Gate News tin tức, ngày 20 tháng 3, cổ phiếu ưu đãi cổ tức Stretch (STRC) do Strategy (trước đây là MicroStrategy) phát hành gần đây cho thấy giá trị ròng hiện tại của nó có thể đã bị đánh giá quá cao về lợi ích tiềm năng đối với cổ đông phổ thông. Michael Saylor hy vọng huy động hàng tỷ USD qua STRC để mua Bitcoin (BTC), đồng thời chuyển lợi nhuận tăng thêm từ BTC ngay lập tức cho cổ đông MSTR, nhưng mức cổ tức hàng năm lên tới 11.5% và nghĩa vụ thanh toán trong tương lai khiến chi phí của nó tăng đáng kể.
STRC trả cổ tức hàng tháng, thị trường định giá dựa trên mức 11.5%, cao hơn khoảng 450 điểm cơ bản so với lợi suất trái phiếu rác, nhưng vốn gốc không thể hoàn trả, ngày đáo hạn chưa xác định, giống như một sản phẩm thanh toán theo dạng niên kim hơn là trái phiếu truyền thống. Theo giá trị hiện tại của niên kim, dòng tiền trong tương lai của STRC lý thuyết là trên 5 tỷ USD mệnh giá, nhưng thị trường thực tế định giá chỉ hơn 5 tỷ USD, cho thấy nhà đầu tư thiếu niềm tin vào việc duy trì cổ tức và mệnh giá trong dài hạn.
Dù STRC có thể cải thiện bảng cân đối kế toán trong ngắn hạn và chuyển dịch chi phí vốn, lợi ích tức thì cho cổ đông phổ thông là hạn chế. Chỉ khi mức tăng trưởng hàng năm của Bitcoin vượt xa 11.5%, thậm chí đạt mức 30% như Saylor kỳ vọng, chiến lược STRC mới thực sự có thể gia tăng giá trị, còn nếu không, cổ tức cao sẽ kéo dài gây áp lực lên dòng tiền và khả năng sinh lời của công ty. Trong 5 năm qua, mức tăng trung bình hàng năm của Bitcoin chưa đạt tới mức này, điều đó có nghĩa là cổ đông phổ thông của MSTR phải chấp nhận rủi ro mà lợi ích chưa chắc đã thành hiện thực.
Ngoài ra, giá của STRC trên thị trường thứ cấp biến động rõ rệt, gần như sát mệnh giá, thị trường chưa từng định giá cao hơn, phản ánh thái độ thận trọng của nhà đầu tư về khả năng duy trì lâu dài của STRC. Lý thuyết, nếu các nhà đấu thầu tin tưởng vào cổ tức và mệnh giá, STRC có thể được định giá từ 10 đến 12 tỷ USD, nhưng thực tế thị trường không đồng tình với kỳ vọng này.
Tổng thể, khả năng tăng thêm Bitcoin và lợi ích tức thì cho cổ đông của STRC còn nhiều không chắc chắn, nghĩa vụ cổ tức cao và niềm tin thị trường hạn chế có thể tiếp tục ảnh hưởng đến dòng tiền và lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu của công ty trong nhiều năm tới.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Thông tin trên trang này có thể đến từ bên thứ ba và không đại diện cho quan điểm hoặc ý kiến của Gate. Nội dung hiển thị trên trang này chỉ mang tính chất tham khảo và không cấu thành bất kỳ lời khuyên tài chính, đầu tư hoặc pháp lý nào. Gate không đảm bảo tính chính xác hoặc đầy đủ của thông tin và sẽ không chịu trách nhiệm cho bất kỳ tổn thất nào phát sinh từ việc sử dụng thông tin này. Đầu tư vào tài sản ảo tiềm ẩn rủi ro cao và chịu biến động giá đáng kể. Bạn có thể mất toàn bộ vốn đầu tư. Vui lòng hiểu rõ các rủi ro liên quan và đưa ra quyết định thận trọng dựa trên tình hình tài chính và khả năng chấp nhận rủi ro của riêng bạn. Để biết thêm chi tiết, vui lòng tham khảo
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm.
Bài viết liên quan
Riot Platforms gửi 500 BTC trị giá 38,24 triệu USD tới NYDIG
Tin Gate News: Riot Platforms đã gửi thêm 500 BTC, trị giá 38,24 triệu USD, đến NYDIG cách đây năm giờ. Đây là sự tiếp diễn trong hoạt động bán Bitcoin của công ty.
GateNews26phút trước
2,14 tỷ USD tiền quyền (options) tiền mã hóa sẽ hết hạn hôm nay, Bitcoin ở mức “max pain”
Theo dữ liệu, khoảng 2,14 tỷ USD quyền chọn tiền mã hóa sẽ hết hạn vào hôm nay (1/5). Quyền chọn Bitcoin chiếm 1,74 tỷ USD trong tổng số, với tỷ lệ put-to-call là 1,10 và mức max pain là 76.000 USD. Quyền chọn Ethereum chiếm 394 triệu USD, với tỷ lệ put-to-call là 0,95 và mức max p
GateNews1giờ trước
Lợi nhuận tháng 4 của Bitcoin đạt 11,87%, mức cao nhất trong 12 tháng dù thấp hơn trung bình lịch sử
Theo dữ liệu Coinglass, tỷ suất lợi nhuận tháng 4 của Bitcoin đạt 11,87%, mức cao nhất trong 12 tháng qua. Tuy nhiên, con số này thấp hơn mức trung bình lịch sử 12,98% cho lợi nhuận tháng 4, đồng thời cao hơn mức trung vị lịch sử 9,57% của cùng tháng.
GateNews1giờ trước
Benchmark Bảo vệ mô hình tích lũy Bitcoin trị giá 3,5 tỷ USD của STRC theo chiến lược là bền vững
Theo nhà phân tích Benchmark Mark Palmer trong một báo cáo hôm thứ Tư, Strategy đã huy động khoảng 3,5 tỷ USD vào đầu tháng 4 thông qua phát hành cổ phiếu ưu đãi STRC, với hơn 85% số tiền thu được được triển khai để mua 51.364 bitcoin. Palmer phản bác các lời chỉ trích khi cho rằng hợp đồng vĩnh viễn lãi suất biến đổi trước đó (variable-rate perpetual pre)
GateNews4giờ trước
Lầu Năm Góc nhắm tới hạ tầng Bitcoin như một tài sản chiến lược, Hegseth cho biết
Bộ trưởng Quốc phòng Mỹ Pete Hegseth cho biết trong tuần này rằng Bitcoin là một phần của các nỗ lực thuộc Bộ Quốc phòng được phân loại nhằm thể hiện sức mạnh và đối trọng với Trung Quốc.
Các điểm chính:
Pete Hegseth nói với Quốc hội vào ngày 30 tháng 4 năm 2026 rằng các nỗ lực về Bitcoin được phân loại trong Lầu Năm Góc.
Samuel J. Paparo Jr.
Coinpedia4giờ trước
Tạp chí Bitcoin mở rộng sang truyền thông truyền hình, sắp ra mắt BM TV với lịch phát trực tiếp hằng ngày để trò chuyện về diễn biến thị trường
Tạp chí Bitcoin công bố ra mắt BM TV phát trực tiếp hằng ngày vào mùa hè, được sản xuất tại trụ sở ở Nashville. Phát sóng vào các ngày Thứ Hai đến Thứ Sáu theo giờ Miền Đông Hoa Kỳ từ 9:30–11:30, đồng bộ đa nền tảng trên X, YouTube, Facebook, Rumble, LinkedIn và trang web chính thức. Chương trình tập trung vào Bitcoin, thị trường toàn cầu, kinh tế vĩ mô, địa chính trị, năng lượng và AI, cung cấp dữ liệu giá theo thời gian thực và các cuộc phỏng vấn chuyên gia từ xa; mỗi năm hơn 200 tập. Ngoài ra còn có các video ngắn và bài xã luận, thể hiện quá trình chuyển đổi từ một đơn vị xuất bản sang nhà cung cấp dịch vụ truyền thông quy mô lớn.
ChainNewsAbmedia4giờ trước
