超越「下注」的範疇：預測市場的創新型態與嶄新表現

預測市場的未來，或許將由Polymarket及Kalshi主導，吸引所有目光與關注。不過，我更認為，未來我們將會使用針對個人需求與興趣量身打造的新型預測市場。

仔細思考，memecoin交易究竟是如何演變的？

• 2015年：幣上有隻狗（找到十倍、百倍暴漲幣）
• 2025年：你透過Axiom終端操作，使用Cielo、Nansen、Arkham追蹤錢包，並在Solana、BNB、Base等鏈上，與群組夥伴一同尋找潛力代幣。

在加密產業，每個新機會領域的開展都始於簡單模式。隨著參與者人數激增，遊戲要嘛走向式微（如Hamster賽跑、NFT？），要嘛變得日益複雜，早期優勢逐步消失（如Memecoin）。用戶也渴望挑戰更複雜的遊戲（可參考主流電玩發展歷程：戰神、刺客教條、FIFA等）。為了持續吸引並留住核心用戶，遊戲及類遊戲平台必須不斷豐富功能與複雜度，讓頂尖玩家得以脫穎而出，與多數普通玩家區隔。

當這類演變再度發生在預測市場時，產業不會僅剩一個壟斷平台，而是將形成圍繞預測市場核心機制的多元生態。

這些獨立產品結合PM的激勵預測與利益綁定機制，創造全新體驗。

以下是我最看好的五大類型。

1. Multiverse Finance：@lightconetrade

這或許是現階段最新、最複雜的創新基礎模式，突破了傳統機率維度，讓用戶直接交易事件的影響結果。

換個角度來說：預測市場關注事件機率（P），現貨市場關注價格（S），而Lightcone定義的「影響市場」則著重於事件影響（I）的分離與定價。

運作機制：平台會依據未來事件，把資產複製進對應的平行宇宙。用戶可在選舉前存入1 BTC，獲得兩種全新可交易代幣：

• 1 Trump-BTC
• 1 Kamala-BTC

這兩種代幣分別在各自的「平行宇宙」中交易。當事件結果揭曉（如川普當選），所有Trump-BTC可兌換為真實BTC，Kamala-BTC則歸零（反之亦然）。

其亮點在於兩項創新應用：

1. 新型資訊機：可直觀反映金融層面的影響。透過比較Trump-BTC（如13萬美元）、Kamala-BTC（如9.1萬美元）與現貨BTC（10.2萬美元），市場明確揭示各情境下的財務影響，與發生機率完全分離。
2. 「事件型」避險：交易者能針對特定風險避險，僅當風險真正發生時才需負擔成本。例如，擔心信用事件（如Saylor違約）時，可賣出strDefault-BTC換取strDefault-USDC，同時持有strSolvent-BTC。

若違約發生，strDefault-USDC即為真實USDC，交易者成功避險且提前賣出BTC。若未發生違約，strSolvent-BTC可兌換回原始BTC，持有多頭部位，避險成本為零。

這是一款極具專業性的工具，將「機率」變數自交易中剝離，使機構與專業投資人聚焦事件影響，推動全新金融基礎模式誕生。

2. Opinion Markets：信念型下注

這是一種元遊戲，與傳統預測不同，參與者下注的並非客觀事實（如「ETH是否漲到5000美元？」），而是押注大眾的集體認知。

• 市場問題：「是否超過70%的參與者會在本市場下注『是』？」

這種模式具備兩大核心優勢：

1. 結算速度快：市場可按天或按小時計算，完全依賴內部動態，無須外部預言機。
2. 社交元遊戲：獎勵能精準掌握群體心理的玩家，不僅限於事實判斷。直接將社會影響力與文化洞察力變現。

像@meleemarkets、@vpop_wtf、@opinionsdotfun等平台，正推動這類將社交資本轉換為實際收益的新玩法。

3. Fantasy Sports（幻想運動）：高頻預測市場

Fantasy sports是市值高達250億美元的產業，本質上就是持續運作的預測市場。

在@footballdotfun等遊戲中，用戶不只下注一次，而是進行組合預測。組建戰隊即是對一整組球員表現下注，同時受限於預算（薪資上限）。

這種模式優勢明顯：

• 帶來穩定且高頻的大量交易（如NFL、NBA、英超每週賽事）。
• 讓用戶可將細分知識變現（例如每週花10小時觀賽累積的專業見解）。

加密原生優勢在於資產可自由交易。數位球員卡本身就是對球員場上價值的預測。加密Fantasy sports不僅可透過球員卡交易（類似抽卡、實體收藏品）獲利，更能藉持續預測市場玩法實現變現。

4. Opportunity Markets（機會市場）：私密偵查

這是Paradigm於該領域提出的第二個創新基礎模式。它將PM機制應用於企業場域，解決早期價值資訊發掘的痛點。

具體模式如下：

1. 發起方（如VC）為私有市場提供所有流動性（如「今年我們會投資Startup Y嗎？」）。
2. 偵查者（專家）運用自身資訊與專業判斷買入「YES」份額。
3. 訊號：價格上漲成為VC專屬聚合訊號，提醒其進一步調查或複查機會。

本質而言，這是一套去中心化偵查機制。結構設計也能解決「搭便車」問題（訊號僅對發起方私有）、流動性問題（發起方為永久做市商）。

5. Futarchy：治理型下注（@MetaDAOProject）

這是一種把政策決策權交付市場智慧的治理模式。其核心理念為：「人們用投票表達價值觀，用下注表達信念。」

運作流程如下：

1. DAO就某個價值或目標達成共識（如「最大化月活用戶」）。
2. 提出具體提案（如「提案123：投入5萬代幣用於新激勵活動」）。

接著建立兩個條件預測市場：

市場A（通過）：「若提案123通過，12月31日的MAU是多少？」

1. 市場B（否決）：「若提案123未通過，12月31日的MAU是多少？」
2. 若市場A價格（預測結果）高於市場B，則自動採納該提案。

感謝 mrink0

這種模式要求參與者用資金支持自身信念，讓治理過程從主觀人氣競爭轉為資訊驅動的決策。

事實上，應用層創新遠不僅如此。我們正見證PM新聞平台（@_BoringNews）、專用PM基金（@polyfund）等新計畫落地。

應用層設計空間才剛起步。

未來仍有無限發展可能。

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