Những hiểu biết về thị trường vàng: Mamadou Toure giải thích sự điều chỉnh giá gần đây và cơ hội của vàng được mã hóa

Tóm lại

Vàng gần đây đã điều chỉnh do việc chốt lời, đồng đô la Mỹ mạnh lên và lãi suất thực tăng, trong khi Mamadou Toure nhấn mạnh rằng sự biến động này phản ánh việc tái định vị chiến thuật và mang lại cơ hội cho các nhà đầu tư tổ chức.

Trong tuần qua, giá vàng đã giảm 1,2% xuống còn 4.022 USD mỗi ounce sau khi đạt mức cao kỷ lục vào ngày 20 tháng 10, với áp lực bổ sung đến từ việc đồng đô la Mỹ mạnh lên.

Mamadou Toure, CEO và Người sáng lập Ubuntu Tribe, một công ty cung cấp dịch vụ token hóa vàng thông qua GIFT Gold, đã chia sẻ những hiểu biết của mình về tình hình thị trường hiện tại, thảo luận về các yếu tố góp phần vào sự suy giảm và đưa ra những quan điểm về các xu hướng tiềm năng trong tương lai cho tài sản.

“Những biến động gần đây của giá vàng phản ánh một sự điều chỉnh chiến thuật, không phải là sự sụp đổ của giả thuyết giá trị cốt lõi của nó, và nhiều hơn về việc tái cấu trúc cơ cấu trong môi trường tài chính vĩ mô và thể chế đang thay đổi,” Mamadou Toure nói với Mpost.

Ông đã xác định một số yếu tố đứng sau sự thay đổi. Thứ nhất, giá trị của vàng đã căng thẳng sau một đợt tăng kéo dài, thúc đẩy một giai đoạn hợp nhất tự nhiên. Thứ hai, đồng đô la Mỹ mạnh hơn và lãi suất thực điều chỉnh đang tăng lên làm giảm sức hấp dẫn của một tài sản không sinh lãi như vàng, vì giá của nó có xu hướng di chuyển ngược chiều với lãi suất thực. Thứ ba, sau một đợt tăng kéo dài, nhiều nhà đầu tư chốt lời, và các dòng tiền phái sinh hoặc phòng ngừa điều chỉnh trước các sự kiện lớn. Thứ tư, và quan trọng từ góc độ thị trường mới nổi và châu Phi, cấu trúc cầu đang phát triển: các ngân hàng trung ương ở châu Phi đang tích cực tích lũy vàng như một phần của sự đa dạng hóa dự trữ.

“Về mặt diễn giải, điều quan trọng là không nhầm lẫn sự biến động này với sự sụp đổ của cấu trúc lý do cho vàng. Thay vào đó, tôi coi sự điều chỉnh này là một sự tái định hình trong một khuôn khổ cấu trúc lạc quan rộng lớn hơn. Đối với một nhà đầu tư tổ chức, điều then chốt là phân biệt giữa tiếng ồn ngắn hạn và những thay đổi cấu trúc trung và dài hạn,” chuyên gia nói.

Ông còn lưu ý rằng thực tế là chúng ta đang thấy sự biến động bây giờ không làm mất giá trị vai trò của vàng; điều đó gợi ý một khoảnh khắc tái định vị. Từ quan điểm đó, nó thậm chí có thể đưa ra một cơ hội chiến thuật để xem xét lại mức độ tiếp xúc và điểm vào, thay vì từ bỏ hoàn toàn loại tài sản này. Khoảnh khắc này nên được coi là ít như một cảnh báo và nhiều hơn như một cơ hội — đặc biệt đối với các nhà phân bổ thể chế có chiến lược dài hạn.

Lợi Nhuận Vàng Khi Tái Cân Bằng Danh Mục Đầu Tư Giữa Những Căng Thẳng Chính Trị Và Sự Không Chắc Chắn Kinh Tế

Suy ngẫm về việc tại sao việc chốt lời đang xảy ra ngay bây giờ bất chấp những căng thẳng chính trị và sự không chắc chắn về kinh tế, Mamadou Kwidjim Toure cho biết câu hỏi này làm nổi bật nghịch lý rõ ràng của việc giảm rủi ro trong một môi trường có sự không chắc chắn cao.

“Từ góc độ tài chính tổ chức, một số điều đang hội tụ. Sau đợt tăng mạnh của vàng, nhiều quỹ và nhà giao dịch đang khóa lợi nhuận. Động lực rất mạnh, vì vậy một số người tham gia đang đơn giản là thu hoạch lợi nhuận,” ông nói với Mpost. “Cùng lúc đó, sau khi định giá các rủi ro vĩ mô, mức tăng còn lại cho vàng có vẻ hẹp hơn, dẫn đến việc chuyển vốn vào các tài sản có lợi suất cao hơn: nhiều rủi ro vĩ mô chính (lạm phát, yếu kém đồng tiền, đa dạng hóa ngân hàng trung ương) đã được định giá, vì vậy chi phí cơ hội của việc nắm giữ vàng không sinh lời có thể có vẻ cao hơn so với các loại tài sản khác,” ông thêm vào.

Hơn nữa, các dòng sản phẩm phái sinh và thanh khoản cũng rất quan trọng: trước các sự kiện quan trọng, chẳng hạn như các cuộc họp chính sách hoặc các thông báo về lạm phát, một số người tham gia giảm mức độ tiếp xúc để hạn chế rủi ro, điều này có thể dẫn đến việc bán ra ngay cả khi các yếu tố cơ bản không thay đổi. Cũng cần lưu ý rằng ở một số khu vực của châu Á, một khu vực lớn cho nhu cầu vàng vật chất, việc tiêu thụ giảm sau lễ hội hoặc theo mùa có thể làm giảm nhu cầu vàng vật chất trong ngắn hạn, ảnh hưởng đến tâm lý thị trường.

“Tóm lại, việc chốt lời hiện tại không nhất thiết phản ánh sự từ chối lý thuyết vàng. Nó phản ánh việc cân bằng lại danh mục đầu tư bình thường hơn là sự từ chối vai trò của vàng.”

Dữ liệu CPI mới nhất của Mỹ đã công bố như mong đợi, khiến Cục Dự trữ Liên bang cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản.

“Việc nới lỏng cuối cùng có thể có lợi cho vàng bằng cách giảm chi phí cơ hội và làm yếu đồng đô la. Đối với các nhà đầu tư tổ chức, điều này có nghĩa là: theo dõi các dữ liệu được công bố, nhưng quan trọng hơn là dự đoán phản ứng của thị trường và những gián đoạn tiềm ẩn,” ông nói.

“Theo quan điểm của tôi, những khoảnh khắc này ít liên quan đến thời điểm và nhiều hơn về vị trí. Trong một bối cảnh cấu trúc mà sự tích lũy của ngân hàng trung ương, sự biến động của tiền tệ và việc phòng ngừa ở các thị trường mới nổi vẫn còn quan trọng, các tổ chức có thể sử dụng các đợt giảm ( do sự thất vọng vĩ mô ) gây ra như là các điểm vào chiến lược,” Mamadou Kwidjim Toure chia sẻ.

Token hóa vàng: Kết nối tài sản vật lý và đổi mới kỹ thuật số

Khi vàng vật chất trở nên ngày càng chiến lược và thị trường vàng giấy trở nên phức tạp hơn, việc token hóa giới thiệu một con đường thứ ba — kết hợp sự bảo đảm thực với sự linh hoạt kỹ thuật số, Mamadou Toure nói.

“Một mặt, chúng ta quan sát thấy các ngân hàng trung ương ở châu Phi và các nơi khác đang gia tăng dự trữ vật chất của họ như một phần của chiến lược đa dạng hóa dự trữ và chủ quyền tiền tệ. Mặt khác, các thị trường vàng giấy, chẳng hạn như hợp đồng tương lai và quỹ ETF, đã phát triển lớn so với các dòng chảy vật chất thực tế, tạo ra những căng thẳng hoặc sự tách biệt cấu trúc giữa những gì xảy ra trên giấy và những gì xảy ra trong kho. Trong môi trường này, việc token hóa cung cấp một con đường thay thế,” ông ấy đã lưu ý.

Mamadou Toure còn nhấn mạnh rằng một trong những thay đổi chính là quyền truy cập phân đoạn và mở rộng cơ sở nhà đầu tư.

“Trong khi kim loại quý vật lý thường yêu cầu số lượng tối thiểu lớn và đặt ra gánh nặng lưu trữ, việc token hóa cho phép các phần nhỏ và truy cập di động. Thứ hai là khả năng chuyển nhượng kỹ thuật số và thanh toán không biên giới, đặc biệt ở các thị trường mới nổi, bao gồm cả châu Phi, nơi cơ sở hạ tầng ngân hàng hoặc thanh toán xuyên biên giới có thể bị hạn chế. Quyền sở hữu dựa trên token mang lại sự linh hoạt lớn hơn. Thứ ba, để củng cố sự tự tin của nhà đầu tư, liên kết giữa token và vàng vật lý đã được kiểm toán, bảo hiểm và có kho chứa là điều thiết yếu, vì nó kết nối tiêu chuẩn tổ chức với đổi mới công nghệ tài chính.”

Các tác động thể chế của vàng token hóa cũng đã được nhấn mạnh.

“Từ góc độ kho bạc hoặc phòng ngừa rủi ro, vàng được token hóa không thay thế vàng thỏi vật lý cho các nhà nắm giữ dự trữ lớn, nhưng nó cung cấp một lớp bổ sung có tính thanh khoản, khả năng mở rộng và thân thiện với kỹ thuật số. Nó phù hợp với sự đa dạng hóa kho bạc, quản lý thanh khoản và tiếp cận thị trường mới nổi. Thêm vào đó, đổi mới này hỗ trợ sự bao trùm tài chính bằng cách cung cấp phòng ngừa rủi ro hoặc bảo tồn tài sản dựa trên vàng cho các thị trường mà quyền truy cập truyền thống bị hạn chế. Việc token hóa các tài sản thế giới thực ngày càng cung cấp khả năng tiếp cận, hiệu quả và minh bạch tốt hơn.”

Mamadou Toure kết luận, “Tôi muốn nhấn mạnh: điều này không chỉ đơn thuần là sự gián đoạn mà là sự tiến hóa. Cơ sở hạ tầng phải đáp ứng các tiêu chuẩn của tổ chức, bao gồm lưu ký, kiểm toán, kho quỹ và sự rõ ràng trong quy định. Việc token hóa đang kết nối analog và kỹ thuật số, chứ không phải xóa bỏ analog.”

“Các nền tảng như GIFT Gold không làm gián đoạn thị trường vàng vật chất - chúng số hóa niềm tin, mở rộng quyền truy cập và tạo ra các lớp tiện ích mới xung quanh một trong những tài sản lâu đời nhất thế giới. Điều này cung cấp cho các nhà đầu tư tổ chức và những người tham gia thị trường mới nổi một chiều kích mới về quyền truy cập và phòng ngừa, trong khi vẫn duy trì các nền tảng tài sản được đảm bảo nghiêm ngặt,” ông ấy nói thêm.