穩定幣新風口:國際支付、美股代幣化與AI Agent

2025-07-24 21:57:56

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穩定幣的下一站:國際支付、美股代幣化與AI Agent

穩定幣在支付場景中具有特別的優勢,市場尤其關注其在傳統支付領域,特別是跨境支付方面的應用。盡管不同穩定幣錨定同一法幣,但由於推廣渠道和應用場景的差異,它們之間存在"非同質化"特徵,這使得穩定幣品種之間的競爭將十分激烈。目前,美股代幣化和AI Agent是穩定幣應用推進的兩個重要方向,這將對全球金融市場流動性產生吸引效應。

穩定幣與傳統支付:雙向融合

穩定幣作爲一種加密貨幣,其帳戶間轉帳具有點對點、去中心化的特點,用戶掌握帳戶控制權,區塊鏈基礎設施由礦工維護。這與傳統金融帳戶有明顯區別。穩定幣的簡潔帳戶體系使得用戶間轉帳便利,具有支付即清算的特點。相比之下,傳統跨國匯款、國際支付和股票交易都需要一定時間完成最終結算。

區塊鏈的輕帳戶特性使得只要有網路和終端設備就能輕鬆註冊帳號。這些特點構成了穩定幣在傳統支付領域的優勢。在一些欠發達地區,人們可以通過手機註冊區塊鏈帳戶,使用穩定幣進行日常匯款和零售支付,還能應對本國貨幣貶值問題。

多家傳統互聯網和零售領域巨頭正積極擁抱穩定幣。美國沃爾瑪和亞馬遜都在探索發行自己的美元穩定幣,以減少支付摩擦、加快結算速度並降低成本。中國香港《穩定幣條例》即將生效,螞蟻集團和京東等公司也在申請相關牌照。

然而,傳統大廠進入穩定幣市場也面臨挑戰。以支付巨頭PayPal爲例,其推出的穩定幣PYUSD供應規模僅約9.5億美元,發展並不如意。這反映出穩定幣市場有其特殊的競爭邏輯。

穩定幣的市場競爭將十分激烈

雖然同一幣種穩定幣在價值上等價,但不同發行商的穩定幣存在"非同質化"特點。USDT作爲最大的穩定幣品種,其通用性是市場競爭力的關鍵。USDT不僅在交易所和DeFi平台廣泛應用,在發展中國家也有大量用戶使用,主要用於匯款、服務無銀行帳戶用戶和作爲美元計價的儲蓄工具。

穩定幣的發行門檻不高,但做大規模的關鍵在於場景鏈條的通用性,即一款穩定幣能否在多個應用場景中被廣泛接受。這構成了穩定幣品種的護城河。

穩定幣與傳統支付體系的融合需要構建相應的基礎設施和服務。未來更具潛力的市場是將穩定幣擴展至B2B支付和跨境貿易支付體系。支付巨頭Stripe收購Bridge並推出覆蓋101個國家/地區的穩定幣金融帳戶服務,試圖打通穩定幣支付與傳統銀行支付體系。

穩定幣支付面臨的另一個挑戰是效率。傳統支付系統可以達到每秒處理數十萬筆交易,而區塊鏈網路的效率受到去中心化架構的限制。如何提升區塊鏈網路承載百萬級用戶支付的效率,將是亟需突破的關鍵技術問題。

虹吸金融流動性:美股代幣化與AI Agent

美股代幣化作爲RWA賽道的重要方向,有望推動穩定幣需求增長。過去幾年,股票代幣化在加密貨幣市場曾短暫興起,但後來由於監管等原因逐漸沉寂。如今,在RWA快速發展的背景下,股票代幣化再次成爲市場焦點。傳統金融機構和加密貨幣機構正積極向監管部門遊說,推動股票代幣化落地。美股市場規模足以推動穩定幣規模快速擴張。

AI Agent與穩定幣的融合也是一個潛在市場。在未來AGI世界,AI Agent將替代人們完成許多工作,其中inevitably涉及支付環節。傳統金融帳戶的支付流程對AI Agent不夠友好,而穩定幣基於區塊鏈輕帳戶構建,更適合AI Agent控制帳戶實現支付。區塊鏈上的意圖應用等創新模式,展示了AI智能決策與帳戶支付的融合潛力。