Tại sao Vàng đang chiến thắng so với Bitcoin vào năm 2025: Thanh khoản, Giao dịch, và Niềm tin

Năm 2025 đã mang lại một sự đảo ngược đáng kinh ngạc trong cuộc chiến giữa các loại tài sản: Vàng đang đánh bại Bitcoin một cách rõ ràng, âm thầm tăng 58% kể từ khi ra mắt ETF BTC giao ngay vào đầu năm 2024, trong khi Bitcoin đã giảm khoảng 12% trong cùng thời gian. Sự đảo ngược kịch tính này đã xóa bỏ đợt tăng giá dự kiến của Bitcoin sau ETF, buộc các nhà phân tích phải kết luận rằng tài sản kỹ thuật số này đơn giản là “quá trẻ” để cạnh tranh với vàng như một tài sản trú ẩn thực sự. Những lý do chính cho sự kém hiệu suất lịch sử này có thể được tóm gọn trong ba trụ cột: Niềm tin, Giao dịch và Thanh khoản.

I. Khoảng cách giữa Niềm tin và Cơ sở hạ tầng

Mặc dù có câu chuyện về “Vàng Kỹ Thuật Số,” Bitcoin vẫn chưa thu hút được niềm tin của những nhà quản lý tiền tệ quyền lực nhất thế giới. Các ngân hàng trung ương, quỹ tài sản quốc gia, và các nhà phân bổ tài sản lớn vẫn tiếp tục ưa chuộng vàng vật chất hơn do những lợi thế cơ bản của nó: Thế kỷ của Niềm tin: Vàng có hàng thế kỷ niềm tin đã được thiết lập và hạ tầng tài chính mà Bitcoin đơn giản không thể sao chép qua đêm. Những người mua tổ chức lớn này đã có hệ thống và tiền lệ để lưu trữ và kế toán vàng. Sự Khó khăn trong việc Chấp nhận: Đối với Bitcoin, hạ tầng vẫn yêu cầu một bước nhảy vọt niềm tin. Các tổ chức vẫn chưa chuẩn bị để tích hợp hoàn toàn các hệ thống gốc crypto hoặc giải pháp lưu ký, mà thích sự an toàn và mạng lưới đã được thiết lập của tài chính truyền thống.

II. Giao dịch, Thanh khoản, và Nhu cầu thực

Việc sử dụng vàng trong thương mại toàn cầu tạo ra một mức cầu thực sự mà Bitcoin thiếu. Hành động giá xác nhận sự phân biệt này: Nhu cầu Địa chính trị: Các quốc gia BRICS (bao gồm Trung Quốc và Nga) đã tăng tốc tích trữ vàng, và quan trọng là, đã bắt đầu sử dụng vàng để thanh toán các giao dịch quốc tế, chẳng hạn như giao dịch dầu. “Yếu tố thương mại” địa chính trị này cung cấp một nhu cầu thực tế bền vững, hỗ trợ giá trị của vàng. Nhạy cảm với Thanh khoản: Những đợt giảm giá gần đây của Bitcoin không chỉ do tâm lý; chúng gắn liền với một cuộc khủng hoảng thanh khoản toàn cầu. Các nhà phân tích lưu ý rằng cấu trúc đòn bẩy cao của Bitcoin, đặc biệt là ở các thị trường châu Á, khiến nó cực kỳ nhạy cảm với chính sách tài khóa thắt chặt của Hoa Kỳ. Khi thanh khoản thu hẹp, tài sản rủi ro có đòn bẩy nhiều nhất sẽ chịu ảnh hưởng lớn nhất, điều này đã nhiều lần xảy ra với Bitcoin.

III. Triển vọng: Sự thống trị của vàng so với sự trưởng thành của BTC

Xu hướng ngắn hạn là không thể phủ nhận: vàng là nơi trú ẩn an toàn hàng đầu cho năm 2025, được thúc đẩy bởi sự không chắc chắn về địa chính trị và việc mua vào của các ngân hàng trung ương, với giá dự kiến trung bình đạt $3,675/oz vào cuối năm. Trong khi Bitcoin giữ vị trí dẫn đầu về lợi nhuận tích lũy dài hạn, sự kém hiệu quả của nó đánh dấu một sự chuyển dịch lịch sử. Sự sụt giảm vào năm 2025 của nó báo hiệu rằng lĩnh vực tiền điện tử, bất chấp việc chấp nhận ETF, vẫn rất dễ bị tổn thương trong những giai đoạn căng thẳng vĩ mô. Trường hợp tăng giá dài hạn cho Bitcoin vẫn còn nguyên vẹn, nhưng cuộc đấu tranh hiện tại của nó xác nhận rằng nó vẫn đang trưởng thành trong vai trò được nhìn nhận của mình là “Vàng Kỹ Thuật Số.”

⚠️ Lời từ chối trách nhiệm quan trọng

Phân tích này chỉ nhằm mục đích thông tin và giáo dục và dựa trên các báo cáo và dữ liệu thị trường. Nó không phải là lời khuyên tài chính, cũng không nên được hiểu là một khuyến nghị để mua, bán hoặc nắm giữ bất kỳ chứng khoán hoặc tài sản kỹ thuật số nào. Thị trường tài sản kỹ thuật số rất đầu cơ, biến động và chịu ảnh hưởng của các yếu tố bên ngoài. Người đọc phải tự tiến hành nghiên cứu toàn diện (DYOR) và tham khảo ý kiến của một cố vấn tài chính có đủ điều kiện trước khi đưa ra bất kỳ quyết định đầu tư nào.