Phân tích độ sâu giảm một nửa Bitcoin: Đánh giá toàn diện về ảnh hưởng đối với nhà đầu tư
I. Giới thiệu
Bitcoin như là loại tiền điện tử đầu tiên và nổi tiếng nhất, đã liên tục thu hút sự chú ý toàn cầu kể từ khi ra mắt vào năm 2009. Đặc tính phi tập trung, sổ cái công khai dựa trên blockchain và tính toàn cầu không bị kiểm soát bởi một tổ chức đơn lẻ đã khiến nó trở thành một tài sản số độc đáo.
Giảm một nửa Bitcoin là sự kiện mà phần thưởng cho việc tạo ra Bitcoin mới trong mạng giảm một nửa sau mỗi bốn năm. Cơ chế này nhằm kiểm soát nguồn cung Bitcoin, mô phỏng sự khan hiếm của vàng. Sau mỗi 210.000 khối, số lượng Bitcoin mới mà thợ mỏ nhận được sẽ giảm một nửa, từ 50 Bitcoin mỗi khối ban đầu xuống còn 3,125 Bitcoin hiện tại. Sự giảm cung cấp theo chu kỳ này có thể đẩy giá lên cao trong trường hợp nhu cầu ổn định, từ đó tạo ra ảnh hưởng đáng kể đến thị trường.
Hai, phân tích cơ chế giảm một nửa Bitcoin
Giảm một nửa Bitcoin là sự kiện giảm một nửa phần thưởng khối mới được tạo ra trên mạng Bitcoin sau mỗi 210.000 khối, xảy ra khoảng 4 năm một lần. Đây là phần cốt lõi của thuật toán Bitcoin, nhằm kiểm soát lạm phát và mô phỏng sự giảm dần tốc độ khai thác tài nguyên quý hiếm. Kể từ khi mạng Bitcoin hoạt động vào năm 2009, phần thưởng khối đã giảm từ 50 Bitcoin ban đầu xuống còn 3.125 Bitcoin hiện tại. Sau mỗi lần giảm một nửa, phần thưởng khai thác giảm 50%, ảnh hưởng trực tiếp đến thu nhập của thợ mỏ và toàn bộ nền kinh tế Bitcoin.
Các thợ mỏ đóng vai trò quan trọng trong việc duy trì an ninh của blockchain và xử lý giao dịch trong mạng Bitcoin. Mỗi khi Giảm một nửa xảy ra, phần thưởng cho thợ mỏ giảm, nhiều mỏ kém hiệu quả có thể buộc phải rút lui khỏi thị trường do lợi nhuận giảm. Để đối phó với Giảm một nửa, các thợ mỏ thường tìm kiếm thiết bị khai thác hiệu quả hơn và nguồn cung điện với chi phí thấp hơn để duy trì tính cạnh tranh và khả năng sinh lợi.
Sự kiện giảm một nửa thường dẫn đến việc đánh giá lại đáng kể giữa chi phí khai thác và giá trị thị trường. Tính khả thi của ngành khai thác bị ảnh hưởng trực tiếp, vì việc giảm phần thưởng có nghĩa là với cùng một nỗ lực khai thác, sẽ tạo ra ít doanh thu hơn nếu giá Bitcoin không tăng. Điều này thúc đẩy các công ty khai thác đánh giá hiệu quả hoạt động của họ, đầu tư vào công nghệ tiên tiến hơn, hoặc tìm kiếm các giải pháp năng lượng tiết kiệm chi phí trên toàn cầu.
Để thích ứng với những thách thức do việc giảm một nửa mang lại, các thợ mỏ thường áp dụng nhiều chiến lược khác nhau, bao gồm nâng cấp phần cứng, tối ưu hóa thuật toán khai thác, chuyển đến những khu vực có chi phí điện rẻ hơn, v.v. Ví dụ, nhiều thợ mỏ đã di chuyển từ Trung Quốc sang Trung Á, Bắc Âu thậm chí là Bắc Mỹ để tận dụng chi phí năng lượng thấp hơn và môi trường chính sách ổn định hơn.
Ba, Giảm một nửa đối với nguồn cung Bitcoin
Giảm một nửa trực tiếp ảnh hưởng đến tốc độ cung cấp mới của Bitcoin, về lâu dài, sự giảm cung này có thể thúc đẩy giá tăng nếu nhu cầu vẫn ổn định. Sự kiện giảm một nửa ảnh hưởng đến mô hình kinh tế của Bitcoin theo cách này, khiến nó giống như một "vàng kỹ thuật số".
Lịch sử cho thấy, Bitcoin đã trải qua sự tăng giá đáng kể sau khi giảm một nửa:
Giảm một nửa năm 2012: Giá từ 12 đô la tăng lên 1,300 đô la, tăng hơn 100 lần, mất 357 ngày.
Giảm một nửa năm 2016: Giá từ 650 đô la tăng lên 18.000 đô la, tăng hơn 27 lần, mất 511 ngày.
Giảm một nửa năm 2020: Giá tăng từ 9.000 USD lên 69.000 USD, tăng hơn 7 lần, mất 546 ngày.
Trong thời gian ngắn, giá Bitcoin thường có sự dao động trong một tháng sau khi giảm một nửa, nhưng sau đó sẽ tăng mạnh trong năm tiếp theo. Điều này cho thấy thị trường cần thời gian để hấp thụ ảnh hưởng của việc giảm một nửa, nhưng cuối cùng sẽ phản ứng với sự giảm lượng cung.
Về lâu dài, mặc dù có thể có biến động trong ngắn hạn, nhưng dữ liệu lịch sử cho thấy sau mỗi lần giảm một nửa, Bitcoin sẽ mang lại sự tăng trưởng đáng kể trong dài hạn. Điều này là do cơ chế giảm một nửa liên tục làm giảm nguồn cung Bitcoin, trong khi tổng nguồn cung chỉ có 21 triệu, khiến Bitcoin trở thành một tài sản khan hiếm.
Thợ mỏ có thể bán Bitcoin sau khi giảm một nửa, điều này có thể dẫn đến áp lực giá trong ngắn hạn. Tuy nhiên, nếu nhu cầu thị trường mạnh mẽ, hành động bán của thợ mỏ có thể được hấp thụ và không gây ảnh hưởng đáng kể đến giá.
Vào tháng 1 năm 2024, quỹ ETF Bitcoin giao ngay đầu tiên sẽ được niêm yết tại Mỹ, đánh dấu sự công nhận của thị trường tài chính truyền thống đối với tài sản số. Điều này sẽ thúc đẩy thêm các nhà đầu tư tổ chức tham gia vào thị trường tiền điện tử, tăng cường tính thanh khoản và độ sâu của Bitcoin, từ đó tạo ra tác động tích cực đến giá.
Bốn, ưu điểm của Bitcoin như một tài sản đầu tư
Bitcoin thường được gọi là "vàng kỹ thuật số", có những đặc điểm không bị kiểm soát bởi chính phủ và tính khan hiếm tương tự như vàng, nhưng cho thấy nhiều lợi thế khác biệt so với tài sản truyền thống. Đầu tiên, tính toàn cầu và khả năng giao dịch dễ dàng của Bitcoin cung cấp lợi thế vượt ra ngoài giới hạn địa lý, việc lưu trữ và chuyển giao tiện lợi hơn và chi phí thấp hơn. Thứ hai, thị trường Bitcoin hoạt động gần như quanh năm, cung cấp tính thanh khoản cao hơn và linh hoạt trong giao dịch. Hơn nữa, giá Bitcoin không bị ảnh hưởng trực tiếp bởi hiệu suất công ty hoặc chính sách kinh tế, có thể trở thành công cụ phòng ngừa rủi ro tiềm năng, đặc biệt trong bối cảnh gia tăng sự không chắc chắn của kinh tế toàn cầu.
Trong năm qua, tỷ suất hoàn vốn tích lũy của Bitcoin vượt trội hơn so với các tài sản truyền thống khác. Vào tháng 10 năm 2023, Bitcoin đã trải qua một giai đoạn tăng trưởng mạnh mẽ, tỷ suất hoàn vốn tích lũy của nó nhanh chóng tăng vọt, vượt xa các tài sản khác. Sự tăng trưởng đột ngột này làm nổi bật tiềm năng và sự biến động của Bitcoin như một công cụ đầu tư, cung cấp cho các nhà đầu tư đang tìm kiếm cơ hội tăng trưởng phi truyền thống một con đường khác.
Trong những năm gần đây, sự chấp nhận của thị trường đối với Bitcoin đã tăng lên đáng kể, ngày càng nhiều tổ chức tài chính và công ty công nghệ bắt đầu hỗ trợ giao dịch Bitcoin hoặc chấp nhận Bitcoin làm phương thức thanh toán. Sự gia nhập của các ông lớn thanh toán quốc tế đã làm cho Bitcoin trở nên phổ biến hơn, cung cấp cho các nhà đầu tư thông thường những cách đầu tư và sử dụng thuận tiện. Với sự phát triển của công nghệ blockchain và môi trường quy định về tiền điện tử dần được hoàn thiện, tiềm năng tăng trưởng dài hạn của Bitcoin được nhiều người nhìn nhận tích cực. Là một loại tiền tệ không biên giới, vai trò tiềm năng của Bitcoin trong nền kinh tế toàn cầu đang từng bước mở rộng.
Tính đến ngày 6 tháng 4 năm 2024, nhiều ETF nổi tiếng và công ty niêm yết nắm giữ một lượng lớn Bitcoin, phản ánh sự chấp nhận của thị trường đối với Bitcoin và sự lạc quan về tiềm năng tăng trưởng của nó. Khối lượng nắm giữ Bitcoin của các ETF giao ngay từ các tổ chức quản lý tài sản lớn đã đạt hàng chục nghìn đơn vị, tổng giá trị tài sản được quản lý vượt quá 50 tỷ đô la. Điều này không chỉ cho thấy thái độ tích cực của các nhà đầu tư tổ chức đối với đầu tư Bitcoin mà còn ám chỉ rằng Bitcoin đang ngày càng được nhiều người tham gia thị trường tài chính truyền thống công nhận như một loại tài sản mới nổi.
V. Triển vọng tương lai và cơ hội đầu tư
Việc đưa Bitcoin vào danh mục đầu tư truyền thống có thể mang lại lợi ích đa dạng hóa đáng kể. Do sự tương quan thấp giữa Bitcoin và các tài sản tài chính truyền thống, nó cung cấp một phương tiện phân tán rủi ro cho danh mục đầu tư. Trong bối cảnh kinh tế toàn cầu không ổn định hoặc môi trường lạm phát, Bitcoin thậm chí cho thấy tính chất của tài sản trú ẩn.
Đặc điểm có sự tương quan thấp giữa Bitcoin và tài sản truyền thống, ngoài việc giữ mối tương quan cao với Ethereum, còn có sự tương quan không cao với các chỉ số chứng khoán chính. Sự tương quan thấp này cho thấy lợi thế của Bitcoin như một công cụ đa dạng hóa trong danh mục đầu tư, giúp phân tán rủi ro hệ thống của danh mục đầu tư. Trong thời gian thị trường truyền thống biến động, đặc điểm này của Bitcoin có thể cung cấp cho nhà đầu tư một mức độ bảo vệ nhất định, từ đó giảm thiểu biến động tổng thể của danh mục đầu tư.
Trong mười năm qua, các danh mục đầu tư có cấu phần Bitcoin đã mang lại tỷ suất sinh lợi cao hơn đáng kể so với danh mục truyền thống 60/40 (60% cổ phiếu, 40% trái phiếu). Khi tỷ lệ Bitcoin tăng lên, độ biến động của tỷ suất sinh lợi trong danh mục cũng gia tăng. Đặc biệt, sau năm 2020, cùng với sự tăng giá đáng kể của Bitcoin, các danh mục đầu tư có chứa Bitcoin đã thể hiện động lực tăng trưởng mạnh mẽ hơn. Tuy nhiên, điều này cũng đi kèm với độ biến động cao hơn, cho thấy việc đưa Bitcoin vào danh mục đầu tư có thể tăng tỷ suất sinh lợi nhưng đồng thời cũng sẽ làm tăng mức độ rủi ro của danh mục.
Tỷ lệ Sharpe của Bitcoin trong một số thời kỳ cao hơn nhiều so với các tài sản khác, cho thấy mức lợi nhuận vượt trội mang lại là lớn nhất khi chấp nhận mỗi đơn vị rủi ro. Đặc biệt trong các khoảng thời gian năm 2017 và 2021, tỷ lệ Sharpe của Bitcoin đã có những đỉnh điểm, phản ánh tỷ lệ xuất sắc giữa lợi nhuận đầu tư và rủi ro trong những khoảng thời gian này. Tuy nhiên, tỷ lệ Sharpe của Bitcoin cũng cho thấy sự biến động cực lớn, tương ứng với sự biến động mạnh mẽ của giá cả. Ngược lại, tỷ lệ Sharpe của các chỉ số cổ phiếu truyền thống mặc dù thấp hơn, nhưng có độ biến động nhỏ hơn, phản ánh hiệu suất điều chỉnh rủi ro ổn định hơn.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Giảm một nửa Bitcoin năm 2024: Phân tích cơ hội đầu tư và rủi ro
Phân tích độ sâu giảm một nửa Bitcoin: Đánh giá toàn diện về ảnh hưởng đối với nhà đầu tư
I. Giới thiệu
Bitcoin như là loại tiền điện tử đầu tiên và nổi tiếng nhất, đã liên tục thu hút sự chú ý toàn cầu kể từ khi ra mắt vào năm 2009. Đặc tính phi tập trung, sổ cái công khai dựa trên blockchain và tính toàn cầu không bị kiểm soát bởi một tổ chức đơn lẻ đã khiến nó trở thành một tài sản số độc đáo.
Giảm một nửa Bitcoin là sự kiện mà phần thưởng cho việc tạo ra Bitcoin mới trong mạng giảm một nửa sau mỗi bốn năm. Cơ chế này nhằm kiểm soát nguồn cung Bitcoin, mô phỏng sự khan hiếm của vàng. Sau mỗi 210.000 khối, số lượng Bitcoin mới mà thợ mỏ nhận được sẽ giảm một nửa, từ 50 Bitcoin mỗi khối ban đầu xuống còn 3,125 Bitcoin hiện tại. Sự giảm cung cấp theo chu kỳ này có thể đẩy giá lên cao trong trường hợp nhu cầu ổn định, từ đó tạo ra ảnh hưởng đáng kể đến thị trường.
Hai, phân tích cơ chế giảm một nửa Bitcoin
Giảm một nửa Bitcoin là sự kiện giảm một nửa phần thưởng khối mới được tạo ra trên mạng Bitcoin sau mỗi 210.000 khối, xảy ra khoảng 4 năm một lần. Đây là phần cốt lõi của thuật toán Bitcoin, nhằm kiểm soát lạm phát và mô phỏng sự giảm dần tốc độ khai thác tài nguyên quý hiếm. Kể từ khi mạng Bitcoin hoạt động vào năm 2009, phần thưởng khối đã giảm từ 50 Bitcoin ban đầu xuống còn 3.125 Bitcoin hiện tại. Sau mỗi lần giảm một nửa, phần thưởng khai thác giảm 50%, ảnh hưởng trực tiếp đến thu nhập của thợ mỏ và toàn bộ nền kinh tế Bitcoin.
Các thợ mỏ đóng vai trò quan trọng trong việc duy trì an ninh của blockchain và xử lý giao dịch trong mạng Bitcoin. Mỗi khi Giảm một nửa xảy ra, phần thưởng cho thợ mỏ giảm, nhiều mỏ kém hiệu quả có thể buộc phải rút lui khỏi thị trường do lợi nhuận giảm. Để đối phó với Giảm một nửa, các thợ mỏ thường tìm kiếm thiết bị khai thác hiệu quả hơn và nguồn cung điện với chi phí thấp hơn để duy trì tính cạnh tranh và khả năng sinh lợi.
Sự kiện giảm một nửa thường dẫn đến việc đánh giá lại đáng kể giữa chi phí khai thác và giá trị thị trường. Tính khả thi của ngành khai thác bị ảnh hưởng trực tiếp, vì việc giảm phần thưởng có nghĩa là với cùng một nỗ lực khai thác, sẽ tạo ra ít doanh thu hơn nếu giá Bitcoin không tăng. Điều này thúc đẩy các công ty khai thác đánh giá hiệu quả hoạt động của họ, đầu tư vào công nghệ tiên tiến hơn, hoặc tìm kiếm các giải pháp năng lượng tiết kiệm chi phí trên toàn cầu.
Để thích ứng với những thách thức do việc giảm một nửa mang lại, các thợ mỏ thường áp dụng nhiều chiến lược khác nhau, bao gồm nâng cấp phần cứng, tối ưu hóa thuật toán khai thác, chuyển đến những khu vực có chi phí điện rẻ hơn, v.v. Ví dụ, nhiều thợ mỏ đã di chuyển từ Trung Quốc sang Trung Á, Bắc Âu thậm chí là Bắc Mỹ để tận dụng chi phí năng lượng thấp hơn và môi trường chính sách ổn định hơn.
Ba, Giảm một nửa đối với nguồn cung Bitcoin
Giảm một nửa trực tiếp ảnh hưởng đến tốc độ cung cấp mới của Bitcoin, về lâu dài, sự giảm cung này có thể thúc đẩy giá tăng nếu nhu cầu vẫn ổn định. Sự kiện giảm một nửa ảnh hưởng đến mô hình kinh tế của Bitcoin theo cách này, khiến nó giống như một "vàng kỹ thuật số".
Lịch sử cho thấy, Bitcoin đã trải qua sự tăng giá đáng kể sau khi giảm một nửa:
Trong thời gian ngắn, giá Bitcoin thường có sự dao động trong một tháng sau khi giảm một nửa, nhưng sau đó sẽ tăng mạnh trong năm tiếp theo. Điều này cho thấy thị trường cần thời gian để hấp thụ ảnh hưởng của việc giảm một nửa, nhưng cuối cùng sẽ phản ứng với sự giảm lượng cung.
Về lâu dài, mặc dù có thể có biến động trong ngắn hạn, nhưng dữ liệu lịch sử cho thấy sau mỗi lần giảm một nửa, Bitcoin sẽ mang lại sự tăng trưởng đáng kể trong dài hạn. Điều này là do cơ chế giảm một nửa liên tục làm giảm nguồn cung Bitcoin, trong khi tổng nguồn cung chỉ có 21 triệu, khiến Bitcoin trở thành một tài sản khan hiếm.
Thợ mỏ có thể bán Bitcoin sau khi giảm một nửa, điều này có thể dẫn đến áp lực giá trong ngắn hạn. Tuy nhiên, nếu nhu cầu thị trường mạnh mẽ, hành động bán của thợ mỏ có thể được hấp thụ và không gây ảnh hưởng đáng kể đến giá.
Vào tháng 1 năm 2024, quỹ ETF Bitcoin giao ngay đầu tiên sẽ được niêm yết tại Mỹ, đánh dấu sự công nhận của thị trường tài chính truyền thống đối với tài sản số. Điều này sẽ thúc đẩy thêm các nhà đầu tư tổ chức tham gia vào thị trường tiền điện tử, tăng cường tính thanh khoản và độ sâu của Bitcoin, từ đó tạo ra tác động tích cực đến giá.
Bốn, ưu điểm của Bitcoin như một tài sản đầu tư
Bitcoin thường được gọi là "vàng kỹ thuật số", có những đặc điểm không bị kiểm soát bởi chính phủ và tính khan hiếm tương tự như vàng, nhưng cho thấy nhiều lợi thế khác biệt so với tài sản truyền thống. Đầu tiên, tính toàn cầu và khả năng giao dịch dễ dàng của Bitcoin cung cấp lợi thế vượt ra ngoài giới hạn địa lý, việc lưu trữ và chuyển giao tiện lợi hơn và chi phí thấp hơn. Thứ hai, thị trường Bitcoin hoạt động gần như quanh năm, cung cấp tính thanh khoản cao hơn và linh hoạt trong giao dịch. Hơn nữa, giá Bitcoin không bị ảnh hưởng trực tiếp bởi hiệu suất công ty hoặc chính sách kinh tế, có thể trở thành công cụ phòng ngừa rủi ro tiềm năng, đặc biệt trong bối cảnh gia tăng sự không chắc chắn của kinh tế toàn cầu.
Trong năm qua, tỷ suất hoàn vốn tích lũy của Bitcoin vượt trội hơn so với các tài sản truyền thống khác. Vào tháng 10 năm 2023, Bitcoin đã trải qua một giai đoạn tăng trưởng mạnh mẽ, tỷ suất hoàn vốn tích lũy của nó nhanh chóng tăng vọt, vượt xa các tài sản khác. Sự tăng trưởng đột ngột này làm nổi bật tiềm năng và sự biến động của Bitcoin như một công cụ đầu tư, cung cấp cho các nhà đầu tư đang tìm kiếm cơ hội tăng trưởng phi truyền thống một con đường khác.
Trong những năm gần đây, sự chấp nhận của thị trường đối với Bitcoin đã tăng lên đáng kể, ngày càng nhiều tổ chức tài chính và công ty công nghệ bắt đầu hỗ trợ giao dịch Bitcoin hoặc chấp nhận Bitcoin làm phương thức thanh toán. Sự gia nhập của các ông lớn thanh toán quốc tế đã làm cho Bitcoin trở nên phổ biến hơn, cung cấp cho các nhà đầu tư thông thường những cách đầu tư và sử dụng thuận tiện. Với sự phát triển của công nghệ blockchain và môi trường quy định về tiền điện tử dần được hoàn thiện, tiềm năng tăng trưởng dài hạn của Bitcoin được nhiều người nhìn nhận tích cực. Là một loại tiền tệ không biên giới, vai trò tiềm năng của Bitcoin trong nền kinh tế toàn cầu đang từng bước mở rộng.
Tính đến ngày 6 tháng 4 năm 2024, nhiều ETF nổi tiếng và công ty niêm yết nắm giữ một lượng lớn Bitcoin, phản ánh sự chấp nhận của thị trường đối với Bitcoin và sự lạc quan về tiềm năng tăng trưởng của nó. Khối lượng nắm giữ Bitcoin của các ETF giao ngay từ các tổ chức quản lý tài sản lớn đã đạt hàng chục nghìn đơn vị, tổng giá trị tài sản được quản lý vượt quá 50 tỷ đô la. Điều này không chỉ cho thấy thái độ tích cực của các nhà đầu tư tổ chức đối với đầu tư Bitcoin mà còn ám chỉ rằng Bitcoin đang ngày càng được nhiều người tham gia thị trường tài chính truyền thống công nhận như một loại tài sản mới nổi.
V. Triển vọng tương lai và cơ hội đầu tư
Việc đưa Bitcoin vào danh mục đầu tư truyền thống có thể mang lại lợi ích đa dạng hóa đáng kể. Do sự tương quan thấp giữa Bitcoin và các tài sản tài chính truyền thống, nó cung cấp một phương tiện phân tán rủi ro cho danh mục đầu tư. Trong bối cảnh kinh tế toàn cầu không ổn định hoặc môi trường lạm phát, Bitcoin thậm chí cho thấy tính chất của tài sản trú ẩn.
Đặc điểm có sự tương quan thấp giữa Bitcoin và tài sản truyền thống, ngoài việc giữ mối tương quan cao với Ethereum, còn có sự tương quan không cao với các chỉ số chứng khoán chính. Sự tương quan thấp này cho thấy lợi thế của Bitcoin như một công cụ đa dạng hóa trong danh mục đầu tư, giúp phân tán rủi ro hệ thống của danh mục đầu tư. Trong thời gian thị trường truyền thống biến động, đặc điểm này của Bitcoin có thể cung cấp cho nhà đầu tư một mức độ bảo vệ nhất định, từ đó giảm thiểu biến động tổng thể của danh mục đầu tư.
Trong mười năm qua, các danh mục đầu tư có cấu phần Bitcoin đã mang lại tỷ suất sinh lợi cao hơn đáng kể so với danh mục truyền thống 60/40 (60% cổ phiếu, 40% trái phiếu). Khi tỷ lệ Bitcoin tăng lên, độ biến động của tỷ suất sinh lợi trong danh mục cũng gia tăng. Đặc biệt, sau năm 2020, cùng với sự tăng giá đáng kể của Bitcoin, các danh mục đầu tư có chứa Bitcoin đã thể hiện động lực tăng trưởng mạnh mẽ hơn. Tuy nhiên, điều này cũng đi kèm với độ biến động cao hơn, cho thấy việc đưa Bitcoin vào danh mục đầu tư có thể tăng tỷ suất sinh lợi nhưng đồng thời cũng sẽ làm tăng mức độ rủi ro của danh mục.
Tỷ lệ Sharpe của Bitcoin trong một số thời kỳ cao hơn nhiều so với các tài sản khác, cho thấy mức lợi nhuận vượt trội mang lại là lớn nhất khi chấp nhận mỗi đơn vị rủi ro. Đặc biệt trong các khoảng thời gian năm 2017 và 2021, tỷ lệ Sharpe của Bitcoin đã có những đỉnh điểm, phản ánh tỷ lệ xuất sắc giữa lợi nhuận đầu tư và rủi ro trong những khoảng thời gian này. Tuy nhiên, tỷ lệ Sharpe của Bitcoin cũng cho thấy sự biến động cực lớn, tương ứng với sự biến động mạnh mẽ của giá cả. Ngược lại, tỷ lệ Sharpe của các chỉ số cổ phiếu truyền thống mặc dù thấp hơn, nhưng có độ biến động nhỏ hơn, phản ánh hiệu suất điều chỉnh rủi ro ổn định hơn.