Kế hoạch của Pendle cho năm 2025: Nâng cấp V2, mở rộng đa chuỗi và sản phẩm lợi nhuận từ Hợp đồng tương lai vĩnh cửu
Pendle đã trở thành giao thức thu nhập cố định thống trị trong lĩnh vực DeFi, cho phép người dùng giao dịch lợi nhuận trong tương lai và khóa các khoản hoàn trả trên chuỗi có thể dự đoán.
Năm 2024, Pendle đã thúc đẩy sự phát triển của các câu chuyện chính như token staking thanh khoản LST(, tái staking, stablecoin sinh lợi, và chính nó cũng trở thành nền tảng khởi động được các nhà phát hành tài sản ưa chuộng.
Năm 2025, Pendle sẽ mở rộng ra ngoài hệ sinh thái EVM, phát triển thành lớp thu nhập cố định toàn diện cho DeFi, nhắm đến các thị trường, sản phẩm và nhóm người dùng mới, bao phủ thị trường tiền điện tử gốc cũng như thị trường vốn tổ chức.
Thị trường sản phẩm phái sinh lợi nhuận trong thế giới DeFi có thể so sánh với một trong những phân khúc lớn nhất trong thế giới tài chính truyền thống - sản phẩm phái sinh lãi suất. Đây là một thị trường hơn 500 triệu tỷ đô la, ngay cả khi chiếm một tỷ lệ rất nhỏ trong thị trường này, cũng đại diện cho hàng tỷ đô la cơ hội.
Hầu hết các nền tảng DeFi chỉ cung cấp lợi suất biến động, điều này không thể tránh khỏi việc khiến người dùng bị lộ ra trước sự biến động của thị trường, nhưng Pendle lại giới thiệu sản phẩm lãi suất cố định thông qua hệ thống minh bạch và có thể kết hợp.
Sự đổi mới này đã tái định hình bối cảnh thị trường DeFi trị giá 120 tỷ USD, khiến Pendle trở thành giao thức lợi suất chiếm ưu thế. Năm 2024, TVL của Pendle đã tăng hơn 20 lần, hiện tại TVL của nó chiếm hơn một nửa thị trường lợi suất, gấp 5 lần đối thủ cạnh tranh lớn thứ hai.
Pendle không chỉ là một giao thức sinh lời, nó đã phát triển thành cơ sở hạ tầng cốt lõi của DeFi, thúc đẩy sự tăng trưởng thanh khoản của những giao thức hàng đầu.
!["Ánh sáng thị trường gấu" Kế hoạch 2025 của Pendle: Nâng cấp V2, Mở rộng đa chuỗi, Sản phẩm thu nhập hợp đồng tương lai vĩnh cửu])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-7f087bf1242d878bc1e9532a8ffbe9ac.webp(
Tìm kiếm điểm phù hợp: Từ LST đến Restaking
Pendle đã thu hút sự chú ý của thị trường sớm bằng cách giải quyết một vấn đề cốt lõi trong DeFi - sự biến động và không thể dự đoán của lợi suất. Khác với một số nền tảng, Pendle cho phép người dùng khóa lợi nhuận cố định bằng cách tách biệt vốn gốc và lợi suất.
Với sự trỗi dậy của token ký quỹ thanh khoản )LST(, tỷ lệ áp dụng Pendle đã tăng vọt, nhằm giúp người dùng giải phóng tính thanh khoản của tài sản đã ký quỹ. Năm 2024, Pendle lại thành công trong việc bắt kịp câu chuyện tái ký quỹ )Restaking( - quỹ eETH của nó chỉ sau vài ngày ra mắt đã trở thành quỹ lớn nhất trên nền tảng.
Ngày nay, Pendle đóng vai trò quan trọng trong toàn bộ hệ sinh thái thu nhập trên chuỗi. Dù là cung cấp công cụ phòng ngừa cho tỷ lệ phí vốn biến động hay là động cơ thanh khoản cho tài sản sinh lãi, Pendle có những lợi thế độc đáo trong các lĩnh vực tăng trưởng như tái stake token )LRT(, tài sản thế giới thực )RWA( và thị trường tiền tệ trên chuỗi.
!["Ánh sáng của thị trường gấu" Kế hoạch 2025 của Pendle: Nâng cấp V2, Mở rộng đa chuỗi, Sản phẩm thu nhập hợp đồng tương lai vĩnh cửu])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-dc8f506a4fb56ca7046e9adcf92941d5.webp(
Pendle V2: Nâng cấp cơ sở hạ tầng
Pendle V2 đã giới thiệu mã thông báo lợi nhuận tiêu chuẩn hóa )SY(, nhằm thống nhất cách đóng gói tài sản sinh lãi. Điều này đã thay thế cho giải pháp tích hợp phân tán, tùy chỉnh của V1, và đạt được việc đúc "mã thông báo gốc" )PT( và "mã thông báo lợi nhuận" )YT( một cách liền mạch.
AMM của Pendle V2 được thiết kế đặc biệt cho giao dịch PT-YT, cung cấp hiệu quả vốn cao hơn và cơ chế giá tốt hơn. V1 sử dụng mô hình AMM chung, trong khi V2 giới thiệu các tham số động như rateScalar và rateAnchor, có thể điều chỉnh tính thanh khoản theo thời gian, từ đó thu hẹp chênh lệch giá, tối ưu hóa việc tìm kiếm lợi nhuận và giảm trượt giá.
Pendle V2 đã nâng cấp cơ sở hạ tầng định giá, tích hợp oracle TWAP gốc vào AMM, thay thế mô hình V1 phụ thuộc vào oracle bên ngoài. Những nguồn dữ liệu chuỗi này giảm thiểu rủi ro thao túng và cải thiện độ chính xác. Ngoài ra, Pendle V2 đã thêm chức năng sổ đặt hàng, cung cấp cơ chế phát hiện giá thay thế khi phạm vi giá AMM vượt quá.
Đối với nhà cung cấp thanh khoản )LP(, Pendle V2 cung cấp cơ chế bảo vệ mạnh mẽ hơn. Quỹ thanh khoản hiện được cấu thành từ các tài sản có liên quan cao, và thiết kế AMM giảm thiểu tối đa tổn thất tạm thời, đặc biệt là đối với LP giữ đến hạn - trong V1, do cơ chế chưa đủ chuyên nghiệp, kết quả lợi nhuận của LP khó dự đoán hơn.
!["Ánh sáng của thị trường gấu" Kế hoạch Pendle 2025: Nâng cấp V2, Mở rộng đa chuỗi, Sản phẩm lợi nhuận hợp đồng tương lai vĩnh cửu])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-5d6a7f72212cabb022a26fe35a592aa5.webp(
Vượt qua ranh giới EVM: Tiến vào Solana, Hyperliquid và TON
Kế hoạch Pendle mở rộng sang Solana, Hyperliquid và TON đánh dấu một bước ngoặt quan trọng trong lộ trình năm 2025 của họ. Đến nay, Pendle vẫn giới hạn trong hệ sinh thái EVM - mặc dù vậy, Pendle vẫn chiếm hơn 50% thị phần trong lĩnh vực thu nhập cố định.
Tuy nhiên, sự đa chuỗi của tiền điện tử đã trở thành xu hướng, thông qua chiến lược Citadel phá vỡ hòn đảo EVM, Pendle sẽ tiếp cận các quỹ và nhóm người dùng hoàn toàn mới.
Solana đã trở thành trung tâm chính của DeFi và hoạt động giao dịch - TVL tháng 1 đạt đỉnh lịch sử 14 tỷ USD, với cơ sở nhà đầu tư bán lẻ mạnh mẽ và thị trường LST đang phát triển nhanh chóng.
Hyperliquid dựa vào cơ sở hạ tầng hợp đồng tương lai vĩnh cửu được tích hợp theo chiều dọc, trong khi TON dựa vào kênh người dùng gốc của Telegram, cả hai hệ sinh thái đều phát triển nhanh chóng, nhưng đều thiếu cơ sở hạ tầng thu nhập trưởng thành. Pendle có khả năng lấp đầy khoảng trống này.
Nếu triển khai thành công, những biện pháp này sẽ mở rộng đáng kể tổng giá trị thị trường có thể tiếp cận của Pendle. Việc thu hút dòng vốn thu nhập cố định trên các chuỗi không phải EVM có thể mang lại hàng trăm triệu đô la TVL gia tăng. Quan trọng hơn, hành động này sẽ củng cố Pendle không chỉ như một giao thức gốc của Ethereum, mà còn là cơ sở hạ tầng DeFi thu nhập cố định trên các chuỗi công cộng chính.
!["Ánh sáng của thị trường gấu" Kế hoạch Pendle 2025: Nâng cấp V2, Mở rộng đa chuỗi, Sản phẩm lợi nhuận hợp đồng tương lai vĩnh cửu])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-a3eb59cf9e21bc8ede7fba137b3d991d.webp(
Ôm lấy tài chính truyền thống: Xây dựng hệ thống tiếp cận lợi nhuận tuân thủ
Một động thái quan trọng khác trong lộ trình Pendle 2025 là ra mắt phiên bản Citadel tuân thủ KYC được thiết kế đặc biệt cho quỹ tổ chức. Giải pháp này nhằm kết nối cơ hội thu nhập trên chuỗi với thị trường vốn truyền thống được quản lý bằng cách cung cấp kênh tiếp cận sản phẩm thu nhập cố định gốc crypto có cấu trúc và tuân thủ.
Kế hoạch này sẽ hợp tác với một số giao thức, được quản lý bởi các nhà quản lý đầu tư có giấy phép trong cấu trúc SPV độc lập. Cài đặt này loại bỏ các điểm ma sát quan trọng như lưu ký, tuân thủ và thực thi trên chuỗi, cho phép các nhà đầu tư tổ chức tham gia vào các sản phẩm sinh lợi Pendle thông qua cấu trúc pháp lý quen thuộc.
Quy mô thị trường trái phiếu toàn cầu vượt quá 100 triệu tỷ USD, ngay cả khi quỹ của các tổ chức chỉ đầu tư một tỷ lệ nhỏ vào chuỗi, cũng có thể mang lại hàng tỉ USD dòng vốn. Khảo sát của EY-Parthenon năm 2024 cho thấy, 94% nhà đầu tư tổ chức công nhận giá trị lâu dài của tài sản kỹ thuật số, hơn một nửa đang tăng cường phân bổ.
McKinsey dự đoán, quy mô thị trường mã hóa có thể đạt từ 2-4 nghìn tỷ USD vào những năm 2030. Pendle không phải là nền tảng mã hóa, nhưng thông qua việc cung cấp phát hiện giá, phòng ngừa rủi ro và chức năng giao dịch thứ cấp cho các sản phẩm lợi nhuận mã hóa, Pendle đóng vai trò quan trọng trong hệ sinh thái này - cho dù là trái phiếu chính phủ mã hóa hay stablecoin có lãi suất, Pendle đều có thể là cơ sở hạ tầng thu nhập cố định cho các chiến lược cấp tổ chức.
!["Ánh sáng của thị trường gấu" Kế hoạch Pendle 2025: Nâng cấp V2, Mở rộng đa chuỗi, Sản phẩm lợi nhuận hợp đồng tương lai vĩnh cửu])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-c187fdfb1904ab3da8387a08cddc17da.webp(
Tài chính Hồi giáo: 4.5 nghìn tỷ đô la cơ hội mới
Pendle cũng dự định ra mắt giải pháp Citadel tuân thủ luật Hồi giáo, phục vụ thị trường tài chính Hồi giáo toàn cầu với quy mô lên tới 4,5 nghìn tỷ USD - ngành này bao phủ hơn 80 quốc gia, duy trì tỷ lệ tăng trưởng hàng năm trung bình 10% trong suốt thập kỷ qua, đặc biệt phát triển mạnh mẽ tại Đông Nam Á, Trung Đông và châu Phi.
Các hạn chế tôn giáo nghiêm ngặt đã cản trở lâu dài việc các nhà đầu tư Hồi giáo tham gia vào DeFi, nhưng cấu trúc PT/YT của Pendle có thể được thiết kế linh hoạt để phù hợp với các sản phẩm lợi nhuận theo luật Hồi giáo, hình thức của nó có thể tương tự như trái phiếu Hồi giáo )Sukuk(.
Nếu thành công, Citadel này không chỉ có thể mở rộng phạm vi địa lý của Pendle, mà còn xác minh khả năng thích ứng của DeFi với hệ thống tài chính đa dạng - từ đó củng cố vị thế của Pendle như một cơ sở hạ tầng thu nhập cố định toàn cầu trên chuỗi.
!["Ánh sáng của thị trường gấu" Kế hoạch Pendle năm 2025: Nâng cấp V2, Mở rộng đa chuỗi, Sản phẩm lợi nhuận hợp đồng tương lai vĩnh cửu])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-d975250585ade2d45ebd87ef9cf5f94b.webp(
Tham gia thị trường phí vốn
Boros, như một trong những chất xúc tác quan trọng nhất trong lộ trình Pendle 2025, nhằm đưa giao dịch lãi suất cố định vào thị trường phí vốn của hợp đồng tương lai vĩnh cửu. Mặc dù Pendle V2 đã thiết lập vị thế thống trị của mình trong thị trường token hóa lợi nhuận giao ngay, nhưng Boros có kế hoạch mở rộng lĩnh vực kinh doanh của mình sang nguồn lợi nhuận lớn nhất và biến động nhất trong lĩnh vực tiền điện tử - phí vốn của hợp đồng tương lai vĩnh cửu.
Thị trường hợp đồng tương lai vĩnh cửu hiện tại có hợp đồng mở vượt quá 1500 tỷ USD, với khối lượng giao dịch trung bình hàng ngày đạt 2000 tỷ USD, đây là một thị trường quy mô lớn nhưng thiếu công cụ phòng ngừa nghiêm trọng.
Boros dự định cung cấp lợi nhuận ổn định hơn cho một số giao thức bằng cách thực hiện tỷ lệ chi phí cố định - điều này rất quan trọng đối với các tổ chức quản lý chiến lược quy mô lớn.
Đối với Pendle, bố cục này mang lại giá trị to lớn. Boros không chỉ có khả năng mở ra thị trường mới quy mô hàng tỷ đô la, mà còn nâng cấp định vị của giao thức - từ ứng dụng lợi suất DeFi chuyển sang nền tảng giao dịch lãi suất trên chuỗi, với chức năng tương đương như bàn giao dịch lãi suất của CME hoặc JPMorgan trong tài chính truyền thống.
Boros cũng đã củng cố lợi thế cạnh tranh lâu dài của Pendle. Khác với việc chạy theo những điểm nóng của thị trường, Pendle đang đặt nền tảng cho cơ sở hạ tầng lợi nhuận trong tương lai: bất kể là chênh lệch tỷ lệ phí vốn hay chiến lược nắm giữ tiền mặt, đều cung cấp công cụ thực tiễn cho các nhà giao dịch và bộ phận quản lý quỹ.
Xét thấy hiện tại cả lĩnh vực DeFi và CeFi đều thiếu các giải pháp phòng ngừa tỷ lệ phí vốn có thể mở rộng, Pendle có khả năng đạt được lợi thế tiên phong đáng kể. Nếu được triển khai thành công, Boros sẽ tăng cường đáng kể thị phần của Pendle, thu hút nhóm người dùng mới và củng cố vị trí cốt lõi của nó như một cơ sở hạ tầng thu nhập cố định trong DeFi.
!["Ánh sáng của thị trường gấu" Kế hoạch Pendle 2025: Nâng cấp V2, Mở rộng đa chuỗi, Sản phẩm thu nhập hợp đồng tương lai vĩnh cửu])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-60e2eea34d238a73f4dfe0cef1fd8b4d.webp(
Đội ngũ cốt lõi và chiến lược bố trí
Pendle Finance được thành lập giữa năm 2020 bởi các nhà phát triển ẩn danh TN, GT, YK và Vu, đã nhận được đầu tư từ nhiều tổ chức hàng đầu.
Cột mốc tài trợ:
Vòng gọi vốn riêng )2021 năm 4 tháng (: Huy động 3,7 triệu USD, các nhà đầu tư tham gia bao gồm nhiều quỹ đầu tư nổi tiếng;
IDO)2021 năm 4 tháng 0, giá 0.797 đô la/đồng tiền đã huy động 11.83 triệu đô la;
Nền tảng giao dịch nào đó Launchpool(2023 năm 7 tháng ): thông qua nền tảng này, Launchpool phân phối 5,02 triệu PENDLE( chiếm 1,94% tổng cung);
Một tổ chức chiến lược đầu tư ( vào tháng 8 năm 2023: Tăng tốc phát triển hệ sinh thái và mở rộng chuỗi chéo ), số tiền không được tiết lộ (;
Quỹ Arbitrum tài trợ )2023 năm 10 tháng (: nhận 1,61 triệu đô la cho việc xây dựng hệ sinh thái Arbitrum;
Một tổ chức đầu tư đã thực hiện đầu tư chiến lược ) vào tháng 11 năm 2023: thúc đẩy tăng trưởng lâu dài và việc áp dụng của các tổ chức (. Số tiền không được tiết lộ ).
Ma trận hợp tác sinh thái như sau:
Base( một nền tảng giao dịch L2): triển khai trên mạng Base, kết nối tài sản gốc và mở rộng cơ sở hạ tầng thu nhập cố định;
Anzen(sUSDz): Ra mắt stablecoin RWA sUSDz, thực hiện giao dịch thu nhập cố định gắn liền với thu nhập thế giới thực;
Ethena(USDe/sUSDe): Tích hợp stablecoin APY cao, kết nối lợi nhuận gốc từ crypto và tăng cường sự hợp tác DeFi;
Ether.fi(eBTC): Ra mắt bể lợi nhuận gốc BTC đầu tiên, vượt qua ranh giới tài sản ETH;
Berachain(iBGT/iBERA): Là một trong những cơ sở hạ tầng đầu tiên tham gia, xây dựng khung thu nhập cố định thông qua LST gốc.
Kế hoạch Pendle 2025: Nâng cấp V2, mở rộng đa chuỗi và lợi nhuận từ Hợp đồng tương lai vĩnh cửu
Kế hoạch của Pendle cho năm 2025: Nâng cấp V2, mở rộng đa chuỗi và sản phẩm lợi nhuận từ Hợp đồng tương lai vĩnh cửu
Pendle đã trở thành giao thức thu nhập cố định thống trị trong lĩnh vực DeFi, cho phép người dùng giao dịch lợi nhuận trong tương lai và khóa các khoản hoàn trả trên chuỗi có thể dự đoán.
Năm 2024, Pendle đã thúc đẩy sự phát triển của các câu chuyện chính như token staking thanh khoản LST(, tái staking, stablecoin sinh lợi, và chính nó cũng trở thành nền tảng khởi động được các nhà phát hành tài sản ưa chuộng.
Năm 2025, Pendle sẽ mở rộng ra ngoài hệ sinh thái EVM, phát triển thành lớp thu nhập cố định toàn diện cho DeFi, nhắm đến các thị trường, sản phẩm và nhóm người dùng mới, bao phủ thị trường tiền điện tử gốc cũng như thị trường vốn tổ chức.
Thị trường sản phẩm phái sinh lợi nhuận trong thế giới DeFi có thể so sánh với một trong những phân khúc lớn nhất trong thế giới tài chính truyền thống - sản phẩm phái sinh lãi suất. Đây là một thị trường hơn 500 triệu tỷ đô la, ngay cả khi chiếm một tỷ lệ rất nhỏ trong thị trường này, cũng đại diện cho hàng tỷ đô la cơ hội.
Hầu hết các nền tảng DeFi chỉ cung cấp lợi suất biến động, điều này không thể tránh khỏi việc khiến người dùng bị lộ ra trước sự biến động của thị trường, nhưng Pendle lại giới thiệu sản phẩm lãi suất cố định thông qua hệ thống minh bạch và có thể kết hợp.
Sự đổi mới này đã tái định hình bối cảnh thị trường DeFi trị giá 120 tỷ USD, khiến Pendle trở thành giao thức lợi suất chiếm ưu thế. Năm 2024, TVL của Pendle đã tăng hơn 20 lần, hiện tại TVL của nó chiếm hơn một nửa thị trường lợi suất, gấp 5 lần đối thủ cạnh tranh lớn thứ hai.
Pendle không chỉ là một giao thức sinh lời, nó đã phát triển thành cơ sở hạ tầng cốt lõi của DeFi, thúc đẩy sự tăng trưởng thanh khoản của những giao thức hàng đầu.
!["Ánh sáng thị trường gấu" Kế hoạch 2025 của Pendle: Nâng cấp V2, Mở rộng đa chuỗi, Sản phẩm thu nhập hợp đồng tương lai vĩnh cửu])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-7f087bf1242d878bc1e9532a8ffbe9ac.webp(
Tìm kiếm điểm phù hợp: Từ LST đến Restaking
Pendle đã thu hút sự chú ý của thị trường sớm bằng cách giải quyết một vấn đề cốt lõi trong DeFi - sự biến động và không thể dự đoán của lợi suất. Khác với một số nền tảng, Pendle cho phép người dùng khóa lợi nhuận cố định bằng cách tách biệt vốn gốc và lợi suất.
Với sự trỗi dậy của token ký quỹ thanh khoản )LST(, tỷ lệ áp dụng Pendle đã tăng vọt, nhằm giúp người dùng giải phóng tính thanh khoản của tài sản đã ký quỹ. Năm 2024, Pendle lại thành công trong việc bắt kịp câu chuyện tái ký quỹ )Restaking( - quỹ eETH của nó chỉ sau vài ngày ra mắt đã trở thành quỹ lớn nhất trên nền tảng.
Ngày nay, Pendle đóng vai trò quan trọng trong toàn bộ hệ sinh thái thu nhập trên chuỗi. Dù là cung cấp công cụ phòng ngừa cho tỷ lệ phí vốn biến động hay là động cơ thanh khoản cho tài sản sinh lãi, Pendle có những lợi thế độc đáo trong các lĩnh vực tăng trưởng như tái stake token )LRT(, tài sản thế giới thực )RWA( và thị trường tiền tệ trên chuỗi.
!["Ánh sáng của thị trường gấu" Kế hoạch 2025 của Pendle: Nâng cấp V2, Mở rộng đa chuỗi, Sản phẩm thu nhập hợp đồng tương lai vĩnh cửu])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-dc8f506a4fb56ca7046e9adcf92941d5.webp(
Pendle V2: Nâng cấp cơ sở hạ tầng
Pendle V2 đã giới thiệu mã thông báo lợi nhuận tiêu chuẩn hóa )SY(, nhằm thống nhất cách đóng gói tài sản sinh lãi. Điều này đã thay thế cho giải pháp tích hợp phân tán, tùy chỉnh của V1, và đạt được việc đúc "mã thông báo gốc" )PT( và "mã thông báo lợi nhuận" )YT( một cách liền mạch.
AMM của Pendle V2 được thiết kế đặc biệt cho giao dịch PT-YT, cung cấp hiệu quả vốn cao hơn và cơ chế giá tốt hơn. V1 sử dụng mô hình AMM chung, trong khi V2 giới thiệu các tham số động như rateScalar và rateAnchor, có thể điều chỉnh tính thanh khoản theo thời gian, từ đó thu hẹp chênh lệch giá, tối ưu hóa việc tìm kiếm lợi nhuận và giảm trượt giá.
Pendle V2 đã nâng cấp cơ sở hạ tầng định giá, tích hợp oracle TWAP gốc vào AMM, thay thế mô hình V1 phụ thuộc vào oracle bên ngoài. Những nguồn dữ liệu chuỗi này giảm thiểu rủi ro thao túng và cải thiện độ chính xác. Ngoài ra, Pendle V2 đã thêm chức năng sổ đặt hàng, cung cấp cơ chế phát hiện giá thay thế khi phạm vi giá AMM vượt quá.
Đối với nhà cung cấp thanh khoản )LP(, Pendle V2 cung cấp cơ chế bảo vệ mạnh mẽ hơn. Quỹ thanh khoản hiện được cấu thành từ các tài sản có liên quan cao, và thiết kế AMM giảm thiểu tối đa tổn thất tạm thời, đặc biệt là đối với LP giữ đến hạn - trong V1, do cơ chế chưa đủ chuyên nghiệp, kết quả lợi nhuận của LP khó dự đoán hơn.
!["Ánh sáng của thị trường gấu" Kế hoạch Pendle 2025: Nâng cấp V2, Mở rộng đa chuỗi, Sản phẩm lợi nhuận hợp đồng tương lai vĩnh cửu])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-5d6a7f72212cabb022a26fe35a592aa5.webp(
Vượt qua ranh giới EVM: Tiến vào Solana, Hyperliquid và TON
Kế hoạch Pendle mở rộng sang Solana, Hyperliquid và TON đánh dấu một bước ngoặt quan trọng trong lộ trình năm 2025 của họ. Đến nay, Pendle vẫn giới hạn trong hệ sinh thái EVM - mặc dù vậy, Pendle vẫn chiếm hơn 50% thị phần trong lĩnh vực thu nhập cố định.
Tuy nhiên, sự đa chuỗi của tiền điện tử đã trở thành xu hướng, thông qua chiến lược Citadel phá vỡ hòn đảo EVM, Pendle sẽ tiếp cận các quỹ và nhóm người dùng hoàn toàn mới.
Solana đã trở thành trung tâm chính của DeFi và hoạt động giao dịch - TVL tháng 1 đạt đỉnh lịch sử 14 tỷ USD, với cơ sở nhà đầu tư bán lẻ mạnh mẽ và thị trường LST đang phát triển nhanh chóng.
Hyperliquid dựa vào cơ sở hạ tầng hợp đồng tương lai vĩnh cửu được tích hợp theo chiều dọc, trong khi TON dựa vào kênh người dùng gốc của Telegram, cả hai hệ sinh thái đều phát triển nhanh chóng, nhưng đều thiếu cơ sở hạ tầng thu nhập trưởng thành. Pendle có khả năng lấp đầy khoảng trống này.
Nếu triển khai thành công, những biện pháp này sẽ mở rộng đáng kể tổng giá trị thị trường có thể tiếp cận của Pendle. Việc thu hút dòng vốn thu nhập cố định trên các chuỗi không phải EVM có thể mang lại hàng trăm triệu đô la TVL gia tăng. Quan trọng hơn, hành động này sẽ củng cố Pendle không chỉ như một giao thức gốc của Ethereum, mà còn là cơ sở hạ tầng DeFi thu nhập cố định trên các chuỗi công cộng chính.
!["Ánh sáng của thị trường gấu" Kế hoạch Pendle 2025: Nâng cấp V2, Mở rộng đa chuỗi, Sản phẩm lợi nhuận hợp đồng tương lai vĩnh cửu])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-a3eb59cf9e21bc8ede7fba137b3d991d.webp(
Ôm lấy tài chính truyền thống: Xây dựng hệ thống tiếp cận lợi nhuận tuân thủ
Một động thái quan trọng khác trong lộ trình Pendle 2025 là ra mắt phiên bản Citadel tuân thủ KYC được thiết kế đặc biệt cho quỹ tổ chức. Giải pháp này nhằm kết nối cơ hội thu nhập trên chuỗi với thị trường vốn truyền thống được quản lý bằng cách cung cấp kênh tiếp cận sản phẩm thu nhập cố định gốc crypto có cấu trúc và tuân thủ.
Kế hoạch này sẽ hợp tác với một số giao thức, được quản lý bởi các nhà quản lý đầu tư có giấy phép trong cấu trúc SPV độc lập. Cài đặt này loại bỏ các điểm ma sát quan trọng như lưu ký, tuân thủ và thực thi trên chuỗi, cho phép các nhà đầu tư tổ chức tham gia vào các sản phẩm sinh lợi Pendle thông qua cấu trúc pháp lý quen thuộc.
Quy mô thị trường trái phiếu toàn cầu vượt quá 100 triệu tỷ USD, ngay cả khi quỹ của các tổ chức chỉ đầu tư một tỷ lệ nhỏ vào chuỗi, cũng có thể mang lại hàng tỉ USD dòng vốn. Khảo sát của EY-Parthenon năm 2024 cho thấy, 94% nhà đầu tư tổ chức công nhận giá trị lâu dài của tài sản kỹ thuật số, hơn một nửa đang tăng cường phân bổ.
McKinsey dự đoán, quy mô thị trường mã hóa có thể đạt từ 2-4 nghìn tỷ USD vào những năm 2030. Pendle không phải là nền tảng mã hóa, nhưng thông qua việc cung cấp phát hiện giá, phòng ngừa rủi ro và chức năng giao dịch thứ cấp cho các sản phẩm lợi nhuận mã hóa, Pendle đóng vai trò quan trọng trong hệ sinh thái này - cho dù là trái phiếu chính phủ mã hóa hay stablecoin có lãi suất, Pendle đều có thể là cơ sở hạ tầng thu nhập cố định cho các chiến lược cấp tổ chức.
!["Ánh sáng của thị trường gấu" Kế hoạch Pendle 2025: Nâng cấp V2, Mở rộng đa chuỗi, Sản phẩm lợi nhuận hợp đồng tương lai vĩnh cửu])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-c187fdfb1904ab3da8387a08cddc17da.webp(
Tài chính Hồi giáo: 4.5 nghìn tỷ đô la cơ hội mới
Pendle cũng dự định ra mắt giải pháp Citadel tuân thủ luật Hồi giáo, phục vụ thị trường tài chính Hồi giáo toàn cầu với quy mô lên tới 4,5 nghìn tỷ USD - ngành này bao phủ hơn 80 quốc gia, duy trì tỷ lệ tăng trưởng hàng năm trung bình 10% trong suốt thập kỷ qua, đặc biệt phát triển mạnh mẽ tại Đông Nam Á, Trung Đông và châu Phi.
Các hạn chế tôn giáo nghiêm ngặt đã cản trở lâu dài việc các nhà đầu tư Hồi giáo tham gia vào DeFi, nhưng cấu trúc PT/YT của Pendle có thể được thiết kế linh hoạt để phù hợp với các sản phẩm lợi nhuận theo luật Hồi giáo, hình thức của nó có thể tương tự như trái phiếu Hồi giáo )Sukuk(.
Nếu thành công, Citadel này không chỉ có thể mở rộng phạm vi địa lý của Pendle, mà còn xác minh khả năng thích ứng của DeFi với hệ thống tài chính đa dạng - từ đó củng cố vị thế của Pendle như một cơ sở hạ tầng thu nhập cố định toàn cầu trên chuỗi.
!["Ánh sáng của thị trường gấu" Kế hoạch Pendle năm 2025: Nâng cấp V2, Mở rộng đa chuỗi, Sản phẩm lợi nhuận hợp đồng tương lai vĩnh cửu])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-d975250585ade2d45ebd87ef9cf5f94b.webp(
Tham gia thị trường phí vốn
Boros, như một trong những chất xúc tác quan trọng nhất trong lộ trình Pendle 2025, nhằm đưa giao dịch lãi suất cố định vào thị trường phí vốn của hợp đồng tương lai vĩnh cửu. Mặc dù Pendle V2 đã thiết lập vị thế thống trị của mình trong thị trường token hóa lợi nhuận giao ngay, nhưng Boros có kế hoạch mở rộng lĩnh vực kinh doanh của mình sang nguồn lợi nhuận lớn nhất và biến động nhất trong lĩnh vực tiền điện tử - phí vốn của hợp đồng tương lai vĩnh cửu.
Thị trường hợp đồng tương lai vĩnh cửu hiện tại có hợp đồng mở vượt quá 1500 tỷ USD, với khối lượng giao dịch trung bình hàng ngày đạt 2000 tỷ USD, đây là một thị trường quy mô lớn nhưng thiếu công cụ phòng ngừa nghiêm trọng.
Boros dự định cung cấp lợi nhuận ổn định hơn cho một số giao thức bằng cách thực hiện tỷ lệ chi phí cố định - điều này rất quan trọng đối với các tổ chức quản lý chiến lược quy mô lớn.
Đối với Pendle, bố cục này mang lại giá trị to lớn. Boros không chỉ có khả năng mở ra thị trường mới quy mô hàng tỷ đô la, mà còn nâng cấp định vị của giao thức - từ ứng dụng lợi suất DeFi chuyển sang nền tảng giao dịch lãi suất trên chuỗi, với chức năng tương đương như bàn giao dịch lãi suất của CME hoặc JPMorgan trong tài chính truyền thống.
Boros cũng đã củng cố lợi thế cạnh tranh lâu dài của Pendle. Khác với việc chạy theo những điểm nóng của thị trường, Pendle đang đặt nền tảng cho cơ sở hạ tầng lợi nhuận trong tương lai: bất kể là chênh lệch tỷ lệ phí vốn hay chiến lược nắm giữ tiền mặt, đều cung cấp công cụ thực tiễn cho các nhà giao dịch và bộ phận quản lý quỹ.
Xét thấy hiện tại cả lĩnh vực DeFi và CeFi đều thiếu các giải pháp phòng ngừa tỷ lệ phí vốn có thể mở rộng, Pendle có khả năng đạt được lợi thế tiên phong đáng kể. Nếu được triển khai thành công, Boros sẽ tăng cường đáng kể thị phần của Pendle, thu hút nhóm người dùng mới và củng cố vị trí cốt lõi của nó như một cơ sở hạ tầng thu nhập cố định trong DeFi.
!["Ánh sáng của thị trường gấu" Kế hoạch Pendle 2025: Nâng cấp V2, Mở rộng đa chuỗi, Sản phẩm thu nhập hợp đồng tương lai vĩnh cửu])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-60e2eea34d238a73f4dfe0cef1fd8b4d.webp(
Đội ngũ cốt lõi và chiến lược bố trí
Pendle Finance được thành lập giữa năm 2020 bởi các nhà phát triển ẩn danh TN, GT, YK và Vu, đã nhận được đầu tư từ nhiều tổ chức hàng đầu.
Cột mốc tài trợ:
Ma trận hợp tác sinh thái như sau:
!["Ánh sáng của thị trường gấu" Kế hoạch Pendle 2025: Nâng cấp V2, Mở rộng đa chuỗi, Hợp đồng tương lai vĩnh cửu