Tổng hợp: Felix, PANews
Nhóm phân tích của JPMorgan (dẫn dắt bởi chiến lược gia cấp cao Nikolaos Panigirtzoglou) đã phát hành một báo cáo nghiên cứu vào ngày 4 tháng 12. Báo cáo chỉ ra rằng, mặc dù hashrate của Bitcoin giảm và chi phí khai thác tăng đều làm gia tăng áp lực giảm giá lên Bitcoin, nhưng động thái của Strategy (trước đây là MicroStrategy, mã cổ phiếu MSTR) lại có ý nghĩa then chốt đối với triển vọng ngắn hạn của Bitcoin.
Các nhà phân tích cho biết, việc hashrate và độ khó khai thác Bitcoin gần đây giảm đã tạo áp lực giảm giá đối với Bitcoin. Nguyên nhân của sự sụt giảm này có thể là do Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc nhắc lại lệnh cấm khai thác và giao dịch Bitcoin, cũng như các thợ đào có chi phí cao phải rời khỏi thị trường do giá điện tăng và giá Bitcoin giảm khiến lợi nhuận suy giảm, một số thợ đào buộc phải bán Bitcoin.
Chi phí khai thác Bitcoin đã tăng từ tháng trước 9

Tác giả: Zen, PANews
Khi Trump nhiều lần ám chỉ công khai rằng ông đã quyết định người tiếp theo sẽ giữ chức Chủ tịch Fed, Giám đốc Hội đồng Kinh tế Quốc gia (NEC) của Nhà Trắng, ông Kevin Hassett, đã được các phương tiện truyền thông lớn và các thị trường dự đoán coi là một trong những ứng viên có khả năng thay thế Powell nhất.
Xung quanh ông là ba câu chuyện đan xen: một nhà kinh tế học bảo thủ điển hình của Đảng Cộng hòa, một quan chức có lợi ích thực chất và giao thoa chính sách với tài sản tiền mã hóa, và trong tranh cãi về "tính độc lập của Fed", ông được một số phương tiện truyền thông gắn nhãn là "Chủ tịch trong bóng tối của Trump".
Hassett đã đến gần vị trí "Chủ tịch tiếp theo" như thế nào?
Sinh năm 1962 tại Greenfield, bang Massachusetts, Hassett là một học giả kinh tế Đảng Cộng hòa xuất thân từ kinh tế học vĩ mô dòng chính tiêu chuẩn. Ông lấy bằng cử nhân kinh tế tại Swarthmore College, sau đó lấy bằng thạc sĩ kinh tế tại Đại học Pennsylvania.

Tác giả: Azuma, Odaily Nhật Báo Hành Tinh
Ngày 2 tháng 12, công ty quản lý tài sản lớn nhất thế giới BlackRock đã phát hành báo cáo triển vọng đầu tư năm 2026. Mặc dù báo cáo này không có quá nhiều liên hệ trực tiếp với thị trường tiền mã hóa (trong file PDF dài 18 trang chỉ có một trang đề cập đến nội dung liên quan đến stablecoin), nhưng với tư cách là “ông vua quản lý tài sản toàn cầu”, BlackRock đã phác thảo môi trường kinh tế toàn cầu hiện tại cùng những biến số trong báo cáo này. Trong bối cảnh thị trường tiền mã hóa và thị trường tài chính truyền thống ngày càng liên kết chặt chẽ, báo cáo này có thể mang ý nghĩa chỉ dẫn nhất định cho những thay đổi vĩ mô trong tương lai; ngoài ra, BlackRock cũng đưa ra chiến lược phân bổ danh mục trong môi trường thị trường mới, điều này có thể mang giá trị tham khảo cho những nhà đầu tư muốn mở rộng phạm vi đầu tư.
Nội dung toàn bộ báo cáo khá dài, dưới đây Odaily Nhật Báo Hành Tinh sẽ cố gắng tóm tắt súc tích bản kế hoạch năm 2026 của BlackRock.

Tác giả: Zhou, ChainCatcher
Trong năm qua, dưới bề mặt biến động không ngừng và sự thay đổi nhanh chóng của các câu chuyện trong thị trường crypto, số lượng dự án thực sự được kiểm chứng và tạo ra giá trị chỉ đếm trên đầu ngón tay.
Tuy nhiên, khi chúng ta đặt tên những dự án được quan tâm nhất gần đây cạnh nhau, dù là chuỗi công khai hiệu suất cao như MegaETH và Monad, hay giao thức lợi nhuận ổn định nổi bật Ethena, hoặc là “ông tổ” thị trường dự đoán Polymarket, thì trong danh sách các nhà đầu tư giai đoạn đầu hoặc chủ chốt, quỹ đầu tư Dragonfly gần như không bao giờ vắng mặt.
Như một nhà đầu tư kỳ cựu trong ngành đã nói, Dragonfly là người chiến thắng lớn nhất trong chu kỳ này.
Phác thảo và bối cảnh đầu tư của Dragonfly: Bản năng giao dịch làm động lực
Dragonfly là một quỹ đầu tư mạo hiểm tập trung vào lĩnh vực crypto, được sáng lập bởi nhà sáng lập Phùng Ba.

Hôm nay có tin tức đáng chú ý:
1. Hiệp hội Tài chính Internet Trung Quốc cùng bảy bộ ngành đã ban hành cảnh báo về rủi ro liên quan đến các hoạt động bất hợp pháp liên quan đến tiền ảo.
2. Chỉ số PCE lõi tháng 9 của Mỹ không đạt kỳ vọng, tạo điều kiện cho FED tiếp tục giảm lãi suất.
3. Coinbase: Dự đoán thị trường tiền mã hóa sẽ phục hồi vào tháng 12.
4. Jupiter: Đợt bán công khai token HumidiFi (WET) sẽ khởi động lại vào 23h ngày 8/12.
5. Glassnode: Đợt phục hồi lần này của thị trường tiền mã hóa vẫn còn mong manh do thiếu chất xúc tác riêng biệt.
6. Quỹ ETF Bitcoin của BlackRock ghi nhận chuỗi rút vốn ròng dài nhất trong lịch sử, tổng cộng 2,7 tỷ USD trong năm tuần.
7. Metaplanet huy động được 50 triệu USD thông qua thế chấp Bitcoin để mua thêm Bitcoin.
Vĩ mô
Europol: Chiến dịch quốc tế hợp tác triệt phá mạng lưới lừa đảo tiền mã hóa liên quan đến rửa tiền hơn 700 triệu euro.

Nguyên văn: Binance
Biên dịch & tổng hợp: Yuliya, PANews
Ngày 4 tháng 12, tại Tuần lễ Blockchain Binance, nhà phân tích phố Wall nổi tiếng, Chủ tịch BitMine Tom Lee đã có bài phát biểu quan trọng với chủ đề “Siêu chu kỳ tiền mã hóa vẫn còn tồn tại”. Ông nhấn mạnh rằng kỷ nguyên vàng thực sự của tiền mã hóa chỉ mới bắt đầu, không chỉ đưa ra mục tiêu giá “Bitcoin 300.000 USD, Ethereum 20.000 USD vào năm 2026”, mà còn giải thích chi tiết lý do tại sao giá trị của Ethereum đang bị đánh giá thấp nghiêm trọng, cũng như lý do tại sao “chu kỳ bốn năm” truyền thống của Bitcoin không còn phù hợp.
Kỷ nguyên vàng tiền mã hóa vẫn chưa kết thúc, token hóa là câu chuyện cốt lõi của năm nay
Mở đầu bài phát biểu, Tom Lee đã nhìn lại lợi suất đầu tư trong mười năm qua, nhấn mạnh tiềm năng tăng trưởng đáng kinh ngạc của tiền mã hóa.
Ông chỉ ra rằng, nếu bạn đầu tư vào chỉ số S&P 500 vào tháng 12 năm 2016, tài sản của bạn sẽ tăng khoảng ba lần; đầu tư vào vàng

Biên soạn & biên dịch: TechFlow
Khách mời: Murad
Nguồn podcast: MustStopMurad
Tiêu đề gốc: 116 Lý do vì sao THỊ TRƯỜNG BÒ TĂNG của Crypto CHƯA KẾT THÚC
Ngày phát sóng: 27 tháng 11 năm 2025
Tóm tắt ý chính
Bạn còn nhớ "ông vua call lệnh" của chu kỳ trước Murad chứ? Chính là người đã đưa ra lý thuyết siêu chu kỳ Meme.
Bây giờ anh ấy đã quay trở lại.
Trong podcast này, Murad chia sẻ 116 lý do lạc quan, phân tích dữ liệu và các tín hiệu on-chain, tất cả đều cho thấy thị trường bò tăng của tiền mã hóa có thể sẽ kéo dài đến năm 2026.
Murad cho rằng, chu kỳ thị trường lần này có thể sẽ phá vỡ quy luật 4 năm một lần trước đây, kéo dài lâu hơn.
Tóm tắt quan điểm nổi bật
So với

Vào tối ngày 5 tháng 12, Hiệp hội Internet Tài chính Trung Quốc cùng nhiều hiệp hội khác đã đồng thời ban hành “Thông báo về việc phòng ngừa rủi ro liên quan đến các hoạt động phi pháp liên quan đến tiền ảo”, cảnh báo rủi ro đối với các loại coin không có giá trị thực (air coin), token hóa tài sản trong thế giới thực, hoạt động đào coin… có liên quan đến tiền mã hóa, đề nghị công chúng nâng cao ý thức và khả năng nhận diện rủi ro, bảo vệ tốt “túi tiền” của mình, tuyệt đối không tham gia vào các hoạt động liên quan đến tiền ảo, token hóa tài sản thực, cũng như các hoạt động huy động vốn trái phép và phát hành chứng khoán bất hợp pháp dưới danh nghĩa “đào coin”.
Toàn văn cảnh báo rủi ro như sau:
Gần đây, các khái niệm liên quan đến tiền ảo đang tăng nhiệt nhanh chóng, một số đối tượng xấu đã lợi dụng cơ hội để cổ xúy các hoạt động đầu cơ, giao dịch, lấy danh nghĩa stablecoin, air coin (như π coin), token hóa tài sản thế giới thực (RWA), “đào coin” nhằm tiến hành các hoạt động huy động vốn trái phép, đa cấp, lừa đảo và các hành vi phi pháp khác, đồng thời sử dụng tiền ảo để chuyển dịch tài sản phạm pháp, gây ảnh hưởng nghiêm trọng đến an toàn tài sản của công chúng, làm rối loạn

Gần đây, khối lượng giao dịch trên thị trường DEX hợp đồng vĩnh cửu phi tập trung của Lighter đã tăng nhanh chóng, với khối lượng giao dịch theo ngày, tuần và tháng đều vượt qua Hyperliquid, trở thành DEX hợp đồng vĩnh cửu phi tập trung có tốc độ tăng trưởng nhanh nhất trong giai đoạn này. Tuy nhiên, xét về cấu trúc vốn, TVL và quy mô hợp đồng mở của Lighter lại không mở rộng đồng bộ với khối lượng giao dịch, cho thấy sự lệch pha rõ rệt giữa mức độ hoạt động giao dịch và lượng vốn đọng lại, đồng thời phản ánh đặc điểm giai đoạn của cấu trúc người dùng và hành vi giao dịch hiện tại. Đồng thời, vào tháng 11, Lighter đã hoàn thành vòng gọi vốn 68 triệu đô la Mỹ, nhận được sự hỗ trợ từ các tổ chức như Founders Fund, Ribbit Capital và Robinhood. Dưới tác động kết hợp của việc dòng vốn đổ vào và TGE sắp diễn ra, cơ chế tích điểm và kỳ vọng airdrop đang trở thành động lực chính thúc đẩy mức độ hoạt động của người dùng Lighter.

Starknet đang phát triển nhanh chóng, DeFi TVL tăng lên 300 triệu đô la, vốn hóa của stablecoin đạt mức cao nhất lịch sử. Nền tảng này xây dựng hệ sinh thái bằng công nghệ độc đáo, hỗ trợ nhiều chức năng staking và cross-chain, nhấn mạnh quyền riêng tư và an toàn lượng tử, sở hữu tiềm năng thị trường mạnh mẽ.

Tại phần hỏi đáp của Tuần lễ Blockchain Binance, có người hỏi CZ:
“Nếu bạn có thể đưa ra 5 điều ước với Chúa, bạn sẽ chọn gì?”
CZ nói, 5 điều ước là quá nhiều, một điều là đủ rồi.
Anh ấy thẳng thắn chia sẻ rằng mình không có nhiều điều ước, vì sự thú vị của cuộc sống đến từ sự bất định:
“Nếu trò chơi ngay từ đầu đã định bạn sẽ thắng, thì chẳng còn gì thú vị nữa.”
Điều ước duy nhất của anh ấy là:
“Mong mọi người đều khỏe mạnh, và cũng hy vọng Chúa đừng để tôi gặp quá nhiều hoàn cảnh bất hạnh.”

Tại sự kiện Tuần lễ Blockchain Binance, khi được hỏi "Bạn muốn nói điều gì cuối cùng với thế giới? Tại sao luôn là Bitcoin?", Michael Saylor đã đưa ra câu trả lời rất tiêu biểu:
"Hãy suy nghĩ về cách tận dụng công nghệ số để mang lại giá trị tốt hơn cho sản phẩm, dịch vụ, công ty và nhà đầu tư của bạn. Đừng sợ cái mới, cũng đừng để sự biến động làm bạn sợ hãi — bởi vì biến động có nghĩa là nó mạnh mẽ, năng động, và là thứ hữu ích nhất của toàn bộ thị trường vốn."
"Đây có thể là nguồn sức mạnh phi thường nhất trong cả cuộc đời chúng ta."

Điểm nhấn kỳ này
Chu kỳ thống kê của tuần san lần này bao phủ từ ngày 28/11/2025 đến 05/12/2025. Trong tuần này, dữ liệu thị trường RWA có sự thay đổi do điều chỉnh phương pháp thống kê, tổng giá trị thị trường on-chain giảm nhẹ, nhưng số lượng người nắm giữ vẫn tăng trưởng, cho thấy nền tảng người dùng tiếp tục được củng cố; tổng giá trị thị trường stablecoin vượt mốc 300 tỷ USD, tuy nhiên khối lượng chuyển khoản và số lượng địa chỉ hoạt động hàng tháng giảm so với cùng kỳ, thị trường có thể đang chuyển từ giai đoạn tăng trưởng hiệu quả cao sang “trạng thái bình thường mới” tập trung vào thâm nhập người dùng và củng cố hệ sinh thái. Về mặt quản lý, FCA Anh đã mở sandbox quản lý cho các công ty stablecoin, FDIC Mỹ dự kiến công bố dự thảo thực thi Đạo luật GENIUS, Ngân hàng Trung ương Israel cũng phát đi tín hiệu tăng cường giám sát, các nền kinh tế lớn trên thế giới đang đẩy nhanh việc đưa stablecoin vào khung quản lý thận trọng. Ở cấp độ dự án, tài sản mã hóa tiếp tục xu hướng mở rộng toàn cầu: tập đoàn quản lý tài sản lớn nhất châu Âu Amundi ra mắt quỹ thị trường tiền mã hóa đầu tiên, Ngân hàng Bưu điện Nhật Bản thúc đẩy DCJPY trong lĩnh vực bất động sản

Tổng kết dữ liệu trọng điểm và phân tích xu hướng thị trường hàng ngày, do PANews sản xuất.
1. Quan sát thị trường
Thị trường lao động Mỹ gần đây xuất hiện các tín hiệu mâu thuẫn. Số người nộp đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu trong tuần trước bất ngờ giảm xuống còn 191.000, mức thấp nhất kể từ tháng 9 năm ngoái, cho thấy thị trường việc làm vẫn bền vững; tuy nhiên, số người tiếp tục nhận trợ cấp vẫn duy trì ở mức cao 1,94 triệu, phản ánh vấn đề cấu trúc trong việc tái tạo việc làm cho người thất nghiệp. Trong bối cảnh này, kỳ vọng thị trường về việc Fed sẽ cắt giảm lãi suất tại cuộc họp ngày 10 tháng 12 đã tăng lên 87%. Giám đốc Hội đồng Kinh tế Quốc gia Kevin Hassett dự báo Fed có thể giảm lãi suất 25 điểm cơ bản. Ngoài ra, chính sách thắt chặt định lượng của Fed đã kết thúc, thị trường dự đoán sớm nhất vào tháng 1 năm sau sẽ triển khai kế hoạch "mua dự trữ quản lý" khoảng 35 tỷ USD mỗi tháng để bổ sung thanh khoản, mặc dù phía chính thức nhấn mạnh động thái này không phải là một vòng nới lỏng định lượng mới, nhưng các nhà đầu tư vẫn coi đây là tín hiệu ôn hòa. Trong khi đó, thị trường trái phiếu chính phủ Mỹ...

HumidiFi—giao thức dark pool lớn nhất trên Solana, sau nửa năm ra mắt đã trở thành DEX có khối lượng giao dịch lớn nhất trên Solana hiện nay, chiếm hơn 50%, dự kiến TGE vào ngày 5 tháng 12.
Hãy cùng bàn về “litepaper” đã được HumidiFi công bố, một tài liệu khá “mập mờ”, để xem HumidiFi thực sự đang làm gì.
Mọi người thường quen xếp HumidiFi vào lĩnh vực “dark pool”, trong khi HumidFi lại gọi mô hình DEX của mình là “Prop AMM” – nhà tạo lập thị trường tự doanh.
So với AMM truyền thống với công thức k = x \ y thực hiện khớp lệnh bị động, Prop AMM

Khi các nền kinh tế lớn trên thế giới vẫn còn tranh luận gay gắt về cách thức quản lý tiền mã hóa, Vương quốc Anh đã âm thầm hoàn thành một bước đi thể chế quan trọng.
Vào ngày 3 tháng 12 theo giờ địa phương, Chủ tịch Thượng viện Anh John McFall đã chính thức công bố rằng “Đạo luật Tài sản (bao gồm tài sản số)” đã được phê duyệt. Điều này có nghĩa là, sau khi được Quốc vương Charles phê chuẩn, đạo luật này chính thức trở thành luật. Từ nay, trong khuôn khổ pháp lý của Anh và xứ Wales, các tài sản số như tiền mã hóa, stablecoin… được xác định rõ ràng là một loại tài sản.
Bước nhảy vọt then chốt từ “công nhận qua án lệ” đến “luật hóa”
Việc lập pháp lần này không phải là sự sáng tạo từ con số không, mà là sự xác nhận và nâng tầm thực tiễn tư pháp hiện có. Trước đó, luật án lệ của Anh đã thông qua nhiều phán quyết tư pháp để thiết lập nguyên tắc tài sản số thuộc loại tài sản. Tuy nhiên, sự công nhận dựa trên từng trường hợp cụ thể này luôn thiếu sự rõ ràng và ổn định của luật thành văn.
Cốt lõi của đạo luật lần này chính là đưa khuyến nghị của Ủy ban Pháp luật Anh vào năm 2

Bảng xếp hạng TOP5 tác giả chuyên mục có ảnh hưởng nhất và bảng xếp hạng TOP10 bài viết chuyên mục hot nhất trên PANews tháng 11 năm 2025 (gọi tắt là “Song bảng”) đã được công bố hôm nay. Chúng tôi đã tiến hành đánh giá tổng hợp dựa trên tình hình đăng bài của tất cả tác giả chuyên mục và độ hot của tất cả bài viết chuyên mục trên nền tảng PANews trong tháng 11, từ đó tạo ra Song bảng.
Bảng xếp hạng TOP5 tác giả chuyên mục có ảnh hưởng nhất
Chúng tôi dựa trên tần suất đăng bài, chất lượng bài viết và lượng người đọc để đánh giá tổng hợp, từ đó lập ra bảng xếp hạng TOP5 tác giả chuyên mục có ảnh hưởng nhất tháng 11. Như hình trên, 5 tác giả chuyên mục lọt vào bảng xếp hạng bao gồm:
No.1

Bitmine 5 giờ trước nghi ngờ mua thêm 41.946 ETH, trị giá khoảng 130 triệu USD
Theo Lookonchain, tổ chức Bitmine nghi ngờ thuộc sở hữu của Tom Lee đã mua thêm khoảng 41.946 ETH cách đây 5 giờ, với giá trị giao dịch khoảng 130,78 triệu USD.
JPMorgan: Liệu Strategy có thể trụ vững sẽ là yếu tố then chốt cho xu hướng ngắn hạn của Bitcoin
Theo The