Tương lai của cho vay trên chuỗi: từ đầu cơ đến ứng dụng thực tế
Thỏa thuận cho vay là nền tảng của tài chính internet, nhằm cung cấp cho cá nhân và doanh nghiệp trên toàn cầu những cách thức tiếp cận vốn công bằng, không bị giới hạn bởi địa lý. Mô hình này giúp xây dựng một thị trường vốn công bằng và hiệu quả hơn, từ đó thúc đẩy phát triển kinh tế.
Mặc dù tiềm năng cho vay trên chuỗi rất lớn, nhưng hiện tại người dùng chủ yếu vẫn giới hạn trong cộng đồng gốc tiền điện tử, và mục đích sử dụng cũng chủ yếu tập trung vào giao dịch đầu cơ. Điều này đã hạn chế nghiêm trọng quy mô thị trường mà nó có thể bao phủ. Bài viết này sẽ khám phá cách từng bước mở rộng nhóm người dùng, chuyển đổi sang các tình huống cho vay có năng suất cao hơn, đồng thời đối phó với những thách thức có thể gặp phải.
Tình trạng cho vay trên chuỗi
Chỉ trong vài năm ngắn ngủi, thị trường cho vay trên chuỗi đã nhanh chóng phát triển từ giai đoạn khái niệm thành nhiều giao thức trưởng thành đã được kiểm nghiệm trên thị trường. Những giao thức này đã trải qua nhiều biến động thị trường mạnh mẽ, nhưng không phát sinh nợ xấu. Đến nay, chúng đã thu hút tổng cộng 43,7 tỷ USD tiền gửi và đã phát hành 18,6 tỷ USD khoản vay chưa thanh toán.
Hiện tại, nhu cầu chính của các giao thức cho vay on-chain bao gồm:
Giao dịch đầu cơ: Nhà đầu tư tiền điện tử sử dụng đòn bẩy để mua nhiều tài sản tiền điện tử hơn
Lấy thanh khoản: Nhà đầu tư có được thanh khoản của tài sản tiền điện tử thông qua cho vay, tránh các ảnh hưởng thuế có thể xảy ra khi bán trực tiếp tài sản.
Cho vay chớp nhoáng chênh lệch giá: khoản vay ngắn hạn cực kỳ ngắn, được sử dụng cho các nhà giao dịch chênh lệch giá để tận dụng sự mất cân bằng giá tạm thời trên thị trường.
Các ứng dụng này chủ yếu phục vụ người dùng bản địa về tiền điện tử, chủ yếu là để đầu cơ. Tuy nhiên, tiềm năng của việc cho vay trên chuỗi còn xa mới chỉ dừng lại ở đây.
So với tổng số nợ chưa trả toàn cầu là 320 triệu tỷ USD, hoặc tổng số khoản vay của hộ gia đình và doanh nghiệp phi tài chính là 120 triệu tỷ USD, số khoản vay chưa trả của các giao thức cho vay on-chain hiện tại chỉ là 18,6 tỷ USD, chiếm một phần rất nhỏ trong số đó.
Với việc vay mượn trên chuỗi dần chuyển sang các mục đích sử dụng vốn có tính sản xuất cao hơn, như tài trợ cho các doanh nghiệp nhỏ, cho vay mua xe cá nhân hoặc vay mua nhà, quy mô thị trường dự kiến sẽ đạt được sự tăng trưởng đáng kể.
Tương lai phát triển của cho vay trên chuỗi
Để nâng cao tính thực tiễn của việc cho vay trên chuỗi, cần thực hiện hai cải tiến then chốt:
1. Mở rộng phạm vi tài sản thế chấp
Hiện tại, chỉ có một số ít tài sản tiền điện tử có thể được sử dụng làm tài sản thế chấp, điều này đã hạn chế đáng kể số lượng người vay tiềm năng. Hơn nữa, để đối phó với sự biến động cao của tài sản tiền điện tử, các dịch vụ cho vay trên chuỗi hiện tại thường yêu cầu tỷ lệ thế chấp lên tới 2 lần hoặc cao hơn, điều này càng hạn chế nhu cầu vay mượn.
Mở rộng phạm vi tài sản thế chấp có thể chấp nhận không chỉ thu hút nhiều nhà đầu tư hơn sử dụng danh mục đầu tư của họ để vay mượn, mà còn nâng cao khả năng cho vay của các giao thức cho vay trên chuỗi.
2. Thúc đẩy cho vay thế chấp siêu thấp
Hiện tại, hầu hết các giao thức cho vay trên chuỗi đều áp dụng mô hình thế chấp thừa, tức là giá trị tài sản thế chấp mà người vay phải cung cấp cao hơn số tiền vay. Mô hình này dẫn đến hiệu quả sử dụng vốn thấp, khiến nhiều tình huống ứng dụng thực tế khó có thể đạt được.
Bằng cách áp dụng cho vay thế chấp siêu thấp, cho vay trên chuỗi có thể bao phủ một nhóm người vay rộng hơn, từ đó nâng cao tính ứng dụng của nó.
Mức độ khó khăn trong việc thực hiện các biện pháp cải tiến này khác nhau, một số thì tương đối dễ dàng, trong khi những biện pháp khác sẽ mang lại những thách thức mới. Tuy nhiên, quá trình tối ưu hóa có thể được thực hiện từ dễ đến khó, tiến hành dần dần.
Mở rộng phạm vi tài sản thế chấp
So với các loại tài sản khác trên toàn cầu, tổng giá trị thị trường tiền điện tử chỉ là 3 nghìn tỷ USD, chỉ chiếm một phần nhỏ trong tài sản tài chính toàn cầu. Do đó, việc giới hạn phạm vi tài sản thế chấp chỉ ở một số tài sản tiền điện tử đã hạn chế đáng kể tiềm năng tăng trưởng của việc cho vay trên chuỗi.
Kết hợp việc token hóa tài sản với cho vay on-chain, giúp nhà đầu tư có thể sử dụng hiệu quả toàn bộ danh mục đầu tư của họ để vay, không chỉ giới hạn ở một phần nhỏ của tài sản tiền điện tử, từ đó mở rộng phạm vi người vay tiềm năng.
Bước đầu tiên để mở rộng phạm vi tài sản thế chấp có thể bắt đầu từ các tài sản có tính thanh khoản cao và giao dịch thường xuyên, chẳng hạn như cổ phiếu, quỹ thị trường tiền tệ, trái phiếu, v.v. Các tài sản này có tác động nhỏ đến các giao thức cho vay hiện tại và chi phí thay đổi thấp. Tuy nhiên, tốc độ phê duyệt quy định sẽ trở thành yếu tố hạn chế chính cho sự tăng trưởng trong lĩnh vực này.
Về lâu dài, việc mở rộng sang các tài sản vật chất có tính thanh khoản thấp hơn (chẳng hạn như quyền sở hữu bất động sản được mã hóa) sẽ cung cấp tiềm năng tăng trưởng lớn, nhưng cũng sẽ mang lại những thách thức mới, chẳng hạn như cách quản lý hiệu quả các vị thế nợ của những tài sản này.
Cuối cùng, cho vay trên chuỗi có thể phát triển đến mức thế chấp bất động sản để thực hiện khoản vay thế chấp, tức là việc phát hành khoản vay, mua bất động sản, và gửi bất động sản vào thỏa thuận cho vay làm tài sản thế chấp có thể hoàn thành một cách nguyên tử trong một khối. Tương tự, doanh nghiệp cũng có thể huy động vốn thông qua thỏa thuận cho vay, chẳng hạn như mua thiết bị nhà máy và đồng thời gửi nó làm tài sản thế chấp vào thỏa thuận.
Thúc đẩy cho vay thế chấp thấp
Hiện tại, hầu hết các giao thức cho vay trên chuỗi đều áp dụng mô hình thế chấp vượt mức. Mô hình này tuy đảm bảo an toàn cho người cho vay nhưng cũng dẫn đến hiệu quả sử dụng vốn thấp, khiến nhiều tình huống ứng dụng thực tế trở nên khó thực hiện.
Trong ngành công nghiệp tiền điện tử, nhu cầu ban đầu về cho vay thế chấp thấp có thể đến từ các nhà tạo lập thị trường và các tổ chức gốc tiền điện tử khác, những tổ chức này vẫn cần các kênh tài chính sau khi một số nền tảng cho vay tập trung đóng cửa.
Ngoài ngành công nghiệp tiền điện tử, cho vay thế chấp thấp đã được áp dụng rộng rãi trong vay cá nhân (như nợ thẻ tín dụng, mua trước trả sau) và vay thương mại (như vay vốn lưu động, tín dụng nhỏ, tài trợ thương mại và hạn mức tín dụng doanh nghiệp).
Cơ hội tăng trưởng lớn nhất của sản phẩm cho vay trên chuỗi nằm ở những thị trường mà các ngân hàng truyền thống không thể tiếp cận hiệu quả, chẳng hạn như:
Thị trường cho vay cá nhân: Trong những năm gần đây, các tổ chức cho vay phi truyền thống đã liên tục tăng thị phần trong thị trường cho vay thế chấp cá nhân quy mô nhỏ, đặc biệt là trong các nhóm thu nhập thấp và trung bình. Cho vay trên chuỗi có thể được coi là sự mở rộng tự nhiên của xu hướng này, cung cấp cho người tiêu dùng các mức lãi suất cho vay cạnh tranh hơn.
Tài chính cho doanh nghiệp nhỏ: Do số tiền vay nhỏ, các ngân hàng lớn thường không muốn cho doanh nghiệp nhỏ vay, dù là để mở rộng kinh doanh hay vốn lưu động. Vay mượn trên chuỗi có thể lấp đầy khoảng trống này, cung cấp kênh tài chính thuận tiện và hiệu quả hơn.
Những thách thức cần giải quyết
Mặc dù hai cải tiến trên sẽ mở rộng đáng kể nhóm người dùng tiềm năng cho việc vay mượn on-chain và hỗ trợ nhiều ứng dụng tài chính hiệu quả hơn, nhưng chúng cũng đưa ra một loạt thách thức mới, bao gồm:
Xử lý các vị trí nợ được hỗ trợ bởi tài sản không thanh khoản
Vấn đề thanh lý tài sản thế chấp vật lý
Xác định mức phí rủi ro
Mô hình rủi ro tín dụng phi tập trung
Các thách thức khác bao gồm quyền riêng tư trên chuỗi, điều chỉnh các tham số rủi ro khi quy mô tài sản thế chấp mở rộng, sự tuân thủ quy định và việc sử dụng dễ dàng lợi nhuận vay mượn cho các tiện ích trong thế giới thực.
Kết luận
Trong vài năm qua, các giao thức cho vay trên chuỗi đã đặt nền tảng vững chắc, nhưng chúng vẫn chưa thực sự phát huy hết tiềm năng.
Giai đoạn tiếp theo của việc cho vay trên chuỗi sẽ trở nên thú vị hơn: các giao thức sẽ dần chuyển từ các kịch bản chủ yếu dựa trên tiền mã hóa và đầu cơ sang các ứng dụng tài chính hiệu quả hơn và liên quan đến thế giới thực.
Cuối cùng, cho vay trên chuỗi sẽ giúp xóa bỏ sự bất bình đẳng tài chính, cho phép tất cả các doanh nghiệp và cá nhân, bất kể họ ở đâu, đều có thể tiếp cận vốn một cách bình đẳng. Đây sẽ là một mục tiêu đáng để phấn đấu!
Xem bản gốc
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
14 thích
Phần thưởng
14
6
Chia sẻ
Bình luận
0/400
BTCBeliefStation
· 07-25 23:04
Khi nào thì vay tiền thế chấp mới an toàn?
Xem bản gốcTrả lời0
GasFeeThunder
· 07-25 03:13
Dữ liệu cho thấy tỷ lệ phá sản là 93%, hãy chờ thêm một chút.
Tương lai của cho vay trên chuỗi: Từ đầu cơ đến ứng dụng tài chính thực tiễn
Tương lai của cho vay trên chuỗi: từ đầu cơ đến ứng dụng thực tế
Thỏa thuận cho vay là nền tảng của tài chính internet, nhằm cung cấp cho cá nhân và doanh nghiệp trên toàn cầu những cách thức tiếp cận vốn công bằng, không bị giới hạn bởi địa lý. Mô hình này giúp xây dựng một thị trường vốn công bằng và hiệu quả hơn, từ đó thúc đẩy phát triển kinh tế.
Mặc dù tiềm năng cho vay trên chuỗi rất lớn, nhưng hiện tại người dùng chủ yếu vẫn giới hạn trong cộng đồng gốc tiền điện tử, và mục đích sử dụng cũng chủ yếu tập trung vào giao dịch đầu cơ. Điều này đã hạn chế nghiêm trọng quy mô thị trường mà nó có thể bao phủ. Bài viết này sẽ khám phá cách từng bước mở rộng nhóm người dùng, chuyển đổi sang các tình huống cho vay có năng suất cao hơn, đồng thời đối phó với những thách thức có thể gặp phải.
Tình trạng cho vay trên chuỗi
Chỉ trong vài năm ngắn ngủi, thị trường cho vay trên chuỗi đã nhanh chóng phát triển từ giai đoạn khái niệm thành nhiều giao thức trưởng thành đã được kiểm nghiệm trên thị trường. Những giao thức này đã trải qua nhiều biến động thị trường mạnh mẽ, nhưng không phát sinh nợ xấu. Đến nay, chúng đã thu hút tổng cộng 43,7 tỷ USD tiền gửi và đã phát hành 18,6 tỷ USD khoản vay chưa thanh toán.
Hiện tại, nhu cầu chính của các giao thức cho vay on-chain bao gồm:
Các ứng dụng này chủ yếu phục vụ người dùng bản địa về tiền điện tử, chủ yếu là để đầu cơ. Tuy nhiên, tiềm năng của việc cho vay trên chuỗi còn xa mới chỉ dừng lại ở đây.
So với tổng số nợ chưa trả toàn cầu là 320 triệu tỷ USD, hoặc tổng số khoản vay của hộ gia đình và doanh nghiệp phi tài chính là 120 triệu tỷ USD, số khoản vay chưa trả của các giao thức cho vay on-chain hiện tại chỉ là 18,6 tỷ USD, chiếm một phần rất nhỏ trong số đó.
Với việc vay mượn trên chuỗi dần chuyển sang các mục đích sử dụng vốn có tính sản xuất cao hơn, như tài trợ cho các doanh nghiệp nhỏ, cho vay mua xe cá nhân hoặc vay mua nhà, quy mô thị trường dự kiến sẽ đạt được sự tăng trưởng đáng kể.
Tương lai phát triển của cho vay trên chuỗi
Để nâng cao tính thực tiễn của việc cho vay trên chuỗi, cần thực hiện hai cải tiến then chốt:
1. Mở rộng phạm vi tài sản thế chấp
Hiện tại, chỉ có một số ít tài sản tiền điện tử có thể được sử dụng làm tài sản thế chấp, điều này đã hạn chế đáng kể số lượng người vay tiềm năng. Hơn nữa, để đối phó với sự biến động cao của tài sản tiền điện tử, các dịch vụ cho vay trên chuỗi hiện tại thường yêu cầu tỷ lệ thế chấp lên tới 2 lần hoặc cao hơn, điều này càng hạn chế nhu cầu vay mượn.
Mở rộng phạm vi tài sản thế chấp có thể chấp nhận không chỉ thu hút nhiều nhà đầu tư hơn sử dụng danh mục đầu tư của họ để vay mượn, mà còn nâng cao khả năng cho vay của các giao thức cho vay trên chuỗi.
2. Thúc đẩy cho vay thế chấp siêu thấp
Hiện tại, hầu hết các giao thức cho vay trên chuỗi đều áp dụng mô hình thế chấp thừa, tức là giá trị tài sản thế chấp mà người vay phải cung cấp cao hơn số tiền vay. Mô hình này dẫn đến hiệu quả sử dụng vốn thấp, khiến nhiều tình huống ứng dụng thực tế khó có thể đạt được.
Bằng cách áp dụng cho vay thế chấp siêu thấp, cho vay trên chuỗi có thể bao phủ một nhóm người vay rộng hơn, từ đó nâng cao tính ứng dụng của nó.
Mức độ khó khăn trong việc thực hiện các biện pháp cải tiến này khác nhau, một số thì tương đối dễ dàng, trong khi những biện pháp khác sẽ mang lại những thách thức mới. Tuy nhiên, quá trình tối ưu hóa có thể được thực hiện từ dễ đến khó, tiến hành dần dần.
Mở rộng phạm vi tài sản thế chấp
So với các loại tài sản khác trên toàn cầu, tổng giá trị thị trường tiền điện tử chỉ là 3 nghìn tỷ USD, chỉ chiếm một phần nhỏ trong tài sản tài chính toàn cầu. Do đó, việc giới hạn phạm vi tài sản thế chấp chỉ ở một số tài sản tiền điện tử đã hạn chế đáng kể tiềm năng tăng trưởng của việc cho vay trên chuỗi.
Kết hợp việc token hóa tài sản với cho vay on-chain, giúp nhà đầu tư có thể sử dụng hiệu quả toàn bộ danh mục đầu tư của họ để vay, không chỉ giới hạn ở một phần nhỏ của tài sản tiền điện tử, từ đó mở rộng phạm vi người vay tiềm năng.
Bước đầu tiên để mở rộng phạm vi tài sản thế chấp có thể bắt đầu từ các tài sản có tính thanh khoản cao và giao dịch thường xuyên, chẳng hạn như cổ phiếu, quỹ thị trường tiền tệ, trái phiếu, v.v. Các tài sản này có tác động nhỏ đến các giao thức cho vay hiện tại và chi phí thay đổi thấp. Tuy nhiên, tốc độ phê duyệt quy định sẽ trở thành yếu tố hạn chế chính cho sự tăng trưởng trong lĩnh vực này.
Về lâu dài, việc mở rộng sang các tài sản vật chất có tính thanh khoản thấp hơn (chẳng hạn như quyền sở hữu bất động sản được mã hóa) sẽ cung cấp tiềm năng tăng trưởng lớn, nhưng cũng sẽ mang lại những thách thức mới, chẳng hạn như cách quản lý hiệu quả các vị thế nợ của những tài sản này.
Cuối cùng, cho vay trên chuỗi có thể phát triển đến mức thế chấp bất động sản để thực hiện khoản vay thế chấp, tức là việc phát hành khoản vay, mua bất động sản, và gửi bất động sản vào thỏa thuận cho vay làm tài sản thế chấp có thể hoàn thành một cách nguyên tử trong một khối. Tương tự, doanh nghiệp cũng có thể huy động vốn thông qua thỏa thuận cho vay, chẳng hạn như mua thiết bị nhà máy và đồng thời gửi nó làm tài sản thế chấp vào thỏa thuận.
Thúc đẩy cho vay thế chấp thấp
Hiện tại, hầu hết các giao thức cho vay trên chuỗi đều áp dụng mô hình thế chấp vượt mức. Mô hình này tuy đảm bảo an toàn cho người cho vay nhưng cũng dẫn đến hiệu quả sử dụng vốn thấp, khiến nhiều tình huống ứng dụng thực tế trở nên khó thực hiện.
Trong ngành công nghiệp tiền điện tử, nhu cầu ban đầu về cho vay thế chấp thấp có thể đến từ các nhà tạo lập thị trường và các tổ chức gốc tiền điện tử khác, những tổ chức này vẫn cần các kênh tài chính sau khi một số nền tảng cho vay tập trung đóng cửa.
Ngoài ngành công nghiệp tiền điện tử, cho vay thế chấp thấp đã được áp dụng rộng rãi trong vay cá nhân (như nợ thẻ tín dụng, mua trước trả sau) và vay thương mại (như vay vốn lưu động, tín dụng nhỏ, tài trợ thương mại và hạn mức tín dụng doanh nghiệp).
Cơ hội tăng trưởng lớn nhất của sản phẩm cho vay trên chuỗi nằm ở những thị trường mà các ngân hàng truyền thống không thể tiếp cận hiệu quả, chẳng hạn như:
Thị trường cho vay cá nhân: Trong những năm gần đây, các tổ chức cho vay phi truyền thống đã liên tục tăng thị phần trong thị trường cho vay thế chấp cá nhân quy mô nhỏ, đặc biệt là trong các nhóm thu nhập thấp và trung bình. Cho vay trên chuỗi có thể được coi là sự mở rộng tự nhiên của xu hướng này, cung cấp cho người tiêu dùng các mức lãi suất cho vay cạnh tranh hơn.
Tài chính cho doanh nghiệp nhỏ: Do số tiền vay nhỏ, các ngân hàng lớn thường không muốn cho doanh nghiệp nhỏ vay, dù là để mở rộng kinh doanh hay vốn lưu động. Vay mượn trên chuỗi có thể lấp đầy khoảng trống này, cung cấp kênh tài chính thuận tiện và hiệu quả hơn.
Những thách thức cần giải quyết
Mặc dù hai cải tiến trên sẽ mở rộng đáng kể nhóm người dùng tiềm năng cho việc vay mượn on-chain và hỗ trợ nhiều ứng dụng tài chính hiệu quả hơn, nhưng chúng cũng đưa ra một loạt thách thức mới, bao gồm:
Các thách thức khác bao gồm quyền riêng tư trên chuỗi, điều chỉnh các tham số rủi ro khi quy mô tài sản thế chấp mở rộng, sự tuân thủ quy định và việc sử dụng dễ dàng lợi nhuận vay mượn cho các tiện ích trong thế giới thực.
Kết luận
Trong vài năm qua, các giao thức cho vay trên chuỗi đã đặt nền tảng vững chắc, nhưng chúng vẫn chưa thực sự phát huy hết tiềm năng.
Giai đoạn tiếp theo của việc cho vay trên chuỗi sẽ trở nên thú vị hơn: các giao thức sẽ dần chuyển từ các kịch bản chủ yếu dựa trên tiền mã hóa và đầu cơ sang các ứng dụng tài chính hiệu quả hơn và liên quan đến thế giới thực.
Cuối cùng, cho vay trên chuỗi sẽ giúp xóa bỏ sự bất bình đẳng tài chính, cho phép tất cả các doanh nghiệp và cá nhân, bất kể họ ở đâu, đều có thể tiếp cận vốn một cách bình đẳng. Đây sẽ là một mục tiêu đáng để phấn đấu!