật số” (Digital Asset Treasury, DAT) đang kết nối chặt chẽ thị trường vốn truyền thống với thế giới mã hóa mới nổi. Tuy nhiên, khi một công ty hoạt hình Hong Kong chưa ai biết đến, chỉ dựa vào một thông báo mà khiến giá cổ phiếu của mình trên Nasdaq tăng gần 30 lần, cuối cùng lại rơi vào tình cảnh người đi cửa bỏ, cơ quan quản lý can thiệp, toàn bộ thị trường không khỏi phải hỏi: Đây rốt cuộc là một điển hình của đổi mới tài chính, hay chỉ là một trò lừa bịp được dàn dựng công phu? Nhân vật chính trong vụ việc này - công ty QMMM, đang trở thành một trong những trường hợp nổi bật nhất trong cơn bão này.

QMMM, một công ty truyền thông và sản xuất hoạt hình tại Hồng Kông do Kwai Bun thành lập vào năm 2005, sẽ niêm yết trên Nasdaq vào tháng 7 năm 2024 với giá 4 đô la mỗi cổ phiếu, huy động được 8,6 triệu đô la. Tuy nhiên, tình hình tài chính của công ty không mấy khả quan, báo cáo tài chính cho thấy công ty đã thua lỗ liên tiếp trong hai năm. Trong lúc thị trường còn do dự về triển vọng của nó, QMMM đột ngột tung ra một quả bom chấn động.

Tháng trước, công ty đã công bố rầm rộ rằng sẽ đầu tư 100 triệu đô la vào việc mua Tài sản tiền điện tử, bao gồm Bitcoin (BTC), Ethereum (ETH) và Solana (SOL), tuyên bố rằng sẽ “tích hợp AI và blockchain, xây dựng một hệ sinh thái mã hóa thế hệ mới”. Chiến lược “DAT” hoành tráng này đã ngay lập tức thổi bùng sự nhiệt tình của các nhà đầu tư. Giá cổ phiếu của nó như một con ngựa bất kham, từ khoảng 10 đô la đã bùng nổ, có lúc chạm mức cao nhất là 303 đô la, với mức tăng lên đến gần 30 lần, giá trị thị trường tăng vọt, trở thành “cổ phiếu mã hóa quái dị” được Phố Wall chú ý.

Tuy nhiên, đằng sau cơn cuồng nhiệt của thị trường vốn này, có nhiều nghi vấn. Ngay khi giá cổ phiếu QMMM đạt đỉnh, sự can thiệp của Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) đã nhấn nút tạm dừng cho trò hề này. Vào ngày 29 tháng 9, SEC thông báo rằng do nghi ngờ công ty này liên quan đến việc thao túng giá cổ phiếu và khối lượng giao dịch trên mạng xã hội, QMMM bị buộc ngừng giao dịch trong mười ngày. Cơ quan quản lý đã chỉ ra rõ ràng rằng hành vi của công ty có thể liên quan đến thủ đoạn thao túng thị trường điển hình “pump-and-dump”.

Thực tế, đây chỉ là phần nổi của tảng băng. SEC và Cơ quan Quản lý Ngành Tài chính (FINRA) đã sớm tiến hành điều tra đồng thời đối với hơn 200 công ty niêm yết đã tuyên bố sẽ sử dụng Tài sản tiền điện tử như một chiến lược cổ phần cốt lõi. Các điều tra viên phát hiện một hiện tượng phổ biến: Nhiều công ty đã có sự tăng vọt bất thường về giá cổ phiếu và khối lượng giao dịch trước khi chính thức công bố chiến lược “tài sản kỹ thuật số” của họ.

Điều này trực tiếp chạm đến hai giới hạn đỏ của quy định: Công bố công bằng (Fair Disclosure) và giao dịch nội bộ. SEC viện dẫn Quy định Công bố công bằng (Regulation Fair Disclosure, Reg FD), yêu cầu các công ty này giải thích xem họ có từng chọn lọc tiết lộ thông tin quan trọng chưa công khai cho các nhà đầu tư cụ thể hay không. Cựu luật sư thực thi của SEC, David Chase, mô tả: “Khi những thư điều tra này được gửi đi, thực sự sẽ khuấy động một hồ nước mùa xuân.” Trường hợp cực đoan của QMMM rõ ràng là mẫu ví dụ sống động nhất cho cuộc điều tra quy mô lớn này.

Sự can thiệp của cơ quan quản lý đã khiến niềm tin của thị trường sụp đổ ngay lập tức, trong khi cuộc thăm dò thực địa từ Hồng Kông đã khiến tình hình trở nên mơ hồ hơn.

Theo thông tin từ phóng viên, địa chỉ văn phòng đăng ký của QMMM tại Hong Kong, Đường Đồng La Vân, đã bỏ trống. Nhân viên của các công ty lân cận xác nhận rằng QMMM và các công ty sản xuất trực thuộc đã làm việc tại đây nhiều năm, nhưng đã đột ngột chuyển đi vào tháng trước. Khi phóng viên gọi điện xác minh với người sáng lập Quý Bình, người này ngay lập tức tắt máy khi biết phóng viên và không trả lời bất kỳ tin nhắn nào nữa. Trong khi đó, trang web chính thức của công ty và tất cả tài khoản mạng xã hội đã bị đóng, Instagram cá nhân của Quý Bình cũng đã chuyển sang trạng thái riêng tư.

Chuỗi hành động này đã khiến trong cộng đồng xuất hiện nhiều suy đoán về việc “chạy trốn” (Rug Pull). Nhiều người gọi QMMM là “công ty Microstrategy đầu tiên chạy trốn”, châm biếm việc họ đã bắt chước một cách vụng về mô hình thành công của công ty Microstrategy khi nắm giữ lượng lớn Bitcoin, nhưng cuối cùng lại đi vào vực thẳm của sự lừa đảo.

Đáng chú ý là, sau sự kiện QMMM, người sáng lập Binance, Zhao Changpeng (CZ) đã nhanh chóng đăng bài trên mạng xã hội, đưa ra lời kêu gọi nghiêm túc đối với toàn bộ ngành DAT.

CZ nhấn mạnh: “Tất cả các công ty DAT nên sử dụng các tổ chức lưu ký tiền điện tử bên thứ ba và cho phép nhà đầu tư xem xét quy trình thiết lập tài khoản của họ.” Ông tiếp tục cho biết, điều này sẽ là điều kiện tiên quyết cho các tổ chức đầu tư liên kết của ông, Yzi Labs, trong việc đầu tư vào bất kỳ dự án DAT nào liên quan đến BNB trong tương lai.

Lời kêu gọi của CZ nhắm thẳng vào cốt lõi của vấn đề. Nếu một công ty tuyên bố đã mua một lượng lớn Tài sản tiền điện tử, nhưng những tài sản này lại được lưu trữ trong ví tự quản không có sự giám sát, thì họ có thể bí mật bán những tài sản này bất cứ lúc nào, thậm chí có thể chưa bao giờ thực sự mua. Việc giám sát bên thứ ba và kiểm toán độc lập sẽ cung cấp cho các nhà đầu tư một lớp bảo vệ quan trọng, đảm bảo tính minh bạch và thực tế của quỹ công ty, từ đó hiệu quả ngăn chặn những trò lừa bịp tương tự như QMMM tái diễn.

Cuộc điều tra rộng rãi của SEC đối với hơn 200 công ty, cùng với lời kêu gọi của CZ về sự tự quản của ngành, đều chỉ ra một tương lai rõ ràng: sự tuân thủ sẽ trở thành rào cản tối thiểu cho sự tồn tại và cạnh tranh của các công ty DAT. Khung quy định trong tương lai rất có thể sẽ thiết lập các “ranh giới tối thiểu” nghiêm ngặt hơn về thời điểm công bố thông tin, phạm vi đồng bộ, quy trình kiểm toán nội bộ và quản lý tài sản.

Tổng thể mà nói, “nghi vấn chạy trốn” của QMMM đã gióng lên hồi chuông cảnh tỉnh cho tất cả các công ty và nhà đầu tư tham gia vào câu chuyện DAT. Nó tiết lộ một thực tế tàn khốc: trong điều kiện thiếu sự quản lý hiệu quả và tính minh bạch, bất kỳ đổi mới tài chính cách mạng nào cũng có thể bị biến tướng thành công cụ để thu hoạch các nhà đầu tư nhỏ lẻ.

Tài sản tiền điện tử từng được coi là “đứa trẻ hoang dã” phá vỡ các quy tắc tài chính, nhưng sự kiện QMMM nhắc nhở tất cả các bên tham gia - dù hình thức tài sản có mới mẻ đến đâu, công bằng, minh bạch và trung thực vẫn là chứng nhận không thể thay đổi trong Thị trường vốn. Đối với những công ty thực sự muốn sử dụng tài sản kỹ thuật số để thúc đẩy sự phát triển của doanh nghiệp, cách để vừa đón nhận đổi mới vừa vững vàng đi trên con đường tuân thủ sẽ là yếu tố quyết định việc họ có thể thành công trong cuộc đua dài hạn với tài sản kỹ thuật số này hay không. Bóng bóng của thị trường đang được xì hơi, và một hệ sinh thái DAT khỏe mạnh và đáng tin cậy hơn có thể sẽ được tái sinh sau cơn đau đớn này.

#Ripple dự định xây dựng quỹ dự trữ XRP 1 tỷ đô la