sàn giao dịch mã hóa và sự hợp tác chính thức đầu tiên với TradFi
Ngân hàng JPMorgan Chase gần đây đã thực hiện một bước quan trọng để tham gia vào lĩnh vực mã hóa. Mặc dù ngân hàng này vẫn khuyến nghị các nhà đầu tư không nên thêm các loại mã hóa như Bitcoin vào danh mục đầu tư của họ trong báo cáo thường niên, nhưng họ đã bắt đầu cung cấp dịch vụ ngân hàng cho hai sàn giao dịch mã hóa lớn.
Theo báo cáo, một trong những tổ chức tài chính lớn nhất Mỹ đã chấp thuận mở tài khoản ngân hàng cho hai sàn giao dịch mã hóa nổi tiếng. Trong giai đoạn hợp tác ban đầu, Morgan Chase sẽ cung cấp dịch vụ quản lý tiền mặt cho khách hàng Mỹ của những sàn giao dịch này, bao gồm chuyển khoản và dịch vụ gửi rút tiền, nhưng không tham gia trực tiếp vào việc thanh toán mã hóa.
Sự hợp tác này được coi là một cột mốc quan trọng khác trong việc ngành công nghiệp mã hóa hòa nhập vào hệ thống tài chính chính thống. Một người trong ngành ngân hàng cho rằng, ngoài việc xem xét lợi nhuận trực tiếp, động thái này cũng có thể mang lại cơ hội cho JPMorgan trong việc bảo lãnh cho các đợt IPO của những sàn giao dịch này trong tương lai.
Một quan chức cấp cao của một cơ quan chính phủ đã bình luận: "Với việc thị trường mã hóa ngày càng trưởng thành, ngày càng nhiều công ty blockchain đã xây dựng được hệ thống quản lý rủi ro và tiêu chuẩn tuân thủ tốt, những công ty này không nên bị cản trở trong việc tiếp cận dịch vụ ngân hàng."
Sự hợp tác này chắc chắn là một bước quan trọng để thế giới mã hóa tiến vào dòng chính, việc hiểu rõ logic đứng sau nó là rất quan trọng. Nhưng đồng thời cũng cần nhận thức rằng, việc ngành công nghiệp mã hóa đạt được sự hợp tác ổn định lâu dài với các tổ chức tài chính truyền thống vẫn cần thời gian.
Một sự hợp tác đôi bên cùng có lợi
Sự hợp tác giữa JPMorgan và hai sàn giao dịch này rõ ràng là kết quả của sự hợp tác đôi bên cùng có lợi. Ngân hàng mong muốn tham gia vào lĩnh vực mới nổi này càng sớm càng tốt trong điều kiện tuân thủ quy định, trong khi các sàn giao dịch cần sự hỗ trợ từ các tổ chức tài chính truyền thống, nhằm trở thành một nền tảng dịch vụ tài chính chuyên nghiệp hơn và hỗ trợ việc thâm nhập vào thị trường tổ chức rộng lớn hơn.
Hai sàn giao dịch này có đặc điểm tuân thủ cao và chủ yếu thanh toán bằng tiền pháp định, hoàn toàn phù hợp với các yêu cầu quản lý của ngành ngân hàng. Về mặt tài chính, cả hai đều đã qua kiểm toán của các công ty kế toán uy tín.
Từ tình hình dòng tiền, fiat chiếm ưu thế tuyệt đối tại hai sàn giao dịch này, cung cấp cho các ngân hàng một không gian lợi nhuận đáng kể. Theo thống kê từ nền tảng dữ liệu, một trong hai sàn giao dịch có khối lượng giao dịch khoảng 5,7 tỷ USD trong 24 giờ, 91,8% dựa vào ba loại fiat là USD, EUR và GBP; sàn giao dịch còn lại có khối lượng giao dịch khoảng 47 triệu USD trong cùng kỳ, 99,2% dựa vào USD.
Cần lưu ý rằng, hai sàn giao dịch này có nhiều hoạt động kinh doanh phong phú, ngoài giao dịch, họ cũng có nhu cầu lớn về dịch vụ tiền tệ pháp định trong các lĩnh vực như lưu ký, stablecoin, ví, v.v. Lấy stablecoin làm ví dụ, hai loại stablecoin chính mà họ phát hành đều sử dụng mô hình thế chấp bằng tiền pháp định, hiện tại tổng giá trị thị trường khoảng 800 triệu USD, phí lưu ký và nạp rút tiền pháp định phát sinh tương ứng cũng là một khoản thu nhập đáng kể.
Từ góc độ của JPMorgan, mặc dù CEO của họ lâu nay có quan điểm tiêu cực về Bitcoin, nhưng tổ chức này đã có những khám phá sâu sắc và sớm trong lĩnh vực blockchain: ra mắt giao thức blockchain mã nguồn mở Quorum vào năm 2016; ra mắt mạng thông tin liên ngân hàng (IIN) vào năm 2017; vào năm 2019 công bố ra mắt đồng tiền số của riêng mình, trở thành ngân hàng lớn đầu tiên "phát hành tiền" trên toàn cầu; vào năm 2018 hoàn thành việc chứng khoán hóa trái phiếu trị giá 150 triệu USD dựa trên blockchain.
Tuy nhiên, trước khi đạt được sự hợp tác quan trọng này, mối quan hệ giữa ngành mã hóa và ngân hàng đã tồn tại với sự không chắc chắn cao.
Sự khó khăn trong hợp tác giữa ngành mã hóa và ngân hàng
Ngay cả khi cẩn trọng như hai sàn giao dịch này, cũng đã trải qua nhiều khó khăn: vào tháng 8 năm ngoái, một sàn giao dịch đã bị một ngân hàng ngừng hợp tác vì lý do tuân thủ, không thể sử dụng mạng thanh toán nhanh của Vương quốc Anh; trong cùng thời gian, cũng đã gỡ bỏ một loại mã hóa do yêu cầu của một ngân hàng hợp tác khác.
Trong tất cả các trường hợp không ổn định, câu chuyện về một nhà phát hành stablecoin và sàn giao dịch liên kết của họ là gây chú ý nhất. Như mọi người đã biết, hai tổ chức này có mối quan hệ chặt chẽ, và việc nhà phát hành stablecoin phát hành quá nhiều stablecoin trong khi không đủ dự trữ là một bí mật công khai. Sau khi bị cuốn vào một vụ kiện của một cơ quan tư pháp vào năm ngoái, công ty đã thừa nhận rằng trung bình mỗi stablecoin chỉ được hỗ trợ bởi 0,74 đô la, và đơn kiện cũng chỉ ra rằng 860 triệu đô la dự trữ đã bị chuyển nhượng.
Trước đây, hai công ty này đã cố gắng hợp tác với các ngân hàng truyền thống trong một thời gian dài, nhưng kết quả luôn khó duy trì. Từ dòng thời gian có thể thấy, họ đã có tiếp xúc với nhiều ngân hàng nổi tiếng, nhưng sự hợp tác đều bị gián đoạn. Hiện tại, liệu họ có nhận được sự hỗ trợ từ các ngân hàng truyền thống hay không, tình trạng hợp tác như thế nào, những câu hỏi này vẫn chưa có lời giải.
Tình huống này thực sự phản ánh tình trạng chung của việc hợp tác giữa ngành mã hóa và ngân hàng truyền thống: mặc dù các ngân hàng khao khát tiềm năng của lĩnh vực mã hóa, nhưng những yếu tố không chắc chắn về sự tuân thủ của các doanh nghiệp mã hóa khiến cho cả hai bên khó có thể đạt được hợp tác ổn định, thậm chí thường rơi vào tình trạng giằng co, với mức độ không chắc chắn rất cao.
Tuy nhiên, số phận trớ trêu không ngăn cản một số doanh nghiệp mã hóa nâng cao vị thế trong ngành. Đến gần đây, một stablecoin chính nằm ở vị trí thứ ba toàn cầu về giá trị vốn hóa thị trường với khoảng 9 tỷ đô la, và đứng đầu về khối lượng giao dịch hàng ngày với 59 tỷ đô la. Việc phát hành thêm của nó vẫn có ảnh hưởng đáng kể đến giá trị tài sản mã hóa, nhưng cơ chế ảnh hưởng này lại thường gây nghi ngờ.
Nếu xem xét sâu hơn, có lẽ chúng ta sẽ nhận ra rằng ngành công nghiệp mã hóa đang trải qua sự phân hóa: những tổ chức nỗ lực tiếp cận với chính thống cuối cùng sẽ thành công "lên bờ", cạnh tranh với các ông lớn tài chính; trong khi một số khác có thể tiếp tục phát triển tự do trong thế giới mã hóa, nhưng tương lai của họ vẫn còn nhiều bất định.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Morgan Stanley lần đầu tiên cung cấp dịch vụ ngân hàng cho sàn giao dịch mã hóa, mở ra một chương mới trong hợp tác giữa TradFi và web3.
sàn giao dịch mã hóa và sự hợp tác chính thức đầu tiên với TradFi
Ngân hàng JPMorgan Chase gần đây đã thực hiện một bước quan trọng để tham gia vào lĩnh vực mã hóa. Mặc dù ngân hàng này vẫn khuyến nghị các nhà đầu tư không nên thêm các loại mã hóa như Bitcoin vào danh mục đầu tư của họ trong báo cáo thường niên, nhưng họ đã bắt đầu cung cấp dịch vụ ngân hàng cho hai sàn giao dịch mã hóa lớn.
Theo báo cáo, một trong những tổ chức tài chính lớn nhất Mỹ đã chấp thuận mở tài khoản ngân hàng cho hai sàn giao dịch mã hóa nổi tiếng. Trong giai đoạn hợp tác ban đầu, Morgan Chase sẽ cung cấp dịch vụ quản lý tiền mặt cho khách hàng Mỹ của những sàn giao dịch này, bao gồm chuyển khoản và dịch vụ gửi rút tiền, nhưng không tham gia trực tiếp vào việc thanh toán mã hóa.
Sự hợp tác này được coi là một cột mốc quan trọng khác trong việc ngành công nghiệp mã hóa hòa nhập vào hệ thống tài chính chính thống. Một người trong ngành ngân hàng cho rằng, ngoài việc xem xét lợi nhuận trực tiếp, động thái này cũng có thể mang lại cơ hội cho JPMorgan trong việc bảo lãnh cho các đợt IPO của những sàn giao dịch này trong tương lai.
Một quan chức cấp cao của một cơ quan chính phủ đã bình luận: "Với việc thị trường mã hóa ngày càng trưởng thành, ngày càng nhiều công ty blockchain đã xây dựng được hệ thống quản lý rủi ro và tiêu chuẩn tuân thủ tốt, những công ty này không nên bị cản trở trong việc tiếp cận dịch vụ ngân hàng."
Sự hợp tác này chắc chắn là một bước quan trọng để thế giới mã hóa tiến vào dòng chính, việc hiểu rõ logic đứng sau nó là rất quan trọng. Nhưng đồng thời cũng cần nhận thức rằng, việc ngành công nghiệp mã hóa đạt được sự hợp tác ổn định lâu dài với các tổ chức tài chính truyền thống vẫn cần thời gian.
Một sự hợp tác đôi bên cùng có lợi
Sự hợp tác giữa JPMorgan và hai sàn giao dịch này rõ ràng là kết quả của sự hợp tác đôi bên cùng có lợi. Ngân hàng mong muốn tham gia vào lĩnh vực mới nổi này càng sớm càng tốt trong điều kiện tuân thủ quy định, trong khi các sàn giao dịch cần sự hỗ trợ từ các tổ chức tài chính truyền thống, nhằm trở thành một nền tảng dịch vụ tài chính chuyên nghiệp hơn và hỗ trợ việc thâm nhập vào thị trường tổ chức rộng lớn hơn.
Hai sàn giao dịch này có đặc điểm tuân thủ cao và chủ yếu thanh toán bằng tiền pháp định, hoàn toàn phù hợp với các yêu cầu quản lý của ngành ngân hàng. Về mặt tài chính, cả hai đều đã qua kiểm toán của các công ty kế toán uy tín.
Từ tình hình dòng tiền, fiat chiếm ưu thế tuyệt đối tại hai sàn giao dịch này, cung cấp cho các ngân hàng một không gian lợi nhuận đáng kể. Theo thống kê từ nền tảng dữ liệu, một trong hai sàn giao dịch có khối lượng giao dịch khoảng 5,7 tỷ USD trong 24 giờ, 91,8% dựa vào ba loại fiat là USD, EUR và GBP; sàn giao dịch còn lại có khối lượng giao dịch khoảng 47 triệu USD trong cùng kỳ, 99,2% dựa vào USD.
Cần lưu ý rằng, hai sàn giao dịch này có nhiều hoạt động kinh doanh phong phú, ngoài giao dịch, họ cũng có nhu cầu lớn về dịch vụ tiền tệ pháp định trong các lĩnh vực như lưu ký, stablecoin, ví, v.v. Lấy stablecoin làm ví dụ, hai loại stablecoin chính mà họ phát hành đều sử dụng mô hình thế chấp bằng tiền pháp định, hiện tại tổng giá trị thị trường khoảng 800 triệu USD, phí lưu ký và nạp rút tiền pháp định phát sinh tương ứng cũng là một khoản thu nhập đáng kể.
Từ góc độ của JPMorgan, mặc dù CEO của họ lâu nay có quan điểm tiêu cực về Bitcoin, nhưng tổ chức này đã có những khám phá sâu sắc và sớm trong lĩnh vực blockchain: ra mắt giao thức blockchain mã nguồn mở Quorum vào năm 2016; ra mắt mạng thông tin liên ngân hàng (IIN) vào năm 2017; vào năm 2019 công bố ra mắt đồng tiền số của riêng mình, trở thành ngân hàng lớn đầu tiên "phát hành tiền" trên toàn cầu; vào năm 2018 hoàn thành việc chứng khoán hóa trái phiếu trị giá 150 triệu USD dựa trên blockchain.
Tuy nhiên, trước khi đạt được sự hợp tác quan trọng này, mối quan hệ giữa ngành mã hóa và ngân hàng đã tồn tại với sự không chắc chắn cao.
Sự khó khăn trong hợp tác giữa ngành mã hóa và ngân hàng
Ngay cả khi cẩn trọng như hai sàn giao dịch này, cũng đã trải qua nhiều khó khăn: vào tháng 8 năm ngoái, một sàn giao dịch đã bị một ngân hàng ngừng hợp tác vì lý do tuân thủ, không thể sử dụng mạng thanh toán nhanh của Vương quốc Anh; trong cùng thời gian, cũng đã gỡ bỏ một loại mã hóa do yêu cầu của một ngân hàng hợp tác khác.
Trong tất cả các trường hợp không ổn định, câu chuyện về một nhà phát hành stablecoin và sàn giao dịch liên kết của họ là gây chú ý nhất. Như mọi người đã biết, hai tổ chức này có mối quan hệ chặt chẽ, và việc nhà phát hành stablecoin phát hành quá nhiều stablecoin trong khi không đủ dự trữ là một bí mật công khai. Sau khi bị cuốn vào một vụ kiện của một cơ quan tư pháp vào năm ngoái, công ty đã thừa nhận rằng trung bình mỗi stablecoin chỉ được hỗ trợ bởi 0,74 đô la, và đơn kiện cũng chỉ ra rằng 860 triệu đô la dự trữ đã bị chuyển nhượng.
Trước đây, hai công ty này đã cố gắng hợp tác với các ngân hàng truyền thống trong một thời gian dài, nhưng kết quả luôn khó duy trì. Từ dòng thời gian có thể thấy, họ đã có tiếp xúc với nhiều ngân hàng nổi tiếng, nhưng sự hợp tác đều bị gián đoạn. Hiện tại, liệu họ có nhận được sự hỗ trợ từ các ngân hàng truyền thống hay không, tình trạng hợp tác như thế nào, những câu hỏi này vẫn chưa có lời giải.
Tình huống này thực sự phản ánh tình trạng chung của việc hợp tác giữa ngành mã hóa và ngân hàng truyền thống: mặc dù các ngân hàng khao khát tiềm năng của lĩnh vực mã hóa, nhưng những yếu tố không chắc chắn về sự tuân thủ của các doanh nghiệp mã hóa khiến cho cả hai bên khó có thể đạt được hợp tác ổn định, thậm chí thường rơi vào tình trạng giằng co, với mức độ không chắc chắn rất cao.
Tuy nhiên, số phận trớ trêu không ngăn cản một số doanh nghiệp mã hóa nâng cao vị thế trong ngành. Đến gần đây, một stablecoin chính nằm ở vị trí thứ ba toàn cầu về giá trị vốn hóa thị trường với khoảng 9 tỷ đô la, và đứng đầu về khối lượng giao dịch hàng ngày với 59 tỷ đô la. Việc phát hành thêm của nó vẫn có ảnh hưởng đáng kể đến giá trị tài sản mã hóa, nhưng cơ chế ảnh hưởng này lại thường gây nghi ngờ.
Nếu xem xét sâu hơn, có lẽ chúng ta sẽ nhận ra rằng ngành công nghiệp mã hóa đang trải qua sự phân hóa: những tổ chức nỗ lực tiếp cận với chính thống cuối cùng sẽ thành công "lên bờ", cạnh tranh với các ông lớn tài chính; trong khi một số khác có thể tiếp tục phát triển tự do trong thế giới mã hóa, nhưng tương lai của họ vẫn còn nhiều bất định.