DePIN賽道的基礎邏輯與法律風險分析

隨着科技進步和去中心化技術發展,現實世界與虛擬世界日益融合,對權力、控制和數據所有權的分配也隨之改變。在此背景下,去中心化物理基礎設施網路(DePIN)應運而生,爲我們提供了一個全新視角來看待兩個世界的交互。

據數據顯示,目前DePIN賽道估值約90億美元,預計2028年可達3.5萬億美元規模。從早期的Arweave和FIL,到上個牛市的Helium,再到最近備受關注的Render Network等,都屬於這一領域。作爲Web3.0最具前景的賽道之一,DePIN近年來備受關注,有望在短期內創造顯著經濟價值。本文將探討DePIN賽道的基本邏輯、發展前景及可能面臨的法律風險。

DePIN賽道的基礎邏輯

DePIN(去中心化物理基礎設施網路)通過區塊鏈技術和代幣激勵,鼓勵全球個人和企業以去中心化方式構建物理世界的基礎設施(如WiFi、存儲、電池等),爲用戶提供服務。其核心在於用戶通過出租硬件獲得回報,例如無線網路中的WiFi熱點或能源網路中的家用太陽能電池。這些網路由全球貢獻者以去中心化方式構建,參與者通過代幣獲得財務補償和網路所有權。

這一概念源於2022年,當時一家區塊鏈數據研究機構發起調查,爲"Web3物理基礎設施"徵集正式名稱。最終,DePIN在投票中勝出並開始受到關注。

DePIN與傳統網路的最大區別在於,它使用代幣來啓動物理基礎設施部署,利用區塊鏈技術以無需許可、無需信任和可編程的方式構建和運營現實世界的物理基礎設施和硬件網路,從而創建大規模網路效應,解鎖各類基於真實世界數據的創新應用。

簡言之,DePIN是一個由用戶、設備用戶和企業擁有並可獲利的物理基礎設備網路生態系統。它使全球分布的個人能夠共同構建、維護和運營共有的物理基礎設施網路,而無需單一的中心化實體。該生態系統包括雲網絡(VPN、CDN、文件存儲、數據庫)、無線(5G、物聯網)、傳感器網路、能源網路等多個部分。

在這樣的系統中,個人或組織可以通過維護和改進基礎設施來貢獻勞動力或其他資源,從而獲取相應資產(主要是加密資產)。這些獎勵的加密資產又可用於訪問基礎設施或進行交易。

DePIN的工作原理基於去中心化和區塊鏈技術。它依賴於被稱爲節點的個體硬件設備,如個人電腦、專用服務器或物聯網設備。這些設備共同形成一個去中心化網路,沒有中心節點或權威機構,使得DePIN更加安全和透明。

DePIN使用區塊鏈技術來管理和保護網路。區塊鏈是一個公開、透明且不可篡改的數字帳本,記錄了網路上的所有交易和互動,確保所有節點遵循網路規則。

此外,DePIN採用激勵機制鼓勵節點參與並貢獻資源。這種機制通常基於加密貨幣,節點可以通過參與網路並貢獻資源來獲得獎勵。充足的資源供給會產生價格競爭,資源充足和價格優勢會促進需求,需求又會讓代幣獲得價值捕獲,從而推動價格漲,吸引更多資源供給者。

DePIN賽道的發展前景

DePIN的應用領域

DePIN主要分爲兩個領域:數字資源網路和物理資源網路。數字資源網路包括存儲、計算和帶寬,而物理資源網路側重於與硬件相關的領域,如無線網路、地理空間網路、移動網路和能源網路。

據數據顯示,DePIN板塊目前收錄了45個已發幣項目,在各板塊中排名第25位,價值總量爲97億美元,超過了AMM、AI等板塊,僅次於預言機和P2E板塊。

有報告預測,DePIN板塊的總潛在市場規模約2.2萬億美元,到2028年可能達到3.5萬億美元。

除了二級市場表現優異外,DePIN也逐漸受到市場和機構青睞。例如,2023年4月,去中心化攝像頭網路Natix Network獲得350萬美元融資;2023年11月,DePIN提供商Grove完成790萬美元融資。此外,非常關注DePIN的Solana在2023年11月的黑客松活動中,有5款相關產品獲得獎金資助。

DePIN排名前10的項目包括:

• 數字資源網路(DRN)類別:FIL、Arweave、Sia和Storj(服務器網路)
• 物理資源網路(PRN)類別:Helium和Pollen Mobile(無線網路);Hivemapper和DIMO(傳感器網路);React Protocol和Arkreen(能源網路)

下面簡要介紹一些代表性項目:

FIL & Arweave

在傳統數據存儲領域,中心化雲存儲的高定價和低資源利用率給用戶和企業造成困境,還存在數據泄露風險。FIL和Arweave通過去中心化存儲提供更低價格的解決方案。

FIL是一個去中心化的分布式存儲網路,通過代幣激勵用戶提供存儲空間。上線一個月左右,其存儲空間就達到4PB,目前已達24EiB。FIL構建在FIL協議之上,實現了數據存儲的去中心化和安全。它支持智能合約,允許開發者構建各種基於存儲的應用程序。

FIL與許多知名項目和企業建立了合作關係,如NFT.Storage爲NFT提供去中心化存儲解決方案,Shoah基金會和互聯網檔案館利用FIL備份內容,全球最大NFT市場OpenSea也利用FIL進行NFT元數據存儲。

Arweave是一個去中心化的永久性存儲網路,一旦數據上傳就將永久保存在區塊鏈中。它使用"Proof of Access"工作證明機制,要求礦工在區塊創建過程中提供隨機選擇的先前存儲數據塊作爲"訪問證明"。

Render Network

Render Network的業務是匹配算力和藝術渲染需求。算力供應角色稱爲節點運行者,目前有326個節點提供算力。

Render Network原本部署在Polygon網路上,2023年3月遷移到Solana,並構建BME(Burn and Mint Equilibrium)模型。在這個模型中,用戶使用RNDR代幣購買GPU渲染服務,任務完成後使用的代幣被銷毀,服務提供商的獎勵採用新發行代幣發放。RNDR代幣在整個經濟體中擁有更多消耗場景,代幣供求關係可以根據銷毀與鑄造代幣之間的算法進行平衡調整。

2023年11月,Render基金會宣布成功將核心基礎設施從以太坊升級至Solana,並推出激勵計劃鼓勵用戶將以太坊上的$RNDR升級爲Solana上的新代幣$RENDER。

Helium

Helium是最古老也最有名的DePIN項目之一,是一個去中心化無線網路協議,激勵用戶部署網關,推動基於LoRaWan技術的全球網路。2023年4月,Helium完成了向Solana網路的遷移,期望觸達更大用戶羣和流動性,並利用Solana網路的高效性進行進一步拓展。

$HNT是Helium生態系統的主要經濟資產,支付網絡數據傳輸費用的唯一方法是燃燒$HNT。目前市值12.9億美元,2022年10月被Binance下架現貨交易對。

2023年Helium發行了兩個新代幣$Mobile和$IOT,分別是Helium Mobile和Helium IOT兩個subDAO的治理代幣,目的是實現治理分離。Helium Mobile的5G熱點業務賺取$Mobile,而$IOT用於獎勵專注於運行物聯網的節點。$HNT仍是生態系統中的主要資產,作爲唯一能支付網絡數據傳輸的代幣。

Hivemapper

Hivemapper是一個基於區塊鏈的地圖網路,貢獻者通過安裝Hivemapper的行車記錄儀進行數據採集,賺取代幣$HONEY作爲獎勵。代幣的發放和結算都在Solana網路上進行。在Hivemapper中,行車記錄儀相當於礦機,與應用銜接,將街景圖像作爲數據上傳。

成立僅一年,Hivemapper就繪制了約9100萬公裏的公路地圖,覆蓋全球道路總裏程的10%,其中600多萬公裏是獨有的。隨着全球8000多臺行車記錄儀的交付,每天都有駕駛員幫助繪制最新鮮的地圖。

Hivemapper的收入來自兩塊:出售行駛記錄儀和出售地圖數據的API。每個記錄儀售價300美元(高階款649美元),年收入保守估計超過200萬美元。$Honey代幣價格不能太低,否則行車記錄儀就失去需求,地圖無法有效拓展,整個業務陷入僵局。代幣還未上主流交易所,基本都在Orca上交易,FDV很高,目前在24億美元,但流通量僅2.6%。

Tekkon

Tekkon是一個日本項目,用戶可以通過Tekkon拍攝當地基礎設施照片(如電線杆、井蓋等)或舉報損壞的基礎設施,獲得代幣獎勵,同時幫助改善當地環境。

Whole Earth Coin(WEC)是Tekkon的獎勵代幣,在日本可以在Line Pay上兌換成現金。初始發行量爲3億枚,沒有最大數量限制。當初始代幣用盡且用戶持續增多時,系統會增發新代幣來獎勵用戶。在首次發行的3億代幣中,20%用於生態系統開發,20%用於應用內的Fix and Earn,25%用於公開發售,15%用於私募,20%歸屬團隊。

Tekkon承諾將爲代幣賦予更多功能,形成一整套生態飛輪。例如,公共事業公司使用WEC購買基礎設施照片數據,Tekkon代幣銷毀或進一步獎勵基礎設施獵人,從而吸引更多公共事業公司等參與。這表明Tekkon計劃建立一個更爲完整和可持續的生態系統。

DePIN的優勢及前景

DePIN項目的本質是資源整合:通過代幣激勵用戶共享資源,使資源高效流向需求方。DePIN相比傳統中心化基礎設施,類似DeFi相對CeFi,在某種程度上減弱了中間商角色,使資源在供給方和需求方之間更加暢通無阻。

1. 打破價格壟斷

在基礎設施建設領域,中心化市場的寡頭壟斷問題曾經顯著存在。特別是在傳統存儲和計算領域,這是明顯的資本密集型產業,AWS、Azure、Google Cloud等巨頭掌控價格,用戶往往缺乏議價能力,被迫接受高昂價格,甚至缺乏真正的選擇權。

DePIN的出現爲這一現狀帶來了新活力。其去中心化特質意味着企業參與門檻將顯著降低,不再受制於少數中心化巨頭的壟斷。DePIN項目通過代幣激勵用戶提供資源形成網路,實現從資本密集型產業向P2P或P2B模式的轉變。這極大降低了企業參與門檻,打破了價格壟斷,使用戶擁有更經濟實惠的選擇。DePIN通過激勵用戶共享資源並建立自由競爭的生態系統,使市場變得更加開放、透明和競爭激烈。

2. 充分利用閒置資源與推動共享經濟發展

傳統經濟模型中,許多資源處於閒置狀態,未能發揮潛在價值。這種資源浪費不僅對經濟產生負面影