摩根大通對標普500表示樂觀，盡管川普的關稅影響。

2025-08-10 18:20:46

摘要生成中

JPMorgan維持對美股的樂觀觀點，盡管一些專家警告美國經濟開始受到老特的關稅影響。

銀行預測標準普爾500將在未來12個月內因3個主要因素而增長“高個位數”。

市場忽視經濟衰退信號，專注於企業穩健的利潤和復蘇前景。盡管2024年美國GDP增長預測從2.3%下調至1.5%自川普徵收關稅以來，S&P 500在過去四個月仍漲超過28%。
業績超出預期: 超過 80% 的 S&P 500 公司已公布第二季度利潤，其中 82% 超出利潤預期，79% 超出收入預期，爲自 2021 年第二季度以來最強。全年利潤增長從 5% 以下上調至 11%。
關稅對大企業的影響較小：由於具備談判能力、靈活的供應鏈以及免稅政策，甚至將稅收政策轉化爲優勢。例如，蘋果公司獲得了印度商品的免稅，並在美國增加了1000億美元的生產投資，上周股價漲近9%。

此外，受益於OBBA政策的公司允許100%折舊，並且國內的研發費用可以立即確認，幫助自由現金流增加超過30%。

JPMorgan的戰略優先考慮在科技、金融和公用事業領域的大型股。

加密視角: 對證券的積極看法可能會支持加密貨幣，因爲它們通常會同向波動。老特政府任命了許多支持加密的官員，證券交易委員會剛剛在某些條件下裁定流動性質押(不屬於證券法，這爲以太坊現貨ETF的批準帶來了希望。

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