Tuần này bạn đã mua Bitcoin trong chiến lược chưa? Saylor dự báo bổ sung nắm giữ 69 tỷ đô la.

Giám đốc điều hành Strategy Michael Saylor đã tweet vào cuối tuần, kèm theo biểu đồ đầy những chấm cam, đại diện cho tình hình mua vào kể từ lần mua đầu tiên vào tháng 8 năm 2020, và viết rằng “Điểm cam quan trọng nhất luôn là điểm tiếp theo”, dự đoán sẽ lại tăng vị thế mua vào Bitcoin.

Michael Saylor tiên đoán bí ẩn: điểm màu cam tiếp theo sắp xuất hiện

（Nguồn: Saylor Tracker）

Saylor đã đăng một tweet trên mạng xã hội vào ngày 19 tháng 10, nội dung chính luôn là công ty của ông xem xét tình hình mua Bitcoin của mình, thỉnh thoảng sẽ gợi ý một chút về câu trả lời cho câu hỏi liệu trong tuần này có mua Bitcoin không. Lần này cũng không ngoại lệ, Michael Saylor lại đăng một biểu đồ đầy điểm tròn màu cam, đại diện cho tình hình mua kể từ lần mua đầu tiên vào tháng 8 năm 2020.

Tuy nhiên, nhiều thông tin nền tảng không nằm ở chính biểu đồ, mà nằm ở tiêu đề, như Saylor đã nói: “Điểm màu cam quan trọng nhất luôn là điểm tiếp theo.” Câu nói này chắc chắn khiến những người theo dõi thị trường tiền điện tử đoán xem liệu Saylor và nhóm của ông có mua Bitcoin vào tuần trước hay không, nhưng nói thật lòng, nếu họ không mua, thì mới là điều kỳ lạ.

Phong cách giao tiếp theo kiểu thông báo trước này đã trở thành thương hiệu của Saylor. Trong quá khứ, ông cũng đã từng ám chỉ những thông tin tương tự trước khi chính thức công bố việc mua vào. Chiến lược này không chỉ tạo ra sự mong đợi cho thông báo sắp tới mà còn cung cấp hỗ trợ tâm lý cho thị trường. Khi các nhà đầu tư biết rằng Strategy có thể sẽ mua vào trong thời gian tới, họ thường sẽ chuẩn bị trước, điều này lại thúc đẩy giá tăng lên, tạo ra môi trường thị trường thuận lợi hơn cho việc mua vào thực tế của Strategy.

Từ góc nhìn lịch sử, chiến lược thường tăng cường mua vào khi thị trường giảm. Dữ liệu trong năm năm qua cho thấy phần lớn các giao dịch mua của chiến lược diễn ra trong thời gian giá Bitcoin điều chỉnh. Chiến lược “mua khi giá thấp” này không chỉ giảm chi phí trung bình mà còn cung cấp hỗ trợ mua vào quan trọng cho thị trường, giúp Bitcoin phục hồi nhanh hơn sau khi điều chỉnh.

Thứ Sáu Đen có thể trở thành điểm mua vàng: Cơ hội bắt đáy ở mức 105,000 đô la

Tuần trước, giá Bitcoin đã giảm, điều này gần như không ai dự đoán được vào đầu tháng 10, tài sản này đã phá vỡ ngưỡng quan trọng 105,000 USD, gần như giảm liên tục cho đến mức thấp nổi tiếng được thiết lập vào ngày 10 tháng 10, ngày này được gọi là “Thứ Sáu Đen” trong giới tiền điện tử.

Đối với Saylor và Strategy, việc mua Bitcoin ở đó dường như là một cơ hội vàng, vì trong vài tháng qua họ đã nhiều lần mua với giá cao hơn. Câu trả lời cho việc Strategy có mua Bitcoin trong tuần này hay không rất có thể sẽ được tiết lộ trong khoảng giá này. Nếu Strategy thực sự mua lớn ở mức khoảng 105,000 đô la, sẽ làm giảm đáng kể chi phí nắm giữ trung bình của họ.

Tình huống ngược lại - chọn không mua thêm BTC - cũng có thể hiểu được, vì thiệt hại nghiêm trọng mà “Thứ Sáu đen” gây ra cho thị trường đã xóa sổ 7 tỷ USD lợi nhuận trên giấy của Strategy chỉ trong vòng một tuần. Sự kiện này chắc chắn đã ảnh hưởng đến niềm tin của các nhà đầu tư và chiến lược gia. Khi khoản lỗ trên giấy đạt đến quy mô như vậy, việc tiếp tục tăng vị thế cần một sự can đảm và niềm tin vô cùng lớn.

Tuy nhiên, đối với những người tin tưởng mạnh mẽ vào Bitcoin như Saylor, những khoản lỗ tạm thời trong ngắn hạn chưa bao giờ làm thay đổi chiến lược dài hạn của ông. Ông đã nhấn mạnh nhiều lần rằng Bitcoin là “vàng kỹ thuật số” và “vũ khí tối thượng chống lạm phát”, niềm tin này đã giúp ông giữ được bình tĩnh trong những lúc thị trường hoảng loạn và thậm chí tăng vị thế ngược dòng.

Chiến lược Giữ 640,250 BTC: Chiếm 2.5% tổng lượng của cá voi

Công ty nắm giữ gần 2.5% tổng cung Bitcoin, vượt xa bất kỳ công ty niêm yết nào khác. Theo dữ liệu từ BitcoinTreasuries.net, Marathon Digital đứng ở vị trí thứ hai, chỉ nắm giữ 53,250 Bitcoin, trong khi XXI (CEP) và Metaplanet của Nhật Bản lần lượt nắm giữ 43,514 và 30,823 Bitcoin. 15 công ty hàng đầu nắm giữ hơn 900,000 Bitcoin.

Việc nắm giữ 640,250 BTC của Strategy có ý nghĩa quan trọng trong cuộc thảo luận về việc Strategy đã mua Bitcoin trong tuần này chưa. Số lượng này tương đương với 3.05% tổng cung Bitcoin là 21 triệu đồng (nếu tính theo khoảng 19.7 triệu đồng đã được khai thác thì khoảng 3.25%). Mức độ tập trung này khiến cho bất kỳ quyết định mua bán nào của Strategy đều có ảnh hưởng đáng kể đến thị trường.

Điều quan trọng hơn là sự khác biệt lớn giữa Strategy và các công ty nắm giữ coin khác. Marathon Digital, xếp thứ hai, chỉ nắm giữ 53,250 coin, chưa đến 8.3% của Strategy. Khoảng nắm giữ độc quyền này khiến Strategy trở thành tiêu chuẩn cho đầu tư Bitcoin trong giới doanh nghiệp, và quyết định mua vào của họ thường gây ra hiệu ứng theo sau từ các công ty khác.

Theo giá hiện tại, việc nắm giữ có giá trị khoảng 69 tỷ USD khiến Strategy trở thành một trong những thực thể nắm giữ Bitcoin có giá trị cao nhất trên toàn cầu. Quy mô này đã vượt qua nhiều dự trữ ngoại hối của các quốc gia. Nếu trong tuần này Strategy mua Bitcoin, dù quy mô lớn hay nhỏ, sẽ càng củng cố thêm vị thế thống trị của họ trong lĩnh vực đầu tư Bitcoin của doanh nghiệp.

Mô hình DAT gặp khó khăn: Cảnh báo giá trị ròng giảm xuống dưới 1.0

Nhưng vào thời điểm phát biểu mới nhất của Saylor, ngành công nghiệp đang phải đối mặt với khủng hoảng. Một báo cáo của 10x Research cho thấy, giá trị tài sản ròng của nhiều công ty quản lý quỹ Bitcoin đã giảm mạnh, hàng tỷ đô la lợi nhuận trên giấy đã biến mất. Các nhà phân tích cho biết, những công ty từng giao dịch với mức premium cao hơn so với số lượng Bitcoin thực tế nắm giữ, giờ đây đã giảm giá trị xuống dưới giá trị dự trữ của họ.

Ví dụ, tỷ lệ giá trị thị trường so với giá trị tài sản ròng của Metaplanet gần đây đã giảm xuống dưới 1.0, điều này có nghĩa là các nhà đầu tư định giá công ty thấp hơn so với Bitcoin mà họ nắm giữ. Hiện tượng này được gọi là “chiết khấu giá trị tài sản ròng” (NAV discount), là thách thức lớn mà mô hình Tài sản Kỹ thuật số (DAT) đang phải đối mặt. Trong bối cảnh tuần này, câu hỏi “đã mua Bitcoin chưa?” càng trở nên nổi bật.

Logic của mô hình DAT là: Công ty huy động vốn bằng cách phát hành cổ phiếu hoặc trái phiếu để mua Bitcoin, nhà đầu tư mua cổ phiếu của công ty thực chất là nắm giữ Bitcoin một cách gián tiếp. Trong trường hợp lý tưởng, công ty nên được hưởng mức giá cao hơn, vì nó cung cấp quản lý chuyên nghiệp, chiến lược đòn bẩy và sự thuận tiện trong việc nắm giữ Bitcoin qua tài khoản chứng khoán truyền thống. Tuy nhiên, khi giá trị vốn hóa thị trường giảm xuống dưới giá trị tài sản ròng, sức hấp dẫn của mô hình kinh doanh này sẽ bị đặt câu hỏi.

Mặc dù thị trường đang ảm đạm, nhưng Saylor dường như không bị ảnh hưởng - ông ám chỉ rằng “điểm cam” tiếp theo của Chiến lược có thể sớm xuất hiện trên biểu đồ. Thái độ kiên quyết này càng quan trọng hơn khi mô hình DAT bị đặt câu hỏi, vì nó truyền tải tín hiệu tự tin đến thị trường.