9.13 AI日報 加密行業變革：從監管到創新的全方位突破

一. 頭條

以下是修正後的內容:

1. 山姆·班克曼-弗裏德面臨關鍵上訴：11月4日可能決定他的命運

距離FTX崩潰和25年監禁判決近兩年,交易所創始人Sam Bankman-Fried (SBF)將重返法庭。11月4日,他的案件將在美國第二巡回上訴法院審理——這是一起最臭名昭著的醜聞中的關鍵時刻。

SBF於2022年12月被捕,被控8項聯邦罪名,包括電子欺詐和違反反洗錢法。他被指挪用FTX客戶資金數十億美元,用於親密關聯公司Alameda Research的高風險投資。2023年1月,他被判處25年有期徒刑。

上訴將集中於SBF是否應被視爲FTX的所有者和經營者,因此對客戶資金的挪用負有責任。辯護律師將爭辯,SBF只是一名僱員,不應被追究刑事責任。檢方則認爲,作爲創始人和最高決策者,他對FTX的運營負有最終責任。

此案不僅關乎SBF個人命運,更將影響加密行業的監管前景。如果上訴法院維持原判,將爲監管機構打擊加密公司高管的先例,加大行業合規壓力。反之,則可能使監管部門在追究高管責任時更加謹慎。無論結果如何,此案都將成爲加密史上具有裏程碑意義的判決。

2. Pi幣猛增,而Valour的ETP艱難掙扎:命運背道而馳的故事

在數字資產市場中,一個引人入勝的分歧正在展開:Pi幣(PI)經歷了顯著的價格衝鋒,而Valour旗下的PI ETP則在努力獲得關注。

PI是一種由Pi Network發行的加密貨幣,採用移動挖礦的創新模式。用戶只需在手機上運行一款應用程序,就可以"挖礦"獲得PI。這種前所未有的無能耗共識機制贏得了大量用戶,目前Pi Network擁有超過3500萬活躍用戶。

隨着PI主網於8月上線,其價格在過去一個月內飆升了300%以上,目前徘徊在每枚0.5美元左右。分析人士認爲,這種漲主要源於投機需求,以及對PI未來應用場景的樂觀預期。

與此形成鮮明對比的是,Valour旗下的PI ETP產品表現疲軟。作爲首批在歐洲上市的加密ETP之一,Valour PI ETP本應吸引大量投資者。然而,自2月份推出以來,其資產規模一直徘徊在1000萬美元左右,遠低於預期。

分析人士指出,PI的去中心化特性可能是導致Valour PI ETP疲軟的主因。與傳統ETP所跟蹤的資產不同,PI缺乏中央發行機構,使得監管機構難以對其進行有效監管。這可能令機構投資者對該產品持謹慎態度。

PI和Valour PI ETP的命運分歧,反映了加密市場中不同力量的拉鋸。一方面,去中心化的創新模式贏得了廣泛關注;另一方面,監管壓力則可能阻礙機構資金的流入。這種分歧的最終結果,將決定加密資產未來的發展方向。

3. 联准会下周小幅降息25個基點,爲後續寬松預留空間

市場目前預計联准会在即將召開的會議上有92%的概率小幅降息25個基點,而激進降息50個基點的可能性僅爲8%。

XS.com高級市場分析師Rania Gule表示,盡管通脹數據沒有特別意外,但勞動力市場走弱可能爲联准会提供更多空間。如果未來幾周負面信號持續,联准会或將傾向更大膽的舉措。不過Gule補充稱,联准会當前立場依然高度謹慎,更可能採取小幅調整,同時爲後續會議進一步寬松保留空間。

事實上,联准会主席鲍尔此前已暗示,9月降息幅度將較爲溫和。他強調,通脹形勢雖有改善,但距離2%目標仍有一定距離,因此貨幣政策仍需維持足夠限制性。

分析人士指出,联准会的謹慎立場源於對就業市場的擔憂。盡管通脹有所降溫,但就業市場依然維持着低失業率和強勁薪資增長。過於激進的降息可能加劇勞動力市場的過熱,從而延長通脹高位徘徊的時間。

因此,預計联准会將在9月小幅降息,爲後續進一步寬松政策預留空間。如果未來幾個月通脹和就業數據持續向利好方向發展,联准会或在年內再次降息,爲2024年經濟軟著陸做好準備。

4. Move生態新星層出不窮,Sui、Aptos和Movement誰更具潛力?

Move生態正在成爲加密領域的新焦點。Sui、Aptos和Movement等新星項目近期表現亮眼,引發市場熱議其發展前景。

Sui是首個基於Move語言的第1層公鏈,由前Meta(Facebook)員工創立。憑藉出色的性能和可擴展性,Sui在今年3月的主網上線後迅速嶄露頭角。目前,Sui生態已吸引了數十個項目入駐,包括去中心化交易所Mist和NFT市場Cetus等。

與Sui同爲Move生態代表作的還有Aptos。作爲Meta內部開發的區塊鏈項目,Aptos在2022年10月獨立出來並完成了首輪融資。憑藉出色的並行執行能力,Aptos有望成爲高性能的第1層公鏈。

Movement則是Move生態中唯一尚未發幣的項目。作爲一個側重於隱私保護的第1層公鏈,Movement在技術上進行了諸多創新,如同態加密等。其創始人曾是Diem(Facebook推出的數字貨幣項目)的核心成員。

分析人士認爲,這三個項目各具特色,都有一定發展潛力。Sui憑藉先發優勢,已在生態建設上領先;Aptos則有Meta的技術基因加持,性能表現值得期待;Movement則在隱私保護方面具有獨特優勢。

不過,他們也指出,Move生態仍處於初級階段,項目間的競爭將日趨白熱化。誰能最終勝出,將取決於生態建設、應用拓展以及技術創新等多方面因素。Move生態的未來發展值得持續關注。

5. 泰達將在美國法規下推出USAT,挑戰瑞波幣的RLUSD

Tether的USAT穩定幣將由Anchorage發行,並由Cantor Fitzgerald管理儲備,以確保符合監管要求。USAT旨在加強美元在數字時代的主導地位,因爲Tether進入了競爭激烈的美國穩定幣市場。

Ripple現在面臨更高的競爭,因爲USAT將與其RLUSD穩定幣直接競爭。RLUSD是Ripple推出的基於XRP帳本的穩定幣,旨在爲機構提供高效的跨境支付解決方案。

USAT和RLUSD都聲稱能夠提供更快、更便宜的跨境支付服務。然而,它們在監管合規性方面存在顯著差異。

USAT將完全符合美國監管要求,包括儲備全部由現金和短期國債支持。相比之下,RLUSD的儲備結構尚不完全透明,這可能會令一些機構投資者望而卻步。

另一方面,RLUSD則擁有Ripple強大的技術實力和現有客戶基礎。Ripple已與數百家金融機構建立了合作關係,這爲RLUSD的推廣奠定了堅實基礎。

分析人士認爲,USAT和RLUSD的競爭將推動穩定幣市場向更加透明和合規的方向發展。對於用戶而言,兩者的較量也意味着更多選擇和更優服務。不過,誰能最終在這場競爭中勝出,還有待時間檢驗。

二. 行業要聞

1. 比特幣突破116,500美元大關，現貨ETF資金持續流入

比特幣在周五突破116,500美元大關，創下新高。這一漲主要受到現貨ETF資金持續流入的推動。據監測數據顯示，本週美國比特幣現貨ETF淨流入資金達23.239億美元。其中貝萊德I淨流入10.369億美元、富達FBTC淨流入8.496億美元。

分析人士指出，機構投資者對比特幣的信心不斷增強是導致資金持續流入的主因。比特幣網路的哈希率也創下新高1.057 ZH/s，反映出礦工對比特幣長期價值的信心。此外，联准会即將啓動降息週期也爲加密市場帶來利好。

不過也有分析師提醒，比特幣價格短期內可能會出現回調。礦工大量獲利了結可能會形成供給端壓力,抑制價格上行。投資者需密切關注比特幣在116,500美元關鍵阻力位上的表現。一旦失守,比特幣可能會進一步回撤至100,000美元附近。

2. 以太坊突破4,700美元，機構資金持續流入

以太坊在本週突破4,700美元關鍵阻力位置,延續了上周的漲勢頭。推動以太坊價格漲的主要原因是機構資金持續流入。數據顯示,本週美國以太坊現貨ETF淨流入資金達4.0555億美元,其中富達FETH吸引了大量資金。

除了資金面的利好外,以太坊鏈上活躍度也在不斷提升。數據顯示,過去24小時以太坊鏈上發生了一筆9,486枚ETH的大宗交易,價值約4,478萬美元。鏈上活躍度的提升反映出市場對以太坊的需求正在增加。

分析師認爲,以太坊在4,700美元一線上方仍有較大的上行空間。如果能夠保持在該位置上方,以太坊短期內可能會進一步上探至4,800-5,000美元區間。不過也有分析警示,如果跌破4,450美元關鍵支撐位,以太坊可能會回撤至4,200-4,250美元區域。

3. Solana生態持續升溫,SOL價格突破240美元

Solana生態持續升溫,推動SOL價格本週突破240美元大關。數據顯示,Solana生態的去中心化金融總鎖倉價值已經達到130億美元。與此同時,機構投資者對Solana生態的關注度也在不斷提升。

上周,加密貨幣投資公司Galaxy Digital宣布購入近500萬枚SOL,用於支持其與Forward合作的Solana財庫策略。分析師預計,這一舉措可能會引發SOL價格出現5倍的漲行情,最高可能達到1,300美元。

除了機構資金的流入外,Solana生態的創新發展也是推動SOL價格漲的重要因素。Solana生態中誕生了諸多創新項目和應用,爲生態注入了新的活力。分析師認爲,只要Solana生態能夠持續保持創新,SOL的價格仍有較大的漲空間。

不過,也有分析師對Solana生態的可持續發展提出質疑。他們認爲,Solana生態目前的繁榮可能只是短期的泡沫,缺乏真實用戶支撐。如果生態發展緩慢,SOL的價格可能會出現回落。

總的來說,Solana生態的發展值得持續關注。投資者需要密切關注Solana生態的創新進展,以及機構資金的流向,才能更好地把握SOL價格的走勢。

三. 項目要聞

1. WORLD3 參投 Hash Global BNB 分紅基金，建立長期戰略儲備

WORLD3 是一家專注於 AI 與 We 融合創新的公司。該公司利用大規模語言模型和自主代理技術,在 Alpha 生態中部署了超過 11 萬個專家代理,完成了 280 萬餘項自主任務,確立了頭部 AI 項目地位。

最新消息顯示,WORLD3 成爲首個參投 Hash Global 合規 BNB 分紅基金的項目,並與其達成戰略合作,共同推動 BNB 生態發展。在技術層面,WORLD3 已在 opBNB 鏈上部署大量專家代理;在資本層面,Hash Global BNB 收益基金計劃年內管理規模達 1 億美元,三年內擴展至 30 億美元。雙方表示,此次合作將 AI 驅動的自動化能力與合規基金基礎設施相結合,爲 BNB 社區創造可持續價值,並開創機構參與 We AI 的新模式。

該舉措標志着 WORLD3 在 BNB 生態中的長期戰略布局,有望進一步推動 AI 與區塊鏈技術的融合創新。分析人士認爲,這一合作不僅爲 BNB 生態注入新的活力,也將促進 AI 技術在 We 領域的落地應用,爲整個加密貨幣行業帶來新的發展機遇。同時,合規基金的引入有助於吸引更多機構資金進入 We 領域,推動行業的規範化發展。

業內人士對此次合作表示歡迎。知名投資人 Liam 表示:"WORLD3 作爲 AI 與 We 融合創新的先行者,此次與 Hash Global 的合作無疑將進一步提升其在 BNB 生態中的影響力。合規基金的引入不僅有利於吸引機構資金,更有助於加密貨幣行業的長期健康發展。"

2. RFG 24 小時漲超 70%突破 0.0019 美元,創歷史新高

RFG 是 Base 鏈上的代幣,主要應用於 AI 與 We 結合的創新項目 Match AI。最新行情數據顯示,RFG 過去 24 小時漲幅超過 70%,價格突破 0.0019 美元,再創歷史新高。

作爲 Base 生態中的重要代幣,RFG 的價格走勢一直備受市場關注。此輪漲的主要驅動力在於 RFG 在 AI 與 We 結合領域的持續落地。其生態應用 Match AI 正在加速全球化布局,AI 大模型驅動的推薦算法持續優化,相關生態建設穩步推進,爲 RFG 提供了更爲堅實的長期價值支撐。與此同時,RFG 的"去零計劃"穩步實施,也在推動用戶基礎和市場共識的不斷擴大。

分析人士指出,RFG 此次突破不僅體現了價格層面的飆升,更凸顯了其在 AI+We 創新融合方面的探索。隨着 AI 技術在區塊鏈領域的不斷滲透,RFG 作爲 Base 生態中的關鍵代幣,有望持續受益。

市場人士對 RFG 的長期前景表示樂觀。資深投資人 Michael 表示:"AI 與區塊鏈的結合是大勢所趨,Match AI 作爲該領域的佼佼者,其推出的 RFG 代幣具有廣闊的發展空間。此次大漲不僅反映了市場對 RFG 的認可,也預示着 AI+We 創新將迎來更多機遇。"

3. 香港投資推廣署於外灘大會探討數字資產與通證化發展

在上海舉辦的 2025 年外灘大會上,與會代表就區塊鏈技術的應用展開了深入探討。香港投資推廣署的代表指出,區塊鏈技術正成爲構建新一代金融基礎設施的關鍵,尤其是在跨境支付、資產通證化等領域展現出巨大潛力。

作爲國際金融中心,香港一直在積極推動數字資產和通證化的發展。香港投資推廣署的代表強調,香港將繼續完善相關法律法規,爲數字資產和通證化營造有利環境。同時,香港也將加強與內地及其他地區的合作,共同推進區塊鏈技術在金融領域的應用。

與會嘉賓對香港在數字資產和通證化方面的努力表示贊賞。知名投資人 David 表示:"香港作爲全球金融中心,在數字資產和通證化方面擁有獨特優勢。完善的法律法規和開放的市場環境,將有助於吸引更多創新項目落戶香港,推動整個行業的發展。"

分析人士認爲,數字資產和通證化將爲傳統金融帶來全新的發展機遇。區塊鏈技術的應用不僅能提高交易效率,降低成本,更有助於促進金融創新,拓展新的商業模式。香港憑藉其獨特地位,有望成爲數字資產和通證化發展的重要樞紐。

四. 經濟動態

1. 美國消費者信心觸及五個月低點

經濟背景

美國經濟在2025年上半年保持了強勁的增長勢頭,但近期數據顯示出一些疲軟跡象。第二季度GDP年化增長率爲3.2%,略低於第一季度的3.5%。通脹率在8月份回落至5.3%,但仍高於联准会2%的目標水平。失業率在8月份小幅上升至3.8%。

重要事件

密歇根大學9月13日公布的初步消費者信心指數爲55.4,創下五個月新低,遠低於預期的59.0。這一數據凸顯了美國消費者對經濟前景的擔憂加劇。調查顯示,民衆對未來失業的擔憂顯著升溫,長期通脹預期則從3.5%升至3.9%,凸顯經濟放緩與物價壓力交織的矛盾。

市場反應

消費者信心數據公布後,美債收益率走低,美元指數承壓。市場對联准会在年內再次加息的預期降溫,預計联准会將在12月暫停加息週期。美股三大股指小幅下跌,投資者對經濟前景的擔憂情緒有所升溫。

專家觀點

高盛首席經濟學家Jan Hatzius表示,消費者信心的下滑反映了經濟放緩的預期,但並不意味着即將陷入衰退。他預計美國經濟將在2026年上半年觸底反彈。

花旗集團首席經濟學家Veronica Clark認爲,消費者信心的疲軟將影響消費支出,從而拖累經濟增長。她預計联准会將在年內暫停加息,並在2026年上半年開始降息週期。

2. 美銀:明年初新興市場或迎資金大舉流入

經濟背景

2025年以來,新興市場經濟體整體表現較爲抗跌,成爲全球經濟的亮點。上半年,新興市場國家GDP年化增速爲4.8%,高於發達經濟體的2.1%。通脹率和失業率也相對溫和。但資金外流、地緣政治緊張局勢等因素仍是新興市場面臨的主要挑戰。

重要事件

美國銀行表示,隨着越來越多的跡象顯示新興經濟體具備韌性,明年年初新興市場可能將迎來更大規模資金流入,而這將推動資金進一步從美國資產轉移。該行全球新興市場固定收益策略主管David Hauner表示:"人們將在明年年初變得更加樂觀,因爲他們會確認貿易緊張局勢對經濟的影響將是有限的。即使是來自美國的小規模分散投資流動,也可能產生非常顯著的效果。"

市場反應

新興市場資產在美銀報告發布後出現普遍漲。MSCI新興市場指數漲1.2%,創兩周新高。土耳其裏拉、南非蘭特、印尼盾等新興市場貨幣兌美元亦出現不同程度的漲。

專家觀點

高盛新興市場策略師Kamakshya Trivedi表示,新興市場資產的估值較爲合理,且許多國家的經濟基本面良好,這將吸引資金流入。但他警告稱,地緣政治風險和全球需求疲軟可能會限制新興市場的上行空間。

花旗集團新興市場策略師Luis Costa認爲,隨着联准会加息步伐放緩,新興市場將獲得喘息機會。但他提醒,各國經濟發展存在分化,投資者需要審慎挑選標的。

五. 監管&政策

1. 中國銀行前副行長王永利呼籲加快加密資產立法

政策背景： 中國人民銀行前副行長王永利近日發文,就中國加密資產監管政策提出建議。作爲央行前高管,他的觀點反映了中國政府對加密資產的態度和未來可能的監管方向。隨着加密資產在全球範圍內的快速發展,制定明確的監管政策對於維護金融穩定和保護投資者權益至關重要。

政策內容： 王永利建議,中國的重點不應是發展人民幣數字貨幣(空間已相當有限),而應實現"換道超車",加快整個加密資產立法進程。他呼籲鼓勵銀行等金融機構加快上鏈,積極推動現實世界資產(RWA)發展,吸引加密交易所在中國註冊或在香港註冊,加快人民幣上鏈運行。

市場反應： 王永利的言論引發了業內廣泛關注和討論。一些人認爲,中國政府正在逐步接受加密資產,並有意將其納入監管框架。而另一些人則擔心,過度監管可能會扼殺創新,限制加密資產行業的發展空間。總的來說,市場對中國未來加密資產政策的走向存在分歧。

專家觀點： 區塊鏈法律專家揭暉表示,隨着全球監管浪潮的到來,穩定幣等加密資產正從"灰色地帶"轉入明確的監管範疇。他認爲,合理的監管有利於穩定幣的長期發展,但同時也需要給予一定的創新空間。

香港大學法學院教授陳偉強指出,香港正致力於打造一個兼顧監管合規與技術創新的數字資產發展環境。他強調,完善的合規與安全體系是關鍵時代數字資產發展的基石。

2. 美國證監會主席支持區塊鏈直接融資模式

政策背景： 美國證券交易委員會(SEC)主席保羅·阿特金斯近期發表講話,闡述了SEC對加密貨幣市場監管的新方向。SEC作爲美國證券監管機構,其政策走向將直接影響加密資產在美國的發展前景。隨着加密貨幣日益普及,制定明確的監管框架以維護市場秩序和保護投資者權益迫在眉睫。

政策內容： 阿特金斯表示,大多數加密代幣不屬於證券範疇,SEC支持在區塊鏈上直接籌集資金的想法,無需遵守不必要的法律程序。這一觀點與SEC之前對加密貨幣項目融資的嚴格監管立場形成鮮明對比,被視爲對加密貨幣行業的重大利好。

市場反應：
阿特金斯的講話引發了市場熱烈反響。加密貨幣價格出現漲,投資者對美國加密貨幣監管政策的前景重拾信心。一些企業表示,如果政策落實,他們將考慮在美國發行代幣並上市交易。但也有人擔心,SEC可能會在具體執行過程中收緊監管。

專家觀點: 加密貨幣法律專家傑克·陳表示,阿特金斯的講話釋放了積極信號,有望推動美國加密貨幣行業的創新與發展。但他同時警示,SEC仍可能對某些加密項目實施證券法規管控。

華爾街分析師瑪麗·瓊斯認爲,阿特金斯的言論反映了SEC正在重新思考對加密貨幣的監管方式。她預計,未來SEC將在保護投資者和支持創新之間尋求平衡。

3. 日本擬將加密貨幣稅率從最高55%降至20%

政策背景:
日本財政部和財務省近期宣布,計劃從2026財年開始調整加密貨幣的稅收政策。此舉旨在吸引更多加密貨幣企業在日本開展業務,推動加密資產行業在當地的發展。作爲加密貨幣先行者之一,日本的監管政策將對全球加密貨幣生態產生一定影響。

政策內容: 根據新政策,日本將把加密貨幣的稅率從目前最高55%大幅降至20%。同時,還將對加密貨幣衍生品交易徵收統一的20%稅率。新稅率將於2026年4月1日正式生效。政府希望通過降低稅率,爲加密貨幣企業和投資者創造更有利的環境。

市場反應: 這一消息公布後,日本加密貨幣交易所和相關企業的股價出現漲。投資者對日本加密貨幣市場的前景更加樂觀。一些企業表示,稅率調整將有助於吸引更多資金流入該領域。但也有人擔心,過低的稅率可能會助長投機行爲。

專家觀點: 東京大學經濟學教授小林直毅表示,降低加密貨幣稅率是日本吸引加密貨幣企業的一個重要舉措,將有利於推動該行業在當地的發展。但他同時指出,政府還需採取其他措施,如完善監管框架,以確保市場穩定和投資者權益保護。

日本區塊鏈協會會長渡邊博文認爲,合理的稅率對於加密貨幣行業的健康發展至關重要。他期待新政策能夠爲日本帶來更多加密貨幣創新和投資機會。