Hyperliquid thoát khỏi khủng hoảng, dữ liệu bùng nổ toàn diện

Gần đây, sàn giao dịch phái sinh phi tập trung Hyperliquid đã thu hút sự chú ý của thế giới tiền điện tử. Sau khi trải qua một loạt thử thách, nền tảng này bắt đầu thực sự thách thức vị thế của các sàn giao dịch tập trung truyền thống nhờ vào hiệu suất dữ liệu ấn tượng và sự mở rộng nhanh chóng của hệ sinh thái.

Khối lượng hợp đồng mở liên tục lập đỉnh mới

Vào ngày 23 tháng 5, số lượng hợp đồng chưa thanh toán của Hyperliquid đạt 9,31 tỷ USD, lập kỷ lục mới trong lịch sử. Con số này cao gấp hơn hai lần so với mức cao 4,4 tỷ USD được thiết lập vào tháng 12 năm ngoái. Trong đó, Bitcoin và Ethereum đóng góp khoảng một nửa khối lượng hợp đồng.

So sánh ngang hàng, khối lượng hợp đồng của Hyperliquid đã tương đương với một số nền tảng giao dịch tập trung chính. Về khối lượng hợp đồng Bitcoin, nó không hề thua kém nhiều sàn giao dịch nổi tiếng, đứng ở vị trí từ thứ 5 đến thứ 7. Cùng ngày, khối lượng giao dịch của sàn giao dịch phi tập trung Hyperliquid đã đạt 714 triệu USD, tăng khoảng 3 lần so với 200 triệu USD đầu tháng.

Khi mức độ giao dịch tăng cao, doanh thu của Hyperliquid cũng tăng mạnh. Trong 30 ngày qua, phí phát sinh từ nền tảng đạt 62 triệu đô la Mỹ, trở thành giao thức đứng thứ 8 về doanh thu, chỉ sau Jito và Pump.fun, thậm chí vượt qua cả Tron và Solana.

Tình hình dòng tiền bị đảo ngược

Vào tháng 3, Hyperliquid đã trải qua một loạt thử thách, dẫn đến sự sụt giảm mạnh mẽ về dòng vốn. Từ ngày 1 tháng 3 đến ngày 7 tháng 4, vốn của nền tảng đã giảm từ 2,47 tỷ USD xuống còn 1,85 tỷ USD, giảm khoảng 25%. Tuy nhiên, với sự trở lại của các nhà giao dịch lớn và các đơn hàng hợp đồng lớn thường xuyên, dòng vốn của Hyperliquid đã bắt đầu đảo ngược.

Tính đến ngày 26 tháng 5, dòng vốn ròng của Hyperliquid đã tăng lên khoảng 3,5 tỷ USD, không chỉ bù đắp cho những tổn thất trước đó mà còn tạo ra mức cao mới. Đặc biệt, kể từ tháng 5, xu hướng này càng trở nên rõ ràng hơn, với dòng vốn ròng cao nhất trong một ngày đạt 240 triệu USD và trung bình hàng ngày đạt 53 triệu USD.

Các dòng tiền này gắn liền với những giao dịch lớn của một số nhà giao dịch nổi tiếng. Từ tháng 5, nhiều nhà giao dịch lớn đã mở các đơn đặt hàng hợp đồng trị giá hàng chục triệu đến hàng trăm triệu USD trên Hyperliquid. Dưới sự theo dõi thời gian thực của các nhà phân tích trên chuỗi, các giao dịch này đã trở thành tâm điểm của thị trường, mang lại sự quảng bá miễn phí cho Hyperliquid. Cần lưu ý rằng, các hoạt động minh bạch trên chuỗi này đã tạo ra hiệu ứng theo kèm độc đáo, trở thành lợi thế của Hyperliquid như một sàn giao dịch phi tập trung, điều mà các sàn giao dịch tập trung truyền thống khó có thể sao chép.

Giá trị vốn hóa thị trường của token tăng mạnh

Với dữ liệu tổng thể cải thiện, token quản trị Hyperliquid HYPE đã bắt đầu tăng mạnh sau khi chạm đáy 9,3 đô la vào tháng 4. Tính đến ngày 27 tháng 5, giá cao nhất của HYPE đạt 39,9 đô la, với mức tăng tối đa khoảng 329%. Giá trị vốn hóa thị trường của token HYPE đạt tối đa 12,9 tỷ đô la, vượt qua một token của chuỗi công khai nổi tiếng, trở thành token đứng thứ 13 về vốn hóa thị trường.

Hệ sinh thái mở rộng nhanh chóng

Trong lĩnh vực xây dựng hệ sinh thái, Hyperliquid gần đây đã đạt được những tiến triển quan trọng. Vào tháng 4, nhiều giao thức DeFi bên ngoài bắt đầu được triển khai trên Hyperliquid. Trong nền tảng, cũng có nhiều giao thức độc quyền bắt đầu hoạt động, trong đó tổng giá trị khóa của một vài giao thức vượt quá 1 triệu đô la Mỹ.

Tính đến ngày 27 tháng 5, TVL của Hyperliquid đạt 1.46 tỷ USD, số lượng giao thức tăng lên 27, trong đó 16 giao thức là độc quyền của Hyperliquid. Nhiều giao thức đang ở giai đoạn đầu đã triển khai các chương trình điểm thưởng, có tiềm năng airdrop lớn.

Ngoài ra, Hyperliquid còn bổ sung nhiều công cụ cầu nối đa chuỗi, hỗ trợ việc luân chuyển tài sản trên chuỗi một cách trực tiếp, cải thiện tình trạng trước đây chủ yếu dựa vào một mạng Layer2 để luân chuyển vốn. Về phát hành stablecoin, Hyperliquid đứng thứ sáu trong số tất cả các chuỗi công cộng với giá trị thị trường stablecoin đạt 3,6 tỷ USD, vượt qua nhiều chuỗi công cộng có thời gian xây dựng dài hơn.

Những thách thức phải đối mặt

Mặc dù hầu hết dữ liệu hoạt động tốt, nhưng Hyperliquid vẫn phải đối mặt với một số thách thức. Ví dụ, số lượng người dùng mới gần đây không tăng đáng kể, chỉ có vài trăm người dùng mới mỗi ngày, thấp hơn nhiều so với mức khi nền tảng vừa ra mắt. Số lượng nhà giao dịch hoạt động hàng ngày có tăng lên, đạt hơn 30.000, nhưng vẫn còn chênh lệch lớn so với các sàn giao dịch tập trung.

Trong lĩnh vực giao dịch, ba đồng token như Bitcoin, Ethereum và Solana đã chiếm khoảng 50% thị phần giao dịch trong thời gian dài, trong khi khối lượng giao dịch của các token khác khó có thể vượt qua. Điều này đã dẫn đến việc các token mới được Hyperliquid ra mắt khó có thể tạo ra "hiệu ứng lên sàn", và các buổi đấu giá lên sàn gần đây cũng khá ảm đạm, giá đấu giá chủ yếu nằm trong khoảng từ 20.000 đến 30.000 đô la.

Ngoài ra, mặc dù doanh thu từ kho HLP đã phục hồi và đạt mức cao kỷ lục, nhưng số tiền gửi vẫn chưa hoàn toàn phục hồi về mức trước đó, cho thấy niềm tin của một số người dùng gửi tiền lớn chưa được xây dựng lại hoàn toàn.

Tổng thể mà nói, Hyperliquid gần đây có thành tích nổi bật, các dữ liệu cốt lõi tăng trưởng mạnh mẽ, mức độ quan tâm của thị trường cao. Tuy nhiên, sự tăng trưởng của người dùng mới đang chậm lại và một số vấn đề phục hồi niềm tin của người dùng vẫn cần được giải quyết. Mặc dù vậy, Hyperliquid đã chứng minh rằng mình đang trở thành một sức mạnh không thể coi nhẹ trong lĩnh vực nền tảng giao dịch.