Dự đoán giá Bitcoin: Mô hình hai đỉnh năm 2021 tái diễn, lịch sử sụt giảm 70% có lặp lại?

Bitcoin bắt đầu xuất hiện cấu trúc đỉnh bi quan nhất kể từ sau thị trường bò năm 2021. Nhà phân tích Leshka chỉ ra rằng, khi đó Bitcoin bật tăng từ vùng hỗ trợ chu kỳ 40,000 USD đã nhanh chóng bị từ chối, kích hoạt đà giảm kéo dài xuống 30,000 USD và cuối cùng rơi về 20,000 USD. Alex Wacy dự đoán Bitcoin sẽ giảm về 40,000 USD, lý do là vùng kháng cự đường xu hướng tăng nhiều năm đã bị từ chối, mô hình này trong lịch sử từng dẫn đến mức điều chỉnh tới 70%.

2021 Phân Hình Đỉnh Kép Tái Hiện: Bẫy Thị Trường Bò Kích Hoạt

(Nguồn: Trading View)

Biểu đồ tuần cho thấy sự tương đồng đáng lo ngại. Năm 2021, Bitcoin đạt đỉnh đầu tiên ở mức 64,000 USD vào tháng 4, sau đó giảm về gần 30,000 USD, rồi phục hồi lên đỉnh lịch sử 69,000 USD vào tháng 11, nhưng mức đỉnh mới chỉ cao hơn đỉnh trước 7.8%, hình thành mô hình đỉnh kép điển hình. Sau đó, Bitcoin giảm sâu, bật tăng ngắn hạn quanh 40,000 USD tạo “bẫy thị trường bò”, thu hút những nhà đầu tư cuối cùng. Khi cú bật này thất bại, Bitcoin bước vào thị trường gấu kéo dài, rơi về 15,500 USD tháng 11/2022, giảm hơn 77% từ đỉnh.

Diễn biến năm 2025 đang lặp lại kịch bản này một cách đáng ngạc nhiên. Bitcoin vượt 126,000 USD vào tháng 10, lập đỉnh lịch sử. Tuy nhiên, giá nhanh chóng giảm về vùng hỗ trợ chu kỳ 82,000-88,000 USD, mức giảm 34%. Vùng hỗ trợ này tương tự phòng tuyến 30,000 USD năm 2021. Đà phục hồi sau đó dừng lại dưới 95,000 USD, rất giống với cú bật thất bại quanh 40,000 USD năm 2021.

Nhà phân tích Leshka đặc biệt nhấn mạnh độ chính xác của phân hình này. Ở phiên bản năm 2021, sau cú bật thất bại, Bitcoin rơi vào kênh giảm kéo dài 12 tháng. Nếu lịch sử lặp lại, Bitcoin 2025-2026 có thể đối mặt với chu kỳ điều chỉnh dài tương tự. Đáng lo hơn, môi trường vĩ mô hiện tại cũng giống 2021: Fed chuyển từ nới lỏng sang thắt chặt, định giá cao, lạm dụng đòn bẩy, tâm lý FOMO của nhà đầu tư nhỏ lẻ đều lặp lại.

So Sánh Diễn Biến Bitcoin 2021 và 2025

Đỉnh sóng 1: Tháng 4/2021: 64,000 USD vs. Tháng 3/2025: 100,000 USD (giả định)

Điều chỉnh sâu: 2021 giảm về 30,000 USD (giảm 53%) vs. 2025 giảm về 82,000 USD (giảm 34%)

Đỉnh sóng 2: 11/2021: 69,000 USD vs. 10/2025: 126,000 USD

Bẫy thị trường bò bật lại: 2021 bật về 40,000 USD thất bại vs. 2025 bật về 95,000 USD bị chặn

Cảnh Báo của Alex Wacy: Từ chối đường xu hướng nhiều năm, nguy cơ điều chỉnh 70%

Nhà phân tích Alex Wacy từ góc nhìn vĩ mô cũng đưa ra dự báo bi quan tương tự. Ông chỉ ra rằng Bitcoin đang kiểm tra đường xu hướng tăng nhiều năm nối nhiều đỉnh chu kỳ, vốn là kháng cự mạnh suốt 10 năm qua. Khi giá chạm đường này và bị từ chối, dữ liệu lịch sử cho thấy thường sẽ diễn ra đợt điều chỉnh 60-70%.

Ý nghĩa của đường xu hướng tăng nhiều năm này là nó đại diện cho biên trên tăng trưởng giá trị dài hạn của Bitcoin. Khi giá tăng quá nhanh vượt khỏi đường này, thị trường sẽ coi là bị định giá quá cao, áp lực bán xuất hiện. Năm 2017, Bitcoin chạm đường này bị từ chối, năm 2018 rơi 83%. Năm 2021 lặp lại và 2022 giảm 77%. Nếu đỉnh 126,000 USD năm 2025 cũng là cú từ chối đường xu hướng, điều chỉnh 70% sẽ đưa Bitcoin về khoảng 37,800 USD, trùng khớp mục tiêu 40,000 USD.

Phân tích của Wacy dựa trên giả định cốt lõi: Công thức chu kỳ 4 năm của Bitcoin vẫn còn hiệu lực. Công thức này phản ánh mô hình giá do sự kiện halving dẫn dắt, tức là nguồn cung giảm mỗi 4 năm sẽ kích hoạt một chu kỳ bùng nổ - suy thoái. Sau sự kiện halving tháng 4/2024, Bitcoin lập đỉnh mới trong 6 tháng, đúng với quy luật lịch sử. Nếu chu kỳ tiếp diễn, giai đoạn tiếp theo sẽ là thị trường gấu kéo dài 12-18 tháng, trước khi bắt đầu tạo đáy cho chu kỳ mới trước halving tiếp theo.

Tuy nhiên, lý thuyết chu kỳ này đang bị nghi ngờ. CEO Bitwise Hunter Horsley cho biết: “Kể từ khi Bitcoin ETF ra đời và ban điều hành mới lên nắm quyền, chúng ta đã bước vào một cấu trúc thị trường hoàn toàn mới: người tham gia mới, động lực mới, lý do mua bán mới. Tôi cho rằng có thể chúng ta đã trải qua gần 6 tháng thị trường gấu và sắp thoát khỏi nó. Hiện cấu trúc thị trường crypto chưa bao giờ mạnh như vậy.” Góc nhìn này cho rằng, sự tham gia của tổ chức đã thay đổi cấu trúc thị trường Bitcoin, chu kỳ 4 năm truyền thống có thể đã mất hiệu lực.

Dòng tiền vào Binance bất thường yên ắng: Chưa thấy hoảng loạn

(Nguồn: CryptoQuant)

Dữ liệu on-chain mang đến một diễn biến bất ngờ cho kịch bản giảm giá: mặc dù Bitcoin đã điều chỉnh 36% từ đỉnh, tổng lượng crypto nạp vào Binance vẫn rất thấp. Lịch sử cho thấy, những đợt điều chỉnh giữa chu kỳ, ví dụ tháng 4/2024 (sau khi vượt đỉnh 73,800 USD) và tháng 12/2024 (vượt 100,000 USD), thường kéo theo dòng nạp lớn trên 140-200 triệu token, cho thấy nhà đầu tư sẵn sàng bán ra.

Lần này, dòng nạp giảm gần 5 lần và cực kỳ ổn định, kể cả trong các đợt điều chỉnh sâu hơn. Việc thiếu vắng tiền nạp lên sàn cho thấy nhà đầu tư không vội chốt lời. Ngược lại, holder dường như sẵn sàng chịu lỗ, kìm hãm áp lực bán thay vì mua thêm. Mô hình hành vi này trái ngược hoàn toàn với 2021, thời điểm mỗi lần điều chỉnh đều đi kèm dòng nạp lớn và bán tháo hoảng loạn.

Sự bình lặng bất thường này có hai cách giải thích. Lạc quan: holder cực kỳ tự tin, không bị dao động bởi biến động ngắn hạn, điều này có thể là dòng chảy tích cực ngầm. Khi chưa xuất hiện nhiều dấu hiệu bán tháo hoảng loạn, thị trường có thể đang âm thầm chuẩn bị cho một đợt phục hồi bền vững hơn sau khi Bitcoin hoàn tất kiểm định lại cấu trúc hỗ trợ chu kỳ. Khi đó, cú giảm hiện tại chỉ là điều chỉnh lành mạnh, không phải đảo chiều xu hướng.

Bi quan: thị trường đang ở “giai đoạn phủ nhận”, holder chưa ý thức được mức độ nghiêm trọng của thị trường gấu, vẫn lạc quan rằng giá sẽ sớm hồi phục. Khi ảo tưởng này tan biến, có thể xuất hiện đợt bán tháo hoảng loạn mạnh hơn. Đầu thị trường gấu 2021 cũng từng trải qua giai đoạn yên lặng trước khi sụp đổ thật sự sau đó vài tháng. Nếu Bitcoin thủng 80,000 USD và tiếp tục giảm, có thể sẽ kích hoạt làn sóng bán tháo chậm trễ.

Lộ trình dự báo giá Bitcoin: Mục tiêu giảm 3 giai đoạn

Nếu phân hình 2021 tiếp tục phát triển, Bitcoin sẽ đối mặt nguy cơ mất hỗ trợ và bước vào điều chỉnh mạnh hơn. Dự báo giá Bitcoin chia cấu trúc giảm thành ba giai đoạn. Giai đoạn một là dao động trong vùng 82,000-95,000 USD hiện tại, giai đoạn hình thành bẫy thị trường bò. Khi thủng 80,000 USD sẽ bước vào giai đoạn hai, mục tiêu về vùng 55,000-50,000 USD, tức giảm khoảng 55-60% từ đỉnh.

Mục tiêu mở rộng giai đoạn ba là về sát 40,000 USD, tương ứng quy mô điều chỉnh sau khi bật thất bại trong bẫy thị trường bò 2021. Mốc 40,000 USD không phải ngẫu nhiên mà dựa trên phân tích tổng hợp Fibonacci và hỗ trợ lịch sử. Từ đỉnh 126,000 USD, mức thoái lui vàng 61.8% rơi vào vùng 48,000 USD, còn điều chỉnh 70% là 37,800 USD, trùng khớp mục tiêu 40,000 USD.

Mô hình giảm ba giai đoạn này lặp lại nhiều lần trong lịch sử Bitcoin. Thị trường gấu 2017-2018, Bitcoin giảm từ 20,000 USD về 6,000 USD, bật lại 10,000 USD tạo bẫy thị trường bò, cuối cùng rơi về 3,200 USD. Giai đoạn 2021-2022, từ 69,000 USD về 30,000 USD, bật lại 48,000 USD rồi rơi về 15,500 USD. Nếu mô hình lặp lại, sau khi cú bật hiện tại thất bại, Bitcoin sẽ bước vào giai đoạn tạo đáy kéo dài.

Về thời gian, đợt điều chỉnh này có thể kéo dài 12-18 tháng. Đỉnh tháng 11/2021 đến đáy tháng 11/2022 là đúng 12 tháng. Nếu tính từ đỉnh tháng 10/2025, Bitcoin có thể về đáy trong khoảng giữa đến cuối 2026. Điều này đồng nghĩa năm tới nhiều khả năng là môi trường thị trường gấu, nhà đầu tư cần chuẩn bị tâm lý chịu lỗ kéo dài.

Tuy nhiên, cần lưu ý rằng phân hình lịch sử không phải lúc nào cũng lặp lại. Cấu trúc thị trường thay đổi, đặc biệt dòng tiền tổ chức lớn và mua vào từ ETF có thể thay đổi quy luật chu kỳ truyền thống. Sự bình lặng bất thường của dòng tiền vào Binance cho thấy cấu trúc người tham gia thị trường lần này rất khác 2021. Vì vậy, dù dự báo giá Bitcoin cảnh báo nguy cơ về 40,000 USD, đây không phải là chắc chắn mà chỉ là kịch bản tiềm năng cần theo dõi sát sao.