Solana衍生品活動激增，CME期貨未平倉合約達15億美元創下新高

Solana 衍生品市場正獲得強勁關注，其中芝商所（CME）的期貨未平倉合約已突破 15 億美元，創下新高。這一裏程碑是在美國首個 Solana 質押 ETF 推出後達成的，顯示出機構投資者的濃厚興趣。盡管 Solana 的鏈上使用率有所下降，但不斷增長的期貨活動爲其網路注入了新的動能。

衍生品活動激增與機構興趣

• CME 期貨活動：Solana CME 期貨的未平倉合約已達到 15 億美元，標志着其衍生品交易進入了一個新高峯。這一增長與近期推出的首個美國 Solana 質押 ETF 密切相關，該 ETF 吸引了機構投資者的積極參與。未平倉合約的增加通常被視爲市場信心的標志，表明交易者正大舉押注價格的未來走向。
• 總未平倉合約：根據鏈上數據，各大交易所 Solana 期貨的總未平倉合約已攀升至 136.8 億美元。這一趨勢表明對沖基金和交易公司等大型機構的參與度正在上升，同時也可能加劇未來價格的波動性。

看漲技術形態與網路升級

• 價格走勢：近期 Solana 現貨價格上漲了 17%，達到 217 美元。分析師將此歸因於衍生品市場和 ETF 資金流帶來的積極勢頭。
• 技術分析：技術圖表顯示出看漲形態，例如“喇叭形”（megaphone）和“杯柄”（cup-and-handle）形態，這可能將價格進一步推高。如果 SOL 能夠突破 250 美元和 330 美元附近的阻力位，價格預測可能會指向 1,000 美元上方。
• “Alpenglow”升級：除了價格漲，Solana 網路已完成名爲 Alpenglow 的升級，將交易最終確定性從 12.8 秒大幅降至 150 毫秒。這項改進提高了網路處理高頻交易的能力，增強了其在交易、支付和去中心化金融（DeFi）領域的競爭力。

鏈上使用率與金融熱度背離

盡管網路性能和金融指標表現強勁，但 Solana 的鏈上使用數據卻呈現出不同的景象：

• 鏈上活動下降：在過去的 30 天裏，日交易量下降了 99%，活躍錢包地址也減少了 22%。
• 與以太坊的對比：與之形成鮮明對比的是，同期以太坊的交易量增長了 39%。這種差異表明，即便機構資金流入增加，Solana 的散戶或開發者活動仍在減少。

結語

Solana 在衍生品市場的近期成就及其新 ETF 的推出，突顯了其在機構投資者眼中日益增長的合法性。然而，這與不斷下降的鏈上用戶活動形成了鮮明對比，對該網路構成了嚴峻挑戰。Solana 的長期成功將取決於它能否彌合金融投機與真正的生態系統增長之間的差距。